داخل السلسلة المالية تشهد نقطة انفجار: الطريق التنافسي والتعاوني بين عملاقين من الشرق والغرب
في يناير 2025، أجرت منصة تداول معينة وشركة استشارية معينة استطلاعاً شمل 352 من صانعي القرار في المؤسسات، وأظهرت النتائج أن: 83% من المستجيبين يخططون لتوسيع تخصيصهم للعملات المشفرة هذا العام، و59% من المستجيبين يخططون لتخصيص أكثر من 5% من حجم إدارة أصولهم للعملات المشفرة في عام 2025.
هذه إشارة واضحة: مع تزايد وضوح بيئة التنظيم وظهور حالات استخدام أوسع، فإن ثقة المؤسسات في الأصول المشفرة تتزايد. مع المشاركة المؤسسية غير المسبوقة، سيكون عام 2025 نقطة تحول مهمة في ازدهار المالية داخل السلسلة.
تعتبر blockchain كالبنية التحتية الأساسية المهمة للتمويل داخل السلسلة، كيف يمكن دعم تطوير التمويل داخل السلسلة بشكل أفضل، وتحمل المزيد من الأموال، والمستخدمين، والألعاب المالية المعقدة؟ هذه ساحة قتال تتنافس فيها القوى القوية، وقد استعدت رموز التشفير لبدء المعركة.
في هذا السياق، هناك كل من تنفيذ سياسة الحكومة الأمريكية الصديقة للتشفير، بالإضافة إلى الأنشطة النشطة للرئيس في مجال التشفير التي جلبت الحماس والازدحام، حيث تتصدر الشركات الأمريكية ذات المفهوم التشفيري عناوين الأخبار. باعتبارها واحدة من الشركات الأكثر تمثيلاً في مجال التشفير في الولايات المتحدة، فإن منصة تداول معينة ليست فقط ضيفًا في قمة الأصول الرقمية في البيت الأبيض، بل إن L2 عالي الأداء الذي أطلقته يدفع بسرعة ازدهار التنمية المالية داخل السلسلة من خلال مسار العملة المستقرة المتوافقة.
وفي العالم الشرقي الذي يركز أيضًا على الابتكار المالي، بدأت قوة التحول المتعلقة بتوكنيزه المنتجات المالية في التكون: تم إطلاق الشبكة الرئيسية لسلسلة الكتل العامة التي أطلقتها إحدى المؤسسات الرائدة في خدمات الأصول الرقمية المالية في آسيا، والتي تهدف إلى بناء نظام بيئي آمن ومتوافق وفعال في داخل السلسلة، وتعزيز الدمج العميق بين DeFi والمالية التقليدية من خلال توكنيزه المنتجات المالية.
تحت الاتجاه الكبير، بدأت معركة حول الهيمنة على الخطاب المالي داخل السلسلة. في هذه المنافسة التي لم تتحدد معالمها بعد، من سيفوز بالمركز الأول؟
تسعى هذه التقرير إلى استكشاف الفرص التي ستؤدي إلى انفجار التمويل داخل السلسلة في عام 2025، وكيف يجب على منصات البلوك تشين استيعاب القيمة، والعوامل الرئيسية التي تجعلها بنية تحتية هامة للتمويل داخل السلسلة.
من داخل السلسلة إلى خارج السلسلة: الخيار الحتمي لتطور المالية
تاريخ تطور المالية البشرية، يمكن القول إنه تجسيد لتقدم الحضارة البشرية.
من ظهور مفهوم الفائدة في بابل القديمة في عام 2400 قبل الميلاد في حضارة وادي الرافدين، إلى إيطاليا في العصور الوسطى التي كانت مركزًا لنهضة الفكر، حيث نشأت النماذج الأولى للبنوك الحديثة، إلى القرن السابع عشر خلال عصر الاكتشافات عندما أصدرت هولندا أول سهم في العالم كوسيلة لنقل البضائع عبر البحر، وصولًا إلى إعادة بناء النظام العالمي بعد الحرب العالمية الثانية، حيث أصبحت وول ستريت تحت نظام الذهب مركزًا لا يتوقف فيه العمل الرأسمالي، لتكون بمثابة بارومتر للمالية العالمية.
يمكننا أن نكتشف أنه منذ بداية الحضارة الإنسانية، كانت المالية تتخلل حياتنا الاقتصادية؛ كل تقدم نوعي في المالية يحدث في لحظات كبيرة من التحولات في القوى الإنتاجية للمجتمع البشري؛ وكل قفزة في تطوير صناعة المالية تسعى لتحقيق تدفق أكثر كفاءة لرأس المال وتوزيع الموارد.
