Solana Finanzas descentralizadas生态探秘：主要产品及发展趋势

El último informe trimestral de Messari muestra que el volumen de transacciones DeFi de Solana sigue creciendo, con un aumento del 319% en el volumen diario promedio de transacciones DEX spot, alcanzando los 1,5 mil millones de dólares. Este crecimiento es impulsado principalmente por el comercio de monedas meme, representadas por SLERF y BOME. Solana se ha convertido en un punto de encuentro para traders minoristas y de monedas meme, gracias a sus extremadamente bajas tarifas de transacción y rápidas confirmaciones finales, lo que permite a los protocolos DeFi ofrecer a los usuarios una experiencia única y fluida. Con el precio de SOL en aumento constante, el valor total bloqueado (TVL) de Solana también ha aumentado a 4,311 millones de dólares. Al igual que otras cadenas de bloques públicas, el TVL de Solana proviene principalmente de DEX, LST, plataformas de préstamos y comercio de contratos perpetuos.

Intercambio descentralizado ( DEX )

Los intercambios descentralizados generalmente operan en torno a un ecosistema específico, especialmente en cadenas Layer1 no EVM como Solana.

|Proyecto|Valor total de fondos bloqueados ( millones de dólares )|Capitalización de mercado circulante ( millones de dólares )|Valor de dilución completa FDV ( millones de dólares )|Volumen de transacciones en 24h ( millones de dólares )| |---|---|---|---|---| |Raydium|9.65|4.58|9.65|6.50| |Júpiter|5.96|11.72|86.82|8.18| |Orca|2.36|1.07|2.68|5.96|

Raydium

Raydium permite a los usuarios crear grupos de liquidez y guiar la liquidez de tokens. Esta función ha provocado la aparición de una gran cantidad de monedas meme en Solana, convirtiendo a Raydium en el DEX preferido para la emisión de monedas meme. El TVL de Raydium es de aproximadamente 965 millones de dólares, ocupando el primer lugar en el ecosistema de Solana, con un volumen de transacciones de aproximadamente 1.162 millones de dólares en 24 horas.

Sin embargo, con el surgimiento de plataformas de memes representadas por Pump.fun, están reemplazando gradualmente a Raydium como plataforma de lanzamiento de proyectos. Si estas plataformas construyen su propio DEX, podrían tener un impacto aún mayor en Raydium.

Júpiter

Jupiter, como agregador de liquidez, puede buscar la mejor ruta de precios en todos los principales DEX y AMM en Solana, minimizando el deslizamiento y las tarifas de transacción, mejorando la eficiencia de las transacciones y la facilidad de uso para los usuarios.

Además de ser una plataforma DEX líder, Jupiter también ofrece comercio de contratos perpetuos descentralizados, con un apalancamiento de hasta 100 veces. Los usuarios pueden participar como traders o proveedores de liquidez. Los poseedores de JLP pueden obtener el 75% de los ingresos por tarifas del intercambio perpetuo, que se reinvierten directamente en JLP, aumentando el precio de JLP y logrando la capitalización de ganancias.

Jupiter también lanzó la herramienta de descubrimiento de mercado MEME, APE, que ayuda a los usuarios a encontrar los últimos tokens lanzados y realizar una evaluación de riesgos. El sistema de puntos de la plataforma y el plan de airdrop también proporcionan un apoyo importante para atraer usuarios.

Orca

Orca se presenta con el eslogan "DEX orientado a las personas en lugar de a los programas", y ha ocupado durante mucho tiempo un lugar destacado entre los DEX de Solana. Su función Whirlpools es similar al mecanismo de creación de mercado activa de liquidez concentrada de UniswapV3, lo que permite a los proveedores de liquidez concentrar su liquidez en rangos de precios específicos, mejorando la eficiencia del uso del capital.

Como el DEX líder en el ecosistema de Solana, la valoración totalmente diluida de Orca (FDV) es de solo 268 millones de dólares, lo que refleja la burbuja que podría existir en otras cadenas y DEX.

Staking líquido ( LST )

La demanda de staking líquido en Solana es relativamente baja, principalmente porque Solana no tiene un requisito de cantidad mínima de staking y el precio de SOL es bajo, lo que reduce la barrera de entrada para convertirse en un validador.

|Proyecto|LST|APY( tasa de rendimiento anual)|TVL( valor total bloqueado) mil millones de dólares(|Capitalización de mercado circulante) dólares(|FDV valoración totalmente diluida) dólares(| |---|---|---|---|---|---| |Jito|JitoSOL|8.26%|17.05|2.95 millones|23.74 millones| |Marinade|mSOL|7.44%|14.13|27.41 millones|101 millones| |BlazeStake|bSOL|7.06%|2.75|Cantidad de desbloqueo desconocida|6.83 millones|

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) Jito ###JTO(

Jito lanzó un programa de puntos de airdrop en septiembre de 2023, convirtiéndose rápidamente en un proyecto líder en el campo. El TVL de JTO es de 1.705 millones de dólares, siendo el proyecto con el TVL más alto en el ecosistema de Solana. El APY de staking de JitoSOL es actualmente del 8.26%, incluyendo los rendimientos de staking de Solana y la participación en los ingresos de MEV.

La elegibilidad para la asignación de JitoSOL para los usuarios se basa en el ranking del programa de puntos, con diez niveles de asignación. El nivel más bajo puede obtener 4941 Jito, lo que equivale a un mínimo de 10524U calculado a un precio de 2.13U el primer día.

