¿Ethereum todavía funciona cuando una sola empresa domina y los competidores la rodean?

Autor:

Investigador ABC Alpha - ID de Twitter @Cyrus_G3

Desde que Bitcoin superó su máximo anterior (69000 dólares) en 2024, y Ethereum se aleja cada vez más de su máximo anterior (4800 dólares), las voces de duda sobre Ethereum en el mercado han ido en aumento.

Para 2025, Ethereum caerá por debajo de los 3.000 dólares en febrero, los 2.000 dólares en marzo e incluso los 1.500 dólares en abril. Muchas direcciones antiguas de la era de las ICO también han comenzado a limpiar Ethereum. Las principales instituciones que alguna vez apoyaron a Ethereum también han comenzado a vacilar.

¿Qué está pasando con Ethereum?****¿Todavía hay esperanza para Ethereum?

Este artículo se centrará en estas dos cuestiones, a partir de los siguientes cinco aspectos, y revisará el auge y la caída de Ethereum, así como el posible futuro de Ethereum.

Uno, los años brillantes de Ethereum (2017-2022)

En julio de 2014, Ethereum inició su ICO

Sin embargo, desde 2014 hasta 2016, el precio de Ethereum se mantuvo por debajo de 10 dólares. En esta etapa, Ethereum, a pesar de tener el título de blockchain 2.0 y contar con una tecnología de contratos inteligentes muy interesante, no tenía mucha utilidad.

En 2017, comenzó la era de las ICO desenfrenadas, y Ethereum comenzó a ser muy útil, y todos compraron ETH para participar en las ICO. Hasta el 13 de enero de 2018, Ethereum ha pasado de 10 dólares a principios de 2017 a 1.430 dólares, alcanzando un nuevo máximo por primera vez en la historia de Ethereum.

Según estadísticas incompletas, desde 2017 hasta principios de 2018, más de 2.500 tokens utilizaron ETH para lanzar ICO. En esta etapa, el mayor valor de Ethereum es la emisión de monedas, y ETH no solo es el token GAS más consumido en la cadena, sino también la única moneda de cambio para participar en la ola de riqueza del COI.

Aunque en esta etapa también han surgido muchas nuevas cadenas de bloques públicas como NEO, QUTM, EOS y TRON, en el mercado de ICO y contratos inteligentes monopolizado exclusivamente por Ethereum, la cuota de mercado de otras cadenas de bloques públicas juntas es prácticamente insignificante.

¡Ethereum en esta etapa disfrutó de enormes dividendos como innovador!

2018-2019, fue la era de las múltiples cadenas

Debido al éxito de Ethereum, han surgido innumerables nuevas cadenas de bloques públicas en el mercado. Además de las mencionadas anteriormente, enumeremos algunas cadenas de bloques públicas que muchas personas pueden no conocer, como: GXC, NULS, ELF, Algorand, entre otras.

Por supuesto, en esta etapa, también hay algunas cadenas públicas que siguen activas hoy en día, como: TON, ADA, Cosmos, Avalanche, por supuesto, la más famosa de ellas es Solana, sí, Solana no era prominente entre las nuevas cadenas públicas en ese momento, pero unos años después, se convirtió en el mayor retador de Ethereum, lo cual es bastante emocional.

Aunque, en esta etapa, hay innumerables cadenas públicas nuevas en el mercado que están tratando de desafiar a Ethereum, Ethereum todavía monopoliza absolutamente el mercado de contratos inteligentes. Los contratos inteligentes fueron creados por primera vez por Ethereum, la era de los contratos inteligentes fue abierta por Vitalk, V God tiene un gran atractivo e influencia solo superado por Satoshi Nakamoto en el campo global de las criptomonedas, y el ecosistema de Ethereum también ha reunido al mayor número de desarrolladores de contratos inteligentes del mundo e innumerables innovadores nativos de la tecnología criptográfica y el pensamiento, todo lo cual se realizará vívidamente en el próximo 2020.

Finalmente ha llegado el año 2020, ese verano de DEFI que ha hecho soñar a innumerables personas, el momento culminante absoluto de Ethereum, finalmente ha llegado.