الآن، في ظل تصاعد الصراعات الجيوسياسية العالمية، وتأثير نظام العملات متعددة الأقطاب على هيمنة الدولار، وصعود الاقتصاد الرقمي، نواجه مرة أخرى نقطة مهمة تشهد على التطور القفزي للمالية البشرية، في ظل المشاكل المتزايدة في النظام المالي الحالي مثل تفاقم عدم المساواة، وانخفاض عوائد رأس المال، وفصل الكفاءة.
التمويل داخل السلسلة ( On-Chain Finance )، بفضل ميزته الكبيرة في القضاء على عيوب التمويل التقليدي، أصبح قوة دافعة لتحقيق تغييرات كبيرة في التمويل.
اللامركزية هي السمة البارزة للمالية داخل السلسلة، حيث لا تقضي فقط على الاعتماد على مؤسسة واحدة، بل تؤسس أيضًا قاعدة جيدة للمالية الشاملة. تجعل دفاتر الحسابات الموزعة للبلوكشين جميع سجلات المعاملات علنية وشفافة وغير قابلة للتلاعب، مما يعزز بشكل كبير من شفافية النظام المالي.
إن التحسين الكبير في كفاءة رأس المال هو الميزة الأساسية للتمويل داخل السلسلة. في ظل القيود التي تفرضها الدول ذات السيادة، ونظم العملات، والبيئة الجغرافية على التمويل التقليدي مما يؤدي إلى انخفاض كفاءة المعاملات وارتفاع الاحتكاك، يوفر التمويل داخل السلسلة حلاً فعالاً لتدفق رأس المال بشكل فعال على مستوى عالمي. في الوقت نفسه، يحقق التمويل داخل السلسلة أيضاً خدمة على مدار الساعة بفضل العقود الذكية والعمليات الآلية، مما يوفر تجربة مالية فعالة ومنخفضة التكلفة يمكن الوصول إليها في أي وقت ومن أي مكان.
الأهم من ذلك، أن وظيفة أخرى كبيرة للتمويل تكمن في تحقيق عوائد أكبر من خلال الرفع المالي. يمكن أن يوفر التمويل داخل السلسلة عوائد رأس المال التي تفوق تلك الخاصة بالتمويل التقليدي بعدة مرات من خلال تحسين تخصيص الموارد، وتقليل تكاليف المعاملات، وتقليل فترات الاستثمار، مما يؤدي إلى إمكانيات عائد أعلى، سواء للمؤسسات المالية التقليدية أو للمستثمرين.
مع استمرار تحسين تقنية البلوكشين من حيث الأداء، من المتوقع أن تصبح داخل السلسلة المالية المحرك الأساسي لتدفق رأس المال وتوزيع الموارد، مما يدفع المجتمع البشري نحو مستقبل مالي أكثر كفاءة وأكثر عدلاً وأكثر استدامة. ومع بدء عام 2025، ستشهد داخل السلسلة المالية أيضًا فرصة مهمة للانفجار في ظل الاتجاه الكبير نحو وضوح التنظيم ورغبة المؤسسات.
! [سلسلة HashKey في الشرق ، قاعدة في الغرب: معركة TradFi في اتجاه الامتثال](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc5cef258d93d52ac1ec911573d62fab.webp019283746574839201
2025: الليلة التي تسبق الانفجار الشامل للتمويل داخل السلسلة
في وقت مبكر من عام 2024، وضعت العديد من المعالم الأساسية أساسًا جيدًا لتطور المالية داخل السلسلة.
شهدنا في يناير 2024 تمرير صندوق تداول البيتكوين (ETF)، هذه اللحظة التاريخية أزالت تعقيد شراء البيتكوين وتخزينه وإدارته والعتبات التقنية، وفتحت باب المشاركة السائدة وجذبت أموال المؤسسات بكثرة:
وفقًا لبيانات منصة بيانات معينة، فإن صافي قيمة الأصول الإجمالية لصندوق ETF للبيتكوين في الوقت الحالي حوالي 100 مليار دولار، منها: صندوق ETF معين يحتفظ بحوالي 46.3 مليار دولار؛ صندوق ETF معين يحتفظ بحوالي 16.2 مليار دولار؛ صندوق ETF معين يحتفظ بحوالي 15.8 مليار دولار.
