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Hong Kong publica la declaración de política 2.0, creando un centro de innovación de activos digitales global.
El 26 de junio, el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó la "Declaración de Política sobre el Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" (en adelante, "Declaración de Política 2.0"), reafirmando el compromiso del gobierno de convertir a Hong Kong en un centro global de innovación en el campo de los activos digitales.
La "Declaración de Políticas 2.0" propone el marco "LEAP", que incluye la optimización de la legislación y la regulación (Optimización legal y regulatoria), la expansión de la variedad de productos tokenizados (Expansión de la gama de productos tokenizados), el avance de los casos de uso y la colaboración intersectorial (Avanzando en casos de uso y colaboración intersectorial) y el desarrollo de personas y asociaciones (Desarrollo de personas y asociaciones).
El contenido de "Optimizar las leyes y regulaciones" muestra que el gobierno de Hong Kong está construyendo un marco regulatorio unificado y completo para los proveedores de servicios de activos digitales, que abarca las plataformas de intercambio de activos digitales, los emisores de stablecoins, los proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia de activos digitales.
La "Declaración de Políticas 2.0" establece claramente que la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong es el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de comercio de activos digitales, responsable de la concesión de licencias y el registro, la formulación de estándares, la optimización de los procesos de supervisión y la reducción de la posible arbitrariedad regulatoria bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales; la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuará como el organismo supervisor de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades comerciales de activos digitales.
En la sección "Promoción de escenarios de aplicación y colaboración intersectorial", la "Declaración de Políticas 2.0" apoya las monedas estables y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración del uso de monedas estables como herramienta de pago.
La "Declaración de Políticas 2.0" señala que las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera de los sistemas tradicionales, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno de Hong Kong implementará un régimen de supervisión para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025, estableciendo requisitos relacionados con la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos.
La "Declaración de Políticas 2.0" muestra que muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronteriza expresan un gran interés en utilizar monedas estables para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar plenamente el potencial de las monedas estables, el gobierno y los organismos reguladores proporcionarán un entorno de mercado favorable y pautas regulatorias necesarias, promoviendo que los emisores de monedas estables con licencia en Hong Kong investiguen y implementen soluciones para abordar los problemas sustanciales en las actividades económicas. El gobierno de Hong Kong da la bienvenida a los participantes del mercado para que presenten propuestas sobre cómo experimentar y utilizar monedas estables ya autorizadas, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
Además, el Cyberport también lanzará un programa de financiación piloto para blockchain y activos digitales, que proporcionará fondos a proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, emblemáticos y con impacto en el mercado.
El siguiente es el texto completo de la "Declaración de Políticas 2.0":
Declaración de política de desarrollo de activos digitales de Hong Kong 2.0
Visión: Construir un centro de activos digitales confiable y dedicado a promover la innovación.
El Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong se compromete a construir Hong Kong como un centro líder mundial de activos digitales: un mercado confiable donde la innovación pueda prosperar en un entorno de riesgo controlado, y que aporte beneficios sustanciales a la economía real y a los mercados financieros.
La "Declaración de Políticas sobre el Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" ("Declaración de Políticas 2.0"), publicada por el Departamento de Asuntos Económicos y de Finanzas de Hong Kong ("Departamento de Finanzas"), es una respuesta proactiva de Hong Kong a la continua evolución del mercado global de activos digitales. Con el principio de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas", la "Declaración de Políticas 2.0" busca delinear estrategias visionarias, empoderar el desarrollo de la industria, promover la inclusión financiera, cultivar talento, al mismo tiempo que protege a los inversores y mantiene la seguridad financiera, consolidando la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional líder.
"LEAP": Hacia la formación de un ecosistema de activos digitales confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real.
Basado en las medidas propuestas en la primera "Declaración de Políticas" de octubre de 2022, que incluyen establecer una regulación sólida, lanzar productos innovadores como fondos cotizados en bolsa de activos digitales ("ETF"), ampliar los canales de inversión permitiendo la participación minorista, y comenzar proyectos experimentales como la tokenización de bonos verdes, Hong Kong está ahora listo para avanzar hacia la formación de un ecosistema de activos digitales que sea confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real, conocido como "LEAP". La Comisión de Valores y Futuros ("SFC") anunció anteriormente la hoja de ruta "ASPIRe", que tiene como objetivo guiar el ecosistema de activos digitales de Hong Kong hacia el futuro en un entorno en constante cambio, implementando una serie de medidas como un marco de cumplimiento adaptable y productos (como el comercio de productos derivados) para lograr un equilibrio entre la protección de los inversores y la competitividad del mercado. La "Declaración de Políticas 2.0" describe la próxima fase de desarrollo, centrándose en mejorar la liquidez del comercio de activos digitales y promover una oferta más diversificada de productos de activos digitales, para fortalecer la posición de Hong Kong como centro global de activos digitales. El gobierno y los organismos reguladores también dan la bienvenida a los proveedores de servicios de activos digitales de alta calidad de todo el mundo para que participen en el mercado, con el fin de fomentar la liquidez y una competencia saludable y ordenada.
