Kadena lanza un programa de incentivos de 50 millones de dólares, apostando por RWA en busca de avances

Kadena, un proyecto de cadena pública establecido en 2016, anunció recientemente un plan de incentivos de hasta 50 millones de dólares, que parece tener la intención de atraer nuevamente la atención del mercado a través de la popular pista de RWA. Después de pasar por un período de silencio, esta serie de nuevas acciones de Kadena ha suscitado amplias discusiones en la industria. Este artículo analizará en profundidad las recientes iniciativas estratégicas de Kadena, su trayectoria de desarrollo pasada y su arquitectura técnica única, y explorará si este plan de incentivos masivo puede brindar nuevas oportunidades de desarrollo y su potencial en el campo de RWA.

El nacimiento de "POW programable"

Kadena tiene profundas raíces en la relación con gigantes financieros tradicionales y organismos reguladores. El proyecto fue cofundado en 2016 por Stuart Popejoy y Will Martino, quienes anteriormente trabajaron en una importante institución financiera. Antes de fundar Kadena, Stuart Popejoy lideró el centro de excelencia en blockchain de dicha institución, donde fue responsable del desarrollo de la infraestructura central de contabilidad distribuida y creó su proyecto de blockchain de código abierto. Will Martino se desempeñó como ingeniero principal del proyecto y fue director técnico en el comité de orientación sobre criptomonedas de un organismo regulador. Ellos participaron en el desarrollo de la infraestructura para la primera versión del stablecoin digital de la institución financiera.

Esta experiencia en prácticas de blockchain, que proviene de dentro de los gigantes de las finanzas tradicionales, hace que Kadena desde el principio tenga una filosofía de diseño "de nivel empresarial" o "de nivel institucional".

La innovación tecnológica central de Kadena radica en su arquitectura única de Chainweb, que es un mecanismo de consenso de prueba de trabajo (PoW) escalable y de múltiples cadenas en paralelo. Chainweb no es una única cadena de bloques, sino una red compuesta por múltiples cadenas independientes que funcionan simultáneamente y están interconectadas a través de un método de "trenzado". Cada cadena mina de forma independiente y puede procesar transacciones en paralelo. Este diseño también se diferencia considerablemente de otros tipos de cadenas PoW en el mercado, por lo que Kadena se posiciona como la única L1 programable.

Bajo esta arquitectura de diseño, teóricamente hay un rendimiento extremadamente alto. En 2020, con la expansión de 20 cadenas, Kadena afirmó que su TPS teórico alcanzó las 480,000. Este valor supera con creces el de otras cadenas de bloques públicas en ese momento, incluidas algunas conocidas por su velocidad.

Gracias a su singular trasfondo y ventajas tecnológicas, Kadena se convirtió en una estrella entre las cadenas públicas desde su creación. En 2021, el precio máximo de su token alcanzó los 27 dólares, subiendo más de 100 veces desde los 0.2 dólares a principios de 2020, con una capitalización de mercado que llegó a acercarse a los 4 mil millones de dólares. Además, la red Kadena también se expandió rápidamente a 20 cadenas en su lanzamiento, convirtiéndose en la cadena pública POW más rápida en ese momento.

Apuesta masiva en RWA: ¿puede un incentivo de 50 millones romper el estancamiento?

Sin embargo, el esplendor de Kadena se desvaneció con el final del mercado alcista de 2021. Desde 2021, su precio ha caído drásticamente, y su capitalización de mercado se ha reducido a alrededor de 150 millones de dólares. Su blog oficial también dejó de actualizarse después de 2023, y hay pocas noticias sobre Kadena en las redes sociales.

El 20 de mayo de 2025, Kadena anunció el lanzamiento de un programa de incentivos por un total de 50 millones de dólares, destinado a impulsar el desarrollo de Chainweb EVM, la tokenización de RWA y soluciones de blockchain impulsadas por inteligencia artificial. Esta noticia también ha vuelto a captar la atención del mercado hacia esta antigua cadena pública.

Según la información oficial, 25 millones de dólares de este fondo total de 50 millones de dólares se destinarán específicamente a apoyar proyectos de tokenización RWA que sean conformes. Los otros 25 millones de dólares se utilizarán para apoyar proyectos construidos en la red EVM compatible con Kadena multi-cadena (Chainweb EVM) y proyectos de integración de IA. Este financiamiento es un apoyo no accionario, lo que significa que los proyectos financiados no necesitan ceder capital.

