في 25 أبريل 2025، أصدرت مؤسسة بحثية معروفة في مجال البنوك الاستثمارية تقريرًا عن الدولار الرقمي. وأشار التقرير إلى:
قد يصبح عام 2025 نقطة تحول رئيسية في تطبيق تقنيات blockchain في القطاعين المالي والعام، مدفوعًا بشكل رئيسي بالتغييرات التنظيمية.
من المتوقع أن يصل إجمالي العرض المتداول للعملات المستقرة إلى 1.6 تريليون دولار بحلول عام 2030 في السيناريو الأساسي؛ بينما قد يصل إلى 3.7 تريليون دولار في السيناريو المتفائل، وحوالي 500 مليار دولار في السيناريو المتشائم.
ستظل إمدادات العملات المستقرة تُقوَّم بالدولار الأمريكي بنسبة تقارب 90% (، بينما قد تدفع المناطق غير الأمريكية نحو تطوير عملاتها الرقمية الخاصة بالبنك المركزي.
إطار تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة قد يدفع الطلب الإضافي على سندات الخزانة الأمريكية، وبحلول عام 2030، من المتوقع أن تصبح جهات إصدار العملات المستقرة واحدة من كبار حاملي سندات الخزانة الأمريكية.
عملة مستقرة من خلال استبدال جزء من الودائع، تشكل تحديًا معينًا على النظام المصرفي التقليدي. لكنها قد توفر أيضًا فرص خدمات جديدة للبنوك والمؤسسات المالية.
تخصصت دراسة بحثية بفصل يشرح "فرص التطور الهامة للعملة المستقرة قادمة قريبًا". فيما يلي المحتوى الرئيسي لهذا الفصل:
آلية عمل العملات المستقرة
عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة التي تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة من خلال ربطها بأصول مرجعية. يمكن أن تكون هذه الأصول المرجعية عملات قانونية مثل الدولار الأمريكي، أو سلع مثل الذهب، أو سلة من الأدوات المالية. تشمل المكونات الأساسية لنظام العملة المستقرة:
عملة مستقرة إصدار: مسؤول عن إصدار عملة مستقرة، ويقوم بالحفاظ على استقرار سعرها من خلال احتفاظه بأصول أساسية تعادل قيمتها.
دفتر الحسابات على البلوك تشين: تسجيل معاملات العملات المستقرة، وتوفير الشفافية والأمان.
الاحتياطي والرهن: التأكد من أن كل عملة يمكن استردادها وفقًا لقيمة الربط. بالنسبة للعملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية، عادةً ما تشمل الاحتياطيات الأصول السائلة مثل النقد، والسندات الحكومية قصيرة الأجل.
![تقرير بنك سيتي: عملة مستقرة تستقبل لحظة ChatGPT])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ba0fcd360361189a63063a354ca8de35.webp(
نظرة عامة على العملات المستقرة الرئيسية
حتى أبريل 2025، تجاوز إجمالي المعروض المتداول من العملات المستقرة 230 مليار دولار، بزيادة قدرها 54٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. تهيمن العملتان المستقرتان الأوائل على هذا النظام البيئي، حيث تتجاوز حصتها في السوق 90٪ من حيث القيمة وحجم التداول، حيث تتصدر USDT القائمة تليها USDC.
في السنوات الأخيرة، زادت أحجام تداول العملات المستقرة بسرعة. في الربع الأول من عام 2025، كان حجم تداول العملات المستقرة الشهري يتراوح بين 650 مليار إلى 700 مليار دولار، وهو ما يعادل ضعف مستويات النصف الثاني من عام 2021 حتى النصف الأول من عام 2024. دعم النظام البيئي للعملات المشفرة هو السيناريو الرئيسي لاستخدام العملات المستقرة.
![تقرير بنك سيتي: عملة مستقرة تستقبل لحظة ChatGPT])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9007d646bd7dd0f2cdc0dcec220a115a.webp(
عوامل الدفع لاعتماد العملة المستقرة في الولايات المتحدة والعالم
المزايا العملية: سرعة عالية، تكلفة منخفضة، متاحة على مدار الساعة. خاصة في المناطق التي لا تنتشر فيها المدفوعات الفورية، حيث تعاني الشركات الصغيرة والمتوسطة من نقص الخدمات، وتحتاج الشركات متعددة الجنسيات إلى تحويل الأموال العالمية بشكل أكثر سهولة، بالإضافة إلى الأسواق الناشئة التي تعاني من ارتفاع تكاليف المعاملات عبر الحدود وتكنولوجيا البنوك المتخلفة، مما خلق طلباً.