تبعاً لذلك، تم اعتماد صندوق تداول في البورصة الخاص بالإيثريوم، وعلى الرغم من حجمه الذي لا يقارن مع البيتكوين، إلا أنه حقق أيضاً نتائج جيدة: وفقاً لبيانات منصة معينة، فإن الحجم الإجمالي لصندوق تداول الإيثريوم الحالي يبلغ حوالي 60 مليار دولار، حيث يمتلك صندوق تداول معين حوالي 2.5 مليار دولار؛ بينما يمتلك صندوق تداول آخر حوالي 2.4 مليار دولار.
خارج صناديق المؤشرات المتداولة، شهدت عدة مجالات مرتبطة بشكل وثيق بالداخل السلسلة نمواً هائلاً، مما أسس جسرًا مهمًا لدمج الداخل السلسلة المالية مع المالية التقليدية.
شهدت RWA في عام 2024 نمواً انفجارياً، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية 19 مليار دولار ) دون احتساب العملات المستقرة (، وبلغت نسبة النمو السنوي أكثر من 85%، وأصبحت الائتمان المرمز، والسندات الحكومية المرمزة، والعقارات المرمزة القوى الدافعة الرئيسية.
![شرق سلسلة HashKey ، غرب Base: معركة TradFi في ظل الاتجاهات التنظيمية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5ce14d89d45512774d8588229fb76a3a.webp(
علاوة على ذلك، وفقًا لبيانات منصة معينة، من المتوقع أن يتجاوز حجم تداول العملات المستقرة السنوي 8.3 تريليون دولار في عام 2024، مع تجاوز القيمة السوقية الإجمالية 2100 مليار دولار. في الوقت نفسه، قامت بعض الشركات التقليدية الكبرى مثل منصة دفع معينة وعملاق دفع معين وشركة فضاء معينة بوضع استثمارات في مجال العملات المستقرة.
في الوقت نفسه، في نوفمبر 2024، فاز ترامب في الانتخابات الأمريكية مما أدى إلى توقعات أكثر إيجابية لاندلاع التمويل داخل السلسلة.
هذا الرئيس الأمريكي الذي دائمًا ما يفاجئ الجميع بدأ بالفعل في ممارسة موقفه الودود تجاه العملات المشفرة قبل توليه المنصب رسميًا: ليس فقط حضوره الضخم وإلقاء خطابه في مؤتمر بتكوين 2024 في ناشفيل، بل إن ظهور عملة تذكارية ما يُظهر أيضًا تأثيره الكبير في مجال العملات المشفرة.
ولكن بعد شهرين فقط من توليه المنصب رسميًا، نفذت إدارة ترامب أكثر من عشرة سياسات تشفير، بما في ذلك توقيع الأمر التنفيذي "تعزيز قيادة الولايات المتحدة في مجال تكنولوجيا المالية الرقمية"، وتأسيس لجنة خاصة بالتشفير من قبل SEC وسحب القضايا ضد عدة شركات تشفير، وإلغاء قواعد وسطاء DeFi الخاصة بـ )IRS(، وإعلان احتياطيات استراتيجية للتشفير تشمل BTC و ETH و XRP و SOL و ADA.
تحت شعار "اجعل أمريكا عظيمة مرة أخرى"، أصبحت العملات الرقمية بلا شك أداة مهمة للولايات المتحدة لتعزيز مكانتها ك"قلب التمويل العالمي".
في الواقع ، فإن تأثير هذه الأجواء الصديقة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة لا يقتصر على الولايات المتحدة.
لقد ازدهر التمويل داخل السلسلة في العديد من النقاط حول العالم، مما دفع العديد من الدول إلى مواجهة متطلبات تنظيم التشفير، حيث توفر العديد من السياسات التنظيمية في الولايات المتحدة نموذجًا جيدًا، مما سيؤدي إلى اتباع دول ومناطق أخرى، وبالتالي دفع إنشاء إطار تنظيم تشفير أكثر وضوحًا. على سبيل المثال، دخلت لائحة تنظيم سوق الأصول المشفرة الخاصة بالاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ رسميًا في أوائل عام 2025 )MiCA( مما زاد من توفير بيئة تطوير تشفير "قائمة على الأدلة" للدول الأوروبية.
بالمقارنة مع العالم الغربي بقيادة الولايات المتحدة، فإن الدول/المناطق الشرقية تتسم بالتنافس الأكثر حدة في دفع الوضوح التنظيمي والتنافس على الدخول في داخل السلسلة المالية. وقد قامت دول مثل هونغ كونغ وكوريا الجنوبية واليابان وسنغافورة وتايلاند والهند ودبي بإصدار سياسات ذات صلة لتنظيم تطوير الاقتصاد الرقمي.
