¡Bitcoin experimenta una caída de volatilidad al 70%! La actividad on-chain se ha reducido drásticamente, ¿hay un peligro de punto de inflexión del mercado tras un período de silencio?
Bitcoin ( BTC ) trimestre realizó Volatilidad ( Realized Volatility ) cayó a 70%, acercándose al nivel mínimo del ciclo de septiembre de 2023 (62%), mostrando que el mercado entra en una profunda consolidación. Pero las alarmas on-chain son frecuentes: el volumen de transacciones diarias cayó a 188,000 transacciones, con solo 72,100 nuevas DIRECCIONES en la red (ambos en mínimos de varias semanas), la relación NVT se disparó a 412 sugiriendo una sobrevaloración, y el modelo de escasez S2F también se desplomó 71.43%. Con señales alcistas y bajistas entrelazadas, los patrones históricos indican que este tipo de período de silencio a menudo da lugar a un importante punto de inflexión del mercado.
Volatilidad comprimida: ¿la calma antes de la tormenta?
Bitcoin ha logrado que la volatilidad descienda a 70%, cerca del nivel de fondo del mercado bajista de septiembre de 2023 (62%). Este tipo de entorno de baja volatilidad históricamente a menudo presagia un importante quiebre direccional. Es notable que el pico de volatilidad de este ciclo 143% es muy inferior al 236% de 2021, mostrando que la volatilidad extrema del mercado está en general disminuyendo.
Hasta el momento de redactar, BTC cotiza a 118,922 dólares con un ligero aumento del 0.59% en 24 horas. A pesar de la aparente estabilidad del precio, la actividad on-chain muestra signos de debilidad.
Encuentro en la cadena: contracción de la demanda y preocupaciones sobre la valoración
Los indicadores clave en la cadena están debilitándose (fuente de datos: Santiment):
Número de transacciones: Gran caída a 188,000 transacciones (mínimo de varias semanas)
Tasa de crecimiento de la red: cayó a 72,100 DIRECCIONES nuevas (el crecimiento de usuarios se ha estancado)
Esta contracción, aunque común durante un período de consolidación, si persiste, indicará una disminución del interés, y solo un catalizador macroeconómico o un choque de demanda podrían revertirla.
Señales más severas provienen del modelo de valoración on-chain ( NVT Ratio ) —— este indicador se disparó a 412, alcanzando un máximo en varios meses. Un NVT elevado indica que el crecimiento de la capitalización de mercado supera con creces el volumen de transacciones on-chain, lo que generalmente acompaña a un techo de precios o a una fase de crecimiento débil. Sin embargo, la historia muestra que si la capacidad de la red se recupera, este indicador podría corregirse rápidamente.
Narrativa de escasez desafiada: colapso del modelo S2F
El indicador clave para medir la escasez de Bitcoin stock-to-flow (S2F) ha experimentado una caída del 71.43% (fuente: CryptoQuant). Esta Gran caída refleja un cambio drástico en la relación entre la oferta en circulación existente y el nuevo suministro, lo que representa un desafío directo a la narrativa de escasez, que es uno de los pilares de la valoración a largo plazo de BTC.
A pesar de que algunas opiniones consideran que el modelo S2F ha fallado después de la reducción a la mitad, también hay interpretaciones que lo ven como una señal de la zona de acumulación temprana. De todos modos, la lógica de escasez a corto plazo bajo presión se ha convertido en un hecho.
Presión de los mineros: reducción de beneficios pero no en la desesperaciónMúltiplo de Puell ( ha caído a 1.25 (casi 13% de caída), lo que muestra que los ingresos de los mineros están por debajo de la media histórica. Este nivel indica un deterioro en el entorno de ganancias de los mineros, pero aún no ha alcanzado el umbral de rendición de la minería de 0.4-0.5. El estado actual se puede resumir como: contracción de beneficios pero sin crisis de supervivencia, la presión de venta de los mineros puede debilitarse a corto plazo.
Fin del período de silencio: ¿ruptura de acumulación o Gran caída profunda?
La compresión de la volatilidad, el enfriamiento on-chain, las altas valoraciones y las dudas sobre la escasez constituyen una combinación contradictoria. La experiencia histórica indica que este tipo de períodos de silencio con múltiples indicadores a menudo son el preludio de una reversión significativa de la tendencia.
Ruta potencial:
Ruptura al alza: Si la volatilidad se mantiene en niveles bajos y hay una mejora en los fundamentos (como la entrada de fondos institucionales, suscripciones netas de ETF), o se repite un ciclo de inicio de mercado.
Corrección profunda: Si la actividad on-chain continúa disminuyendo y la presión de venta de los mineros aumenta, podría caer hacia un soporte clave.
Conclusión: El mercado de Bitcoin se encuentra en un típico estado de "ojo de la tormenta": bajo la aparente calma se esconde una lucha entre alcistas y bajistas. Un 70% de volatilidad baja advierte que un punto de inflexión del mercado está cerca, pero la reducción de la actividad on-chain y el colapso del modelo S2F oscurecen el camino hacia arriba. Los inversores deben estar atentos a dos señales clave: si el volumen de transacciones on-chain podrá recuperarse para reparar la relación NVT, y si los ingresos de los mineros caerán por debajo de la línea de vida. Cuanto más dure el período de silencio, mayor podría ser la volatilidad en el momento de la ruptura.
