Curve lanza una innovadora solución de moneda estable, que podría aumentar los ingresos del protocolo

A pesar de que el mercado de monedas estables descentralizadas es amplio, la mayoría de los proyectos tienen dificultades para sobrevivir a largo plazo. Incluso LUNA y UST, que alguna vez tuvieron una capitalización de mercado de cientos de miles de millones de dólares, se redujeron a cero en poco tiempo. En este contexto, Curve, que cuenta con un volumen total de bloqueo de 3,7 mil millones de dólares, también ha comenzado a incursionar en este campo.

Curve recientemente publicó el libro blanco y el código de su moneda estable. Según la información de GitHub, este libro blanco fue completado en octubre y actualmente no es la versión final. Aunque el libro blanco no menciona explícitamente el nombre de la moneda estable, el código muestra que su nombre completo es "Curve.Fi USD Stablecoin", abreviado como "crvUSD". Esta medida podría ayudar a mejorar los problemas derivados de la inflación de CRV, aumentando los ingresos generales de Curve a través de las tarifas estables y los ingresos de PegKeeper.

El libro blanco presenta tres innovaciones de crvUSD: el algoritmo de creador de mercado automatizado de préstamo-liquidación (LLAMMA), PegKeeper y la política monetaria.

LLAMMA es la principal innovación de crvUSD, diseñada para reducir el impacto del proceso de liquidación en el mercado. A diferencia de los protocolos de préstamo tradicionales, crvUSD utiliza un AMM especial para reemplazar los procesos de préstamo y liquidación convencionales. La liquidación ya no ocurre de una sola vez, sino que es un proceso continuo de liquidación/desliquidación.

Por ejemplo, cuando se utiliza ETH como colateral para pedir prestado crvUSD, si el precio de ETH cae dentro del rango de liquidación, ETH se venderá gradualmente. Pero si el precio de ETH se recupera, el sistema ayudará al usuario a recomprar ETH. Este mecanismo es similar a la cobertura de la pérdida impermanente después de proporcionar liquidez en un AMM.

Las pruebas del equipo de Curve muestran que, incluso si el precio del mercado cae por debajo del umbral de liquidación del 10% y luego se recupera, la pérdida de los activos colaterales de los usuarios en 3 días es solo del 1%. Este algoritmo, aunque puede reducir las pérdidas por liquidación de los usuarios en condiciones de mercado extremas, también puede resultar en una mayor facilidad para activar la liquidación.

Para mantener la estabilidad del precio de crvUSD, Curve ha introducido el mecanismo PegKeeper. Cuando el precio de crvUSD está por encima de 1 dólar, PegKeeper puede acuñar crvUSD sin garantía y depositarlo en el fondo de intercambio de moneda estable, lo que reduce el precio. Por el contrario, cuando el precio está por debajo de 1 dólar, PegKeeper puede retirar parte de la liquidez de crvUSD, lo que aumenta el precio. Este mecanismo es similar al AMO de Frax y puede evitar el impacto de la moneda estable centralizada del mecanismo PSM de MakerDAO.

La política monetaria ajusta el sistema controlando la relación entre la deuda del estabilizador y la cantidad de suministro de crvUSD.

Curve, como DEX, posee una gran cantidad de derechos de voto veCRV, lo que ayuda a guiar la liquidez entre crvUSD y los pools de liquidez existentes, brindándole una ventaja única para su arranque en frío. Además, Curve utiliza su propio oráculo de precios DEX, y solo los activos ya existentes en Curve pueden ser utilizados como colateral, lo que también ahorra gastos relacionados con el oráculo.

En general, el lanzamiento de crvUSD podría mejorar la situación de ingresos de Curve, al mismo tiempo que aporta nuevas soluciones innovadoras al mercado de monedas estables descentralizadas.