Para lograr esta visión y objetivos, crear un ecosistema de activos digitales que esté profundamente integrado con la economía real y los mercados financieros, y que esté orientado hacia el futuro, proponemos una serie de direcciones estratégicas de políticas y llevaremos a cabo las medidas correspondientes. Al formular las direcciones de políticas y medidas, nos esforzamos por asegurarnos de que no estén limitadas por la tecnología actual y de que puedan adaptarse al desarrollo futuro de los activos digitales, al mismo tiempo que se integran en la economía real y el sistema financiero, con el fin de lograr un crecimiento sostenible. Estas medidas se enmarcan en "LEAP", que son: ("L"egal and regulatory streamlining) optimización de la legislación y regulación, ("E"xpanding the suite of tokenised products) expansión de la variedad de productos tokenizados, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) promoción de casos de uso y colaboración entre sectores, y ("P"eople and partnership development) desarrollo de talento y asociaciones, para crear un ecosistema de activos digitales confiable, innovador y dinámico, fortaleciendo la posición de Hong Kong en el panorama financiero global.
Optimización de la regulación y el marco legal
(a) Un marco regulatorio unificado y completo
Basándose en los avances desde 2022, el gobierno continuará colaborando con los reguladores y las partes interesadas de la industria para desarrollar un marco legal y regulatorio integral que regule los activos digitales, asegurando que el ecosistema de activos digitales de Hong Kong se desarrolle de manera sostenible y responsable. Este sistema abarca los intercambios de activos digitales, los emisores de monedas estables, los proveedores de servicios de negociación de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, con la protección de los inversores y consumidores como núcleo. La próxima medida clave es llevar a cabo una consulta pública sobre el mecanismo de licencias para los proveedores de servicios de negociación de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, para satisfacer la demanda de los inversores en busca de activos de alta liquidez, grandes transacciones y custodia segura. El gobierno sugiere designar a la Comisión de Valores y Futuros como el principal organismo regulador para los proveedores de servicios de negociación de activos digitales, responsable de los asuntos de licencias y registro, estableciendo estándares, optimizando los procesos regulatorios y reduciendo el potencial de arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales. Por otro lado, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ("HKMA") actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de negociación de activos digitales.
De manera similar, la Comisión Reguladora de Valores actuará como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, encargado de la emisión de licencias y registros, así como de la elaboración de normas, mientras que la Autoridad Monetaria actuará como el organismo regulador de primera línea de los bancos, supervisando sus actividades de custodia de activos digitales.
Este marco regulatorio unificado y completo mejorará la credibilidad del mercado, fomentará una actividad más amplia de activos digitales y transacciones de gran volumen, y proporcionará a los participantes del mercado una guía clara. Este marco también apoyará una gestión de riesgos efectiva y proporcionará liquidez, asegurando la creación de un ecosistema equilibrado que promueva la innovación del mercado y proteja a los inversores. Se realizarán revisiones periódicas y se comunicará estrechamente con las partes interesadas para garantizar que el marco se adapte a la tecnología y al desarrollo del mercado.
Al mismo tiempo, Hong Kong continuará implementando estándares internacionales relacionados con activos digitales, incluyendo las "Recomendaciones sobre Políticas de Cripto y Activos Digitales" de la Comisión de Supervisión de Valores Internacionales, el "Marco de Regulación de Actividades de Criptoactivos Global" del Consejo de Estabilidad Financiera, las "Directrices Prudentales para el Manejo de Riesgos de Criptoactivos" del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, así como el "Marco de Declaración de Criptoactivos" de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos para promover la transparencia fiscal.
