Mercado de criptomonedas del primer trimestre de 2025: coexistencia de nuevas políticas y incertidumbre económica

El complejo panorama del mercado de Activos Cripto

A principios de 2025, el mercado de Activos Cripto presenta una situación compleja influenciada por múltiples factores. El mercado había depositado grandes esperanzas en el nuevo año, esperando que un cambio en la política de la Reserva Federal, los avances en la tecnología de inteligencia artificial y un marco regulatorio amigable del nuevo gobierno pudieran impulsar el desarrollo de la industria. Sin embargo, al finalizar el primer trimestre, el mercado exhibe características de alta volatilidad a nivel macroeconómico y una innovación microeconómica relativamente lenta.

La situación económica global se ha convertido en un factor clave que guía la dirección del mercado. La Reserva Federal busca un equilibrio entre la inflación persistente y el riesgo de recesión; la inesperada expectativa de recorte de tasas en marzo, aunque elevó temporalmente el ánimo del mercado, no logró compensar las preocupaciones de liquidez provocadas por el ajuste de valoración en el mercado de valores estadounidense. El nuevo gobierno ha cumplido con su promesa electoral, lanzando un plan de reservas estratégicas nacionales de Activos Cripto y un proyecto de ley de regulación de activos digitales, lo que trae señales positivas para la industria. Sin embargo, estos beneficios de políticas coexisten con una relajación en la actitud de aplicación de la regulación, lo que también ha suscitado preocupaciones en el mercado sobre los costos de transformación de la industria.

Bitcoin experimentó una corrección del 30% después de superar los 100,000 dólares en enero, mostrando que los inversores están realizando ganancias en el "mercado de reducción a la mitad". El mercado de monedas alternativas se ha mantenido relativamente plano, pero todavía hay productos innovadores en áreas como activos reales (RWA) y entradas de usuario, inyectando nueva vitalidad a la industria. Es importante destacar que algunos intercambios centralizados importantes han comenzado a construir un ecosistema de intercambio descentralizado, integrando liquidez en cadena y simplificando las operaciones de los usuarios, lo que permite a los usuarios tradicionales participar más fácilmente en aplicaciones descentralizadas como las finanzas descentralizadas. Esta tendencia de fusión entre la centralización y la descentralización podría convertirse en un factor clave para impulsar el crecimiento de la industria en la próxima etapa.

El impacto del entorno económico en el mercado

En el primer trimestre de 2025, la situación económica de Estados Unidos tuvo un profundo impacto en el mercado de Activos Cripto. Con el lanzamiento del ETF de Bitcoin, la correlación entre el mercado encriptación y el mercado de acciones en EE.UU. se ha fortalecido aún más, y la tendencia del índice Nasdaq ha influido en gran medida en el rendimiento de las Activos Cripto. A pesar de que Bitcoin alguna vez fue considerado "oro digital", en la actualidad tiende más hacia ser un activo de riesgo, siendo extremadamente sensible a los cambios en la liquidez del mercado.

El núcleo del entorno económico radica en el equilibrio entre la inflación y el crecimiento económico. Si la inflación es alta o la economía está sobrecalentada, la Reserva Federal puede retrasar la reducción de tasas de interés, lo cual sería perjudicial para los mercados de capital; por el contrario, si la economía es demasiado débil, podría generar preocupaciones sobre una recesión, lo que igualmente afectaría la confianza del mercado. Por lo tanto, encontrar este equilibrio es crucial para los mercados de capital.

Algunas de las políticas del nuevo gobierno, como la reducción del personal gubernamental y el ajuste de las políticas arancelarias, han afectado directamente la tasa de empleo y el nivel de inflación. Estas políticas han incrementado la incertidumbre en el mercado, lo que ha llevado a una mayor volatilidad en los mercados de capital. Teniendo en cuenta el aumento provocado por las elecciones anteriores y el potencial riesgo de corrección, algunas instituciones de inversión adoptaron estrategias de inversión más conservadoras en el primer trimestre, enfocándose más en operaciones fuera de bolsa y otros negocios.

Sin embargo, estas políticas pueden no ser simplemente herramientas de regulación económica, sino que también pueden ser para aumentar el apalancamiento en las negociaciones internacionales o para forzar a la Reserva Federal a adoptar medidas de reducción de tasas más agresivas. Por lo tanto, aunque el mercado puede enfrentar desafíos a corto plazo, a largo plazo, el mercado de Activos Cripto aún tiene potencial de desarrollo.

cambios en la política y su impacto

El nuevo gobierno firmó una orden ejecutiva en marzo de 2025, que exige el establecimiento de reservas estratégicas de bitcoin. Esta medida tiene como objetivo mejorar el estatus legal y la liquidez de bitcoin, al tiempo que destaca el liderazgo de EE. UU. en el ámbito de los activos digitales. Aunque las noticias iniciales impulsaron el precio de bitcoin a un gran aumento, debido a que las reservas dependen únicamente de activos confiscados y no hay planes de compra adicionales, el precio cayó rápidamente. A largo plazo, esta acción podría inspirar a otros países a imitar, impulsando a bitcoin a convertirse en un activo de reserva internacional.