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¡Bitcoin experimenta una caída de volatilidad al 70%! La actividad on-chain se ha reducido drásticamente, ¿hay un peligro de punto de inflexión del mercado tras un período de silencio?
Bitcoin ( BTC ) trimestre realizó Volatilidad ( Realized Volatility ) cayó a 70%, acercándose al nivel mínimo del ciclo de septiembre de 2023 (62%), mostrando que el mercado entra en una profunda consolidación. Pero las alarmas on-chain son frecuentes: el volumen de transacciones diarias cayó a 188,000 transacciones, con solo 72,100 nuevas DIRECCIONES en la red (ambos en mínimos de varias semanas), la relación NVT se disparó a 412 sugiriendo una sobrevaloración, y el modelo de escasez S2F también se desplomó 71.43%. Con señales alcistas y bajistas entrelazadas, los patrones históricos indican que este tipo de período de silencio a menudo da lugar a un importante punto de inflexión del mercado.
Volatilidad comprimida: ¿la calma antes de la tormenta? Bitcoin ha logrado que la volatilidad descienda a 70%, cerca del nivel de fondo del mercado bajista de septiembre de 2023 (62%). Este tipo de entorno de baja volatilidad históricamente a menudo presagia un importante quiebre direccional. Es notable que el pico de volatilidad de este ciclo 143% es muy inferior al 236% de 2021, mostrando que la volatilidad extrema del mercado está en general disminuyendo.
Hasta el momento de redactar, BTC cotiza a 118,922 dólares con un ligero aumento del 0.59% en 24 horas. A pesar de la aparente estabilidad del precio, la actividad on-chain muestra signos de debilidad.
Encuentro en la cadena: contracción de la demanda y preocupaciones sobre la valoración
Número de transacciones: Gran caída a 188,000 transacciones (mínimo de varias semanas)
Tasa de crecimiento de la red: cayó a 72,100 DIRECCIONES nuevas (el crecimiento de usuarios se ha estancado)
Esta contracción, aunque común durante un período de consolidación, si persiste, indicará una disminución del interés, y solo un catalizador macroeconómico o un choque de demanda podrían revertirla.
Señales más severas provienen del modelo de valoración on-chain ( NVT Ratio ) —— este indicador se disparó a 412, alcanzando un máximo en varios meses. Un NVT elevado indica que el crecimiento de la capitalización de mercado supera con creces el volumen de transacciones on-chain, lo que generalmente acompaña a un techo de precios o a una fase de crecimiento débil. Sin embargo, la historia muestra que si la capacidad de la red se recupera, este indicador podría corregirse rápidamente.
Narrativa de escasez desafiada: colapso del modelo S2F El indicador clave para medir la escasez de Bitcoin stock-to-flow (S2F) ha experimentado una caída del 71.43% (fuente: CryptoQuant). Esta Gran caída refleja un cambio drástico en la relación entre la oferta en circulación existente y el nuevo suministro, lo que representa un desafío directo a la narrativa de escasez, que es uno de los pilares de la valoración a largo plazo de BTC.
A pesar de que algunas opiniones consideran que el modelo S2F ha fallado después de la reducción a la mitad, también hay interpretaciones que lo ven como una señal de la zona de acumulación temprana. De todos modos, la lógica de escasez a corto plazo bajo presión se ha convertido en un hecho.
Presión de los mineros: reducción de beneficios pero no en la desesperación Múltiplo de Puell ( ha caído a 1.25 (casi 13% de caída), lo que muestra que los ingresos de los mineros están por debajo de la media histórica. Este nivel indica un deterioro en el entorno de ganancias de los mineros, pero aún no ha alcanzado el umbral de rendición de la minería de 0.4-0.5. El estado actual se puede resumir como: contracción de beneficios pero sin crisis de supervivencia, la presión de venta de los mineros puede debilitarse a corto plazo.
Fin del período de silencio: ¿ruptura de acumulación o Gran caída profunda? La compresión de la volatilidad, el enfriamiento on-chain, las altas valoraciones y las dudas sobre la escasez constituyen una combinación contradictoria. La experiencia histórica indica que este tipo de períodos de silencio con múltiples indicadores a menudo son el preludio de una reversión significativa de la tendencia.
Ruta potencial:
Ruptura al alza: Si la volatilidad se mantiene en niveles bajos y hay una mejora en los fundamentos (como la entrada de fondos institucionales, suscripciones netas de ETF), o se repite un ciclo de inicio de mercado.
Corrección profunda: Si la actividad on-chain continúa disminuyendo y la presión de venta de los mineros aumenta, podría caer hacia un soporte clave.
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Conclusión: El mercado de Bitcoin se encuentra en un típico estado de "ojo de la tormenta": bajo la aparente calma se esconde una lucha entre alcistas y bajistas. Un 70% de volatilidad baja advierte que un punto de inflexión del mercado está cerca, pero la reducción de la actividad on-chain y el colapso del modelo S2F oscurecen el camino hacia arriba. Los inversores deben estar atentos a dos señales clave: si el volumen de transacciones on-chain podrá recuperarse para reparar la relación NVT, y si los ingresos de los mineros caerán por debajo de la línea de vida. Cuanto más dure el período de silencio, mayor podría ser la volatilidad en el momento de la ruptura.