وفي عام 2025، حيث أصبحت المالية داخل السلسلة توافقًا بين الشرق والغرب، كانت الدول/المناطق الشرقية أكثر انفتاحًا وفعالية في استكشاف تنظيم العملات المشفرة. على سبيل المثال، أصدرت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ )SFC( مؤخرًا خارطة طريق لسوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ "A-S-P-I-Re" تتضمن 12 إجراءً محددًا، تهدف إلى التركيز بشكل أكبر على مشاركة المستثمرين المؤسسيين.
إذا كانت الكفاءة العالية لرأس المال في داخل السلسلة هي الدافع الأصلي الذي يدفع التمويل التقليدي للتسارع نحو داخل السلسلة، فإن بيئة التنظيم الأكثر وضوحًا وانفتاحًا وشمولية تزيل أيضًا المخاوف التي تعيق التمويل التقليدي من الانتقال إلى داخل السلسلة، مما يدفع المؤسسات إلى اعتماد استراتيجيات أكثر نشاطًا في داخل السلسلة.
في الواقع، هذه الاتجاهات قد ظهرت بالفعل:
في العالم الغربي، بما في ذلك بعض البنوك الاستثمارية، وبعض البنوك الاستثمارية الأخرى، وبعض عملاق إدارة الأصول، وبعض الشركات التكنولوجية، فإن المؤسسات المعروفة في العالم الشرقي، مثل بعض عمالقة التكنولوجيا، وبعض شركات الإلكترونيات، وبعض البنوك الدولية، قد اتخذت جميعها إجراءات ملموسة.
ظاهرة أخرى بارزة جدًا تتجلى في ارتفاع طلبات ETF، حيث قدمت العديد من المؤسسات طلبات ETF إلى SEC، بما في ذلك XRP و SOL و LTC و ADA و HBAR و DOT و DOGE.
![هارمونيك السلسلة الشرقية ، قاعدة الغرب: معركة TradFi في ظل الاتجاهات التنظيمية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1f29939a51a9927a53c91a14020f1330.webp(
مع دخول المزيد من الأموال من المؤسسات وزيادة عدد المستخدمين، ستصبح 2025 نقطة تحول مهمة في انفجار التمويل داخل السلسلة.
مواجهة الاتجاه، كيف تصبح لاعباً رئيسياً في طاولة التمويل داخل السلسلة؟ التوازن بين الجوانب الداخلية والخارجية يصبح محور التركيز:
احتضان الامتثال الخارجي: سيصبح الامتثال هو المعيار الأساسي لمشاركة المؤسسات في داخل السلسلة المالية، وسيساهم احتضان التنظيم بشكل إيجابي في إزالة مخاوف المؤسسات بشأن التنظيم، مما يوفر بيئة صحية ومستقرة لتطوير داخل السلسلة المالية.
تطوير الذات داخليًا: تحسين سرعة التداول وتكلفة التداول وتجربة المستخدم وضمان الأمان باستمرار، وتعزيز قدرة خدمات البلوكشين كمرافق أساسية لاستيعاب المستخدمين ذوي الكتل النقدية الكبيرة.
فكيف كانت أداء المنافسين الرئيسيين أمام هذين المسارين؟
عمالقة الامتثال بين الشرق والغرب: ضيف البيت الأبيض ورائد تنظيم حكومة هونغ كونغ
منصة تداول غربية، مؤسسة شرقية.
هذه المقارنة الشائعة في المجتمع لا تنبع فقط من كون كلا الجانبين يمتلكان إمبراطوريات تشفير واسعة النطاق، ولكن أيضًا من العزيمة الثابتة والمسارات المتشابهة التي يظهرها الطرفان في مجال الامتثال.
كنص أكبر منصة لتداول العملات الرقمية في الولايات المتحدة، وأول شركة عملات رقمية مدرجة في الولايات المتحدة، كانت الطريق نحو الامتثال لمنصة تداول معينة مليئة بالتحديات، ولكن بعد أن تولت الحكومة الصديقة للعملات الرقمية بقيادة ترامب، بدأت الأمور تتوضح تدريجياً.
في يونيو 2023، أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أنها ستقاضي منصة تداول معينة، وطالبت "بحظر دائم" للأنشطة ذات الصلة، لكن في فبراير 2025، سحبت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الدعوى ضد منصة التداول المعنية.
في نفس الوقت، على مدار السنوات القليلة الماضية، كانت إحدى منصات التداول تكرّس جهودها للامتثال، حيث حصلت ليس فقط على تراخيص تحويل الأموال في مختلف الولايات الأمريكية، ولكن أيضًا على تراخيص التشغيل المتوافقة من دول مثل المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وسنغافورة واليابان.