الطلب الكلي: التحوط ضد التضخم، وزيادة الشمول المالي. في دول مثل الأرجنتين وتركيا ونيجيريا التي تعاني من تقلبات كبيرة في العملة، يقوم المستهلكون بحماية أموالهم من خلال عملة مستقرة. يتم تحويل المزيد من التحويلات بشكل عملة مستقرة، حتى المستخدمين الذين ليس لديهم حسابات مصرفية يمكنهم استخدام الدولار الرقمي.
الدعم من البنوك والمؤسسات المالية الحالية: هذا أمر حاسم لشرعية عملات مستقرة وتطبيقها على نطاق واسع. يمكن أن توفر الشبكات المدفوعة الناضجة الشفافية وتعزز التكامل مع الحلول الحالية للمؤسسات. كما أن آليات التسوية بين العملات المستقرة المختلفة، وبين البنوك والمؤسسات غير المصرفية، مهمة أيضًا. تعمل التحسينات التقنية على إزالة العقبات التي كانت تحد من تطبيق العملات المستقرة.
وضوح التنظيم: يمكّن البنوك وصناعة الخدمات المالية الأوسع من اعتماد عملة مستقرة في الأعمال التجارية بالتجزئة والجملة. كما ستبسط متطلبات التدقيق ومعايير إدارة السيولة تكامل العمليات.
تتوقع المؤسسات البحثية أن يكون حجم سوق العملات المستقرة في سيناريو الأساس بحلول عام 2030 هو 1.6 تريليون دولار، وفي السيناريو المتفائل 3.7 تريليون دولار، وفي السيناريو المتشائم 0.5 تريليون دولار.
هذا التنبؤ يعتمد على العوامل التالية:
بعض الدولارات الأمريكية المحلية والدولية تتحول من الأوراق النقدية إلى عملة مستقرة
الأسر والشركات في الولايات المتحدة والعالم أعادت تخصيص جزء من السيولة قصيرة الأجل بالدولار إلى عملة مستقرة
نمو سوق العملات المشفرة العامة
من المتوقع أن يبلغ حجم العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار في عام 2030، في السيناريوهات المتشائمة والقياسية والمتفائلة 21 مليار دولار و 103 مليارات دولار و 298 مليار دولار على التوالي.
![تقرير بنك سيتي: عملة مستقرة تستقبل لحظة ChatGPT])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fb14942641e56819524f63100886848f.webp(
توقعات سوق العملات المستقرة
في حالة التفاؤل، قد يتوسع سوق العملات المستقرة بمقدار 5-10 أضعاف، ليصل إلى 1.5-2.0 تريليون دولار بحلول عام 2030، ويتغلغل في المدفوعات التجارية العالمية، والتحويلات الشخصية، والأعمال المصرفية التقليدية. يتطلب ذلك الشروط الأساسية التالية:
المناطق الرئيسية تصدر تنظيمات مواتية
الثقة الواسعة من قبل المستهلكين والشركات في احتياطات عملة مستقرة
توزيع الدخل بشكل معقول على سلسلة القيمة
اعتماد واسع للتقنيات التي تربط بين البنية التحتية القديمة والجديدة
في حالة التشاؤم، تقتصر العملات المستقرة على النظام البيئي للعملات المشفرة وحالات الاستخدام العابرة للحدود المحددة، وقد تتوقف القيمة السوقية عند 3000-5000 مليار دولار. تشمل العوامل التي قد تؤدي إلى هذا الوضع:
حدوث عطل في احتياطيات العملات المستقرة الرئيسية أو فك الارتباط
الاستخدام اليومي يتضمن احتكاك وتكاليف عالية
لم تحقق العملة الرقمية للبنك المركزي جاذبية
بعض المناطق تشدد الرقابة
حجم عملة مستقرة المدعومة بالكامل كبير جداً يحد من الائتمان
![تقرير بنك سيتي: عملة مستقرة تستقبل لحظة ChatGPT])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-326d1a678fedf7e19007ba96f1d4b88d.webp(
التطبيقات الرئيسية للعملة المستقرة
ترتيب حسب مساهمة إجمالي سوق العملات المستقرة من الأكبر إلى الأصغر:
تداول العملات المشفرة: حاليا هو أكبر سيناريو تطبيق، يمثل 90-95% من حجم تداول العملات المستقرة. قد لا يزال يمثل حوالي 50% في المرحلة الناضجة.
المدفوعات بين الشركات: خاصة عند القيام بأعمال مع الدول ذات الدخل المنخفض والمتوسط. قد تمثل على المدى الطويل حوالي 20-25%.
تحويلات المستهلك: قد تمثل 10-20% في حالة ارتفاع معدل التبني.
