GMX V2 Liquidez se dispara pero el crecimiento es débil, el problema de desequilibrio entre largos y cortos en el pool GM persiste

Recientemente, una plataforma de trading de contratos perpetuos obtuvo una gran cantidad de recompensas en tokens en la red Arbitrum, para apoyar el desarrollo conjunto de su versión V2 y el ecosistema DeFi de Arbitrum. Estos fondos se utilizarán principalmente en los siguientes aspectos:

1. Incentivar la liquidez de los contratos perpetuos y el spot de la versión V2
2. Animar a los usuarios a transferir la Liquidez de la versión V1 a la versión V2
3. Subsidios en las tarifas de transacción, reduciéndolas al 0.02% para aumentar la competitividad
4. Patrocinar proyectos desarrollados en la versión V2

Estas medidas están destinadas a aumentar la competitividad general de la plataforma, al mismo tiempo que reducen los costos de transacción y atraen a más usuarios.

¿Cómo ha sido el rendimiento general de la plataforma después de casi 10 días de implementación del plan de incentivos?

Primero, desde el punto de vista de la Liquidez, la Liquidez total de las versiones V1 y V2 ha subido un 6.45%. La Liquidez de la versión V2 ha subido drásticamente un 69.5%, mientras que la versión V1 ha bajado un 9%. Esto indica que el programa de incentivos ha logrado ciertos resultados en guiar la Liquidez hacia la migración a V2. Sin embargo, es importante señalar que el crecimiento de la Liquidez de V2 se concentra principalmente en los primeros dos días desde el inicio de los incentivos, y después el crecimiento se ha desacelerado notablemente.

En segundo lugar, los cambios en el volumen de posiciones abiertas y el volumen de transacciones no son significativos. El volumen de posiciones abiertas aumentó y luego disminuyó durante el período de incentivos, y al final, incluso estuvo por debajo del nivel antes del inicio de los incentivos. El volumen de transacciones, por otro lado, se vio muy afectado por la volatilidad del mercado, y no mostró una tendencia de crecimiento clara.

Finalmente, la versión V2 todavía enfrenta desafíos en la resolución del problema del desequilibrio en la proporción de posiciones largas y cortas. Aunque se intenta introducir a los arbitrajistas a través del mecanismo de ajuste de tarifas para equilibrar los largos y cortos, la proporción de largos y cortos de ciertos pares de negociación todavía presenta una gran diferencia. Por ejemplo, la posición larga del par XRP/USD es 4.42 veces la de la posición corta, y la posición larga de SOL es el doble de la de la posición corta. Este desequilibrio puede presentar un alto riesgo para los proveedores de liquidez, especialmente en momentos de alta volatilidad del mercado.

En general, el programa de incentivos de esta plataforma de negociación de contratos perpetuos ha impulsado efectivamente el crecimiento a corto plazo de la Liquidez de la versión V2, pero su sostenibilidad está por verse. Al mismo tiempo, el problema del desbalance entre posiciones largas y cortas aún requiere mejoras adicionales para reducir el riesgo de los proveedores de liquidez. En el futuro, cómo la plataforma atrae continuamente a los usuarios y optimiza el mecanismo de negociación será un factor clave que determinará su desarrollo a largo plazo.