Después de la fermentación silenciosa y la exploración continua entre 2018 y 2019, la primera generación de aplicaciones nativas de Crypto - el Protocolo DEFI, finalmente estalló en el verano de 2020 en el ecosistema de Ethereum.

La milagrosa minería de liquidez de Compound detonó directamente el mercado, y se utilizó una gran cantidad de ETH para acuñar COMP, disparando el TVL y las monedas de la plataforma, abriendo una ola de minería de liquidez

Uniswap, en el que Vitalik invirtió personalmente, inició la era de DEX en cadena con la fórmula minimalista X*Y=K.

Yearn.Finance lanzó un agregador de rendimiento DEFI, y #YFI, que se ha disparado 10.000 veces en 30 días, es aún más imbatible

DAI, lanzado por MakerDAO, fue el primer stablecoin descentralizado que nació en Ethereum.

El DEX de stablecoins de Curve permite una liquidez suave para numerosas stablecoins y tokens DEFI en Ethereum.

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DEFI Summer ha llevado las expectativas sobre Ethereum a un nuevo nivel, ya que Ethereum no solo se puede utilizar para emitir monedas, sino que también se pueden construir aplicaciones descentralizadas realmente valiosas. El futuro del mundo descentralizado se construirá sobre Ethereum. Ethereum está devorando el mundo.

Después del DEFI Summer de 2020, en 2021 y 2022, el ecosistema de Ethereum vio el surgimiento de modas como GameFi, SocialFi y NFT, una ola tras otra de innovación, que hizo que el ecosistema de Ethereum mostrara una imagen próspera.

El 10 de noviembre de 2021, Ethereum alcanzó un nuevo récord histórico de 4878 dólares, y la prosperidad de Ethereum llegó a su apogeo.

Sin embargo, a medida que más fondos, usuarios y aplicaciones se alojan en la cadena de Ethereum, Ethereum también comienza a volverse cada vez más caro y más lento.

Los problemas de escalabilidad se han convertido en el mayor obstáculo en el camino del desarrollo de Ethereum.

2. La expansión de Ethereum y el camino hacia la transición (POS-Layer2)

Las soluciones de escalabilidad de Ethereum han tenido dos direcciones principales: la transición al mecanismo POS y el desarrollo de Layer2.

Vitalik cree que POS es más eficiente en recursos que POW, y que el mecanismo POS también puede mejorar el rendimiento de la red Ethereum y hacer que Ethereum sea más escalable.

La solución de capa 2 es también la dirección de la expansión de la red Ethereum que Vitalik ha estado promoviendo, desde la exploración inicial de canales de estado (Raiden Network), subredes (Plasma, Sharding) y otras direcciones, hasta la solución Rollup que se ha convertido en la corriente principal en la etapa posterior. y el brote de OP-Rollup y ZK-Rollup en 2022-2023, todos los cuales han traído esperanzas para la expansión de Ethereum.

Ya sea que se trate de transferir a POS o Layer2, en la comunidad de Ethereum de ese momento, se consideraba que era la elección correcta para que Ethereum continuara siendo grande y próspero.

Aunque la transferencia al mecanismo POS ha atraído la insatisfacción de una gran cantidad de mineros, Ethereum aún cambió oficialmente al mecanismo POS el 15 de septiembre de 2022. La era POW de Ethereum ha terminado, los mineros se han ido y lo único en lo que Ethereum puede confiar en el futuro son los desarrolladores y la capa 2.

¿Es Layer2 realmente el salvador de Ethereum?

Tras el desarrollo de 2022 a 2024, muchos Layer2 de Ethereum se han ido lanzando uno tras otro. Los que mencionamos incluyen: Arbitrum, Optimism, zkSync, StarkNet, Mantle, BASE, Blast, Scroll, Linea, Polygon zkEVM, entre otros.

Sin embargo, cada Layer2 que se lanza no ha traído más beneficios a Ethereum, sino que ha estado chupando y perjudicando a Ethereum. Cada Layer2 está compitiendo por el TVL, todos están creando Dapps idénticos, y raramente hay algún Layer2 que realmente haya desarrollado una aplicación que no esté en la red principal de Ethereum.