التداول المؤسسي وأسواق رأس المال: تُستخدم للمستثمرين المحترفين أو تسوية تداول الأوراق المالية المرمزة، وقد تمثل حوالي 10-15%.
السيولة بين البنوك وإدارة الأموال: قد لا تتجاوز النسبة 10%، ولكن التأثير المحتمل كبير.
علاقة العملات المستقرة ببطاقات البنك والعملات الرقمية للبنك المركزي
قد يتطور سوق العملات المستقرة باستمرار مثل سوق بطاقات البنك. قد يستمر الهيكل الاحتكاري المزدوج الحالي في السوق الخارجية، لكن قد ينضم لاعبين جدد إلى السوق الداخلية في الدول.
قد تواصل العديد من الدول تطوير عملاتها الرقمية للبنك المركزي الخاصة بها، واستخدامها كأداة لاستقلالية الاستراتيجية الوطنية، خاصة في مجالات الدفع بالجملة والشركات.
تأثير العملات المستقرة على البنوك
عملة مستقرة وفرت للبنوك فرصًا تجارية جديدة، بما في ذلك:
مباشرة كجهة إصدار للعملة المستقرة
دمج عملة مستقرة في حلول الدفع
بناء منتجات هيكلية حول العملة المستقرة
تقديم دعم السيولة
لكن العملة المستقرة قد تؤدي أيضًا إلى تأثير مشابه لـ"البنك الضيق"، حيث إن تحويل الودائع إلى العملة المستقرة قد يؤثر على قدرة البنوك على الإقراض. هناك آراء مختلفة حول هذا الأمر، فبعض الناس يعتقدون أنه سيؤدي إلى كبح النمو الاقتصادي، بينما يعتقد آخرون أنه يمكن أن يقلل من المخاطر النظامية.
بشكل عام، فإن العملات المستقرة تمر بمرحلة مهمة من فرص التطوير، وآفاق النمو في المستقبل واسعة، لكنها تواجه أيضًا العديد من التحديات. يجب على البنوك الاستجابة بنشاط لهذا الاتجاه، واستغلال الفرص التجارية الجديدة.
![تقرير بنك سيتي: عملة مستقرة تستقبل لحظة ChatGPT])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-acf6bb03884e2e514b636a04e22a30a6.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
InfraVibes
· 08-16 07:58
تفاؤل مفرط بهذه البيانات
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-e51e87c7
· 08-16 07:56
يا له من هراء! من يصدق ذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
DegenRecoveryGroup
· 08-16 07:54
وجبة مجانية قادمة!!!
شاهد النسخة الأصليةرد0
ThesisInvestor
· 08-16 07:46
إن هيمنة الدولار الأمريكي قوية حقا
شاهد النسخة الأصليةرد0
PumpStrategist
· 08-16 07:33
البيانات تؤكد حكمتي قبل 6 أشهر، البنوك التقليدية يجب أن تقلق.
تتوقع التقارير أن يصل حجم العملات المستقرة إلى 3.7 تريليون دولار بحلول عام 2030، مما يوفر الفرص والتحديات للبنوك.
عملة مستقرة ستشهد فرص تطوير مهمة
في 25 أبريل 2025، أصدرت مؤسسة بحثية معروفة في مجال البنوك الاستثمارية تقريرًا عن الدولار الرقمي. وأشار التقرير إلى:
قد يصبح عام 2025 نقطة تحول رئيسية في تطبيق تقنيات blockchain في القطاعين المالي والعام، مدفوعًا بشكل رئيسي بالتغييرات التنظيمية.
من المتوقع أن يصل إجمالي العرض المتداول للعملات المستقرة إلى 1.6 تريليون دولار بحلول عام 2030 في السيناريو الأساسي؛ بينما قد يصل إلى 3.7 تريليون دولار في السيناريو المتفائل، وحوالي 500 مليار دولار في السيناريو المتشائم.
ستظل إمدادات العملات المستقرة تُقوَّم بالدولار الأمريكي بنسبة تقارب 90% (، بينما قد تدفع المناطق غير الأمريكية نحو تطوير عملاتها الرقمية الخاصة بالبنك المركزي.
إطار تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة قد يدفع الطلب الإضافي على سندات الخزانة الأمريكية، وبحلول عام 2030، من المتوقع أن تصبح جهات إصدار العملات المستقرة واحدة من كبار حاملي سندات الخزانة الأمريكية.
عملة مستقرة من خلال استبدال جزء من الودائع، تشكل تحديًا معينًا على النظام المصرفي التقليدي. لكنها قد توفر أيضًا فرص خدمات جديدة للبنوك والمؤسسات المالية.
