BTC (Re)análisis de la competencia en el mercado de activos anclados de BTC y staking

Con el lanzamiento de la primera fase de la red principal de Babylon, la llegada de Pendle con BTC LST y el lanzamiento de varios BTC empaquetados, BTCFi vuelve a ser el centro de atención del mercado. Este artículo explorará los últimos desarrollos en el ámbito del staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC.

BTC (Re)staking mercado general

Después de alcanzar rápidamente el límite de 1000 BTC en la Etapa 1 de Babylon, la competencia entre BTC LST se ha vuelto cada vez más intensa. En los últimos 30 días, Lombard Finance ha experimentado un rápido crecimiento, alcanzando un TVL máximo de 5.9k BTC en depósitos, superando al Solv Protocol, que había sido el líder durante mucho tiempo.

Lombard, a través de su colaboración con el principal protocolo de re-staking Symbiotic, ofrece a los participantes fuentes de ingresos por re-staking más ricas del ecosistema ETH y oportunidades de participación en DeFi, obteniendo así una ventaja competitiva en esta etapa actual.

Importancia de la estrategia ecológica

En el ámbito de BTC LST, la estrategia ecológica se ha convertido en un factor clave en el actual panorama competitivo. A diferencia de ETH LRT, BTC LST enfrenta consideraciones más complejas, incluyendo escenarios de aplicaciones DeFi en la parte inferior, la etapa de desarrollo de BTC L2, la combinación con activos anclados en BTC en varias cadenas y la integración con plataformas de re-staking.

Estrategia de Lombard Finance

Lombard se centra en el desarrollo del ecosistema de ETH. A través de la colaboración con Symbiotic y Karak Network, ofrece a los stakers recompensas externas ricas fuera de Babylon. $LBTC, como el primer LST de BTC, ha recibido el apoyo del protocolo de re-staking en ETH. En cuanto a la utilidad de LST, Lombard está impulsando activamente el uso de $LBTC en estrategias de apalancamiento en ETH, con importantes socios como Pendle, Gearbox Protocol y Zerolend.

Solv Protocol y la estrategia multichain de Bedrock

Solv Protocol y Bedrock están trabajando activamente en la expansión multichain, con el desarrollo del ecosistema que abarca la recepción de depósitos en la parte superior y la construcción de aplicaciones en la parte inferior. La principal liquidez de SolvBTC.BBN y uniBTC se concentra en las cadenas de BNB y ETH, y también inyecta liquidez de BTC en otras L2. La estrategia única de Solv es requerir que los usuarios depositen SolvBTC para convertirlo en SolvBTC.BBN y participar en Babylon, lo que impulsará la demanda del mercado por SolvBTC.

Lorenzo Protocol y pStake Finance

Lorenzo Protocol y pStake Finance se centraron en el desarrollo de la cadena BNB en la fase inicial. Apoyan la recepción de depósitos de $BTCB y han acuñado LST - $stBTC y $yBTC en la cadena BNB. Lorenzo construyó un mercado de rendimiento basado en BTCFi, adoptando una estructura que separa el token de capital líquido (LPT) y el token de acumulación de rendimiento (YAT), haciendo que la jugabilidad basada en los rendimientos de restaking de BTC sea más flexible.

Pendle se adentra en BTCFi

Pendle ha integrado cuatro tipos de BTC LST en su mercado de puntos, incluyendo $LBTC, $eBTC, $uniBTC y $SolvBTC.BBN. La adopción real de $LBTC es superior a los valores superficiales, ya que el 37% de $eBTC está respaldado por $LBTC, la integración de Pendle con $eBTC también beneficia indirectamente a Lombard.

Además de $eBTC, las otras tres LST han colaborado con Corn. Corn es una nueva ETH L2 que cuenta con dos diseños únicos: veTokenomics y Hybrid Tokenized Bitcoin. Las posibles rutas de integración en el futuro son: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi.

SatLayer se une al mercado de re-staking de BTC

SatLayer se convierte en un nuevo competidor de Pell Network. Ambos aceptan la re-staking de BTC LST y se utilizan para proporcionar seguridad a otros protocolos. Pell ha acumulado 270 millones de dólares en TVL, integrando principales derivados de BTC a través de 13 redes. SatLayer se despliega en Ethereum, soporta múltiples BTC LST y se espera que haya más integraciones.

Competencia en el mercado de tokens envueltos de BTC

La competencia en el mercado de BTC se intensifica, siendo los principales activos sustitutos $BTCB de Binance, $mBTC de Merlin, $tBTC de Threshold Network, $FBTC de Mantle y varios activos BTC LST.

Coinbase lanzó cbBTC

Coinbase ha lanzado el activo envuelto $cbBTC, respaldado por su custodia, desplegado en las redes de Base y Ethereum, que ha obtenido el apoyo de varios protocolos DeFi importantes. PumpBTC y Solv Protocol han declarado que colaborarán con Base, mostrando el potencial de desarrollo de $cbBTC en BTCFi.

expansión multichain de WBTC

A pesar de las preocupaciones sobre la seguridad, $WBTC sigue representando más del 60% del mercado de BTC envuelto. BitGo anunció que desplegará $WBTC en Avalanche y en la cadena BNB, consolidando su posición en el mercado a través del estándar de token interoperable de LayerZero. Sin embargo, la tasa de adopción de WBTC sigue disminuyendo, y algunos de los principales protocolos DeFi han comenzado a eliminarlo de sus listas de colateral.

la expansión activa de FBTC

$FBTC se ha implementado en las cadenas de Ethereum, Mantle y BNB. A través de la "Sparkle Campaign", FBTC está promoviendo activamente la adopción generalizada en el campo de BTCFi. En el ámbito de staking de BTC (re), $FBTC ha sido adoptado por varios protocolos, ofreciendo incentivos de puntos Sparks a los primeros adoptantes.

Resumen

En la tendencia de crecimiento continuo de BTCFi, el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC son dos sectores clave. En el campo del staking de BTC (re), ha surgido una tendencia de sobreconstrucción en el lado de la oferta, mientras que el tamaño del mercado en el lado de la demanda aún no está claro. Las estrategias ecológicas diferenciadas y los enfoques únicos en el sector downstream se han convertido en clave para la competencia de BTC LST. Los activos anclados en BTC se interconectan, introduciendo nuevos riesgos sistémicos, y al mismo tiempo existe la posibilidad de que sean sobreexplotados, resultando en beneficios mínimos.

Para los activos anclados en BTC, la confianza sigue siendo un problema clave. Los intercambios, L2 y los múltiples BTC LST están desarrollando sus propios activos anclados en BTC a través de diferentes soluciones, con el fin de ganar la aceptación de los protocolos DeFi y los usuarios principales, para capturar la cuota de mercado perdida de WBTC.