Perspectivas del mercado de criptomonedas 2025: Análisis en profundidad del informe Messari

I. Resumen

Este informe de 190 páginas abarca tres partes principales: el estado de la encriptación, el análisis de la pista y el premio a la elección de analistas. El informe utiliza marcos de análisis clave como la economía del espacio de bloques, el marco de valoración del mapa ecológico, la economía narrativa y la teoría de la innovación de Schumpeter.

Dos, el entorno macroeconómico

1. Perspectivas económicas y regulatorias

El año 2025 será un año clave para la reforma de la política de encriptación en Estados Unidos. El FIT21 y el proyecto de ley sobre monedas estables se espera que promuevan la transparencia y estandarización del marco de políticas regulatorias globales en el mercado de criptomonedas. A pesar de la posibilidad de un retroceso en las políticas, se prevé que el entorno regulatorio en general sea más amigable.

Varios organismos predicen que la tendencia del mercado en 2025 presentará una "forma de plátano": un nuevo máximo en el primer trimestre, un ajuste significativo en el segundo trimestre, y una recuperación en el tercer y cuarto trimestre que alcanzará un nuevo máximo anual.

2. Movimiento de instituciones

En 2024, las instituciones se centran principalmente en los ETF de spot de Bitcoin/ETH y en el negocio de RWA. Los límites entre la tecnología financiera, los pagos y la encriptación se están desdibujando. En términos de inversión, las instituciones están adoptando una "estrategia de barra de pesas" con IA y DePin, con aumentos en el financiamiento de aproximadamente 100% y 300% en estos dos campos, respectivamente.

Se espera que en 2025 el gobierno de Estados Unidos considere seriamente colaborar con el proyecto DePin.

3. Distribución de usuarios

Se estima que hay entre 30 y 60 millones de usuarios activos reales mensuales en direcciones activas. Los usuarios se distribuyen principalmente en la billetera Phantom, monedas estables, aplicaciones de Telegram, mercados de predicción, una plataforma de negociación y un DEX, entre otros.

El crecimiento de usuarios en la cadena en 2025 podría provenir más de la capacidad de los productos Dapp, en lugar de los nuevos máximos de Bitcoin o historias de enriquecimiento rápido. La abstracción de la cadena y la agregación del frontend se espera que sean adoptadas más ampliamente en 2025.

Tres, Análisis de la pista

Bitcoin

• Las inscripciones/rúnas pueden resurgir bajo la estimulación de múltiples factores.
• Habrá avances en la ingeniería de BitVM2
• Los proyectos de Staking de BTC deben centrarse en aumentar la penetración de los poseedores de BTC.

Ethereum

• La posición del ETF de contado de ETH mejora tras su aprobación
• Después de la actualización de Cancún, es difícil para L1 capturar efectivamente las tarifas de DA de L2.
• Los proyectos nativos de Ethereum en la capa de aplicación no están funcionando bien.
• Desde la perspectiva del mapa ecológico, Ethereum sigue siendo el mejor ecosistema L1

Solana

Eventos clave de 2025:

• Publicación del cliente Firedancer
• Predicción del acuerdo de gobernanza del mercado con mayor adopción
• Nuevo gran proyecto DePin
• Hype de Agente de IA
• ETF de spot de SOL podría pasar a través de

otras L1 e infraestructura

• La competencia de L1 de alto rendimiento se intensifica
• Exceso de suministro de espacio en la cadena de bloques
• Transformación de la cadena de bloques modular
• La próxima generación de L2 de alto rendimiento ha llegado
• Desarrollo del ecosistema de Avalanche y Cosmos

DeFi

• El volumen de negociación de PerpDEX merece atención
• Nueva dirección en el desarrollo de RWA
• Pendle se destaca en el campo de las finanzas de puntos.
• Aparece un nuevo modelo contra MEV

AI x encriptación

• Red de computación descentralizada y otras tres categorías principales
• Nuevo modelo de emisión de tokens para proyectos de IA
• Progreso en el entrenamiento de potencia de cálculo descentralizada
• AI Agent en la cadena

DePin

• Dividido en red de recursos físicos ( PRN ) y red de recursos digitales ( DRN )
• El proyecto DePin de energía nueva ha despertado interés
• La posición de Solana en el campo de DePin puede estar desafiada

campo de consumidores

• La jugabilidad de los juegos Web3 ha pasado de Play2Airdrop a Pay2Airdrop
• La plataforma de lanzamiento de MeMe moneda tiende hacia la gamificación y la personalización
• El desarrollo de DeSoc y SocialFi es lento
• Renacimiento NFT y desarrollo de IP de consumidores Web3