Perspectiva macro y análisis del mercado de criptomonedas - mayo de 2025

Situación macroeconómica

En mayo de 2025, la economía de Estados Unidos se encuentra en un punto de inflexión clave. La inflación continúa disminuyendo, el mercado laboral muestra resiliencia, la política monetaria entra en un período de espera, y la política comercial genera nuevas incertidumbres. En este contexto, el mercado de criptomonedas demuestra una fuerte capacidad de resistencia, y la estructura de activos de riesgo global podría enfrentar una nueva ronda de revaluación.

tendencia de inflación

La tasa interanual del IPC de abril cayó al 2.3%, alcanzando su nivel más bajo desde febrero de 2021, lo que muestra que la presión sobre los precios sigue aliviándose. El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos inició una operación de recompra de bonos del gobierno por un valor de 40,000 millones de dólares, considerada como una medida destinada a liberar liquidez a través de la recompra de bonos emitidos y a realizar una nueva ronda de refinanciamiento a tasas de interés bajas. Esta operación se ha convertido en una fuerza importante que sostiene los precios de los activos de riesgo.

mercado laboral

En abril de 2025, se añadieron 177,000 empleos no agrícolas, superando ampliamente las expectativas del mercado, lo que refleja la resiliencia del mercado laboral. Este dato proporciona una base para mantener una política de espera. El empleo sigue siendo fuerte, lo que por un lado alivia las preocupaciones del mercado sobre una recesión, y por otro lado también debilita la posibilidad de múltiples recortes de tasas por encima de lo esperado durante el año.

política monetaria dinámica

La Reserva Federal ha indicado que reevaluará el marco actual de política monetaria y podría abandonar el mecanismo de "objetivo de inflación promedio". En el futuro, es posible que se extienda el período de altas tasas de interés, e incluso que se aumente la tenencia de bonos del gobierno a medio y largo plazo mediante la expansión del balance para controlar el aumento de las tasas de interés a largo plazo. El tono de la política será más flexible, y no hay prisa por recortes preventivos de tasas en el corto plazo, subrayando que la dirección de la política de junio se decidirá según los datos económicos.

política comercial y perspectivas de la economía global

A principios de mayo, el plan de imponer un arancel del 50% a los productos de la UE se pospuso hasta el 9 de julio, pero la amenaza de altos aranceles ya ha impactado el sentimiento del mercado. Por su parte, China ha implementado una política combinada de "reducción de reservas + disminución de tasas de interés", liberando 1 billón de yuanes en liquidez y reduciendo la tasa de interés política al 1.4%. Esta medida se considera el inicio de un nuevo ciclo de flexibilización, y las expectativas de mejora en las relaciones entre EE. UU. y China han aumentado, elevando simultáneamente el apetito por el riesgo.

Mercado de criptomonedas

análisis del volumen de negociación

Hasta el 27 de mayo, el volumen diario promedio de transacciones en el mercado fue de 117,4 mil millones de dólares, un aumento del 15,8% en comparación con el período anterior, lo que indica que la actividad de capital sigue en aumento. Durante este tiempo, se registraron múltiples aumentos de más del 50% en el volumen de transacciones en un solo día, especialmente en las dos fases del 6 al 12 de mayo y del 21 al 22 de mayo, donde el volumen de transacciones aumentó considerablemente, superando en un momento los 180 mil millones de dólares en un solo día.

cambio de capitalización de mercado

Hasta el 27 de mayo, la capitalización total del mercado de criptomonedas se recuperó a 3.56 billones de dólares, un aumento del 17,0% respecto al mes anterior. De los cuales, la participación de mercado de BTC es del 62,6%, y la participación de mercado de ETH es del 9,6%, siendo este último un crecimiento del 29,7% respecto al período anterior, lo que muestra que la preferencia de asignación de capital hacia ETH continúa fortaleciéndose.

nuevo token popular

Entre los tokens populares lanzados en mayo, los proyectos con respaldo de capital de riesgo siguen siendo dominantes, incluyendo proyectos de tipo Layer2 como SOPH y B2. Además, los proyectos de stablecoins y sus proyectos relacionados como B, Lista y Staketone también han recibido una amplia atención en el mercado.

