Analicemos el desarrollo de este evento del mercado.

Primero, los activos digitales KOGE y ZKJ establecieron un fondo de liquidez de dos monedas, formando el par de trading KOGE/ZKJ. Este par de trading se abrió luego a diversas instituciones de trading, permitiendo actividades de trading a gran escala.

La raíz del problema radica en la falta de profundidad en el pool de liquidez entre KOGE, BNB y USDT. Cuando los grandes tenedores quieren salir del mercado, descubren que no pueden convertir KOGE de manera eficiente en activos principales.

Ante esta situación, estos titulares solo pueden adoptar una estrategia indirecta: primero convertir KOGE a ZKJ y luego vender ZKJ para obtener BNB o USDT. Esta reacción en cadena provocó la caída interconectada de ambos activos.

En la etapa inicial, la caída de precios no fue drástica, pero a medida que más inversores intentaban salir del mercado, el pánico se propagó, lo que finalmente llevó al colapso del mercado. Este caso muestra claramente los riesgos sistémicos que pueden surgir de un diseño de liquidez inadecuado en el mercado de criptomonedas, así como cómo funciona el mecanismo de correlación de precios entre diferentes activos bajo presión.