Web3 Mint To Be - El valor y la práctica del análisis de datos on-chain

Presentador: Alex

Invitado: Colin, comerciante libre, investigador de datos on-chain

Fecha de grabación: 2025.2.15

Hola a todos, bienvenidos a Web3 Mint To Be. Aquí, seguimos cuestionando y reflexionando profundamente, aclarando hechos, explorando la realidad y buscando consenso en el mundo de Web3. Aclaramos la lógica detrás de los temas candentes, proporcionando una visión que penetra en los eventos en sí, e introduciendo diversas perspectivas de pensamiento.

Declaración: El contenido que discutimos en este episodio del podcast no representa la opinión de las instituciones a las que pertenecen los invitados, y los proyectos mencionados no constituyen ningún consejo de inversión.

Alex: Este programa es un poco especial, porque antes hemos discutido muchos temas sobre pistas o proyectos específicos, y también hemos intercambiado algunas narrativas cíclicas, como cuando hablamos de memes anteriormente. Pero hoy vamos a discutir el análisis de datos on-chain, especialmente el análisis de datos on-chain de BTC. Vamos a examinar de cerca su principio de funcionamiento, indicadores clave y aprender su metodología. En el programa de hoy, mencionaremos muchos conceptos sobre indicadores, y los enumeraremos al principio de la versión escrita para facilitar la comprensión de todos.

Algunos indicadores y conceptos de datos mencionados en este episodio del podcast:

Glassnode: una plataforma de análisis de datos on-chain de uso común, que requiere pago.

Precio Realizado (: calculado con base en el precio ponderado del último movimiento on-chain de Bitcoin, refleja el costo histórico on-chain de Bitcoin, adecuado para evaluar el estado general de ganancias/pérdidas del mercado.

URPD: Distribución de precios realizada. Se utiliza para observar la distribución de precios de los chips de BTC.

RUP)Ganancia no realizada relativa(: Ganancia no realizada relativa. Se utiliza para medir la proporción de las ganancias no realizadas de todos los poseedores de Bitcoin en el mercado en relación con la capitalización de mercado total.

Cointime True Market Mean Price : un indicador de precio medio en la cadena basado en el sistema de Cointime Economics, diseñado para evaluar de manera más precisa el valor a largo plazo de BTC al introducir el "peso temporal" de Bitcoin, en comparación con el precio de mercado actual de BTC, y el precio de mercado realizado )Realized Price(, el True Market Mean Price bajo el sistema Cointime también considera el impacto del tiempo, siendo adecuado para los precios en ciclos largos de BTC.

Shiller ECY: un indicador de valoración propuesto por el premio Nobel de Economía Robert Shiller, utilizado para evaluar el potencial de retorno a largo plazo del mercado de valores y medir la atracción de las acciones en relación con otros activos, mejorado a partir del indicador de Shiller P/E )CAPE(, que considera principalmente el impacto del entorno de tasas de interés.

) Oportunidad para aprender análisis de datos on-chain

Alex: Hoy tenemos como invitado al comerciante libre y investigador de datos on-chain, Colin. Primero, Colin, por favor saluda a nuestra audiencia.

Colin: Hola a todos, primero agradezco la invitación de Alex. Cuando recibí esta invitación, me sorprendió un poco, porque soy un pequeño inversor desconocido y no tengo títulos especiales, solo estoy haciendo mis operaciones en silencio. Mi nombre es Colin y normalmente comparto algunas enseñanzas sobre datos on-chain, análisis de la situación actual del mercado y algunas ideas sobre trading. Me defino en tres aspectos: primero, soy un trader impulsado por eventos, normalmente pienso en estrategias de trading basadas en eventos; segundo, soy un analista de datos on-chain, que es también el contenido que comparto más a menudo; y tercero, soy bastante conservador, me considero un inversor en índices, elijo asignar parte de mis fondos en el mercado de valores de EE. UU. para reducir la volatilidad general de mi curva de activos a través de esta inversión Beta, y al mismo tiempo mantener una cierta defensividad en mi posición global. Eso es básicamente cómo me defino.