Análisis de datos en la cadena

flujo de fondos ETF de BTC y ETH

En mayo, la entrada neta de ETFs de BTC fue de aproximadamente 5,770 millones de dólares, y la entrada neta de ETFs de ETH fue de aproximadamente 317 millones de dólares. El precio de Bitcoin subió de $94,212 a $108,969, con un aumento de aproximadamente 13.5%. El precio de Ethereum subió de $1,794 a $2,635, con un aumento del 31.9%.

cambios en el mercado de criptomonedas

En mayo, el suministro total del mercado de criptomonedas aumentó en aproximadamente 72.8 mil millones de dólares, siendo el principal crecimiento de USDT, USDE y DAI.

Análisis de precios de monedas principales

tendencia de precios de BTC

Bitcoin está luchando por mantenerse por encima de $109,588, y cada pequeña corrección tiene compradores interviniendo. Si los compradores pueden continuar con esta tendencia, podría pavimentar el camino para un aumento adicional. Los inversores institucionales siguen inyectando fondos en productos ETF de Bitcoin.

tendencia del precio de ETH

Ethereum rebotó el 25 de mayo desde la EMA de 20 días ($2,425), mostrando una fuerte demanda en niveles de precios más bajos. Los toros intentarán nuevamente superar la resistencia de $2,738. Si tienen éxito, el par de trading ETH/USDT podría dispararse hasta $3,000.

tendencia de precios de SOL

Solana obtuvo soporte en el EMA de 20 días ($169) el 25 de mayo, lo que indica que el sentimiento del mercado sigue siendo positivo. Los alcistas intentarán nuevamente romper el nivel de resistencia de $188. Si tienen éxito, el par de negociación SOL/USDT podría dispararse a $210 y podría alcanzar los $220.

Eventos destacados de este mes

USD1 desarrollo ecológico

Hasta el 28 de mayo, la capitalización de mercado del stablecoin USD1 superó los 2100 millones de dólares, ascendiendo a ser el séptimo stablecoin más grande. Su ventaja principal radica en que es emitido bajo la dirección de la familia Trump, siendo el primer proyecto de stablecoin respaldado por un presidente. Recientemente, varios tokens relacionados con los socios de USD1 han experimentado un aumento significativo en sus precios, impulsando un gran interés en el concepto de "WLFI+USD1" en el mercado.

La plataforma Believe está en auge

El token central de la plataforma Believe, Launchcoin, subió de $0.014 a un máximo de $0.36 desde principios de mes, y su capitalización de mercado llegó a cerca de 310 millones de dólares. La plataforma se centra en el concepto de "activos sociales", permitiendo a los usuarios activar la emisión de tokens en la plataforma social. Sin embargo, la popularidad de la plataforma depende en gran medida del rendimiento del mercado de Launchcoin, lo que conlleva riesgos de sostenibilidad.

Perspectivas Futuras

progreso de la ley sobre monedas estables

La "Ley GENIUS" ha sido sometida a un debate y ha entrado en el proceso de enmienda. La ley establece las restricciones de calificación para la emisión de monedas estables, los requisitos de reservas, las obligaciones de cumplimiento y la protección del usuario. Se espera que esta ley pueda completar el proceso legislativo en el cuarto trimestre de 2024.

aprobación de la pignoración del ETF de Ethereum

Las agencias regulatorias de EE.UU. han retrasado la decisión sobre el staking del ETF de Ethereum, y la fecha límite final de decisión es a finales de octubre. En comparación, Hong Kong ha aprobado el servicio de staking del ETF de Ethereum. El mercado espera que las autoridades regulatorias de EE.UU. puedan llegar a un marco regulatorio relacionado en un futuro cercano, lo que impulsaría la aprobación final del ETF de Ethereum al contado.