Las tesorerías de ETH abandonan el modelo de 'oro digital' por Staking generador de rendimiento: aquí está por qué es importante

La audaz "ingeniería financiera" de Michael Saylor en Strategy ( anteriormente MicroStrategy ) para acumular importantes tenencias de Bitcoin ha suscitado una tendencia entre las corporaciones. Más de 50 empresas ya han adoptado una estrategia de tesorería centrada en BTC similar. Sin embargo, está surgiendo un nuevo segmento de empresas que busca no solo exposición a criptomonedas sino también alinearse directamente con el ecosistema económico de Ethereum.

A primera vista, las drásticas oscilaciones de precios observadas en las acciones del tesoro de Ethereum pueden parecer montañas rusas especulativas similares a las de las monedas meme. Pero los enfoques adoptados por esta primera ola de empresas de tesorería de ETH difieren a un nivel fundamental.

Dentro de la Primera Ola del Tesoro de ETH

Según Galaxy Digital, estas empresas están yendo más allá de la exposición pasiva o impulsada por el hype en criptomonedas y, en cambio, están utilizando activamente Ethereum como un activo de reserva productivo al hacer staking para obtener rendimiento o aprovechar estrategias avanzadas de DeFi.

Este enfoque los distingue de los adoptantes de tesorería de Bitcoin, que a menudo adoptaron una postura pasiva de "oro digital" financiada por deuda convertible con alto apalancamiento.

Mientras tanto, las empresas de tesorería de ETH como SharpLink, BitMine, Bit Digital y GameSquare han optado por financiar sus estrategias con capital, evitando así las vulnerabilidades estructurales vinculadas a las obligaciones de deuda y los vencimientos inminentes.

Galaxy Digital también dijo que el capital mantenido por estas empresas se despliega activamente en lugar de estar ocioso. A través del staking de ETH, aumentan la seguridad de los validadores y la estabilidad del protocolo en toda la red. En casos como GameSquare, los fondos del tesoro también se utilizan para estrategias de rendimiento nativas de DeFi, que apoyan los pools de liquidez, las plataformas de préstamos y otra infraestructura esencial de Ethereum.

A pesar de los riesgos continuos de dilución, exposición a contratos inteligentes y fluctuaciones de precios, los inversores pueden utilizar evaluaciones del impacto de la dilución y valoraciones de prima sobre el libro para medir tanto el posible descenso como el potencial de ingresos. Esta ola de tesorerías de ETH parece ser un modelo más activamente comprometido y eficiente en capital.

Las empresas aumentan sus tenencias de Ethereum

Este mes, la firma tecnológica en línea SharpLink, que cotiza en el Nasdaq, realizó una adquisición significativa de Ethereum y se convirtió en el mayor tenedor corporativo de ETH hasta la fecha. Del 7 de julio al 13 de julio, la compañía compró alrededor de 74,656 ETH a un precio promedio de $2,852, lo que equivale aproximadamente a $213 millones. Con esta compra, las tenencias totales de Ethereum de SharpLink han crecido a aproximadamente 280,706 ETH.

BitMine Immersion Technologies, con sede en Las Vegas, recaudó $250 millones a través de una colocación privada de 55.6 millones de acciones a $4.50 cada una el 30 de junio para aumentar su tesorería de Ethereum. La recaudación añadió 81,380 ETH a su balance y aumentó las tenencias totales a 163,000 ETH mientras expandía su número de acciones en 13 veces.

Bit Digital, con sede en Nueva York, recaudó 172 millones de dólares en junio tras vender 280 BTC para construir su tesorería de Ethereum bajo la dirección del CEO Sam Tabar. Al 31 de marzo, poseía 24,434 ETH, de los cuales stakó 21,568 ETH con un rendimiento promedio del 3.2% en 2024, y completó su cambio a un modelo de tesorería y staking de ETH.

GameSquare Holdings, con sede en Texas, recaudó $8 millones en julio a través de una oferta de acciones adicional y se asoció con Dialectic para lanzar un programa de tesorería de Ethereum que apunta a rendimientos del 8 al 14%. La compañía hizo su primer movimiento en cripto al comprar $5 millones en ETH.