(b) Revisión legal y regulatoria de la tokenización
La tokenización de activos del mundo real y herramientas financieras ofrece oportunidades para la fusión de nuevas tecnologías con las finanzas tradicionales, lo que puede impulsar la actividad económica y la innovación en la estructura del mercado financiero, mejorando así la eficiencia, reduciendo costos, aumentando la transparencia y promoviendo la participación de los inversores. Para aprovechar plenamente este potencial, es esencial contar con un marco legal y regulador claro, preciso y accesible. La Oficina de Finanzas y la Autoridad Monetaria de Hong Kong liderarán la revisión de los marcos legales y regulatorios relevantes, haciendo referencia a experiencias y prácticas internacionales para promover la aplicación de la tokenización en Hong Kong. La revisión inicial se centrará en el mercado de bonos que ya ha pasado la fase de prueba de concepto, y también se espera que proporcione referencias para la tokenización de otros activos del mundo real y herramientas financieras. Se examinarán exhaustivamente los procesos de emisión y negociación de bonos tokenizados, incluidos, entre otros, los requisitos de liquidación, registro y documentación. Durante el proceso de revisión, el gobierno colaborará con expertos del ámbito legal y partes interesadas de la industria para garantizar que los resultados de la revisión y las recomendaciones de mejora sean viables y satisfagan las necesidades de desarrollo futuro, convirtiendo a Hong Kong en un pionero en este campo innovador.
("E"xpanding the suite of tokenised products) Ampliando la gama de productos tokenizados
(c) Regularización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados
El gobierno ha emitido en dos ocasiones bonos verdes tokenizados (con un total de aproximadamente 6.8 mil millones de HKD), demostrando de manera prospectiva los beneficios de la tokenización. Sobre esta base, el gobierno regularizará la emisión de bonos gubernamentales tokenizados y explorará diferentes monedas y plazos, así como otras opciones innovadoras. El gobierno espera que esta medida proporcione bonos digitales estables y de alta calidad al mercado, ampliando aún más la accesibilidad y atrayendo a un grupo más amplio de inversores. Para aprovechar aún más las ventajas de la tokenización, la Oficina de Finanzas y el Banco de Hong Kong continuarán comunicándose con expertos de la industria para comprender las diversas opiniones del mercado, incluidos aspectos sobre la inclusión de monedas digitales para mejorar la eficiencia del comercio, escenarios de aplicación de operaciones en el mercado secundario, y ampliar aún más la participación de los inversores en el mercado local de bonos. El gobierno tiene como objetivo establecer un estándar global al ser pionero en la emisión de bonos tokenizados y regularizarlos, fortaleciendo la confianza del mercado en esta tecnología, al mismo tiempo que fomenta su adopción en los sectores público y privado.
(d) Proporcionar incentivos para la tokenización de activos del mundo real y activos financieros
La tokenización de activos del mundo real y herramientas del mercado financiero puede mejorar la eficiencia, accesibilidad y liquidez potencial del mercado de Hong Kong. A través del proyecto Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (donde la Comisión de Valores y Futuros es el principal socio y lidera conjuntamente la participación de la industria de gestión de activos con la Autoridad Monetaria), se fomenta activamente la innovación en escenarios de aplicación, incluyendo la tokenización de productos financieros tradicionales (como fondos del mercado monetario y otros fondos) así como flujos de ingresos de activos del mundo real (como estaciones de carga para vehículos eléctricos). La Autoridad Monetaria está explorando la creación de una infraestructura de Ensemble para facilitar la liquidación de depósitos tokenizados en el interbancario, con el fin de simplificar los procesos y mejorar la liquidez.
La London Metal Exchange (LME) ha incluido a Hong Kong como un lugar de entrega autorizado dentro de su red global de almacenes y ha aprobado a los operadores de almacenes en Hong Kong para almacenar metales registrados en la London Metal Exchange. Para seguir desarrollando el ecosistema de comercio de materias primas, el gobierno fomenta que el mercado aplique tecnología de tokenización y seguimiento de activos físicos en los planes de almacenamiento. La tecnología de creación de tokens puede servir como una etiqueta de identificación para los almacenes globales, ayudando a rastrear activos metálicos y datos relacionados con su sostenibilidad, promoviendo así la integración de Hong Kong en la red global de almacenes.
El gobierno intensificará sus esfuerzos para expandir los esquemas de tokenización, promoviendo la tokenización de una gama más amplia de activos y herramientas financieras, demostrando la aplicación diversa de esta tecnología en diferentes sectores, incluidos metales preciosos (como el oro), metales no ferrosos y energías renovables (como los paneles solares).
