Activos Cripto por primera vez incluidos en el sistema de evaluación hipotecaria de EE. UU., lo que podría impulsar a las criptomonedas a avanzar más rápidamente hacia las finanzas tradicionales.

Recientemente, la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda de EE. UU. (FHFA) emitió una directiva histórica que, por primera vez, exige formalmente que los activos encriptados se incluyan en el sistema de evaluación de activos hipotecarios. Aunque esta política aún se encuentra en una fase inicial de exploración y los detalles específicos no se han aclarado por completo, su significado estratégico detrás de la aceleración de los Activos Cripto hacia las finanzas tradicionales ha generado un amplio debate en la industria.

El director de la FHFA, William J. Pulte, publicó recientemente en las redes sociales, anunciando que la agencia llevará a cabo una investigación sobre la "aplicabilidad de los activos cripto en la evaluación de la elegibilidad para hipotecas" y ha ordenado a Fannie Mae y Freddie Mac que se preparen para incluir la encriptación como parte de los activos para hipotecas.

FHFA en documentos oficiales señala que Fannie Mae y Freddie Mac desempeñan un papel clave en el sistema financiero de vivienda en Estados Unidos, proporcionando estabilidad y liquidez al mercado secundario de hipotecas residenciales a través de estándares prudenciales, para asegurar la propiedad sostenible y a largo plazo de viviendas. Activos Cripto, como una nueva clase de activos, pueden ofrecer oportunidades para la acumulación de riqueza fuera de los mercados financieros tradicionales, pero durante mucho tiempo no se han incluido en los estándares de evaluación de préstamos hipotecarios. FHFA considera que la inclusión de clases de activos más diversas ayudará a evaluar de manera más integral la capacidad de reserva de los prestatarios y mejorará la viabilidad de los prestatarios con buen crédito para lograr una propiedad de vivienda sostenible.

Como organismo regulador, la FHFA ha emitido varias directrices a Fannie Mae y Freddie Mac:

1. Elaborar y presentar una propuesta para investigar la inclusión de los Activos Cripto como una categoría de activos que puede contarse como reservas en la evaluación del riesgo de préstamos hipotecarios unifamiliares, y que dichos activos no necesitan ser convertidos a dólares antes del final del préstamo.

2. Solo se consideran los Activos Cripto que pueden ser emitidos por intercambios centralizados regulados por Estados Unidos y almacenados, y dichos intercambios deben cumplir con todas las leyes y regulaciones aplicables.

3. Al establecer mecanismos de evaluación relacionados, se deben considerar de manera integral e introducir medidas necesarias de mitigación de riesgos, que incluyan, entre otros, ajustes relacionados con la volatilidad del mercado, así como la aplicación de factores de ajuste basados en riesgos sobre la proporción de Activos Cripto en los activos de reserva.

4. Antes de implementar cualquier cambio en el sistema, se debe obtener primero la aprobación de la junta directiva y luego presentarlo para revisión a la FHFA.

Actualmente, esta orden ha entrado en vigor oficialmente, y la FHFA exige a Fannie Mae y Freddie Mac que aceleren la investigación y la implementación dentro de un "marco temporal razonable y viable". Sin embargo, el documento no revela detalles específicos sobre el alcance de aplicación, la lista de monedas que pueden incluirse, el cronograma de reformas o la división de leyes y responsabilidades, aún se encuentra en la fase inicial de exploración de políticas.

Esta política se implementa en un momento en que el mercado de la vivienda en Estados Unidos enfrenta múltiples presiones. Debido a un entorno de altas tasas de interés y a la escasez de suministro de viviendas, el volumen de hipotecas otorgadas en el primer trimestre de 2025 cayó a un nivel cercano al mínimo histórico. La actividad de refinanciamiento está débil, y los compradores de vivienda por primera vez representaron solo el 30% de las ventas totales en mayo, muy por debajo del promedio histórico del 40%. La tasa de propiedad de viviendas en todo el país ha caído al 65.1%, el nivel más bajo desde 2020. Cada vez más jóvenes están retrasando la decisión de comprar una vivienda, viéndose obligados a depender de sus padres o a posponer la compra en un entorno de altos alquileres.

Fannie Mae y Freddie Mac, como dos empresas clave respaldadas por el gobierno en el sistema financiero de vivienda de EE. UU., tienen la misión principal de proporcionar liquidez al mercado de hipotecas de vivienda en EE. UU. y estabilizar el mercado mediante la compra y la titulización de préstamos, garantizando conjuntamente aproximadamente la mitad del mercado de préstamos hipotecarios en EE. UU.

Por lo tanto, esta medida de la FHFA es vista por el exterior como una estrategia para romper el estancamiento de los problemas estructurales, especialmente considerando la creciente popularidad de los Activos Cripto entre los jóvenes en EE. UU., lo que podría mejorar su participación en la compra de viviendas y revitalizar el actual mercado deprimido.

La nueva política de la FHFA ha suscitado una amplia atención y debate en el círculo de Activos Cripto, y varias personalidades reconocidas de la industria han expresado su apoyo, considerando que este es otro importante punto de inflexión para que los activos encriptación avancen hacia las finanzas tradicionales.

El fundador de Strategy, Michael Saylor, comentó: "¡Felicidades! Las generaciones futuras recordarán este momento, Bitcoin se ha integrado oficialmente en el 'sueño americano'. Bitcoin ha sido reconocido por el sistema financiero de vivienda de Estados Unidos como un activo de reserva, lo que representa un hito en la adopción de Bitcoin a nivel institucional y su reconocimiento como garantía."

El conocido inversionista Anthony Pompliano señaló que Fannie Mae y Freddie Mac ahora permiten a los prestatarios incluir Bitcoin y Activos Cripto como parte de la prueba de activos al solicitar una hipoteca. Él cree que esta reforma debió haberse implementado hace tiempo, agradeciendo a Pulte por facilitar este avance histórico.

El inversionista inmobiliario Grant Cardone señala que la moneda Bitcoin entrará en el sector inmobiliario, lo que revolucionará la inversión tradicional en bienes raíces y, más importante aún, resolverá muchos de los problemas que han existido en el sector durante mucho tiempo. Esta transformación renovará por completo la forma de invertir, desde la simple propiedad de viviendas unifamiliares hasta los complejos bienes raíces comerciales.

Cabe mencionar que Pulte es también un partidario de Activos Cripto. Según los documentos de divulgación financiera publicados en febrero de este año, posee entre 500,000 y 1,000,000 de dólares en bitcoin y un valor equivalente en Solana, además de acciones en el minero de bitcoin MARA Holdings y GameStop.

Desde 2019, Pulte ha apoyado públicamente a Bitcoin en múltiples ocasiones, revelando que posee 11 monedas de Bitcoin y lo considera una herramienta importante para ayudar a las personas más pobres del mundo, especialmente a aquellos que "no tienen cuenta bancaria". "Como filántropo, espero promover la adopción generalizada de la encriptación de monedas." También sugirió prestar atención a las tendencias de Bitcoin, oro y plata.