بصفته ضيفًا رئيسيًا في قمة الأصول الرقمية الأولى في البيت الأبيض، جلس الرئيس التنفيذي لمنصة تداول معينة في المقعد الرابع من يسار ترامب، وقد صرح علنًا خلال مقابلة مع وسائل الإعلام: إنه مستعد لتولي منصب حكومي في ظل احتياطات الدولة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
HashRateHermit
· منذ 5 س
ادخل مركز新حمقى
شاهد النسخة الأصليةرد0
ThatsNotARugPull
· منذ 5 س
مرة أخرى، نبي السوق الصاعدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainDetective
· منذ 5 س
352 مؤسسة؟ لقد تتبعت عنوان المحفظة الخاص بها، وبيانات التحقق غير صحيحة.
2025 داخل السلسلة المالية تنفجر عمالقة الشرق والغرب تتنافس في مضمار جديد
داخل السلسلة المالية تشهد نقطة انفجار: الطريق التنافسي والتعاوني بين عملاقين من الشرق والغرب
في يناير 2025، أجرت منصة تداول معينة وشركة استشارية معينة استطلاعاً شمل 352 من صانعي القرار في المؤسسات، وأظهرت النتائج أن: 83% من المستجيبين يخططون لتوسيع تخصيصهم للعملات المشفرة هذا العام، و59% من المستجيبين يخططون لتخصيص أكثر من 5% من حجم إدارة أصولهم للعملات المشفرة في عام 2025.
هذه إشارة واضحة: مع تزايد وضوح بيئة التنظيم وظهور حالات استخدام أوسع، فإن ثقة المؤسسات في الأصول المشفرة تتزايد. مع المشاركة المؤسسية غير المسبوقة، سيكون عام 2025 نقطة تحول مهمة في ازدهار المالية داخل السلسلة.
تعتبر blockchain كالبنية التحتية الأساسية المهمة للتمويل داخل السلسلة، كيف يمكن دعم تطوير التمويل داخل السلسلة بشكل أفضل، وتحمل المزيد من الأموال، والمستخدمين، والألعاب المالية المعقدة؟ هذه ساحة قتال تتنافس فيها القوى القوية، وقد استعدت رموز التشفير لبدء المعركة.
في هذا السياق، هناك كل من تنفيذ سياسة الحكومة الأمريكية الصديقة للتشفير، بالإضافة إلى الأنشطة النشطة للرئيس في مجال التشفير التي جلبت الحماس والازدحام، حيث تتصدر الشركات الأمريكية ذات المفهوم التشفيري عناوين الأخبار. باعتبارها واحدة من الشركات الأكثر تمثيلاً في مجال التشفير في الولايات المتحدة، فإن منصة تداول معينة ليست فقط ضيفًا في قمة الأصول الرقمية في البيت الأبيض، بل إن L2 عالي الأداء الذي أطلقته يدفع بسرعة ازدهار التنمية المالية داخل السلسلة من خلال مسار العملة المستقرة المتوافقة.
وفي العالم الشرقي الذي يركز أيضًا على الابتكار المالي، بدأت قوة التحول المتعلقة بتوكنيزه المنتجات المالية في التكون: تم إطلاق الشبكة الرئيسية لسلسلة الكتل العامة التي أطلقتها إحدى المؤسسات الرائدة في خدمات الأصول الرقمية المالية في آسيا، والتي تهدف إلى بناء نظام بيئي آمن ومتوافق وفعال في داخل السلسلة، وتعزيز الدمج العميق بين DeFi والمالية التقليدية من خلال توكنيزه المنتجات المالية.
تحت الاتجاه الكبير، بدأت معركة حول الهيمنة على الخطاب المالي داخل السلسلة. في هذه المنافسة التي لم تتحدد معالمها بعد، من سيفوز بالمركز الأول؟
تسعى هذه التقرير إلى استكشاف الفرص التي ستؤدي إلى انفجار التمويل داخل السلسلة في عام 2025، وكيف يجب على منصات البلوك تشين استيعاب القيمة، والعوامل الرئيسية التي تجعلها بنية تحتية هامة للتمويل داخل السلسلة.
! سلسلة HashKey في الشرق ، قاعدة في الغرب: معركة TradFi في اتجاه الامتثال
من داخل السلسلة إلى خارج السلسلة: الخيار الحتمي لتطور المالية
تاريخ تطور المالية البشرية، يمكن القول إنه تجسيد لتقدم الحضارة البشرية.