Actualmente, todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) que se negocian en la Bolsa de Valores de Hong Kong están exentos de impuestos de timbre al ser transferidos. Para promover el desarrollo del mercado de tokenización, el gobierno aclarará que estas medidas de exención de impuestos de timbre también se aplican a los ETF tokenizados. Sobre esta base de exención, el gobierno da la bienvenida a los participantes del mercado para explorar las ventajas de tokenizar ETF, como los ETF del mercado monetario, incluyendo su introducción para el comercio en el mercado secundario en plataformas de intercambio de activos digitales autorizadas u otras plataformas. De cara al futuro, el gobierno mantendrá una actitud abierta, considerando factores como el impacto fiscal y el desarrollo del mercado, para revisar otros arreglos fiscales para la transferencia de fondos reconocidos por la Comisión de Valores y Futuros a través de la tokenización.
El gobierno presentará una propuesta legislativa que incluirá activos digitales designados en transacciones calificadas que disfrutarán de la exención del impuesto sobre las ganancias en fondos y herramientas de control de inversión familiar que se ofrecen de forma privada. Si la propuesta es aprobada por el Consejo Legislativo, la exención fiscal entrará en vigor a partir del año fiscal 2025/2026.
("A") Avanzando los casos de uso y la colaboración interdepartamental
(e) Soporte para stablecoins y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración de stablecoins como herramienta de pago.
Las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera de los sistemas tradicionales, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno implementará un sistema de regulación para los emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025. Este sistema establece requisitos adecuados para la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos, siendo la piedra angular para lograr la visión mencionada. Estos requisitos regulatorios ayudan a garantizar la estabilidad y credibilidad de la emisión de stablecoins, mejorando su fiabilidad tanto a nivel local como internacional. Muchas empresas involucradas en el comercio y la liquidación transfronteriza han expresado un gran interés en utilizar stablecoins para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de las stablecoins, el gobierno y los organismos reguladores proporcionarán un entorno de mercado favorable y directrices regulatorias necesarias, promoviendo la investigación y la implementación de soluciones por parte de los emisores de stablecoins autorizados en Hong Kong en diferentes escenarios de aplicación, para abordar los puntos críticos en las actividades económicas. Para demostrar el apoyo del gobierno y asumir un papel de liderazgo, se invita a los participantes del mercado a presentar sugerencias sobre cómo el gobierno podría experimentar y utilizar stablecoins emitidas con licencia, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
(f) Fomentar la cooperación entre organismos reguladores, entidades de aplicación de la ley y proveedores de tecnología
Como incubadora de tecnología digital en Hong Kong, Cyberport ha apoyado firmemente los proyectos de tokenización en Hong Kong y ha colaborado con la Autoridad Monetaria de Hong Kong en el proyecto Ensemble para proporcionar un entorno próspero para que las startups exploren soluciones innovadoras en tecnología financiera. Para seguir apoyando el desarrollo de proyectos de tokenización, Cyberport colaborará con partes interesadas relevantes de la industria de activos digitales, aprovechando su ecosistema de incubación para ofrecer apoyo, incluyendo oportunidades de emparejamiento comercial, apoyo técnico, asesoramiento de expertos de la industria y participación en programas de aceleración relacionados con activos digitales y Web3. Las startups y empresas que se dediquen a soluciones de tokenización se beneficiarán de recursos especializados que les permitirán experimentar ideas innovadoras y comercializarlas. Cyberport también lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activos digitales, que proporcionará financiación a proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, icónicos y con impacto en el mercado. Además de la financiación, Cyberport también brindará asistencia a estas empresas y coordinará con las partes interesadas pertinentes para apoyar la implementación de proyectos piloto según sea necesario.
El equipo especializado de la Autoridad de Promoción de Inversiones del Gobierno da la bienvenida y está preparado para apoyar a los proveedores de servicios de activos digitales en el establecimiento y la expansión de sus negocios en Hong Kong. Entre el amplio apoyo disponible, la Autoridad de Promoción de Inversiones puede facilitar el contacto entre los potenciales proveedores de servicios de activos digitales y los bancos, así como con diferentes servicios profesionales y de apoyo, y promover el establecimiento de sus negocios.
La Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ha desarrollado los primeros índices de activos digitales en Hong Kong, proporcionando a los inversores un referente de precios transparente y confiable para Bitcoin y Ethereum dentro de la zona horaria asiática, con el fin de apoyar el desarrollo de Hong Kong como el centro líder de activos digitales en Asia.