Alex: Gracias a Colin por su auto-presentación. Lo invité a participar en el programa porque vi en las redes sociales su análisis de datos on-chain sobre Bitcoin, que fue muy inspirador. Este es un tema del cual hemos hablado poco antes, y también es una parte que me falta en mi propio segmento. Leí la serie de artículos que escribió y me pareció que tenía una lógica clara y contenido valioso, así que lo invité. Quiero recordarles que hoy, tanto yo como los puntos de vista de los invitados, tienen un fuerte sesgo subjetivo, y la información y opiniones pueden cambiar en el futuro; diferentes personas pueden interpretar los mismos datos e indicadores de manera diferente. El contenido de este episodio no se considera un consejo de inversión. Este programa mencionará algunas plataformas de análisis de datos, solo como un compartir y ejemplo para uso personal, y no como una recomendación comercial. Este programa no ha recibido patrocinio comercial de ninguna plataforma. Pasemos al tema principal, hablemos sobre el análisis de datos on-chain de activos criptográficos. Como mencioné, Colin es un trader, ¿en qué circunstancias comenzaste a tocar y aprender sobre el análisis de datos on-chain de activos criptográficos?

Colin: Creo que este problema debería dividirse en dos partes para responder. Primero, creo que cualquiera que esté a mi alrededor, ya sea que desee entrar o ya haya entrado en el mercado financiero, incluyendo a mí mismo, el objetivo principal debería ser ganar dinero, utilizando las ganancias para mejorar la calidad de vida. Por lo tanto, mi filosofía siempre ha sido consistente, es decir, aprender sobre lo que puede ayudar a mis ganancias. A través de este método, aumento la expectativa general de mi sistema de trading; en pocas palabras, aprendo sobre lo que puede generar ganancias. La segunda parte, al principio, entrar en los datos on-chain fue pura casualidad, hace aproximadamente seis o siete años, cuando no entendía nada, mirando esto y aquello. Al explorar diferentes campos, vi teorías de investigación muy interesantes que quería aprender. En ese momento, también vi por casualidad que Bitcoin tenía un campo llamado análisis de datos on-chain, así que comencé a estudiar e investigar. A medida que avanzaba, combiné el conocimiento adquirido en otros campos, principalmente en la parte de desarrollo de trading cuantitativo, integrándolo en los datos on-chain, y luego desarrollé algunos modelos de trading que finalmente integré en mi propio sistema de trading.

Alex: Entonces, ¿cuántos años has estado aprendiendo y estudiando de manera más sistemática sobre el análisis de datos on-chain desde que comenzaste?

Colin: Creo que esto es difícil de definir, en realidad nunca he estudiado de manera sistemática. Porque desde el pasado hasta ahora, me he encontrado con un problema, que en realidad nunca he visto ninguna enseñanza sistemática. Desde que vi este campo por primera vez, hace varios años, me di cuenta de esto, pero no profundicé en el estudio, solo leí un par de artículos y supe de esto. Después de un tiempo, volví a ver algunos contenidos más profundos, en ese momento estaba concentrado en estudiar otras cosas, volví aquí, vi que esto era bastante interesante, así que continué investigando. No he tenido un tiempo de aprendizaje sistemático, solo he estado juntando información de aquí y de allá.

Alex: Entiendo, ¿cuánto tiempo ha pasado desde que empezaste a aprender sobre datos on-chain hasta que los aplicaste en tus inversiones prácticas?

Colin: Este límite es un poco difícil de definir, pero creo que se acerca a dos ciclos de Bitcoin... aunque no se puede considerar como dos ciclos, depende de si comienzas a definirlo desde un mercado alcista o un mercado bajista. Aproximadamente comencé a involucrarme alrededor de 2020, 2019, pero en ese momento no había aplicaciones prácticas, porque no me atrevía, en ese momento no estaba muy familiarizado con esto, pero ya había comenzado a aprender.

El valor y los principios del análisis de datos on-chain

Alex: Entendido. A continuación, hablaremos de muchos conceptos específicos sobre el análisis de datos on-chain, incluidos algunos índices. ¿Cuáles son las plataformas de observación de datos on-chain que utilizas normalmente?

Colin: Actualmente utilizo un sitio web, que es Glassnode. Para explicarlo brevemente, es un servicio de pago. Hay dos niveles de suscripción, uno es la versión profesional que es bastante cara, recuerdo que cuesta más de 800 dólares al mes. El segundo lo he olvidado, pero es aproximadamente de treinta y tantos U a cuarenta y tantos U al mes. También tiene una versión gratuita, pero la información que se puede ver en la versión gratuita es muy limitada. Por supuesto, además de Glassnode, hay muchos otros, pero al final elegí este porque, al principio, al filtrar y investigar, este sitio se ajustaba mejor a mis necesidades.

