Oportunidades de inversión en encriptación en medio de la ola de recortes de tasas a nivel mundial

La actual situación macroeconómica está experimentando cambios significativos, lo que trae nuevas oportunidades de inversión para el mercado de encriptación. Con el Banco de Canadá y el Banco Central Europeo anunciando sucesivamente recortes en las tasas de interés, esto indica que las principales economías del mundo podrían entrar en un nuevo ciclo de flexibilización. Esta tendencia se espera que impulse el mercado de encriptación desde la baja que experimentó en verano, iniciando una nueva fase de aumento.

Desde 2009, los activos encriptación como Bitcoin han sido considerados herramientas importantes para contrarrestar el sistema financiero tradicional. En el contexto del cambio en el entorno macroeconómico actual, posicionarse activamente en Bitcoin y otros activos encriptación de calidad podría traer retornos significativos. Al mismo tiempo, la emisión de tokens de nuevos proyectos también merece atención, ya que se espera que el mercado en su conjunto experimente un fuerte repunte.

El tipo de cambio del dólar frente al yen es un indicador importante para observar la dirección de la macroeconomía. Actualmente, los países del G7 están tomando medidas para apoyar el tipo de cambio del yen, una de las soluciones viables es que la Reserva Federal canjee yenes ilimitados con los yenes recién emitidos. Esto permitirá al Banco de Japón obtener suficientes fondos en dólares para comprar yenes en el mercado de divisas global.

Aunque este plan podría ser efectivo, los bancos centrales del G7 parecen inclinados a estabilizar el tipo de cambio reduciendo el diferencial de tasas de interés entre el yen y el dólar, el euro, la libra esterlina y el dólar canadiense. Si el mercado cree en este escenario, comprará yenes y venderá otras monedas, logrando así respaldar el yen.

Para lograr este objetivo, la Reserva Federal, el Banco Central Europeo, el Banco de Canadá y el Banco de Inglaterra necesitan reducir sus altas tasas de interés de política monetaria. Cabe destacar que la tasa de política del Banco de Japón es solo del 0.1%, muy por debajo del nivel del 4-5% de otras economías importantes. La diferencia de tasas entre las monedas es un factor fundamental que afecta el tipo de cambio.

Desde marzo de 2020 hasta principios de 2022, los bancos centrales de varios países mantuvieron en general políticas de tasas de interés bajas. A medida que el problema de la inflación se volvía cada vez más grave, los bancos centrales del G7, a excepción del Banco de Japón, comenzaron a aumentar las tasas de interés de manera activa. El Banco de Japón no pudo seguir el aumento de tasas porque posee más del 50% de la deuda pública japonesa. Si se permitiera que las tasas de interés aumentaran, la caída en los precios de la deuda pública japonesa causaría enormes pérdidas al Banco de Japón, que tiene un alto apalancamiento.

Por lo tanto, si los responsables de la toma de decisiones del G7 desean reducir el diferencial, la única opción es que aquellos bancos centrales que mantienen tasas de interés "altas" reduzcan sus tasas. La teoría tradicional de los bancos centrales sostiene que es razonable reducir las tasas de interés cuando la inflación está por debajo del objetivo. Sin embargo, en la actualidad, la tasa de inflación en los países del G7 está por encima del nivel objetivo del 2%, e incluso podría estar formando un suelo en el rango del 2-3% y preparándose para un aumento adicional.

En este caso, según la lógica tradicional, el banco central no debería bajar las tasas de interés en el nivel actual. Sin embargo, esta semana el Banco de Canadá y el Banco Central Europeo anunciaron recortes en las tasas de interés a pesar de que la inflación está por encima del objetivo, lo cual es bastante inusual.

El núcleo del problema radica en la debilidad del yen. La Secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, puede haber pausado el proceso de aumento de tasas de interés, y en su lugar, se ha dedicado a mantener el sistema financiero global liderado por Estados Unidos. Si el yen no recibe apoyo, China podría liberar el yuan depreciado para contrarrestar el yen, lo que llevaría a la venta de bonos del gobierno de Estados Unidos, amenazando así la posición dominante de Estados Unidos en la economía global.

Una semana después, el G7 llevará a cabo una reunión, y su comunicado generará una gran atención en el mercado. ¿Anunciarán alguna acción coordinada para apoyar el yen? ¿O darán por sentado que otros países, además de Japón, deberían comenzar a reducir las tasas de interés? Las respuestas a estas preguntas son dignas de esperar.

La clave está en si la Reserva Federal comenzará a bajar las tasas de interés cerca de las elecciones presidenciales de noviembre. Por lo general, la Reserva Federal no cambia su postura política antes de las elecciones. Sin embargo, dada la actual situación política especial, necesitamos mantener una mente flexible.

Si la Reserva Federal anuncia inesperadamente una reducción de tasas en la próxima reunión de junio, el tipo de cambio del dólar frente al yen podría caer drásticamente, y el yen se fortalecería significativamente. Dado que la aprobación del presidente Biden ha disminuido debido al aumento de precios, es posible que la Reserva Federal no se apresure a reducir las tasas. La población estadounidense parece estar más preocupada por el aumento de los precios de los alimentos que por la capacidad cognitiva de los políticos. Desde un punto de vista político, reducir las tasas en este momento podría ser un movimiento arriesgado. Por lo tanto, mi expectativa básica es que la Reserva Federal mantendrá la política actual sin cambios.

El 13 de junio, cuando se celebre la reunión del G7, ya habrán concluido las reuniones de política monetaria de junio de la Reserva Federal y del Banco de Japón. No espero cambios significativos en las políticas monetarias de estos dos bancos centrales. Posteriormente, el Banco de Inglaterra también celebrará una reunión, aunque el mercado espera generalmente que su tasa de interés se mantenga sin cambios, creo que el Banco de Inglaterra podría seguir inesperadamente la acción de recorte de tasas del Banco de Canadá y del Banco Central Europeo. Después de todo, es probable que el Partido Conservador enfrente un revés en las próximas elecciones, por lo que no hay razón para contradecir la orientación de política de otras economías importantes para controlar la inflación.

Esta semana, la reducción de tasas del Banco de Canadá y del Banco Central Europeo ha marcado el inicio de los ajustes de política monetaria de junio, lo que impulsará al mercado de encriptación a salir de la inactividad del verano en el hemisferio norte. Este desarrollo ha llegado antes de lo que esperaba; originalmente pensaba que la señal del cambio de política podría aparecer hasta el simposio de Jackson Hole de la Reserva Federal en agosto.

La tendencia actual ya es muy evidente, los bancos centrales periféricos están iniciando un nuevo ciclo de flexibilización. En este entorno macroeconómico, es prudente invertir en Bitcoin y otros activos encriptación de alta calidad. Para aquellos proyectos que están considerando emitir tokens, ahora puede ser un momento adecuado.

Para los inversores que poseen stablecoins sintéticas de dólar y generan altos rendimientos, ha llegado el momento de redeployar parte de su capital en activos encriptación prometedores. Aunque los objetivos de inversión específicos deben ser seleccionados cuidadosamente, es seguro que el mercado alcista encriptación está despertando y se espera que experimente un fuerte aumento impulsado por una nueva ronda de políticas de flexibilización monetaria por parte de los bancos centrales.