Análisis de la profundidad del mercado de staking de Solana: el panorama competitivo de los cuatro principales proyectos de staking liquido

Con la recuperación gradual del mercado de criptomonedas, Solana (SOL) se ha convertido en la sexta criptomoneda más grande del mundo. En todas las cadenas de bloques basadas en prueba de participación (PoS), el tamaño de los activos en staking de Solana es solo superado por Ethereum, ocupando el segundo lugar. Sin embargo, en comparación con su posición en el mercado, el nivel de concentración de fondos en las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) dentro del ecosistema de Solana es relativamente bajo, con un valor total bloqueado (TVL) de 1,137 millones de dólares, que es solo el 11.3% de su máximo histórico.

En la composición del TVL de Solana, los proyectos de staking liquido juegan un papel crucial y son un factor clave para impulsar la recuperación del TVL a niveles históricos. Entre ellos, Marinade y Jito ocupan una posición destacada con el TVL más alto, lo que resalta la importancia de la categoría de staking liquido. Este artículo explorará en profundidad los principales participantes en el ámbito del staking liquido dentro del ecosistema de Solana y realizará un análisis comparativo de sus estrategias y rendimiento en el mercado.

stake y staking liquido概况

Hasta el 12 de diciembre, la capitalización de mercado de SOL alcanzó los 30,530 millones de dólares, la capitalización de mercado en staking fue de 27,620 millones de dólares, con una tasa de staking del 69.18%, y una cantidad en staking de 391 millones de SOL. La tasa de inflación es del 6.75% y la tasa de recompensa es del 6.87%. La capitalización de mercado en staking de SOL ocupa el segundo lugar entre todas las cadenas de bloques PoS, solo detrás de ETH; su tasa de staking también es relativamente alta entre las cadenas de bloques PoS con mayor capitalización de mercado.

La red Solana tiene un total de 1986 validadores, y la tasa de rendimiento anual (APY) proporcionada por los validadores mejor clasificados se acerca al 8%, sin comisiones.

Para incentivar a los poseedores de SOL y mejorar la seguridad de la red y la resistencia a la censura, la Fundación Solana ha lanzado el "Programa de Pool de Staking". Los usuarios pueden depositar SOL en el pool de staking y recibir tokens SPL que representan su participación en el pool; estos tokens SPL son los tokens de staking líquido (LST), que pueden circular libremente. Los datos muestran que un total de 16.82 millones de SOL están bloqueados en el pool de staking, con un APY promedio del 6.68%. Aproximadamente el 4.3% del total de SOL en staking está en el pool de staking. Los cuatro principales pools de staking son Marinade, Jito, BlazeStake y Lido, que también son los cuatro proyectos de staking líquido más grandes dentro del ecosistema de Solana.

Marinade Finance: la ventaja de los pioneros

Marinade Finance es el primer protocolo de staking liquido en el ecosistema de Solana, lanzado en la mainnet de Solana en agosto de 2021. Los usuarios que stakean SOL en Marinade pueden obtener mSOL, y los rendimientos del staking se acumulan directamente en mSOL.

Marinade también ofrece un servicio de staking nativo, que permite a los usuarios obtener rendimientos de staking sin usar contratos inteligentes. Actualmente, hay 7.058 millones de SOL en staking en Marinade, lo que lo convierte en el proyecto de staking liquido más grande en Solana; su TVL alcanza los 777 millones de dólares, ocupando el primer lugar en el ecosistema de Solana; la tasa de rendimiento del staking es del 6.543%; y en los últimos 30 días, el volumen de staking ha aumentado un 31.22%.

El token de gobernanza MNDE de Marinade tiene una capitalización de mercado circulante de 85.99 millones de dólares, una capitalización de mercado total de 356 millones de dólares y ha aumentado un 22.2% en los últimos 7 días.

Jito: Las ventajas de MEV impulsan altos rendimientos

Jito lanzó su plataforma de staking liquido a finales de 2022. Los usuarios pueden stake SOL en Jito y recibir JitoSOL, y las ganancias del staking se acumulan directamente en JitoSOL.

Lo único de Jito es que ha desarrollado una infraestructura de valor máximo extraíble (MEV) para la red Solana, que incluye el cliente Jito Solana, Jito Bundles, Jito Block Engine y el sistema de distribución de MEV. Debido a su propio negocio de MEV, parte de los ingresos de MEV se distribuyen a los poseedores de JisoSOL, lo que hace que los usuarios que participan en el staking liquido a través de Jito obtengan rendimientos relativamente más altos.