El primer beneficiario del nuevo programa de incentivos de Kadena en el campo de RWA es la empresa británica CurveBlock, la cual recibió una subvención de 400,000 dólares en junio de 2025. CurveBlock, fundada en 2018, es una startup de tecnología inmobiliaria del Reino Unido centrada en la inversión en bienes raíces sostenibles. En contexto, CurveBlock es la primera empresa de bienes raíces admitida en el Sandbox de Valores Digitales del Reino Unido (DSS)). Esto también significa que la razón por la cual CurveBlock pudo convertirse en el primer beneficiario de Kadena está estrechamente relacionada con el cumplimiento.

Además, Kadena propone que, además de proporcionar apoyo financiero, también ofrecerá asistencia técnica, consejos para el desarrollo de proyectos, marketing y promoción, entre otros.

Sin embargo, Kadena no ha especificado cuánto dinero recibirá cada empresa financiada, ni ha publicado los criterios específicos de financiación. Hasta ahora, la única empresa financiada que se ha hecho pública es CurveBlock.

RWA es una de las tendencias más populares en el mercado en los últimos años, y muchas cadenas de bloques establecidas están buscando activamente transformarse aprovechando esta narrativa. Kadena, además de lanzar un programa de incentivos, también ha desarrollado recientemente un estándar de token RWA basado en su lenguaje de contratos inteligentes nativo, Pact, el cual se basa en el EIP-3643 de Ethereum. Este estándar tiene como objetivo hacer cumplir los controles de permisos y regulación en la cadena, apoyando la emisión, el comercio y el rescate de activos de manera compliant.

Anteriormente, 100 millones de dólares en incentivos fracasaron, y la implementación del plan de financiamiento se ha convertido en un problema.

Es importante notar que el programa de incentivos de 50 millones de dólares lanzado oficialmente por Kadena no es el primero. En 2022, frente a una caída general del mercado y una disminución en la atención, Kadena también lanzó un programa de incentivos que alcanzó un total de 100 millones de dólares, destinado a financiar el desarrollo y la adopción de proyectos en el ecosistema de Kadena, como juegos, metaverso, NFT, Web3, DeFi y DAO.

Según la revisión anual de Kadena a finales de 2022, el programa de incentivos de 100 millones de dólares recibió "una atención abrumadora y cientos de solicitudes", y sus "primeros beneficiarios son un total de 9 proyectos", algunos de los cuales ya han "logrado logros extraordinarios". Al revisar los resúmenes trimestrales posteriores, se puede ver que el programa ha ido anunciando algunos proyectos, pero al final no se encontró una descripción general sobre la situación del programa de incentivos, y en cada anuncio de proyectos financiados tampoco se mencionó el monto específico de la financiación.

Desde el punto de vista del rendimiento de los datos, este plan de incentivos de 100 millones de dólares no ha logrado aumentar la atención del mercado hacia Kadena ni la actividad de la comunidad. Por un lado, su precio sigue en caída, y por otro lado, los únicos datos visibles relacionados con el TVL en la red han caído a decenas de miles de dólares, alcanzando su nivel más bajo en 2023. Hasta el 13 de junio, su TVL era de solo 940,000 dólares, y la capitalización de mercado de las stablecoins era de aproximadamente 180,000 dólares.

Volviendo al actual plan de incentivos de 50 millones de dólares, el ciclo del mercado que se lanzó es muy similar al de 2022. Ambos ocurrieron después del primer pico en un mercado alcista. Sin embargo, en este momento tampoco podemos predecir si el movimiento del ciclo del mercado posterior replicará la tendencia general bajista de 2021~2022 o si abrirá una nueva y mayor ronda de ciclos de mercado. Sin embargo, en cierta medida, si las medidas de incentivo de Kadena se encuentran con un movimiento del mercado similar al de 2022, podrían enfrentar otro desafío.

Además, a diferencia de otras cadenas de bloques que incentivan directamente a los usuarios, los incentivos de Kadena están más dirigidos a los desarrolladores de proyectos. En ausencia de una cantidad suficiente de usuarios, los desarrolladores podrían enfrentar un mayor riesgo de inversión al elegir Kadena solo por incentivos inciertos. Al examinar algunos de los programas de promoción orientados al usuario que Kadena ha lanzado, el contenido del incentivo es realizar al menos 4 semanas de promoción y luego participar en un sorteo, donde 50 afortunados pueden ganar 40 KDA. Según el precio actual de KDA de 0.48 dólares, la promoción de un mes para los usuarios puede que no les otorgue más de 20 dólares en recompensas, lo que hace que la relación costo-beneficio de este incentivo sea algo deficiente.

Por lo tanto, aunque la narrativa de RWA es popular y los 50 millones de dólares en incentivos son enormes, parece que Kadena necesita reflexionar sobre cómo obtener el reconocimiento del mercado y de la comunidad de una manera más sincera. De lo contrario, este incentivo de 50 millones de dólares podría enfrentar muchos desafíos nuevamente.