Aave: Pilar central de las Finanzas descentralizadas y la economía on-chain

El préstamo on-chain, como uno de los mercados más importantes de la industria cripto, Aave es sin duda un líder en este campo. Con poderosas barreras de competencia y una gran lealtad de los usuarios, Aave muestra un enorme potencial de crecimiento, pero el mercado parece no haberlo reconocido plenamente.

Desde su lanzamiento en la red principal de Ethereum en enero de 2020, Aave se ha convertido en el mayor protocolo de préstamos. Actualmente, su total de préstamos activos alcanza los 7.5 mil millones de dólares, lo que equivale a cinco veces el protocolo en segundo lugar.

Los indicadores del protocolo continúan creciendo, superando el pico del periodo anterior

Aave es uno de los pocos protocolos de Finanzas descentralizadas que ha superado los niveles del mercado alcista de 2021. Sus ingresos trimestrales han superado el pico del mercado alcista del cuarto trimestre de 2021. Es notable que, incluso durante el período de baja del mercado desde noviembre de 2022 hasta octubre de 2023, los ingresos de Aave han seguido creciendo. Con la recuperación del mercado en el primer y segundo trimestre de 2024, el impulso de crecimiento de Aave no se detiene, alcanzando una tasa de crecimiento intertrimestral del 50-60%.

Desde principios de año, gracias al aumento de depósitos y al aumento de precios de los activos subyacentes, el valor total bloqueado de Aave (TVL) casi se ha duplicado, recuperándose al 51% del pico del ciclo de 2021. Este desempeño resalta la resiliencia de Aave en comparación con otros protocolos de Finanzas descentralizadas.

Un sólido rendimiento de ganancias refleja la alta compatibilidad de los productos con el mercado

Los ingresos de Aave alcanzaron su punto máximo en el último ciclo, justo cuando varias plataformas de contratos inteligentes estaban emitiendo grandes cantidades de incentivos en forma de tokens. Ahora, los incentivos en forma de tokens de la cadena principal se han agotado, y los incentivos de tokens de Aave también han disminuido a un nivel insignificante.

Esto indica que el reciente aumento de los indicadores es orgánico y sostenible, impulsado principalmente por la recuperación de la actividad especulativa del mercado, lo que ha llevado a un aumento en las tasas de préstamos y de endeudamiento.

Incluso en períodos de debilitamiento de la actividad especulativa, Aave ha demostrado su capacidad para impulsar el crecimiento fundamental. En medio de la reciente caída del mercado global de activos de riesgo, los ingresos de Aave se mantienen firmes, gracias a su éxito en la recaudación de tarifas de liquidación durante el proceso de reembolso de préstamos. Esto demuestra la capacidad de Aave para resistir la volatilidad del mercado en diferentes colaterales y entornos multichain.

La recuperación fundamental es fuerte, el ratio precio-venta de Aave sigue en su nivel más bajo en tres años.

A pesar de la fuerte recuperación de los indicadores en los últimos meses, el múltiplo de ventas de Aave es solo de 17 veces, el nivel más bajo en 3 años, muy por debajo de la mediana de 62 veces en el mismo período.

Aave espera fortalecer su posición de dominio en el campo de las Finanzas descentralizadas.

La ventaja competitiva de Aave se refleja principalmente en cuatro aspectos:

1. Registros de gestión de seguridad del protocolo son buenos
2. Efecto de red bilateral
3. La gestión de DAO es adecuada
4. Posicionamiento del ecosistema multichain

Reformar la tokenómica, promover la acumulación de valor, eliminar el riesgo de recortes

La comunidad de Aave está discutiendo una propuesta destinada a reformar la economía del token AAVE, con la esperanza de introducir un mecanismo de distribución de beneficios para mejorar la utilidad del token. Los principales cambios incluyen:

1. Eliminar el riesgo de reducción de AAVE al activar el módulo de seguridad.
2. Introducir nuevos tokens "anti-GHO"
3. Implementar el plan de destrucción y distribución

Estas reformas beneficiarán tanto a los usuarios de la plataforma como a los poseedores de AAVE.

Aave tiene la esperanza de lograr un crecimiento significativo

Aave tiene múltiples factores de impulso de crecimiento en el futuro:

1. Lanzamiento de Aave v4
2. Crece en correlación positiva con BTC y ETH como clases de activos.
3. Vinculado al crecimiento de la oferta de stablecoins

Resumen

Aave, como líder en el campo de las Finanzas descentralizadas, tiene un fuerte efecto de red, una excelente liquidez de tokens y una gran capacidad de composición. La próxima actualización de la economía de tokens mejorará aún más la seguridad del protocolo y aumentará su capacidad de captura de valor.

En los últimos años, el mercado ha valorado generalmente de manera baja los protocolos de Finanzas descentralizadas. El TVL y los ingresos de Aave han ido en aumento constante, mientras que el múltiplo de valoración ha disminuido en contra de la tendencia, esta desalineación entre la valoración y los fundamentos puede no durar mucho tiempo. AAVE actualmente ofrece oportunidades de inversión muy atractivas en la industria de las criptomonedas.