Informe de encriptación de a16z 2024: Análisis complementario detrás del optimismo

Recientemente, a16z publicó su informe anual sobre la "situación de las criptomonedas", lo que generó un gran debate en los principales medios de comunicación y plataformas sociales. Los gráficos impresionantes en el informe transmiten un mensaje claro de "optimismo". Este artículo tiene como objetivo proporcionar un contexto adicional y datos complementarios para ayudar a los lectores a comprender mejor la situación del mercado.

Encriptación de criptomonedas

El informe comienza señalando que "la actividad y el uso de encriptación alcanzaron un nuevo máximo histórico", y muestra la correlación entre las direcciones de encriptación activas mensuales y el crecimiento de los usuarios de Internet. Sin embargo, es importante tener en cuenta que una dirección no siempre corresponde a un usuario real, y a veces ni siquiera puede representar a nadie.

Para entender mejor los factores que impulsan la actividad de las direcciones, necesitamos profundizar en el método de cálculo de este indicador. El número de direcciones activas mensuales se refiere a la suma diaria de direcciones únicas que están activas como remitentes o receptores en la red, contabilizando solo las direcciones activas en transacciones exitosas. Esto significa que una transacción entre dos billeteras puede activar dos direcciones.

Es importante señalar que el crecimiento de direcciones en cadena como Solana y Base está estrechamente relacionado con las actividades de memecoin. Los comerciantes activos de memecoin suelen tener múltiples billeteras, y es raro que un usuario use solo una billetera para manejar todas sus transacciones. Además, también existen comerciantes de sándwich y robots de ataque. Solo en una plataforma, se emiten un promedio de 25,000 nuevos tokens al día, cada uno de los cuales se cuenta como una dirección activa.

Como un indicador más preciso, vale la pena consultar el tráfico mensual de algunas plataformas de datos de criptomonedas principales. Hasta febrero de 2023, el volumen mensual de visitas de una conocida plataforma de datos fue de 73.96 millones, mientras que el de otra plataforma fue de 22.8 millones. Incluso considerando que algunos usuarios pueden estar optando por plataformas de datos DEX, los dos principales plataformas tienen un volumen de visitas mensual de 13 millones y 6 millones, respectivamente.

Desde un punto de vista objetivo, algunas cadenas de bloques han logrado atraer nuevos usuarios, pero es posible que aún no hayamos entrado en la era dorada de la adopción masiva de Web3. Por el contrario, los usuarios a largo plazo parecen haber construido una infraestructura más completa. Dada la fragmentación actual de la liquidez y la experiencia del usuario, esto es inevitable. Sin embargo, el número total de minoristas parece no haber aumentado significativamente.

Los datos sobre los usuarios de billeteras móviles en el informe parecen optimistas, pero hay que tener en cuenta que los dispositivos móviles representan la gran mayoría del tráfico en línea en ciertos mercados emergentes. Por ejemplo, el 86% del tráfico en línea en Nigeria proviene de dispositivos móviles, el 79% en India y el 57% en Argentina. Esto indica que los usuarios en los países emergentes son los principales usuarios de dispositivos móviles. A medida que las billeteras móviles se vuelven más amigables para el usuario y ricas en funciones, su participación en el mercado está en aumento. Además, los usuarios a menudo necesitan instalar múltiples billeteras diferentes en el entorno actual de encriptación.

Estos datos reflejan más la amplia adopción de encriptación en los países emergentes, que ha sido la misión impulsada por Web3 y DeFi desde el principio, y que finalmente está comenzando a hacerse realidad.

Aplicaciones asesinas de la encriptación de criptomonedas

El informe de a16z identifica a las stablecoins como una de las "aplicaciones asesinas" más evidentes de las criptomonedas, una opinión que no se puede negar. Las transferencias de stablecoins son más rápidas y más económicas. Muchos países ya han establecido marcos legales relacionados, y muchas empresas también han comenzado a pagar impuestos sobre la renta en stablecoins. A medida que se perfeccionen los marcos legales, es posible que cada vez más usuarios opten por utilizar stablecoins en lugar de métodos tradicionales de remesas.

El hecho de que el volumen de transacciones de monedas estables supere el volumen de transacciones de Visa es realmente notable. Sin embargo, es importante señalar que las monedas estables se utilizan principalmente para transferencias de grandes cantidades, mientras que los pagos pequeños diarios aún dependen de métodos de pago tradicionales.

Aunque no se puede negar que las stablecoins son una aplicación de killer, ver que el informe anual enfatiza tanto las stablecoins es un poco decepcionante. Hace unos años, aquí estaríamos hablando de DeFi, que fue realmente una innovación disruptiva. Y ahora, parece que no hemos logrado lanzar aplicaciones más revolucionarias este año.