Al final, Ethereum se convirtió en un emperador sin poder, mientras que las Layer2 se convirtieron en estados feudales que actúan por su cuenta, no solo devorando constantemente el mercado de Ethereum, sino que también tienen la ambición de reemplazarlo.

Más tarde, un grupo de aplicaciones nativas de Ethereum, como Uniswap, comenzó a construir su propia Layer 2, e incluso utilizaron sus propios tokens para reemplazar ETH como GAS, lo que ya es una traición total.

Ethereum ha fomentado una gran cantidad de Layer2, que finalmente casi todos se convirtieron en competidores por la liquidez y los desarrolladores de la mainnet.

El camino de expansión de Layer2 ha sido refutado.

Mirando hacia atrás, el abandono de POW por parte de Ethereum también es un acto casi de autoseparación. **

Al perder a los mineros, el token ETH ha perdido su costo básico de producción y también ha perdido el mecanismo básico de soporte de precios.

Supongamos que Ethereum no hubiera cambiado a POS, sino que hubiera continuado desarrollando Layer 2 bajo un mecanismo POW. Aunque el desarrollo de Layer 2 no fuera favorable, debido a la presencia de mineros y a la constante inversión de una gran cantidad de poder de cálculo y electricidad en Ethereum, el mecanismo de soporte del precio de ETH seguiría siendo efectivo. Por lo tanto, es muy probable que el precio de Ethereum no sea como el de hoy, al menos no tan desastroso como ahora.

La imagen a continuación muestra el precio de Ethereum al pasar a POS, alrededor de 1500 dólares, y hoy, tres años después, Ethereum sigue siendo aproximadamente 1500 dólares.

Todo esto parece tan absurdo, como si estuviera destinado a suceder.

Tres, el dilema del innovador de Ethereum (perseguido y bloqueado por blockchains públicas como Solana)

Independientemente de si el cambio a POS y el desarrollo de Layer 2 son un éxito o un fracaso, nadie puede negar que Ethereum siempre ha sido el líder en innovación en Crypto.

Antes de 2022, toda la innovación en el campo de las criptomonedas nació y se desarrolló a partir de Ethereum, y luego fue copiada y trasladada a otras cadenas.

Ethereum tiene DeFi, y otras cadenas también se dedican a DeFi; Ethereum tiene GameFI, y otras cadenas también se dedican a GameFI; Ethereum tiene NFT, y otras cadenas también quieren participar en NFT.

Ethereum ha estado innovando, mientras que otras cadenas han estado imitando.

Sin embargo, los innovadores a menudo se encuentran atrapados en la trampa del innovador.

"El dilema del innovador" se refiere generalmente a que los líderes de la industria, al centrarse en optimizar la tecnología existente y satisfacer las necesidades de los usuarios actuales, ignoran las nuevas tecnologías disruptivas o tendencias del mercado, y finalmente son superados por competidores más ágiles.

DESPUÉS DE 2020, CON EL FIN DE OPTIMIZAR EL RENDIMIENTO DE ETHEREUM Y SATISFACER LAS NECESIDADES DE DEFI EXISTENTES Y OTROS USUARIOS, ETHEREUM HA ESTADO BUSCANDO UNA FORMA DE EXPANDIRSE. ** Los desarrolladores principales están apostando básicamente por las dos rutas de cambiar al mecanismo POS y apoyar el desarrollo de la Capa 2.

Desde la perspectiva del desarrollo de Ethereum, no hay nada de incorrecto en esto, e incluso es el único camino viable. Sin embargo, esta es la inevitable trampa de los innovadores.

Dado que los usuarios necesitan una blockchain más rápida y más barata, ¿por qué no puede ser BSC, por qué no puede ser Tron, por qué no puede ser Solana?

¿Qué necesita el mercado y los usuarios para el desarrollo de las criptomonedas hasta 2020? ¿Cómo pueden involucrarse? Los jugadores más importantes ya lo han entendido. Se trata de emitir activos, negociar activos, encontrar escenarios para los activos y, luego, permitir que todos se involucren de manera más rápida y conveniente.

Ahora, Ethereum está ocupado expandiéndose, y es muy lento y caro, por lo que las cadenas de bloques que son rápidas y baratas tienen la oportunidad.

