Resumen de la dinámica regulatoria de las monedas estables en las principales regiones del mundo

En los últimos años, el rápido desarrollo de las monedas estables ha llamado la atención de los reguladores de todo el mundo. Como criptomonedas vinculadas a monedas fiduciarias u otros activos, las monedas estables han obtenido una amplia aplicación en áreas como los pagos transfronterizos y las finanzas descentralizadas, gracias a su característica de estabilidad de valor. Especialmente en el actual ciclo del mercado, la tokenización de activos físicos ha destacado, atrayendo una gran inversión de instituciones financieras tradicionales y organizaciones nativas de Web3, formando una tendencia de crecimiento constante.

Con la continua expansión del mercado de monedas estables, los gobiernos de varios países y las organizaciones internacionales también han comenzado a implementar políticas relacionadas para regular y gestionar las monedas estables. Este artículo ofrecerá un resumen breve de la dinámica de regulación de monedas estables en las principales regiones del mundo.

Estados Unidos

Como uno de los principales mercados para el desarrollo de moneda estable, la política regulatoria de Estados Unidos es bastante compleja. El marco regulatorio de moneda estable en Estados Unidos es implementado principalmente por varias agencias, incluyendo el Departamento del Tesoro, la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).

La SEC puede considerar ciertas monedas estables como valores, exigiendo que cumplan con las disposiciones de la Ley de Valores. La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), que forma parte del Departamento del Tesoro, ha propuesto permitir que los bancos nacionales y las asociaciones de ahorro federales presten servicios a los emisores de monedas estables, pero deben cumplir con los requisitos de prevención de lavado de dinero y de cumplimiento. Actualmente, el Congreso de los Estados Unidos está discutiendo propuestas legislativas como la Ley de Transparencia de las Monedas Estables, tratando de establecer un marco regulatorio unificado para las monedas estables.

Unión Europea

La regulación de las monedas estables en la Unión Europea se basa principalmente en el Reglamento sobre el Mercado de Activos Criptográficos (MiCA). MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías: los tokens referenciados a activos (ART) y los tokens de moneda electrónica (EMT), y establece los requisitos regulatorios correspondientes. Las entidades que emiten monedas estables deben obtener la autorización de los Estados miembros de la UE y cumplir con requisitos de reservas de capital, divulgación de transparencia, entre otros.

Hong Kong

La Autoridad Monetaria de Hong Kong y el Departamento de Asuntos Económicos y del Tesoro publicaron en julio de 2024 un resumen de la consulta sobre el régimen de regulación de las monedas estables. Según este régimen, las empresas que emitan o promuevan monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria al público de Hong Kong deben obtener una licencia de la Autoridad Monetaria. Los requisitos regulatorios abarcan la gestión de activos de reserva, la gobernanza corporativa, el control de riesgos, la divulgación de información y la lucha contra el lavado de dinero.

La Autoridad Monetaria de Hong Kong también lanzó un plan de "sandbox" para emisores de moneda estable, con los primeros participantes que incluyen JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, y un consorcio formado por Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited y Hong Kong Telecommunications Limited.

En diciembre de 2024, el gobierno de Hong Kong publicó en el boletín oficial el "Proyecto de Ley de Moneda Estable", con el objetivo de mejorar el marco regulatorio de las actividades de activos virtuales.

Singapur

Según la Ley de Servicios de Pago de Singapur, las monedas estables se consideran tokens de pago digital, y su emisión y circulación requieren la aprobación de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS). MAS proporciona un sandbox regulatorio para las startups, para probar modelos de negocio relacionados con las monedas estables.

Japón

En junio de 2022, Japón revisó la Ley de Servicios de Pago (PSA) para establecer un marco regulatorio para la emisión y el comercio de monedas estables. La PSA revisada define las monedas estables completamente respaldadas por moneda fiduciaria como "herramientas de pago electrónico" (EPI). Solo tres tipos de instituciones: bancos, proveedores de servicios de transferencia de fondos y compañías fiduciarias pueden emitir monedas estables. Las instituciones que realicen actividades relacionadas con las monedas estables deben registrarse como proveedores de servicios de herramientas de pago electrónico (EPISP).

Brasil

El Banco Central de Brasil planea regular las monedas estables y la tokenización de activos en 2025. En noviembre de 2024, el Banco Central presentó una propuesta de regulación que sugiere prohibir a los usuarios retirar monedas estables de los intercambios centralizados a billeteras autogestionadas. Sin embargo, en diciembre, el vicegobernador del sistema financiero del Banco Central declaró que, si se pueden mejorar problemas clave como la transparencia en las transacciones, el banco central podría levantar esta prohibición.

Resumen

Los países de todo el mundo están explorando activamente formas de regulación de las monedas estables, incluyendo la creación de sandboxes regulatorios y la formulación de regulaciones clasificadas según las diferentes características de las monedas estables. En el futuro, las políticas regulatorias relacionadas con las monedas estables seguirán mejorando. Al mismo tiempo, el ámbito de los pagos transfronterizos podría convertirse en uno de los escenarios de aplicación más amplios para las monedas estables.