تخصصت دراسة بحثية بفصل يشرح "فرص التطور الهامة للعملة المستقرة قادمة قريبًا". فيما يلي المحتوى الرئيسي لهذا الفصل:
آلية عمل العملات المستقرة
عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة التي تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة من خلال ربطها بأصول مرجعية. يمكن أن تكون هذه الأصول المرجعية عملات قانونية مثل الدولار الأمريكي، أو سلع مثل الذهب، أو سلة من الأدوات المالية. تشمل المكونات الأساسية لنظام العملة المستقرة:
عملة مستقرة إصدار: مسؤول عن إصدار عملة مستقرة، ويقوم بالحفاظ على استقرار سعرها من خلال احتفاظه بأصول أساسية تعادل قيمتها.
دفتر الحسابات على البلوك تشين: تسجيل معاملات العملات المستقرة، وتوفير الشفافية والأمان.
الاحتياطي والرهن: التأكد من أن كل عملة يمكن استردادها وفقًا لقيمة الربط. بالنسبة للعملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية، عادةً ما تشمل الاحتياطيات الأصول السائلة مثل النقد، والسندات الحكومية قصيرة الأجل.
موفر المحفظة الرقمية: يوفر محفظة رقمية لتخزين وإرسال واستقبال عملة مستقرة.
![تقرير بنك سيتي: عملة مستقرة تستقبل لحظة ChatGPT])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ba0fcd360361189a63063a354ca8de35.webp(
نظرة عامة على العملات المستقرة الرئيسية
حتى أبريل 2025، تجاوز إجمالي المعروض المتداول من العملات المستقرة 230 مليار دولار، بزيادة قدرها 54٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. تهيمن العملتان المستقرتان الأوائل على هذا النظام البيئي، حيث تتجاوز حصتها في السوق 90٪ من حيث القيمة وحجم التداول، حيث تتصدر USDT القائمة تليها USDC.
في السنوات الأخيرة، زادت أحجام تداول العملات المستقرة بسرعة. في الربع الأول من عام 2025، كان حجم تداول العملات المستقرة الشهري يتراوح بين 650 مليار إلى 700 مليار دولار، وهو ما يعادل ضعف مستويات النصف الثاني من عام 2021 حتى النصف الأول من عام 2024. دعم النظام البيئي للعملات المشفرة هو السيناريو الرئيسي لاستخدام العملات المستقرة.
![تقرير بنك سيتي: عملة مستقرة تستقبل لحظة ChatGPT])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9007d646bd7dd0f2cdc0dcec220a115a.webp(
عوامل الدفع لاعتماد العملة المستقرة في الولايات المتحدة والعالم
المزايا العملية: سرعة عالية، تكلفة منخفضة، متاحة على مدار الساعة. خاصة في المناطق التي لا تنتشر فيها المدفوعات الفورية، حيث تعاني الشركات الصغيرة والمتوسطة من نقص الخدمات، وتحتاج الشركات متعددة الجنسيات إلى تحويل الأموال العالمية بشكل أكثر سهولة، بالإضافة إلى الأسواق الناشئة التي تعاني من ارتفاع تكاليف المعاملات عبر الحدود وتكنولوجيا البنوك المتخلفة، مما خلق طلباً.
الطلب الكلي: التحوط ضد التضخم، وزيادة الشمول المالي. في دول مثل الأرجنتين وتركيا ونيجيريا التي تعاني من تقلبات كبيرة في العملة، يقوم المستهلكون بحماية أموالهم من خلال عملة مستقرة. يتم تحويل المزيد من التحويلات بشكل عملة مستقرة، حتى المستخدمين الذين ليس لديهم حسابات مصرفية يمكنهم استخدام الدولار الرقمي.
الدعم من البنوك والمؤسسات المالية الحالية: هذا أمر حاسم لشرعية عملات مستقرة وتطبيقها على نطاق واسع. يمكن أن توفر الشبكات المدفوعة الناضجة الشفافية وتعزز التكامل مع الحلول الحالية للمؤسسات. كما أن آليات التسوية بين العملات المستقرة المختلفة، وبين البنوك والمؤسسات غير المصرفية، مهمة أيضًا. تعمل التحسينات التقنية على إزالة العقبات التي كانت تحد من تطبيق العملات المستقرة.
وضوح التنظيم: يمكّن البنوك وصناعة الخدمات المالية الأوسع من اعتماد عملة مستقرة في الأعمال التجارية بالتجزئة والجملة. كما ستبسط متطلبات التدقيق ومعايير إدارة السيولة تكامل العمليات.