) Marinade

Marinade se centra en la participación nativa, con un APY más alto, convirtiéndose en uno de los proyectos principales del ecosistema, con un volumen de bloqueo de 1,413 millones de dólares. En comparación con Jito, la diferencia en capitalización de mercado y FDV de Marinade es enorme, en parte debido a su menor reconocimiento, lo que también significa que $MNDE podría tener potencial de crecimiento.

BlazeStake

BlazeStake es el segundo mayor proyecto LST en el ecosistema de Solana, con un TVL de aproximadamente 275 millones de dólares. El APY de staking estimado actualmente es del 7.06%, ligeramente inferior al de Jito. Su FDV de 6.87 millones de dólares, en comparación con los 2.387 millones de dólares de Jito, muestra tanto el espacio de crecimiento como la necesidad de competir por usuarios con altos APY y proyectos líderes.

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Préstamo

) Guardar

Save###, cuyo nombre original es Solend(, es un protocolo de préstamo descentralizado algorítmico en Solana. En Solana, Save puede ofrecer servicios de préstamo a una velocidad más rápida y a un costo menor.

En noviembre de 2022, Save sufrió un ataque de oráculo dirigido a la stablecoin USDH, lo que resultó en cuentas incobrables por 1.26 millones de dólares, pero Save realizó un reembolso completo. Este evento resalta la importancia de oráculos seguros y confiables para el ecosistema de Finanzas descentralizadas.

Actualmente, Save utiliza el oráculo PYTH para proporcionar precios y datos de mercado para diversos activos. Sin embargo, la demanda de préstamos en el ecosistema de Solana no es alta, y sumado a los problemas de seguridad anteriores, hay pocos productos de préstamos. El nuevo protocolo de préstamos Marginfi está a punto de ser lanzado, lo que merece atención.

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Derivados

Los derivados son contratos financieros basados en el valor de activos subyacentes, utilizados para la gestión de riesgos y la predicción del mercado. Además de Jupiter, en Solana hay varios protocolos de derivados como Drift, Flash Trade y Zeta.

|Proyecto|TVL) valor total bloqueado( millones de dólares)|FDV valoración completamente diluida( dólares)| |---|---|---| |Drift|360 millones|530 millones| |Flash Trade|1469万|5.5亿| |Zeta Markets|9.7 millones|Sin emisión de monedas|

( Drift

Drift tiene un TVL de 360 millones de dólares, es un DEX multifuncional e integrado que ofrece servicios como operaciones previas al mercado, apalancamiento de 20 veces y préstamos colaterales. El proyecto cuenta con el apoyo de la empresa de inversión en criptomonedas Multicoin Capital, que lideró una ronda de financiación semilla de 3.8 millones de dólares para el DEX en octubre de 2021.

Drift actualmente opera la versión v2, que ofrece funciones mejoradas de liquidez, creación de mercado y colateralización. La versión v1 atrajo a más de 15,000 usuarios en seis meses, con un volumen de transacciones que supera los 10,000 millones de dólares, lo que demuestra la popularidad y capacidad de atracción de capital de Drift.

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( Comercio Rápido

Flash Trade es un intercambio descentralizado de spot y contratos enfocado en la red Solana, que se caracteriza por tener bajas tarifas de transacción y un bajo impacto en los precios. Utiliza un sistema único de pools de múltiples activos y una estructura innovadora de NFT para aumentar la participación de los usuarios.

El modo de comercio de puntos de la piscina de Flash Trade garantiza cero impacto en el precio y las mejores condiciones de trading. La plataforma utiliza oráculos Pyth y un sistema de respaldo para la fijación de precios dinámica, y a través de la gamificación del proceso de trading con NFT, ha atraído 17 millones de dólares en TVL.

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( Zeta Markets

Zeta Markets es una plataforma de derivados de Finanzas descentralizadas, que tiene como objetivo democratizar el comercio de derivados al ofrecer liquidez, opciones de derivados con margen insuficiente y comercio de futuros. La plataforma ofrece dos productos principales, DEX y FLEX, simplificando la experiencia de comercio de derivados.

La interfaz de operación de Zeta Markets es simple y fluida, utiliza el servicio de gráficos de velas de TradingView, y los tokens tienen expectativas de airdrop, estos factores contribuyen a que alcance un TVL de más de diez millones de dólares.

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( PYTH

PYTH, como el proyecto líder de oráculos en la cadena de Solana, presenta muchas innovaciones en comparación con Chainlink. La velocidad de actualización de datos de PYTH es más rápida y estable, y no solo es aplicable a la cadena de Solana, sino que también puede utilizarse en otras cadenas de bloques. PYTH tiene amplias perspectivas de aplicación y espacio para el desarrollo en campos como el comercio de derivados financieros, la gestión de riesgos, el pago de seguros y la gestión de la cadena de suministro.

Resumen

Con el continuo desarrollo del ecosistema de Solana, cada vez más productos de Finanzas descentralizadas están surgiendo en la plataforma, como el reciente mercado de predicciones B.E.T. Estos proyectos no solo enriquecen el ecosistema de Solana, sino que también ofrecen a los usuarios más herramientas y opciones financieras. Aunque los productos maduros tienen ventajas, los productos emergentes han reducido las barreras de entrada mediante la mejora del diseño de la interfaz de usuario, el fortalecimiento de la educación del usuario y la construcción de comunidades, y han atraído a los usuarios a través de una cuidadosa construcción de marca y actividades de promoción en el mercado. En el futuro, con la aparición de más productos innovadores, el ecosistema DeFi de Solana se volverá aún más próspero y diverso.

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