Actualmente, hay 6.38 millones de SOL en stake en Jito; en los últimos 30 días, el volumen de stake ha aumentado un 17.77%; el TVL alcanza los 455 millones de dólares; la tasa de rendimiento del stake es del 6.892%.

El valor de mercado circulante del token de gobernanza JTO de Jito es de 342 millones de dólares, con un valor total de 2,973 millones de dólares, y ha subido un 46.6% en los últimos 7 días.

BlazeStake: El surgimiento de un nuevo competidor

BlazeStake se lanzó en mayo de 2022 y ha crecido rápidamente debido a la explosión general del ecosistema Solana, superando a Lido y convirtiéndose en el tercer mayor proyecto de staking liquido en Solana. Los usuarios que stakean SOL en BlazeStake pueden obtener bSOL, y las ganancias de staking se acumulan directamente en bSOL.

BlazeStake utiliza principalmente el contrato inteligente del pool de staking oficial de Solana Labs, que cuenta con el mayor conjunto de validadores, permitiendo a los usuarios hacer staking liquido a validadores específicos.

Actualmente, hay 1.52 millones de SOL en staking en BlazeStake; el volumen de staking ha crecido un 177% en los últimos 30 días; el TVL es de 108 millones de dólares; la tasa de rendimiento del staking es del 6.232%.

El token de gobernanza de BlazeStake, BLZE, tiene una capitalización de mercado de 38.84 millones de dólares y ha aumentado un 66.5% en los últimos 7 días.

Lido: Ajuste estratégico de un gigante multichain

Lido lanzó su servicio de staking liquido en Solana en septiembre de 2021. A pesar de que Lido domina el staking liquido en Ethereum, su desarrollo en otras cadenas no ha sido ideal. El proyecto anunció en octubre que dejaría de aceptar nuevos stakes en Solana. Los usuarios pueden obtener stSOL al stakear SOL en Lido, y las ganancias del staking también se acumulan en stSOL.

Actualmente, Lido tiene 887,000 SOL en stake en Solana; el volumen de staking ha disminuido un 41.43% en los últimos 30 días; el TVL es de 63.4 millones de dólares; la tasa de rendimiento del stake es del 6.717%.

El valor de mercado en circulación del token de gobernanza de Lido, LDO, es de 2,095 millones de dólares, con un valor de mercado total de 2,356 millones de dólares, y ha caído un 6.7% en los últimos 7 días.

Aplicaciones de LST en DeFi

mSOL de Marinade, JitoSOL de Jito, bSOL de Blaze y stSOL de Lido son ampliamente apoyados en las aplicaciones DeFi de Solana.

Los dos principales protocolos de préstamos en Solana, marginfi y Solend, admiten mSOL, JitoSOL y bSOL como colateral para préstamos. En el mayor intercambio descentralizado de Solana, Orca, los pares de negociación mSOL/SOL y bSOL/SOL tienen una liquidez superior a diez millones de dólares.

El crecimiento en la cantidad de stake y la liquidez en DEX pueden estar relacionados con las medidas de incentivo del proyecto. Blaze ofrece el mayor incentivo, con un subsidio de tokens de gobernanza BLZE que se puede obtener al depositar en Solend con un APR del 15.37%. Los depósitos de mSOL de Marinade pueden obtener un subsidio de tokens de gobernanza MNDE con un APR del 1.98%. Jito aún no ha incentivado la aplicación de JitoSOL en DeFi, mientras que Lido ha decidido salir del mercado debido a que los tokens ya se han distribuido prácticamente en su totalidad y no tiene capacidad para seguir incentivando.

Resumen

El ecosistema de Solana incluye una variedad de representativos esquemas de staking liquido, todos los cuales cuentan con un amplio apoyo de los proyectos DeFi dentro del ecosistema. Marinade, como pionero, ofrece servicios integrales; Jito proporciona mayores rendimientos a través de infraestructura MEV; BlazeStake permite a los usuarios realizar staking dirigido; Lido representa a los proveedores de servicios de staking liquido multichain.

Sin embargo, el volumen total de staking liquido sigue siendo bajo, con solo el 4.3% del SOL en stake a través de los pools de staking. Los diversos esquemas de liquidez también han llevado a una dispersión de la liquidez, y en el futuro podrían surgir más esquemas competitivos.

Las medidas de incentivo siguen siendo cruciales para aumentar el volumen de stake y la liquidez de LST en DEX. BlazeStake, aunque menos conocido, logró un crecimiento significativo a corto plazo a través de altos subsidios. En comparación, incluso Lido, que es famoso en el campo del staking liquido, tuvo que elegir salir del mercado de Solana debido a la falta de capacidad de incentivos sostenibles.