من ظهور مفهوم الفائدة في بابل القديمة في عام 2400 قبل الميلاد في حضارة وادي الرافدين، إلى إيطاليا في العصور الوسطى التي كانت مركزًا لنهضة الفكر، حيث نشأت النماذج الأولى للبنوك الحديثة، إلى القرن السابع عشر خلال عصر الاكتشافات عندما أصدرت هولندا أول سهم في العالم كوسيلة لنقل البضائع عبر البحر، وصولًا إلى إعادة بناء النظام العالمي بعد الحرب العالمية الثانية، حيث أصبحت وول ستريت تحت نظام الذهب مركزًا لا يتوقف فيه العمل الرأسمالي، لتكون بمثابة بارومتر للمالية العالمية.
يمكننا أن نكتشف أنه منذ بداية الحضارة الإنسانية، كانت المالية تتخلل حياتنا الاقتصادية؛ كل تقدم نوعي في المالية يحدث في لحظات كبيرة من التحولات في القوى الإنتاجية للمجتمع البشري؛ وكل قفزة في تطوير صناعة المالية تسعى لتحقيق تدفق أكثر كفاءة لرأس المال وتوزيع الموارد.
الآن، في ظل تصاعد الصراعات الجيوسياسية العالمية، وتأثير نظام العملات متعددة الأقطاب على هيمنة الدولار، وصعود الاقتصاد الرقمي، نواجه مرة أخرى نقطة مهمة تشهد على التطور القفزي للمالية البشرية، في ظل المشاكل المتزايدة في النظام المالي الحالي مثل تفاقم عدم المساواة، وانخفاض عوائد رأس المال، وفصل الكفاءة.
التمويل داخل السلسلة ( On-Chain Finance )، بفضل ميزته الكبيرة في القضاء على عيوب التمويل التقليدي، أصبح قوة دافعة لتحقيق تغييرات كبيرة في التمويل.
اللامركزية هي السمة البارزة للمالية داخل السلسلة، حيث لا تقضي فقط على الاعتماد على مؤسسة واحدة، بل تؤسس أيضًا قاعدة جيدة للمالية الشاملة. تجعل دفاتر الحسابات الموزعة للبلوكشين جميع سجلات المعاملات علنية وشفافة وغير قابلة للتلاعب، مما يعزز بشكل كبير من شفافية النظام المالي.
إن التحسين الكبير في كفاءة رأس المال هو الميزة الأساسية للتمويل داخل السلسلة. في ظل القيود التي تفرضها الدول ذات السيادة، ونظم العملات، والبيئة الجغرافية على التمويل التقليدي مما يؤدي إلى انخفاض كفاءة المعاملات وارتفاع الاحتكاك، يوفر التمويل داخل السلسلة حلاً فعالاً لتدفق رأس المال بشكل فعال على مستوى عالمي. في الوقت نفسه، يحقق التمويل داخل السلسلة أيضاً خدمة على مدار الساعة بفضل العقود الذكية والعمليات الآلية، مما يوفر تجربة مالية فعالة ومنخفضة التكلفة يمكن الوصول إليها في أي وقت ومن أي مكان.
الأهم من ذلك، أن وظيفة أخرى كبيرة للتمويل تكمن في تحقيق عوائد أكبر من خلال الرفع المالي. يمكن أن يوفر التمويل داخل السلسلة عوائد رأس المال التي تفوق تلك الخاصة بالتمويل التقليدي بعدة مرات من خلال تحسين تخصيص الموارد، وتقليل تكاليف المعاملات، وتقليل فترات الاستثمار، مما يؤدي إلى إمكانيات عائد أعلى، سواء للمؤسسات المالية التقليدية أو للمستثمرين.
مع استمرار تحسين تقنية البلوكشين من حيث الأداء، من المتوقع أن تصبح داخل السلسلة المالية المحرك الأساسي لتدفق رأس المال وتوزيع الموارد، مما يدفع المجتمع البشري نحو مستقبل مالي أكثر كفاءة وأكثر عدلاً وأكثر استدامة. ومع بدء عام 2025، ستشهد داخل السلسلة المالية أيضًا فرصة مهمة للانفجار في ظل الاتجاه الكبير نحو وضوح التنظيم ورغبة المؤسسات.
! [سلسلة HashKey في الشرق ، قاعدة في الغرب: معركة TradFi في اتجاه الامتثال](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc5cef258d93d52ac1ec911573d62fab.webp019283746574839201
2025: الليلة التي تسبق الانفجار الشامل للتمويل داخل السلسلة
في وقت مبكر من عام 2024، وضعت العديد من المعالم الأساسية أساسًا جيدًا لتطور المالية داخل السلسلة.
