El fuerte ascenso de Solana: la verdad detrás de la tecnología, el ecosistema y el mercado

El fuerte desempeño reciente de Solana (SOL) ha llamado la atención del mercado. Aunque muchos análisis se centran en sus ventajas técnicas y la prosperidad de su ecosistema, en realidad hay algunos factores más profundos que están impulsando el aumento de su precio. Este artículo explorará la tendencia de SOL desde varias perspectivas únicas y analizará su dirección futura.

Caer de la fe, aumentar el consenso

Al comparar la trayectoria histórica de SOL con la de Ethereum (ETH), se pueden encontrar algunas similitudes interesantes. ETH tuvo un desempeño excepcional en el último mercado alcista, aumentando casi 60 veces desde el mínimo de 2018. Pero antes de eso, ETH había caído de su máximo de 1,440 dólares en 2017 a 81.79 dólares, una caída del 94%. De manera similar, SOL cayó de su máximo de 259.9 dólares a alrededor de 8 dólares, una caída del 97%.

Esta extrema volatilidad de precios a menudo provoca ventas masivas, lo que lleva a que las cuentas se reduzcan casi a cero. Este proceso no solo ocurre con ETH y SOL, Bitcoin también ha experimentado caídas de más del 90% en varias ocasiones. Esta drástica reestructuración del mercado en realidad elimina una gran cantidad de capital flotante, dejando principalmente a poseedores firmes.

A medida que los precios comienzan a recuperarse, nuevos compradores empiezan a entrar en el mercado, y la gente vuelve a centrarse en los fundamentos del proyecto. Principalmente, hay dos tipos de personas que impulsan el aumento de precios: primero, los poseedores existentes que continúan acumulando, y segundo, los nuevos compradores que entran en los niveles de soporte o en una tendencia alcista. Cuando todos los compradores potenciales en el mercado han ingresado y mantenido sus posiciones a largo plazo, los precios tienden a entrar en una consolidación lateral, hasta que ocurre el próximo evento significativo.

La importancia de la creación de activos

ETH ha experimentado una expansión de activos significativa en dos ciclos alcistas, que fueron la fiebre de ICO y la ola de DeFi, lo que ha bloqueado una gran cantidad de liquidez. SOL también ha seguido un camino similar, surgiendo rápidamente a través de proyectos como BONK e introduciendo nuevos conceptos como Depin para ampliar su base de usuarios y crear nuevos activos.

El éxito de una cadena pública no radica únicamente en tener tecnología avanzada o un ecosistema completo, sino en la capacidad de generar un efecto de ganancias y una nueva narrativa de mercado. En comparación, ETH, debido a los altos costos de Gas que afectan la eficiencia del flujo de capital, junto con la gran cantidad de creyentes que ya han entrado, y la estructura de chips que tiende a estabilizarse bajo el mecanismo PoS, podría necesitar esperar un próximo evento importante (como una reducción significativa en las tarifas de Gas o la aprobación de un ETF) para desencadenar una nueva ola de explosión.

La importancia de la estructura de fichas

Contrario a la opinión general, una estructura de chips altamente concentrada puede ser en realidad más favorable para el aumento de precios. Cuanto más equitativa es la estructura de chips, significa que hay más participantes en el mercado, y los factores de juego se vuelven más complejos, lo que puede inhibir el aumento de precios.

La clave para determinar la tendencia de precios radica en la demanda potencial de compra, y no en la distribución de los tokens ya poseídos. Una base de tenedores estable a menudo puede respaldar la tendencia alcista de los precios. Tomando como ejemplo ETH, en el último mercado alcista, el staking de ETH2.0, la gran compra de un fondo y el bloqueo en DeFi redujeron drásticamente los tokens en circulación en el mercado, creando un espacio de aumento de hasta 60 veces para ETH.

La situación actual de SOL es bastante similar a la de ETH. Ciertos actores poseen aproximadamente 55.8 millones de SOL, lo que representa el 13% del suministro circulante total. Esta concentración de tokens podría respaldar el fuerte rendimiento de SOL a corto plazo. Sin embargo, una vez que esta parte de SOL vuelva a estar en circulación, su rendimiento en el mercado podría cambiar, similar a la situación que experimentó ETH después de la actualización de Shanghái.

En resumen, el sólido rendimiento de SOL está respaldado por múltiples factores. Los inversores, al prestar atención a su desarrollo técnico y ecológico, también deben seguir de cerca el sentimiento del mercado, la capacidad de creación de activos y los cambios en la estructura de tenencias para comprender mejor su tendencia futura.