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La encriptación entra en un período de estancamiento, la innovación y la demanda se reubican.
La estancamiento y transformación de la industria de Activos Cripto
En el último año, la industria de Activos Cripto ha tenido una interacción bidireccional con las finanzas tradicionales, los gigantes tecnológicos y la política global. La moneda digital lanzada por un político marca el fin de la liquidez encriptada, mientras que la fusión entre las industrias apenas ha comenzado.
Una serie de eventos relacionados con Activos Cripto en Pakistán, Bután y la región de Medio Oriente se convirtieron finalmente en la última gota que colmó el vaso para los minoristas. En esta situación, muchas personas podrían optar por rendirse y buscar otras oportunidades.
Período de estancamiento en la industria de Activos Cripto
La humanidad a menudo busca la libertad en entornos tradicionales, mientras que en entornos de libertad anhela la tradición. Esta contradicción también se refleja en la industria de Activos Cripto.
Cuando se apruebe el ETF de Bitcoin al contado, muchas personas creen que Bitcoin cambiará el mundo. Sin embargo, la realidad es que Bitcoin se asemeja más a un activo que refleja la oferta monetaria M2. No puede combatir la inflación de manera efectiva y es difícil que actúe como un potenciador del mercado alcista de las monedas.
Recientemente han ocurrido algunos eventos llamativos en el mercado, como la acción de autoayuda de una plataforma de intercambio y el lanzamiento de una billetera. Sin embargo, estos eventos se asemejan más a una comedia sin posibilidad de ganancias.
Bajo el sol no hay nada nuevo, la industria de Activos Cripto está en un gran período de estancamiento.
Ethereum fue alguna vez elogiado como una "innovación de nivel civilizacional", pero también no pudo resistir la fuerte caída de precios. Ahora, está tratando de reingresar a la competencia L1 mediante la introducción de tecnología Risc-V. Sin embargo, si esta mejora tecnológica realmente puede salvar a Ethereum, sigue siendo una duda.
La estrategia de apostar en L1 de un DEX comienza antes de sus eventos importantes y continúa después. Sin embargo, el L2 o la capa de expansión en su ecosistema podría estar realmente absorbiendo sus recursos, similar a los peces parásitos en las ballenas.
El modelo de mercado que conocemos ha cambiado. Las monedas estables, y no Ethereum, son la verdadera moneda.
Cambios en el ecosistema de información del mercado
La información inválida está erosionando todo el mercado. Podríamos experimentar una fase que va de KOL dominante a KOL institucional dominante y luego a la dominación de los intercambios centralizados. Esta tendencia ya se ha manifestado en el reciente festival de música de Dubái, donde los proyectos, los líderes de opinión y los intercambios están orientados hacia el comercio.
Esto no es una crítica a los líderes de opinión, sino un reconocimiento de las leyes del mercado. Desde las primeras AMA de la comunidad hasta las plataformas comunitarias, y luego a la guerra de los medios, el poder de influencia de los líderes de opinión alcanzar su punto máximo también significa su final, y la dirección del comercio es el momento de liquidación de la confianza y la influencia.
Actualmente, ha surgido una nueva tendencia de diferenciación en el ciclo, y la información no válida se clasifica principalmente en dos categorías:
Cambios en el entorno de inversión
La industria de capital de riesgo también está experimentando explosiones y perseverancia. Los VC de Silicon Valley, Oriente Medio y Europa, respaldados por capital en dólares, están preparando la próxima fase, mientras que los VC chinos enfrentan una presión constante por parte de LP y ROI, alejándose cada vez más de la innovación y orientándose más hacia el papel de creadores de mercado.
La verdadera innovación puede surgir en los nuevos parques tecnológicos. Los fundadores chinos pueden necesitar buscar financiamiento en Silicon Valley y Wall Street, pero los proyectos que realmente pueden satisfacer las necesidades de la siguiente etapa del mercado pueden no ser reconocidos por los marcos de inversión existentes.
