Las acciones de ASML caen un 9% después de los resultados del segundo trimestre: ¿deberías mantener o vender?

Question

**ASML Holding** Las acciones de ASML han soltado un 9.5% desde que la compañía reportó sus resultados del segundo trimestre de 2025 el 16 de julio. Las ventas netas de ASML crecieron un 23.2% interanual a €7.69 mil millones, mientras que el EPS subió repentinamente un 47.1% a €5.90.Convertido a dólares estadounidenses, los ingresos y EPS del segundo trimestre de ASML Holding fueron de 8.7 mil millones de dólares y 6.70, respectivamente, superando ambas las expectativas de los analistas. La cifra de ingresos superó la estimación del consenso de Zacks en un 1.8%, mientras que la cifra de ganancias superó en un 12.8%.### Precio de ASML Holding N.V., Consenso y sorpresa de EPS  Precio de ASML Holding N.V., Consenso y Sorpresa de EPS  Gráfico de precio-consenso-sorpresa-de-eps de ASML Holding N.V. | Cotización de ASML Holding N.V.A pesar de unos sólidos resultados trimestrales, la reacción del mercado fue negativa, en gran parte debido a lo que la empresa dijo sobre la incertidumbre de 2026 y la guía de tercer trimestre más débil de lo esperado.## ASML Se Vuelve Cauteloso Sobre las Perspectivas de 2026La dirección se retiró de la confianza anterior sobre el crecimiento en 2026. Anteriormente, ASML Holding había esperado que la demanda continuara aumentando, especialmente con la IA impulsando más producción de chips. Sin embargo, en la llamada del segundo trimestre, la empresa dijo que "no puede confirmar el crecimiento en 2026", señalando la vacilación de los clientes y la continua incertidumbre del mercado.Durante la llamada, ASML Holding reconoció que las discusiones arancelarias en curso entre EE. UU. y China, incluida la revisión arancelaria de la Sección 232, están afectando negativamente los plazos de gasto de capital de los clientes. Esta vacilación puede retrasar los pedidos y el reconocimiento de ingresos a finales de 2025 y en 2026, generando dudas sobre la continuidad del crecimiento a corto plazo.Además, ASML Holding emitió una guía decepcionante para el tercer trimestre. La compañía espera ingresos del tercer trimestre entre €7.4 mil millones y €7.9 mil millones. Según la tasa de cambio Euro/USD del 16 de julio, la guía de ingresos varía de $8.6 mil millones a $9.2 mil millones, significativamente inferior a la estimación de consenso de Zacks de $9.81 mil millones.ASML espera que el margen bruto del tercer trimestre esté en el rango del 50-52%, lo que representa una disminución significativa del 53.7% en el segundo trimestre. Esta disminución secuencial se debe principalmente a los ingresos de sistemas High NA que diluyen el margen y a menos órdenes de actualización.Todos estos factores han causado incertidumbre a corto plazo sobre las perspectivas de ASML Holding. Sin embargo, considerando la creciente demanda impulsada por la IA de herramientas avanzadas para la fabricación de chips, las perspectivas a largo plazo de la empresa parecen brillantes, lo que hace que la acción valga la pena mantenerla.## La tecnología EUV mantiene a ASML en una posición fuerteLa dominancia de ASML Holding en el sector de fabricación de semiconductores es incontestable. La empresa mantiene un casi monopolio en la litografía de ultravioleta extremo (EUV), que es esencial para producir chips avanzados a 3 nm y por debajo. Sus sistemas EUV son cruciales para los principales fabricantes de chips como TSMC, Samsung e Intel, posicionando a ASML como un habilitador clave de la fabricación de semiconductores de vanguardia. La historia continúaLa tecnología High-NA EUV de ASML Holding representa la próxima frontera en la fabricación de chips. Diseñados para nodos de menos de 2 nm, estos sistemas avanzados serán críticos para el futuro de la industria. Aunque la adopción de High-NA EUV ha sido más lenta de lo esperado, el potencial a largo plazo sigue siendo enorme. A medida que los fabricantes de chips aumentan la producción de chips más pequeños y potentes, las herramientas High-NA EUV de ASML desempeñarán un papel fundamental, impulsando una demanda sostenida.Además, ASML Holding ha logrado un progreso sustancial en EUV de Alta NA durante el segundo trimestre con el