شهدنا في يناير 2024 تمرير صندوق تداول البيتكوين (ETF)، هذه اللحظة التاريخية أزالت تعقيد شراء البيتكوين وتخزينه وإدارته والعتبات التقنية، وفتحت باب المشاركة السائدة وجذبت أموال المؤسسات بكثرة:
وفقًا لبيانات منصة بيانات معينة، فإن صافي قيمة الأصول الإجمالية لصندوق ETF للبيتكوين في الوقت الحالي حوالي 100 مليار دولار، منها: صندوق ETF معين يحتفظ بحوالي 46.3 مليار دولار؛ صندوق ETF معين يحتفظ بحوالي 16.2 مليار دولار؛ صندوق ETF معين يحتفظ بحوالي 15.8 مليار دولار.
تبعاً لذلك، تم اعتماد صندوق تداول في البورصة الخاص بالإيثريوم، وعلى الرغم من حجمه الذي لا يقارن مع البيتكوين، إلا أنه حقق أيضاً نتائج جيدة: وفقاً لبيانات منصة معينة، فإن الحجم الإجمالي لصندوق تداول الإيثريوم الحالي يبلغ حوالي 60 مليار دولار، حيث يمتلك صندوق تداول معين حوالي 2.5 مليار دولار؛ بينما يمتلك صندوق تداول آخر حوالي 2.4 مليار دولار.
خارج صناديق المؤشرات المتداولة، شهدت عدة مجالات مرتبطة بشكل وثيق بالداخل السلسلة نمواً هائلاً، مما أسس جسرًا مهمًا لدمج الداخل السلسلة المالية مع المالية التقليدية.
شهدت RWA في عام 2024 نمواً انفجارياً، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية 19 مليار دولار ) دون احتساب العملات المستقرة (، وبلغت نسبة النمو السنوي أكثر من 85%، وأصبحت الائتمان المرمز، والسندات الحكومية المرمزة، والعقارات المرمزة القوى الدافعة الرئيسية.
![شرق سلسلة HashKey ، غرب Base: معركة TradFi في ظل الاتجاهات التنظيمية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5ce14d89d45512774d8588229fb76a3a.webp(
علاوة على ذلك، وفقًا لبيانات منصة معينة، من المتوقع أن يتجاوز حجم تداول العملات المستقرة السنوي 8.3 تريليون دولار في عام 2024، مع تجاوز القيمة السوقية الإجمالية 2100 مليار دولار. في الوقت نفسه، قامت بعض الشركات التقليدية الكبرى مثل منصة دفع معينة وعملاق دفع معين وشركة فضاء معينة بوضع استثمارات في مجال العملات المستقرة.
في الوقت نفسه، في نوفمبر 2024، فاز ترامب في الانتخابات الأمريكية مما أدى إلى توقعات أكثر إيجابية لاندلاع التمويل داخل السلسلة.
هذا الرئيس الأمريكي الذي دائمًا ما يفاجئ الجميع بدأ بالفعل في ممارسة موقفه الودود تجاه العملات المشفرة قبل توليه المنصب رسميًا: ليس فقط حضوره الضخم وإلقاء خطابه في مؤتمر بتكوين 2024 في ناشفيل، بل إن ظهور عملة تذكارية ما يُظهر أيضًا تأثيره الكبير في مجال العملات المشفرة.
ولكن بعد شهرين فقط من توليه المنصب رسميًا، نفذت إدارة ترامب أكثر من عشرة سياسات تشفير، بما في ذلك توقيع الأمر التنفيذي "تعزيز قيادة الولايات المتحدة في مجال تكنولوجيا المالية الرقمية"، وتأسيس لجنة خاصة بالتشفير من قبل SEC وسحب القضايا ضد عدة شركات تشفير، وإلغاء قواعد وسطاء DeFi الخاصة بـ )IRS(، وإعلان احتياطيات استراتيجية للتشفير تشمل BTC و ETH و XRP و SOL و ADA.
تحت شعار "اجعل أمريكا عظيمة مرة أخرى"، أصبحت العملات الرقمية بلا شك أداة مهمة للولايات المتحدة لتعزيز مكانتها ك"قلب التمويل العالمي".
في الواقع ، فإن تأثير هذه الأجواء الصديقة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة لا يقتصر على الولايات المتحدة.