En términos de regulación, el nuevo gobierno ha adoptado una actitud más laxa. Se ha formado un grupo de trabajo especializado en Activos Cripto, se han aclarado los criterios de clasificación entre tokens de valores y no valores, y se han puesto fin a las demandas contra ciertas empresas de encriptación. Al mismo tiempo, se han derogado algunos estándares contables controvertidos, aliviando la carga financiera de las empresas. Estas medidas han mejorado significativamente el entorno regulatorio, atrayendo a más inversores institucionales, y se ha permitido a las instituciones financieras tradicionales iniciar servicios de custodia de Activos Cripto.

En el ámbito de los activos cripto, el gobierno ha establecido un marco regulatorio federal que permite a las instituciones emisoras de moneda estable acceder al sistema de pagos de la Reserva Federal, al mismo tiempo que prohíbe explícitamente la emisión de moneda digital por parte de los bancos centrales, para proteger el espacio de innovación de los activos privados. Estas medidas han acelerado la aplicación de las monedas estables en los pagos transfronterizos, ampliando la cuota de mercado de las monedas estables privadas.

La nueva política arancelaria del gobierno ha tenido un impacto significativo en el comercio y la economía global. El memorando de comercio y la orden administrativa de aranceles firmados a principios de 2025 tienen como objetivo reducir el déficit comercial de EE. UU., pero han provocado medidas de represalia de los principales socios comerciales, lo que ha llevado a un aumento de las barreras arancelarias globales. Estas políticas han elevado los costos de producción, acelerado la reestructuración de la cadena de suministro y podrían provocar inflación importada. La Reserva Federal enfrenta un dilema de políticas, con expectativas de reducción de tasas pospuestas. Al mismo tiempo, estas políticas también han afectado la posición internacional del dólar, lo que ha llevado a algunos países a explorar caminos de desdolarización.

Proyecto WLFI apoyado por la familia Trump

World Liberty Financial (WLFI) proyecto desde su lanzamiento en 2024 ha tenido un impacto multifacético en la industria de Activos Cripto debido a su trasfondo político y operaciones de capital. El mercado ve a WLFI como un indicador de las políticas gubernamentales amigables con la encriptación, y su cartera ha sido interpretada como "selección del presidente", atrayendo una gran cantidad de inversiones de seguimiento. Sin embargo, esto también podría intensificar la dependencia del mercado en la narrativa política, aumentando el riesgo de reversibilidad de las políticas.

WLFI lanza el stablecoin USD1 en marzo de 2025, enfatizando la conformidad y la custodia de nivel institucional, con la esperanza de obtener aplicaciones en pagos transfronterizos y en el campo de las finanzas descentralizadas, lo que podría afectar la estructura del mercado de los stablecoins existentes y al mismo tiempo impulsar el proceso de digitalización del dólar.

El modelo operativo de WLFI proporciona una referencia de interacción entre el gobierno y el sector privado para otros proyectos, pero también necesita buscar un equilibrio entre la conformidad y los principios de descentralización. El proyecto invierte fuertemente en varios Activos Cripto, lo que responde a la política de "reservas estratégicas encriptadas" promovida por el gobierno, lo que podría guiar a más capitales a prestar atención a los activos digitales y promover que las reservas de activos digitales se conviertan en un nuevo foco de mercado.

Evolución del ecosistema de intercambio

Con el maduro mercado de encriptación, los límites entre los intercambios centralizados y las aplicaciones descentralizadas se están volviendo cada vez más difusos. Los intercambios de renombre, gracias a su base de usuarios y acumulación tecnológica, han comenzado a incursionar en el mercado de billeteras Web3. Algunos productos de billetera lanzados por los intercambios no solo ofrecen una experiencia de usuario de alta calidad, sino que también logran una estrecha vinculación con las cuentas de los intercambios, reduciendo la barrera de entrada para que los usuarios utilicen servicios Web3.

La última función de billetera de un conocido intercambio permite a los usuarios comprar activos en cadena directamente en la plataforma, rompiendo las fronteras tradicionales entre el comercio centralizado y descentralizado. Al mismo tiempo, algunos proyectos nativos de encriptación también han logrado avances en el ámbito de las billeteras, como UniversalX, que a través de la fusión de billetera y plataforma de comercio, resolvió el problema de la gestión y comercio de activos multichain.

La fusión entre intercambios centralizados y descentralizados marca el paso del mercado de Activos Cripto de una oposición y fragmentación hacia una colaboración y coexistencia. Esta transformación, al mejorar la eficiencia y la inclusión, también ha traído nuevos retos en términos de regulación, seguridad y gobernanza. En el futuro, los participantes que logren encontrar un equilibrio entre la eficiencia centralizada y la seguridad descentralizada podrían dominar la dirección del desarrollo de la próxima generación de infraestructuras financieras.