![تقرير سيتي بانك: العملات المستقرة تستقبل لحظة ChatGPT])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-150213acf99638e1934300cc23e6d8df.webp(
حجم السوق المحتمل للعملات المستقرة
تتوقع المؤسسات البحثية أن يكون حجم سوق العملات المستقرة في سيناريو الأساس بحلول عام 2030 هو 1.6 تريليون دولار، وفي السيناريو المتفائل 3.7 تريليون دولار، وفي السيناريو المتشائم 0.5 تريليون دولار.
هذا التنبؤ يعتمد على العوامل التالية:
من المتوقع أن يبلغ حجم العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار في عام 2030، في السيناريوهات المتشائمة والقياسية والمتفائلة 21 مليار دولار و 103 مليارات دولار و 298 مليار دولار على التوالي.
![تقرير بنك سيتي: عملة مستقرة تستقبل لحظة ChatGPT])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fb14942641e56819524f63100886848f.webp(
توقعات سوق العملات المستقرة
في حالة التفاؤل، قد يتوسع سوق العملات المستقرة بمقدار 5-10 أضعاف، ليصل إلى 1.5-2.0 تريليون دولار بحلول عام 2030، ويتغلغل في المدفوعات التجارية العالمية، والتحويلات الشخصية، والأعمال المصرفية التقليدية. يتطلب ذلك الشروط الأساسية التالية:
في حالة التشاؤم، تقتصر العملات المستقرة على النظام البيئي للعملات المشفرة وحالات الاستخدام العابرة للحدود المحددة، وقد تتوقف القيمة السوقية عند 3000-5000 مليار دولار. تشمل العوامل التي قد تؤدي إلى هذا الوضع:
![تقرير بنك سيتي: عملة مستقرة تستقبل لحظة ChatGPT])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-326d1a678fedf7e19007ba96f1d4b88d.webp(
التطبيقات الرئيسية للعملة المستقرة
ترتيب حسب مساهمة إجمالي سوق العملات المستقرة من الأكبر إلى الأصغر:
تداول العملات المشفرة: حاليا هو أكبر سيناريو تطبيق، يمثل 90-95% من حجم تداول العملات المستقرة. قد لا يزال يمثل حوالي 50% في المرحلة الناضجة.
المدفوعات بين الشركات: خاصة عند القيام بأعمال مع الدول ذات الدخل المنخفض والمتوسط. قد تمثل على المدى الطويل حوالي 20-25%.
تحويلات المستهلك: قد تمثل 10-20% في حالة ارتفاع معدل التبني.
التداول المؤسسي وأسواق رأس المال: تُستخدم للمستثمرين المحترفين أو تسوية تداول الأوراق المالية المرمزة، وقد تمثل حوالي 10-15%.
السيولة بين البنوك وإدارة الأموال: قد لا تتجاوز النسبة 10%، ولكن التأثير المحتمل كبير.
علاقة العملات المستقرة ببطاقات البنك والعملات الرقمية للبنك المركزي
قد يتطور سوق العملات المستقرة باستمرار مثل سوق بطاقات البنك. قد يستمر الهيكل الاحتكاري المزدوج الحالي في السوق الخارجية، لكن قد ينضم لاعبين جدد إلى السوق الداخلية في الدول.
قد تواصل العديد من الدول تطوير عملاتها الرقمية للبنك المركزي الخاصة بها، واستخدامها كأداة لاستقلالية الاستراتيجية الوطنية، خاصة في مجالات الدفع بالجملة والشركات.
تأثير العملات المستقرة على البنوك
عملة مستقرة وفرت للبنوك فرصًا تجارية جديدة، بما في ذلك:
لكن العملة المستقرة قد تؤدي أيضًا إلى تأثير مشابه لـ"البنك الضيق"، حيث إن تحويل الودائع إلى العملة المستقرة قد يؤثر على قدرة البنوك على الإقراض. هناك آراء مختلفة حول هذا الأمر، فبعض الناس يعتقدون أنه سيؤدي إلى كبح النمو الاقتصادي، بينما يعتقد آخرون أنه يمكن أن يقلل من المخاطر النظامية.
بشكل عام، فإن العملات المستقرة تمر بمرحلة مهمة من فرص التطوير، وآفاق النمو في المستقبل واسعة، لكنها تواجه أيضًا العديد من التحديات. يجب على البنوك الاستجابة بنشاط لهذا الاتجاه، واستغلال الفرص التجارية الجديدة.
![تقرير بنك سيتي: عملة مستقرة تستقبل لحظة ChatGPT])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-acf6bb03884e2e514b636a04e22a30a6.webp(