Los intercambios están observando de cerca cualquier fuente de tráfico potencial, prefiriendo desperdiciar recursos que perderse una posible oportunidad. En este contexto, los antiguos empleados de grandes empresas del sector de Internet que se trasladan a los intercambios de Activos Cripto podrían convertirse en los principales beneficiarios.
Cabe destacar que el tiempo promedio de permanencia en la empresa de un gigante tecnológico ha aumentado de 4 meses en 2018 a 7-8 meses en 2024, pero aún hay una gran cantidad de talento que se dirige hacia la sociedad, siendo los principales Activos Cripto los que se convierten en su primera opción.
Los principales beneficiarios del capital de riesgo son los graduados de las mejores escuelas, mientras que los beneficiarios de los intercambios son los talentos desechados por las grandes empresas. No solo traen consigo conocimientos especializados y currículos impresionantes, sino que también introducen estándares operativos más profundos, lo que, a su vez, provoca un aumento de los costos intermedios y una disminución de la eficiencia del capital.
La era vibrante, diversa y centrada en ganar dinero de la industria de los Activos Cripto ha quedado atrás. La institucionalización continua se está convirtiendo en un lastre para el desarrollo de la industria, haciendo que el sector de encriptación se asemeje cada vez más a la industria tradicional de Internet.
La relación entre la innovación y la demanda
Mantener confianza en la industria de Activos Cripto, pero sentir preocupación por el futuro personal, puede ser la mentalidad de muchos profesionales. Este sector ya no es un ámbito de nicho lleno de oportunidades de enriquecimiento, los profesionales están siendo reemplazados masivamente por talento de Internet y del sector financiero.
En cada crisis de la industria de la encriptación, surgen nuevas formas de emisión de activos. Por ejemplo, el estándar ERC-20 ha sostenido el desarrollo de DeFi, mientras que los NFT han respaldado proyectos como BAYC. Ahora, hemos llegado a una nueva etapa de las monedas estables.
Es notable que la actividad en la cadena de la ronda anterior se centró en Ethereum y el préstamo, amplificando la eficiencia del capital a través de combinaciones "tipo Lego". Sin embargo, en esta ronda, Ethereum y el modelo de participación no han replicado este milagro.
Las monedas estables de rendimiento (YBS) se han convertido en un nuevo punto de innovación. Pueden crear una nueva demanda, no porque las monedas estables existentes no satisfagan la demanda, sino porque YBS ofrece una nueva posibilidad.
YBS podría convertirse en una nueva forma de emisión de activos. Para el futuro, hay tres posibles predicciones:
YBS se convierte en una nueva forma de emisión de activos, la actualización de la tecnología de Ethereum ha tenido éxito. ETH podría reemplazar a BTC como el nuevo motor de crecimiento de las Activos Cripto, el re-staking de ETH podría convertirse en una verdadera moneda;
YBS se convierte en una nueva forma de emisión de activos, pero Ethereum está en declive. YBS podría ser consumido por activos en dólares como los bonos del gobierno, la tecnología financiera 2.0 se convierte en una realidad, y Web 3.0 podría convertirse en una burbuja;
YBS no pudo convertirse en un nuevo método de emisión de activos, y Ethereum cayó rápidamente. La blockchain podría dirigirse hacia una "desmonetización", desarrollándose como máximo en una versión 1.5 de fintech.
Conclusión
Ethereum actualmente depende principalmente de la narrativa tecnológica, mientras que los usuarios tienden a abrazar los activos cripto.
La industria espera que los usuarios acepten más YBS, en lugar de ciertos activos cripto centralizados. Esto refleja la discrepancia entre la industria y el mercado.
Antes de la popularización de los activos nativos de encriptación respaldados por YBS, promover en exceso los pagos con blockchain podría ser prematuro. Los pagos deberían ser una dirección del desarrollo de YBS, y no una condición previa.
El sector de Activos Cripto no debería limitarse a convertirse en FinTech 2.0, sino que debería explorar caminos de desarrollo más amplios.