Así, TRON ha capturado el mercado de las stablecoins.

BSC y BASE han cerrado el círculo lógico de la emisión y el comercio de proyectos en torno a sus propias barreras ecológicas de intercambio.

Lo más aterrador es Solana, la fundación se involucra personalmente, aprovechando la simple y contundente técnica del Meme, uniendo fuerzas de diversos sectores, creando continuamente un mito de riqueza, Sol se convierte en la piedra filosofal que todos desean en la ola de memes.

Ethereum está siendo superado por competidores.

Ethereum siempre ha sido un innovador y líder en la tecnología de cadenas de bloques subyacentes, ya sea la tecnología de contratos inteligentes original o las diversas aplicaciones descentralizadas posteriores, todas son productos que marcan la era.

Sin embargo, todo en la cadena de bloques pública es de código abierto, no hay ningún secreto.

Hoy innovas una tecnología, mañana puedo usarla.

Hoy has creado una nueva forma de jugar, yo también puedo imitarla de inmediato.

La gloria continua de Ethereum de 2017 a 2022 proviene de su tecnología líder y la innovación continua en el juego ecológico. Sin embargo, después de 2022, después de que los desarrolladores principales de Ethereum se centren en la investigación y el desarrollo subyacentes, como la expansión del rendimiento, la innovación de Ethereum en aplicaciones y juegos comenzará a ralentizarse.

Porque, si Ethereum no innova, se quedará atrás, ese es el destino de las cadenas de bloques de código abierto.

¿Pero es culpa de Ethereum?

No.

Ethereum no está equivocado al trabajar en la escalabilidad del rendimiento, en el desarrollo de la capa base y en proporcionar una mejor infraestructura; todo esto no está mal. Esta es una dificultad inevitable que enfrentan los innovadores cuando han desarrollado su tecnología hasta cierto punto.

Además, la debilidad de Ethereum también destaca un problema más grave, que es que la industria Crypto realmente está subdesarrollada.

Cuatro, la debilidad de Ethereum es la mala evolución de toda la industria

Aparte de Bitcoin, se puede decir que Ethereum es la mayor innovación en el campo de las criptomonedas.

Pero, ¿por qué Ethereum de repente dejó de funcionar?

Además de ser superados por competidores más flexibles debido a la dedicación exclusiva a la investigación y desarrollo de la base, ¿existe alguna razón más profunda?

Creo que sí. Es que la industria de las criptomonedas aún no ha encontrado un verdadero paradigma de desarrollo saludable, o dicho de otra manera, ¿hay más valor de aplicación en las criptomonedas además de emitir activos y especular con ellos?

Antes de encontrar esta respuesta, la industria Crypto era un ejemplo típico de desarrollo deficiente.

¿Qué es la displasia?

Mira, en este ciclo, además de BTC, solo quedan Meme y el efecto de riqueza, muchos proyectos de diversos tipos respaldados por VC no tienen compradores.

¿Por qué nadie está comprando? Porque todos saben que estos proyectos solo están contando historias y no tienen un verdadero valor.

Dado que es así, ¿por qué no comprar el BTC más seguro y luego jugar con el Meme más simple y directo?

Por lo tanto, antes de que surjan aplicaciones verdaderamente valiosas en la industria de Crypto, es muy probable que sigamos en el mismo ciclo actual. Si algún día incluso los memes pierden su efecto de riqueza, entonces realmente solo quedará un mercado bajista interminable.

Por lo tanto, digo que en lugar de lamentarse por la debilidad y el declive de Ethereum, lo que realmente debería preocuparnos es, ¿cuál es el verdadero camino de Crypto?

Cinco, en el futuro, Ethereum podría tener dificultades para dominar en solitario

¿Cómo será el futuro de Ethereum?

Hemos mencionado anteriormente que el mercado de contratos inteligentes abierto por Ethereum y muchos de los modelos de Crypto pueden ser fácilmente copiados por otras cadenas competidoras. En términos de tecnología y modelos, Ethereum ha perdido su barrera competitiva; lo que Ethereum puede hacer, otras cadenas básicamente también pueden hacerlo.

