Perspectivas de la industria DeFi para 2024: tendencias clave y direcciones de desarrollo

En los últimos años, las Finanzas descentralizadas ( DeFi ) han experimentado un rápido desarrollo y evolución. Desde los primeros proyectos experimentales, DeFi se ha convertido en una infraestructura indispensable en el ámbito de las criptomonedas. A pesar de que algunos proyectos conocidos han destacado, la competencia en este campo se ha intensificado. Varios proyectos continúan lanzando nuevos productos, reduciendo las tarifas de transacción y mejorando la eficiencia del capital para competir por una mayor cuota de mercado. Entonces, ¿qué tendencias podría presentar la industria DeFi en 2024? A continuación se presentan algunas predicciones y análisis sobre las tendencias clave en el ámbito de DeFi.

Tendencia de plataforma de protocolos

Con el continuo desarrollo del campo de las Finanzas descentralizadas, los principales protocolos de DeFi han comenzado a superar las limitaciones de funcionalidad única, y se están orientando hacia un modelo de plataforma que ofrece servicios integrales.

En el último año, muchos protocolos DeFi conocidos han estado expandiendo su alcance. Por ejemplo, después de que un conocido protocolo de préstamos lanzara su sub-DAO en Ethereum, su valor total bloqueado (TVL) superó rápidamente los 1.6 mil millones de dólares, convirtiéndose en una de las principales plataformas de préstamos. Otros proyectos también han lanzado sus propias stablecoins, aplicaciones de billetera y otros nuevos productos. Incluso en nuevas cadenas públicas, han surgido plataformas DeFi integradas que combinan funciones como DEX, stablecoins y launchpads.

Esta tendencia de la plataforma de protocolos se ha convertido en una clara tendencia, reflejando el desarrollo maduro de la industria de Finanzas descentralizadas y la competencia cada vez más intensa. Se espera que esta tendencia continúe y se fortalezca en el futuro.

La posición dominante de los principales DEX y protocolos de préstamos se mantiene firme

Algunos principales protocolos de Finanzas descentralizadas se establecieron antes de la última bull market, y han fortalecido continuamente su posición en la evolución constante del mercado, mostrando poderosos efectos de red e influencia de marca. Estos proyectos están en constante actualización e iteración, y se espera que sigan ocupando una parte importante del mercado durante un tiempo considerable, siendo difíciles de reemplazar.

Por ejemplo, un intercambio descentralizado líder anunció el plan de desarrollo de una nueva versión que permitirá agregar varias funciones personalizadas a través de "ganchos". El proyecto también propuso un mecanismo innovador de procesamiento de órdenes. Otra gran plataforma de préstamos, por su parte, mejoró la eficiencia del capital con la nueva versión y logró la expansión en múltiples redes de blockchain, consolidando aún más su posición en el mercado.

Según una plataforma de análisis de datos, el intercambio descentralizado que ocupa el primer lugar en las principales cadenas compatibles con EVM todavía representa aproximadamente el 55% de la cuota de mercado.

La minería de liquidez está disminuyendo gradualmente, y los fondos se dirigen a áreas más eficientes

En ecosistemas de cadenas públicas consolidadas como Ethereum y Solana, la minería de liquidez se ha convertido gradualmente en cosa del pasado. Los proyectos dependen más de los "ingresos reales" para atraer fondos, y los fondos también tienden a fluir hacia áreas más eficientes.

Recientemente, con el aumento del precio del token nativo de cierta cadena pública y el desarrollo de su ecosistema, los intercambios descentralizados en esa cadena han mostrado una gran eficiencia de capital. Los proveedores de liquidez actuales dependen principalmente de los ingresos reales por comisiones de transacción, y es muy probable que estos proyectos atraigan más fondos en el corto plazo.

Tomando como ejemplo los datos de un cierto día, los pares de intercambio con mayor liquidez en esta cadena pública generan un ingreso promedio diario por comisiones de transacción cercano o superior al 0.5%, muy por encima de los pares de intercambio similares en otras cadenas públicas. En una situación de desigualdad total en la rentabilidad, es más probable que los proveedores de liquidez profesionales se dirijan a plataformas con una rentabilidad más alta y una mayor eficiencia de capital.