envío e instalación del primer sistema EXE:5200B. Esta plataforma es crítica para habilitar el nodo de 1.4nm y más allá. Los clientes están validando el rendimiento, y ASML prevé la inserción de Alta NA en la fabricación de alto volumen a partir de 2026-2027, lo que ofrecerá un importante impulso a los ingresos y márgenes a largo plazo.La superioridad tecnológica de la empresa asegura altas barreras de entrada, dándole una ventaja competitiva. Con la tecnología EUV siendo esencial para la fabricación avanzada de semiconductores, el dominio de ASML Holding se mantiene intacto, apoyando su perspectiva de crecimiento a largo plazo.ASML Holding proyecta un crecimiento del 30% en los ingresos de EUV este año. Los clientes están aumentando las capas de EUV en los nodos de DRAM, utilizando las herramientas de ASML para reducir la complejidad de multi-patterning.## El crecimiento de la IA continúa apoyando el futuro de ASMLASML Holding está bien posicionada para capitalizar la revolución de la inteligencia artificial (AI), que está impulsando una gran demanda de semiconductores avanzados. Con las cargas de trabajo de IA que requieren GPUs de última generación, memoria de alto ancho de banda y aceleradores de IA, la demanda de chips más pequeños y potentes está en aumento. Esta tendencia juega directamente a favor de ASML, ya que sus máquinas EUV y EUV de alta NA son vitales para la fabricación de estos chips avanzados.A medida que los proveedores de nube, los centros de datos y los gigantes tecnológicos amplían su infraestructura de IA, las herramientas de litografía de ASML Holding estarán en mayor demanda. Esta expansión de semiconductores impulsada por la IA asegura vientos de cola de crecimiento a largo plazo para ASML.## ASML se negocia a un precio razonable en comparación con paresLas acciones de ASML actualmente cotizan en línea con el sector. Su relación precio-beneficio a futuro de 12 meses (P/E) de 25.70 es ligeramente inferior al promedio del sector de Computación y Tecnología de Zacks de 27.67.  Zacks Investment Research    Fuente de la imagen: Zacks Investment ResearchASML Holding también se negocia a múltiplos P/E más bajos en comparación con otros jugadores en el sector de semiconductores, incluidos **Intel** INTC, **NVIDIA** NVDA y **Advanced Micro Devices** AMD. Actualmente, Intel, NVIDIA y Advanced Micro Devices se negocian a múltiplos P/E de 43.82X, 35.60X y 33.68X, respectivamente.Las acciones de ASML han subido un 7.6% en lo que va del año (YTD), con un rendimiento inferior al aumento del 8.6% del sector. Las acciones de los gigantes de los semiconductores Intel, NVIDIA y Advanced Micro Devices han aumentado un 13.7%, 28.9% y 32.5%, respectivamente, en lo que va del año.### Rendimiento del precio YTD  Zacks Investment Research    Fuente de la imagen: Zacks Investment Research## Pensamientos finales: Mantener ASM a largo plazoLa reciente caída en las acciones de ASML Holding se debe más a la incertidumbre a corto plazo que a un colapso en los fundamentos. La empresa sigue liderando en una de las tecnologías más críticas para la producción avanzada de semiconductores. Sus herramientas son esenciales para habilitar la IA, la computación de próxima generación y la memoria de alto rendimiento.A pesar de la cautela a corto plazo en torno a 2026 y los riesgos geopolíticos, la posición de mercado de ASML, su ventaja tecnológica y los impulsores de demanda a largo plazo permanecen intactos, lo que hace que la acción valga la pena retener en este momento.ASML Holding tiene un Zacks Rank #3 (Hold) at present. You can see **the complete list of today’s Zacks #1 Rank (Fuerte Compra) acciones aquí**.¿Quieres las últimas recomendaciones de Zacks Investment Research? Hoy, puedes descargar las 7 Mejores Acciones para los Próximos 30 Días. Haz clic para obtener este informe gratuito.Intel Corporation (INTC) : Informe de análisis de acciones gratuitoAdvanced Micro Devices, Inc. (AMD) : Informe de Análisis de Acciones GratuitoNVIDIA Corporation (NVDA) : Informe de Análisis de Acciones GratuitoASML Holding N.V. (ASML) : Informe de Análisis de Acciones GratuitoEste artículo fue publicado originalmente en Zacks Investment Research (zacks.com).Zacks Investment Research Ver Comentarios