¿La ola de las monedas estables hace que el Bit esté en suspenso o se mantenga estable?

Con el avance de la legislación sobre las stablecoins, la industria cripto parece estar entrando en un modo de celebración. La opinión predominante sostiene que las stablecoins proporcionan un canal para "llevar más fondos a la cadena", lo que hará que el valor de Bitcoin siga aumentando. Pero también surge otra opinión: cuando las monedas soberanas se lanzan activamente al campo de batalla cripto, los Bitcoin descentralizados también se enfrentarán a una crisis existencial. ¿Podría la stablecoin convertirse en el "sepulturero" de Bitcoin?
El académico de economía digital de la Academia de Ciencias Sociales de Shanghai, Wang Yingbo, analizó para el reportero de 21st Century Business Herald que la aceleración por parte de Estados Unidos en la legislación de regulación estable significa que el gobierno estadounidense claramente ha visto la gran tendencia hacia la digitalización de la moneda y se ha dado cuenta de que la digitalización de la moneda es una medida importante para consolidar aún más la hegemonía del dólar. Sin embargo, la digitalización debe ser una digitalización completa del dólar, que es el contexto central detrás de la aprobación de la Ley Genius y la salida a bolsa del emisor de stablecoins Circle. El USDC lanzado por Circle debe tener reservas centrales que sean 100% activos en dólares, incluidos efectivo en dólares y bonos del gobierno a corto plazo, quedando excluidas las criptomonedas como el Bit. Según Wang Yingbo, a largo plazo, el lanzamiento y la amplia difusión del USDC y de las stablecoins basadas en las monedas soberanas de cada país son solo cuestión de tiempo.
A medida que las criptomonedas son excluidas de los activos de reserva, la motivación especulativa que sostiene el aumento de Bit se desvanecerá constantemente, lo que probablemente llevará a la marginación de Bit. Bit siempre ha sido un activo especulativo no generador de intereses, y su valoración depende en gran medida de la confianza del mercado; una vez que esa confianza se derrumbe, y dado que no hay un flujo de efectivo estable como soporte, el colapso de precios es predecible, y un retroceso tras un aumento a corto plazo podría desencadenar una venta masiva. A largo plazo, los precios de los activos siguen basándose en el descuento de flujos de efectivo; los activos no generadores de intereses no tienen valor de inversión, y el oro y Bit son así. Sin embargo, los que mantienen una perspectiva optimista creen firmemente en el ascenso de las monedas estables, lo que en realidad proporciona una enorme entrada de flujo a Bit.
Liu Honglin reconoció que, en el nivel de "función de transacción", las stablecoins definitivamente están presionando a Bitcoin. Pero desde la perspectiva de "asignación de activos", la explosión de las stablecoins, en cambio, está allanando el camino para Bitcoin. Muchas personas entran por primera vez en el mundo de los activos criptográficos al comprar stablecoins para eludir el sistema bancario local; una vez que tienen una comprensión básica de los activos en la cadena, el siguiente paso es pensar naturalmente en cuestiones como la preservación del valor de los activos, la protección contra la inflación y la cobertura, problemas que las stablecoins no pueden resolver, pero que Bitcoin ofrece soluciones. Por lo tanto, desde el ángulo de "entrada", las stablecoins son más como un distribuidor de liquidez; no compiten con Bitcoin, sino que lo ayudan a atraer tráfico. Según Ding Zhaofei, la tendencia de regulación de las stablecoins a nivel mundial no solo atraerá más fondos "casi en dólares" sino que también reforzará aún más las propiedades de refugio y almacenamiento de valor de activos centrales como Bitcoin, demostrando una vez más la singularidad de Bitcoin como "oro digital". Al mismo tiempo, el avance de la regulación abrirá la puerta de los mercados de capital tradicionales a los activos criptográficos. Fondos de pensiones, fondos mutuos y otros capitales a largo plazo podrán ingresar al mercado a través de canales de regulación maduros. Además, la naturaleza descentralizada de Bitcoin podría convertirse en su competencia única en comparación con las stablecoins. Liu Honglin añadió que, si en el futuro las stablecoins son fuertemente reguladas, exigiendo autenticación, transparencia de reservas e incluso prohibiendo el comercio anónimo en la cadena, entonces Bitcoin, como "activo nativo descentralizado", se convertirá en una opción difícil de reemplazar.
En resumen, cuando los usuarios eligen la asignación de activos, tendrán más claro si quieren una moneda estable regulada, anclada a la credibilidad del país y de baja volatilidad, o un bien digital de reserva que sea resistente a la censura, a la devaluación y que circule globalmente.