La única barrera que queda actualmente para Ethereum es el capital que se encuentra en la red principal de Ethereum y el ecosistema DEFI que ya ha formado un ciclo cerrado. Estos protocolos DEFI, que abarcan préstamos, intercambios, stablecoins, apalancamiento en cadena, etc., han formado un ecosistema DEFI perfectamente ajustado y orgánico. Todos los activos que ingresan a la cadena, al buscar liquidez, no pueden evitar el DEFI de Ethereum.

Por lo tanto, muchas personas dicen que RWA podría ser una oportunidad para Ethereum, y estoy completamente de acuerdo. Sin embargo, el camino de RWA es largo y difícil, y si Ethereum puede seguir creando más y nuevas formas de jugar en la cadena, sigue siendo uno de los puntos de ruptura más efectivos.

Sin embargo, Ethereum ha perdido su posición de monopolio.

De todos modos, los competidores de Ethereum realmente han crecido y han formado barreras entre sí.

El camino de expansión de Ethereum a lo largo de los años no ha mejorado el rendimiento, Ethereum sigue siendo lento y caro. Las aplicaciones que requieren un alto rendimiento aún no elegirán Ethereum en el futuro, sino que optarán por nuevas cadenas públicas como Solana, TON, BSC, Tron e incluso SUI.

¿Entonces, Ethereum perderá su posición de viejo número dos durante mil años? ¿El título de rey de las cadenas públicas será reemplazado por otras cadenas?

No me atrevo a dar una respuesta directa, pero podemos hacer una simple inferencia:

Si las únicas ventajas de DEFI de Ethereum también son arrebatadas por nuevas cadenas públicas como Solana.

Si Ethereum no puede mejorar su rendimiento a largo plazo.

Si la innovación ecológica de Ethereum sigue siendo más lenta que el mercado.

Si los desarrolladores de Ethereum se van gradualmente.

Entonces, en el contexto de los lobos acechando a los tigres, ¿hasta qué punto caerá Ethereum, que es caro, lento y carece de innovación?

Como un antiguo maximalista de Ethereum, todavía espero que Ethereum continúe innovando y espero que Vitalik siga liderando la comunidad de desarrolladores de Ethereum, lanzando constantemente aplicaciones y paradigmas de desarrollo con un mayor valor innovador, porque solo la innovación continua es la única barrera de Ethereum.

Resumen

Este artículo revisa el recorrido de Ethereum desde 2017 hasta hoy. Ethereum representa la segunda posibilidad de la tecnología blockchain, siendo la mayor innovación después de Bitcoin. El surgimiento de Ethereum se originó en las ICO, que son financiamientos mediante la emisión de tokens a través de contratos inteligentes, el primer escenario de aplicación de ETH. Entre 2020 y 2021, DEFI, GameFi, SocialFi, NFT, entre otros, llevaron los escenarios de aplicación de los contratos inteligentes de Ethereum a su punto máximo. Al mismo tiempo, el precio de ETH también alcanzó su cúspide.

Sin embargo, en 2022-2023, el enfoque de Ethereum ha estado en la transición a POS y en la investigación y desarrollo de la capa 2, y el ecosistema de Ethereum carece de innovaciones aplicativas o modelos que se dirijan al mercado y a la comunidad. En el ecosistema de Ethereum ya no ha surgido ninguna innovación de paradigma que supere a DEFI; por el contrario, cadenas competidoras como Solana han presentado nuevas ideas. Esta es la razón principal por la que Ethereum y los tokens relacionados con el ecosistema de Ethereum están tan deprimidos y débiles en este ciclo.

Cuando preguntamos sobre el futuro de Ethereum, en realidad estamos preguntando sobre el futuro del mercado de aplicaciones Crypto. La prosperidad de Ethereum refleja, en cierta medida, el desarrollo de Crypto. Después de todo, nuestra industria no puede depender solo de Bitcoin y memes.

Bendiciones a Ethereum, bendiciones a Crypto. Incluso si algún día Ethereum ya no domina el mercado de contratos inteligentes, la tecnología y la innovación de paradigmas del ecosistema de Ethereum seguirán siendo dignas de nuestra expectativa.