Infraestructura

La mejora de la infraestructura es crucial para la próxima generación de aplicaciones distribuidas y aplicaciones de alta carga (como juegos, aplicaciones para consumidores, aplicaciones sociales, etc.). Sin embargo, estos avances aún no han traído beneficios significativos para los usuarios cotidianos. Aunque han surgido algunos juegos (la mayoría no completamente en cadena) y aplicaciones locales para consumidores, la capacidad de transacción no parece ser un problema principal. Por ejemplo, en los juegos, el caso de uso principal es la tokenización de activos dentro del juego y el mercado abierto de estos activos, tareas que no requieren un volumen de transacciones por segundo extremadamente alto.

Es necesario mantener una actitud optimista respecto al progreso de la infraestructura, ya que crea oportunidades para la innovación en Web3 y nuevos casos de uso que aún no se han imaginado. Sin embargo, considerando que la aplicación más popular de este año podría ser algún proyecto de juego, no se puede evitar sentir cierta preocupación por las perspectivas de desarrollo en el ámbito de las aplicaciones distribuidas.

Finanzas descentralizadas

La sección de DeFi comienza con la declaración "DeFi sigue siendo popular y está en continuo crecimiento". Esto es ciertamente preciso para 2023, aunque aún no hemos alcanzado los niveles de 2022. En 2022, el valor total acumulado bloqueado en DeFi se acercó a los 180 mil millones de dólares, mientras que ahora esa cifra es de aproximadamente la mitad. Incluso considerando las diferencias de precios, aún no hemos regresado a ese nivel.

El crecimiento de la industria se debe principalmente a nuevos campos como la encriptación de liquidez, la re-encriptación y RWA. Finalmente, el capital institucional ha comenzado a fluir hacia DeFi. Sin embargo, al observar las estadísticas de usuarios activos mensuales de un protocolo DeFi importante, el número actual de usuarios mensuales es de cerca de 6,000.

¿Qué significa esto? En mi opinión, el crecimiento reciente de DeFi se puede atribuir a varios factores clave: en comparación con 2023, el valor promedio de los depósitos y la capitalización de mercado general han aumentado.

AI x Crypto

La inteligencia artificial y la encriptación tienen un gran potencial en conjunto, ya que ofrecen economías descentralizadas que pueden impulsar avances más asequibles y centrados en la comunidad en el campo de la inteligencia artificial.

La correlación entre la inteligencia artificial y la encriptación de tráfico puede derivarse de sus características comunes: ambas son áreas tecnológicas emergentes y prometedoras, con un valor especulativo significativo. Web3 está a la vanguardia de la innovación tecnológica y pronto comenzará a atraer el interés de los usuarios de inteligencia artificial (y viceversa). Ambas industrias comparten un grupo de usuarios e intereses similares, y no pertenecen a los conservadores.

Los casos de uso de computación descentralizada, como los métodos de compartición de Internet propuestos por algunos proyectos innovadores y los agentes de IA colaborativos, muestran un gran potencial.

Resumen

En 2024, el desarrollo de las encriptaciones se refleja principalmente en importantes avances tecnológicos detrás de escena. Sin embargo, estas innovaciones aún no han captado la atención de una audiencia más amplia de Web2, ya que a menudo son muy técnicas o están diseñadas para usuarios específicos (como inversores institucionales).

Para los principiantes en encriptación que se centran en obtener ganancias rápidas, estos avances pueden no ser atractivos. Es por eso que muchas personas se sienten atraídas por la fiebre de los memecoins y los mercados de predicción.

En 2024, el optimismo de la gente hacia los airdrops y los programas de puntos ha comenzado a disminuir gradualmente. Los usuarios ahora los ven como una forma adicional de rendimiento anual, lo que ha impulsado un cambio de liquidez entre los inversores pasivos que buscan más riesgo después de los eventos de generación de tokens. De igual manera, el entusiasmo en torno a GameFi también se ha ido enfriando con la llegada de la realidad. Aunque algunos juegos han logrado atraer usuarios, ninguno ha alcanzado el mismo nivel de éxito que los juegos AAA convencionales. Esto es completamente normal: la innovación necesita tiempo para madurar.

En otras palabras, seguimos siendo optimistas sobre el futuro de la encriptación. Pero, ¿estamos en la era dorada del Web3? La respuesta es no. La industria aún necesita tiempo para desarrollarse y perfeccionarse para realmente alcanzar su potencial.