La Comisión de Valores de Hong Kong publica una hoja de ruta para activos virtuales, liderando un nuevo desarrollo en el mercado

El 19 de febrero de 2025, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong anunció oficialmente la "Hoja de Ruta de Activos Virtuales", con el objetivo de abordar los diversos desafíos en el desarrollo del mercado de comercio de activos virtuales en Hong Kong.

Este mapa denominado "A-S-P-I-Re" describe los pilares necesarios para el desarrollo del mercado de activos virtuales en Hong Kong desde cinco aspectos: conexión (Access), garantías (Safeguards), productos (Products), infraestructura (Infrastructure) y relaciones (Relationships). El mapa propone 12 medidas clave, transmitiendo a los inversores y a las instituciones la dirección integral de desarrollo y regulación de Hong Kong en el ámbito de los activos virtuales en los próximos años.

Como uno de los centros financieros globales, Hong Kong ha estado a la vanguardia de la regulación de activos virtuales a nivel internacional. Comenzó a explorar un marco regulatorio en 2018, incluyó el comercio de activos virtuales en su ámbito regulatorio en 2023, y en abril de 2024, se listarán en la Bolsa de Hong Kong los primeros ETF de activos virtuales al contado de Asia. Sin embargo, el mercado de activos virtuales de Hong Kong todavía enfrenta algunos desafíos:

1. Inactividad en el mercado: A pesar de que el valor de los activos virtuales a nivel mundial superará los 30 billones de dólares en 2024, con un volumen de transacciones anual de 70 billones de dólares, el tamaño del mercado de Hong Kong sigue siendo limitado.

2. Restricciones de acceso al mercado: los inversores de la parte continental no pueden participar de manera compliant, los usuarios de otras regiones tienden a operar en los intercambios principales de su jurisdicción o a nivel global.

3. Categoría de productos única: principalmente concentrada en criptomonedas principales como Bitcoin y Ethereum, con desarrollo limitado de productos derivados e innovadores.

Para hacer frente a estos desafíos, el mapa de ruta "A-S-P-I-Re" propone cinco pilares y 12 iniciativas:

1. Simplificar el acceso al mercado y proporcionar un marco regulatorio claro

   • Considerar establecer un sistema de licencias para servicios de negociación OTC y custodia de activos
   • Permitir la creación de una estructura de mercado de dos niveles que separe las transacciones de la custodia

2. Fortalecer el control de cumplimiento

   • Investigación sobre el marco regulatorio para la cotización de nuevos tokens dirigidos a inversores profesionales y el comercio de derivados de activos virtuales
   • Aclarar los requisitos de acceso para inversores y la clasificación de productos
   • Ajustar los requisitos de proporción entre billeteras frías y calientes, introducir mecanismos de seguro y compensación diversificados

3. Ampliar las categorías de productos, herramientas de inversión e innovación en servicios

   • Explora la nueva lista de monedas y el trading de derivados de activos virtuales exclusivo para inversores profesionales.
   • Explorar los requisitos de financiamiento garantizado de activos virtuales
   • Considerar proporcionar servicios de staking y préstamos bajo criterios claros

4. Mejorar la infraestructura regulatoria

   • Desplegar una plataforma de monitoreo de blockchain impulsada por datos
   • Promover la cooperación transfronteriza con los reguladores globales

5. Fomentar la comunicación y educación de los inversores

   • Construir un mecanismo de colaboración con influencers financieros
   • Establecer una red sostenible de comunicación en la industria y formación de talentos

De cara a 2025, el mercado de activos virtuales de Hong Kong abrirá un nuevo capítulo. Esta hoja de ruta presenta innovaciones tanto en regulación como en promoción:

1. Fortalecer de manera integral la supervisión, incluyendo considerar la implementación de un sistema de licencias para custodios, para lograr una supervisión completa de las plataformas de intercambio de activos virtuales.

2. Proponer múltiples medidas para promover el desarrollo del mercado, como considerar permitir el staking de activos virtuales, lo que traería a los inversores tres beneficios: aumento del valor del capital, mejora de la liquidez y aumento de los ingresos de flujo de efectivo.

3. Enfatizar la importancia de la educación del inversor, con el objetivo de mejorar la conciencia del inversor sobre los activos virtuales y su capacidad para gestionar riesgos.

Si las medidas y objetivos del "A-S-P-I-Re" hoja de ruta se implementan con éxito, Hong Kong tiene la esperanza de crear un entorno de inversión en activos virtuales más activo, diverso y seguro en los próximos años, y ocupará una posición importante en la disposición global de activos virtuales.