Alex: Entiendo, después de ver mucha información de Colin, también me registré en Glassnode y me convertí en miembro de pago. De hecho, siento que sus datos son muy ricos, además de que la inmediatez también es bastante buena. Entonces, hablemos de la segunda pregunta, como mencionaste que eres un trader, valoras la ayuda que esto ofrece para la práctica de inversión. Entonces, ¿cuál es el valor central del análisis de datos on-chain en tu inversión? ¿Cuál es el principio detrás de esto? Por favor, preséntanos.

Colin: Bien. Primero hablaré sobre el valor y los principios del análisis de datos on-chain. Estos dos los planeo combinar porque en realidad son bastante simples. En nuestros mercados financieros tradicionales, ya sea comerciando acciones, futuros, opciones sobre bonos, incluso bienes raíces, o algunas materias primas, la principal diferencia fundamental entre el bitcoin y ellos es que utiliza tecnología de blockchain. El valor más importante y más comúnmente mencionado de esta tecnología es su transparencia. Toda la información sobre la transferencia de bitcoin es pública y transparente, por lo que puedes ver directamente en on-chain, por ejemplo, 300 bitcoins transferidos de una dirección a otra, esto se puede verificar en un explorador de blockchain. Aunque no puedo saber quién está detrás de esta cadena de direcciones, eso no es importante, porque en realidad ningún individuo puede influir en el precio y la tendencia general del bitcoin. Así que, normalmente, cuando investigamos datos on-chain, observamos el mercado en su conjunto, vemos su tendencia, el consenso y el comportamiento del grupo. Incluso si no sé quién está detrás de esta o aquella dirección, puedo analizar la dirección de los fondos a través de la agregación de todas las direcciones, ver si ya han tomado ganancias o han detenido pérdidas, cómo está su situación de ganancias, cómo están sus pérdidas, y en qué precio tienden a comprar grandes cantidades de bitcoin o en qué precio no les gusta comprar bitcoin, estos datos son realmente visibles. Este es, en mi opinión, el mayor valor del análisis de datos on-chain de bitcoin en comparación con otros mercados financieros, porque otros mercados no pueden hacer esto.

Alex: Ciertamente, este punto es muy importante. Al igual que hacemos inversiones en criptomonedas, al analizar acciones u otros productos, también debemos analizar los fundamentos. Como acabas de mencionar, los datos on-chain son transparentes, y todos pueden observarlos. Si otros inversores profesionales están mirando los datos on-chain y tú no lo haces, eso es equivalente a que te falte una herramienta muy importante en tus inversiones.

Análisis de datos on-chain de los puntos difíciles

Alex: Cuando estés trabajando en el análisis de datos on-chain, ¿cuáles crees que son los principales desafíos y dificultades?

Colin: Creo que esta pregunta está muy bien planteada, así que planeo dividirla en dos partes para responder. Primero, la primera parte es relativamente fácil de resolver, hay un punto bastante difícil en el aprendizaje, que es el conocimiento básico. Para la mayoría de las personas, incluido yo en ese momento, porque lo mencioné antes, es muy difícil encontrar una enseñanza realmente sistemática. Por supuesto, no fui a preguntar en persona si había cursos de pago de este tipo, pero si los hubiera, probablemente tampoco me atrevería a comprarlos, porque desde que empecé a hacer trading, en realidad no soy muy propenso a pagar por algunos cursos. No he tenido contacto con ningún curso de enseñanza sistemática, así que en realidad todo el contenido tiene que ser excavado y explorado por uno mismo. Hay muchos tipos de datos on-chain, durante el proceso de investigación, mi propia filosofía es entender cómo se calculan y cuáles son los principios detrás de cada indicador que he visto. Este es en realidad un proceso que consume mucho tiempo, porque solo al ver un indicador, te dará una fórmula de cálculo; mi idea es profundizar en lo que realmente hay detrás de esta fórmula, por qué se diseñó de esta manera. Después de aclarar todos estos indicadores, hay una segunda cosa que se llama selección. Si hay personas con experiencia en el desarrollo de estrategias cuantitativas o que han investigado indicadores, en realidad saben que hay algo que se llama alta correlación entre muchos indicadores. La alta correlación puede causar un problema, que es que es muy fácil generar ruido en la interpretación, o puedes sobre interpretar. Por ejemplo, supongamos que hoy tengo un sistema de salida de máximos, este sistema de salida de máximos puede tener 10 señales del número 1 al 10; supongamos que si la correlación entre el número 1 y el número 4 es demasiado alta, eso puede causar un problema. Por ejemplo, si el precio de Bitcoin hoy tiene algún tipo de comportamiento o cambio, podría hacer que las señales del número 1 al 4 se iluminen al mismo tiempo, lo cual en realidad es muy problemático. Porque