Los tokens de staking de liquidez lideran el crecimiento del TVL en nuevas cadenas de bloques

A pesar de que los proyectos de staking líquido han aparecido en múltiples cadenas de bloques que utilizan mecanismos de prueba de participación, el token de staking líquido (LST) solo ha comenzado a recibir atención generalizada recientemente. Actualmente, un proyecto de staking líquido se ha convertido en el protocolo DeFi con el TVL más alto.

Esta tendencia también se está extendiendo a otras cadenas públicas. Por ejemplo, en el ecosistema de una cierta cadena pública, dos proyectos de staking líquido ocupan los dos primeros lugares en el TVL de esa cadena. Los proyectos de staking líquido también han liderado el crecimiento reciente del TVL de esa cadena, por un lado, debido a las expectativas de airdrop antes de la emisión de nuevos tokens que atrajeron el volumen de staking, y por otro lado, todos los proyectos están incentivando continuamente el uso de LST en los protocolos de Finanzas descentralizadas.

Otras cadenas públicas que esperan aumentar su TVL también parecen haber descubierto el papel positivo de los LST en la promoción del ecosistema. Varias nuevas cadenas públicas están fomentando el desarrollo de negocios LST de diversas maneras para impulsar el crecimiento del TVL del ecosistema en su conjunto.

Los DEX de contratos perpetuos pueden ver la aparición de proyectos más competitivos

El intercambio descentralizado de contratos perpetuos ( Perp DEX ) ha estado en el centro de atención y ya han surgido algunos proyectos conocidos. Sin embargo, los proyectos existentes aún tienen ventajas y desventajas en términos de experiencia de uso.

Por ejemplo, un popular DEX Perp presenta un problema de desequilibrio en la proporción de largos y cortos en un mercado unilateral, lo que no es lo suficientemente amigable para los proveedores de liquidez. Al mismo tiempo, sus altas tarifas de transacción también generan descontento entre los comerciantes. Aunque la característica de liquidez sin deslizamiento del proyecto es su ventaja única, el mecanismo de deslizamiento en las transacciones introducido en la nueva versión para resolver el problema del equilibrio entre largos y cortos ha traído una nueva incertidumbre.

Otro proyecto conocido enfrenta problemas como la gran volatilidad de las tasas de financiamiento y los retrasos en los pedidos. Estos problemas ofrecen oportunidades para la innovación de nuevos proyectos. Algunos de los nuevos DEX de Perp que han surgido recientemente han mostrado características atractivas, como tasas de retorno de liquidez extremadamente altas y soluciones de trading de contratos perpetuos más eficientes. Este campo podría ver más proyectos innovadores competitivos en el futuro.

Aplicaciones y desafíos de los activos del mundo real

La aplicación de los activos del mundo real ( RWA ) en el ámbito de las Finanzas descentralizadas presenta ciertas controversias. Implica partes fuera de la cadena, lo que puede requerir depender de una única entidad y enfrenta riesgos regulatorios, lo cual no se alinea completamente con la filosofía de descentralización de las Finanzas descentralizadas.

En la actualidad, los bonos del gobierno de EE. UU. parecen ser la única dirección de RWA que puede aplicarse a gran escala en las Finanzas descentralizadas. Otros activos como bienes raíces, obras de arte, etc., aunque también pueden ser tokenizados y registrarse en la cadena, debido a su naturaleza no estandarizada, todavía es difícil obtener una buena liquidez en la cadena.

Con la posibilidad de que Estados Unidos entre en un ciclo de reducción de tasas, se espera que los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo disminuyan en 2024, lo que afectará directamente los rendimientos de los productos RWA. Al mismo tiempo, si el mercado de criptomonedas entra en un mercado alcista, la demanda de stablecoins aumentará, lo que podría hacer que la atractividad de los productos de tipo RWA disminuya relativamente.

A pesar de ello, el entusiasmo de los emprendedores por explorar la pista de RWA no ha disminuido. En este proceso, es posible que se incorporen instituciones financieras tradicionales sólidas como socios, lo que traerá nuevas oportunidades de desarrollo para la aplicación de RWA en el campo de Finanzas descentralizadas.