Mejora de la eficiencia de colateral en el mercado de derivación: Activos de cadena de bloques son preferidos

Con el continuo desarrollo del ámbito de las criptomonedas, cada vez más plataformas de intercambio están comenzando a utilizar activos nativos de la cadena de bloques como colateral para mejorar la eficiencia del mercado de derivación. Entre ellos, las stablecoins como USDC y herramientas como los bonos tokenizados están siendo preferidas por los participantes institucionales debido a su estabilidad, rentabilidad y cumplimiento.

Recientemente, una conocida plataforma de negociación de derivados de criptomonedas anunció que, tras obtener la aprobación de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC), USDC será aceptado como colateral para futuros garantizados. Esto marca la primera vez que USDC se utiliza como colateral en el mercado de futuros de EE. UU. El director ejecutivo de la plataforma declaró que trabajarán en estrecha colaboración con la CFTC para impulsar la implementación de esta iniciativa.

Esta medida se llevará a cabo a través de una institución de custodia calificada regulada por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York. Esto no solo refleja el reconocimiento de los reguladores hacia los activos criptográficos, sino que también ofrece más opciones a los participantes del mercado.

Mientras tanto, los bonos del gobierno tokenizados también están emergiendo en el mercado de derivación. Una empresa de activos digitales anunció recientemente que el fondo de liquidez institucional en dólares (BUIDL) de una conocida empresa de gestión de activos ahora se puede utilizar como colateral en múltiples plataformas de intercambio de criptomonedas. Este token representa un fondo de rendimiento a corto plazo respaldado por efectivo y bonos del gobierno de EE. UU., que actualmente gestiona activos por un total de 2,900 millones de dólares.

Al aceptar BUIDL como colateral, estas plataformas permiten a los operadores institucionales aprovechar fondos para realizar operaciones apalancadas, al mismo tiempo que obtienen ingresos adicionales. Este enfoque innovador no solo mejora la eficiencia en el uso del capital, sino que también proporciona a los inversores nuevas vías de ganancias.

Estos últimos desarrollos indican que la estructura del mercado está cambiando hacia una dirección más eficiente y transparente. Los expertos de la industria señalan que activos como USDC pueden lograr liquidaciones casi instantáneas y son ampliamente reconocidos en diversas plataformas de negociación. Al mismo tiempo, los bonos tokenizados están siendo utilizados activamente por algunos mercados avanzados para mejorar la eficiencia del capital y el nivel de gestión de riesgos.

Es importante destacar que estas medidas son coherentes con la actitud de los reguladores. La presidenta interina de la CFTC instó a las empresas el noviembre pasado a explorar el uso de la tecnología de libro mayor distribuido para colateral no monetario. Ella considera que, dado que ya existen casos comerciales exitosos y maduros de tokenización de activos, como la emisión de bonos gubernamentales digitales en la región euroasiática, transacciones de recompra institucional a gran escala y pagos en plataformas de blockchain empresarial, adoptar estas nuevas tecnologías no perjudicará la integridad del mercado.

En general, la aplicación de activos nativos de cadena de bloques en el mercado de derivación está trayendo nuevas oportunidades y desafíos a todo el ecosistema financiero. A medida que el entorno regulatorio se va clarificando y la tecnología avanza continuamente, podemos esperar ver más productos y servicios financieros innovadores surgir en este campo.