Aplicaciones y desafíos de los operadores recursivos en el diseño de Finanzas descentralizadas

Recientemente, las monedas estables algorítmicas han suscitado una amplia atención. Muchas personas creen que podrían lograr el objetivo que Bitcoin no pudo alcanzar: una moneda global completamente descentralizada y autoajustable. Esta idea surge, en parte, de una comprensión insuficiente de la naturaleza de la blockchain y el dinero, y también se ve influenciada por la introducción de nuevos operadores recursivos en las monedas estables algorítmicas.

El operador recursivo se refiere a la operación que, en la transformación continua de contratos inteligentes, utiliza el estado anterior como entrada y produce cíclicamente el siguiente estado. Esta estructura es muy natural en un entorno de blockchain, ya que la transparencia de los datos en la cadena y el diseño secuencial de los contratos inteligentes forman una serie temporal. El procesamiento recursivo de operaciones similares puede dar lugar a estructuras no lineales, e incluso generar efectos de serie geométrica, exhibiendo características de retroalimentación positiva muy fuertes.

Sin embargo, la simple recursión de series temporales no es una solución ideal. Lo verdaderamente relevante son los operadores de recursión múltiple: introducir nueva información entre dos cambios de estado, reflejar la propiedad de juego, lo que genera imprevisibilidad. Esta imprevisibilidad está influenciada por los operadores de recursión, tiene ciertas expectativas compartidas, actúa de forma recíproca sobre otros operadores, formando una resonancia y generando propiedades de expectativa controlables.

Tomando como ejemplo una moneda estable con un algoritmo simple, el operador de precios genera el precio Pt, y la cantidad total de expansión Mt es una función de Pt, mientras que Pt+1 depende de Mt. De esta manera, Mt+1 y Mt establecen una relación recursiva indirecta a través del operador de precios, formando una retroalimentación negativa cíclica, acercándose gradualmente a la estabilidad del precio. Sin embargo, esta concepción se basa en el equilibrio de la curva de oferta y demanda, su proceso de juego se lleva a cabo en el mercado secundario, la precisión no es alta, lo que puede llevar a un proceso de transmisión lento y dificultar la formación de un equilibrio estable.

El operador recursivo no solo puede proporcionar retroalimentación negativa, sino también retroalimentación positiva. Un ejemplo típico es el mecanismo de recompra en ciertos sistemas: la recompra reduce la oferta en el mercado, eleva los precios, mejora el rendimiento, satisface más demanda, genera más ingresos y, a su vez, aumenta la recompra, formando un ciclo virtuoso. Este método claro y conciso con propiedades anti-Markov podría atraer en el futuro la atención de más desarrolladores de protocolos en cadena.

Desde una perspectiva matemática, no está claro si el operador recursivo puede construir atributos de corto periodo estables. Por lo tanto, es difícil que las monedas estables construidas a partir de operadores recursivos converjan a una estructura estable. En particular, las monedas estables algorítmicas afectan indirectamente la relación de oferta y demanda al cambiar la cantidad total, lo que implica una transmisión más lenta y más condiciones restrictivas para alcanzar un equilibrio estable, lo que dificulta mucho la consecución de sus objetivos.

En los operadores de recursión múltiple, el paso de introducir nueva información es crucial. Las propiedades de equilibrio general de la blockchain ayudan a introducir más información, la cual tiene cierta incertidumbre bajo una estructura de juego específica, pero posee una estructura de información unificada. Esta información, combinada con los operadores recursivos, establece una expectativa global, creando fácilmente una ilusión de estabilidad. Si no se basa en un análisis riguroso de la teoría de juegos, es difícil comprender plenamente las propiedades de equilibrio global, lo que puede llevar a resultados opuestos a los esperados.

Al diseñar Finanzas descentralizadas, se debe analizar cuidadosamente el mecanismo de transmisión de información de los operadores recursivos, evitando ser predecibles y controlables. En el futuro, podría haber más variables combinadas con los operadores recursivos, especialmente parámetros que reflejen la dificultad de la competencia en todo el mercado, lo cual es una serie de operadores no lineales que merece una exploración más profunda. En resumen, la aplicación de los operadores recursivos en el campo de las Finanzas descentralizadas tiene un amplio horizonte, pero también enfrenta numerosos desafíos, lo que requiere que los desarrolladores diseñen e implementen con cautela.