Para mantener la integridad del mercado y aumentar la confianza en el sistema de activos digitales, el gobierno alentará el desarrollo de infraestructuras de activos digitales, incluyendo, pero no limitándose a, diversas tecnologías regulatorias, soluciones de ciberseguridad y monitoreo que cuenten con experiencia local y un profundo conocimiento regional. Estas herramientas fortalecerán el marco y la capacidad regulatoria de Hong Kong, promoviendo el desarrollo seguro y sostenible de los activos digitales. El gobierno fomentará la colaboración entre proveedores de tecnología, agencias reguladoras y cuerpos de aplicación de la ley, optimizando estas soluciones para asegurar que puedan satisfacer las necesidades específicas del ecosistema de activos digitales de Hong Kong.
Desarrollo de talentos y asociaciones ("P"ersonas y desarrollo de asociaciones)
(g) Colaborar con participantes del mercado y universidades para promover el desarrollo del talento
El gobierno continuará fomentando la capacitación y el desarrollo de talentos en la industria de activos digitales, centrándose especialmente en la aplicación de blockchain, la integración de inteligencia artificial y la innovación en activos digitales, para cultivar talentos locales, atraer a profesionales globales de activos digitales a Hong Kong y apoyar el desarrollo de startups e instituciones financieras. La primera lista de talentos publicada en 2018 ya incluye a profesionales de fintech, incluidos talentos de activos digitales de todo el mundo. A continuación, Cyberport ayudará al gobierno a alcanzar este objetivo a través de medidas relacionadas con la capacitación en tecnologías Web3, blockchain e inteligencia artificial, creando así un reservorio estable de talentos profesionales, impulsando continuamente la innovación y contribuyendo a la industria de activos digitales local. Estas medidas incluyen sesiones de intercambio de experiencias y colaboración con empresas de activos digitales globales para proporcionar conocimientos de vanguardia a la reserva de talentos.
(h) Posicionar a Hong Kong como un centro de excelencia en el intercambio de conocimientos y fomentar la cooperación con otras jurisdicciones.
El gobierno promoverá la cooperación estratégica entre las universidades y la industria, conectando la investigación académica con la aplicación práctica en el campo de los activos digitales. Los planes de investigación conjunta se centrarán en desarrollar nuevas aplicaciones de blockchain, marcos de tokenización, herramientas financieras impulsadas por inteligencia artificial, entre otros. Al involucrar a los estudiantes en proyectos de activos digitales, estas colaboraciones cultivarán una nueva generación de empresarios, investigadores y expertos técnicos, asegurando que las ideas y el conocimiento profesional fluyan continuamente. Al combinar los logros académicos con las necesidades de la industria, se establecerá un banco de talentos sostenible en Hong Kong para apoyar los objetivos en el desarrollo de activos digitales.
El gobierno fortalecerá la cooperación entre las agencias de supervisión y las agencias de aplicación de la ley, y coordinará el trabajo de las agencias de supervisión y de aplicación de la ley locales, apoyando el desarrollo de un mercado de activos digitales transparente, seguro y resiliente. El gobierno también apoyará y participará en la cooperación internacional junto con las agencias de supervisión, incluyendo a través de organizaciones internacionales relevantes y estableciendo memorandos de entendimiento con otras jurisdicciones y agencias gubernamentales para lograr el intercambio de información y la cooperación regulatoria en el ámbito de los activos digitales. Al mismo tiempo, el gobierno garantizará la cooperación entre departamentos a través de mecanismos internos de alto nivel existentes.
Resumen: Un futuro de innovación integrada, confianza y oportunidades
La "Declaración de Políticas 2.0" representa la determinación de Hong Kong de avanzar hacia convertirse en un líder global en el ámbito de los activos digitales ("LEAP"). A través de un marco regulatorio unificado, revisiones legales y regulatorias, la normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados, la expansión de la tokenización de activos y productos financieros del mundo real, la promoción de escenarios de aplicación de monedas estables, el fortalecimiento de la cooperación en materia de regulación y el impulso de la cooperación internacional, el gobierno está sentando las bases para una mayor innovación y desarrollo del mercado. Combinando un ecosistema próspero respaldado por capacitación y apoyo a proyectos, colaboración entre universidades e industria, así como una infraestructura de activos digitales, Hong Kong creará beneficios significativos para la economía real y los mercados financieros globales. Con el esfuerzo conjunto de los organismos reguladores, la industria y la sociedad, se construirá un futuro que integre innovación, confianza y oportunidades, guiando a Hong Kong hacia nuevas fronteras de liderazgo en activos digitales a nivel mundial.
Oficina de Asuntos Económicos y de Tesorería del Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong 26 de junio de 2025 #BTC再创新高#