لقد ازدهر التمويل داخل السلسلة في العديد من النقاط حول العالم، مما دفع العديد من الدول إلى مواجهة متطلبات تنظيم التشفير، حيث توفر العديد من السياسات التنظيمية في الولايات المتحدة نموذجًا جيدًا، مما سيؤدي إلى اتباع دول ومناطق أخرى، وبالتالي دفع إنشاء إطار تنظيم تشفير أكثر وضوحًا. على سبيل المثال، دخلت لائحة تنظيم سوق الأصول المشفرة الخاصة بالاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ رسميًا في أوائل عام 2025 )MiCA( مما زاد من توفير بيئة تطوير تشفير "قائمة على الأدلة" للدول الأوروبية.
بالمقارنة مع العالم الغربي بقيادة الولايات المتحدة، فإن الدول/المناطق الشرقية تتسم بالتنافس الأكثر حدة في دفع الوضوح التنظيمي والتنافس على الدخول في داخل السلسلة المالية. وقد قامت دول مثل هونغ كونغ وكوريا الجنوبية واليابان وسنغافورة وتايلاند والهند ودبي بإصدار سياسات ذات صلة لتنظيم تطوير الاقتصاد الرقمي.
وفي عام 2025، حيث أصبحت المالية داخل السلسلة توافقًا بين الشرق والغرب، كانت الدول/المناطق الشرقية أكثر انفتاحًا وفعالية في استكشاف تنظيم العملات المشفرة. على سبيل المثال، أصدرت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ )SFC( مؤخرًا خارطة طريق لسوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ "A-S-P-I-Re" تتضمن 12 إجراءً محددًا، تهدف إلى التركيز بشكل أكبر على مشاركة المستثمرين المؤسسيين.
إذا كانت الكفاءة العالية لرأس المال في داخل السلسلة هي الدافع الأصلي الذي يدفع التمويل التقليدي للتسارع نحو داخل السلسلة، فإن بيئة التنظيم الأكثر وضوحًا وانفتاحًا وشمولية تزيل أيضًا المخاوف التي تعيق التمويل التقليدي من الانتقال إلى داخل السلسلة، مما يدفع المؤسسات إلى اعتماد استراتيجيات أكثر نشاطًا في داخل السلسلة.
في الواقع، هذه الاتجاهات قد ظهرت بالفعل:
في العالم الغربي، بما في ذلك بعض البنوك الاستثمارية، وبعض البنوك الاستثمارية الأخرى، وبعض عملاق إدارة الأصول، وبعض الشركات التكنولوجية، فإن المؤسسات المعروفة في العالم الشرقي، مثل بعض عمالقة التكنولوجيا، وبعض شركات الإلكترونيات، وبعض البنوك الدولية، قد اتخذت جميعها إجراءات ملموسة.
ظاهرة أخرى بارزة جدًا تتجلى في ارتفاع طلبات ETF، حيث قدمت العديد من المؤسسات طلبات ETF إلى SEC، بما في ذلك XRP و SOL و LTC و ADA و HBAR و DOT و DOGE.
![هارمونيك السلسلة الشرقية ، قاعدة الغرب: معركة TradFi في ظل الاتجاهات التنظيمية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1f29939a51a9927a53c91a14020f1330.webp(
مع دخول المزيد من الأموال من المؤسسات وزيادة عدد المستخدمين، ستصبح 2025 نقطة تحول مهمة في انفجار التمويل داخل السلسلة.
مواجهة الاتجاه، كيف تصبح لاعباً رئيسياً في طاولة التمويل داخل السلسلة؟ التوازن بين الجوانب الداخلية والخارجية يصبح محور التركيز:
احتضان الامتثال الخارجي: سيصبح الامتثال هو المعيار الأساسي لمشاركة المؤسسات في داخل السلسلة المالية، وسيساهم احتضان التنظيم بشكل إيجابي في إزالة مخاوف المؤسسات بشأن التنظيم، مما يوفر بيئة صحية ومستقرة لتطوير داخل السلسلة المالية.
تطوير الذات داخليًا: تحسين سرعة التداول وتكلفة التداول وتجربة المستخدم وضمان الأمان باستمرار، وتعزيز قدرة خدمات البلوكشين كمرافق أساسية لاستيعاب المستخدمين ذوي الكتل النقدية الكبيرة.
فكيف كانت أداء المنافسين الرئيسيين أمام هذين المسارين؟
عمالقة الامتثال بين الشرق والغرب: ضيف البيت الأبيض ورائد تنظيم حكومة هونغ كونغ
منصة تداول غربية، مؤسسة شرقية.
هذه المقارنة الشائعة في المجتمع لا تنبع فقط من كون كلا الجانبين يمتلكان إمبراطوريات تشفير واسعة النطاق، ولكن أيضًا من العزيمة الثابتة والمسارات المتشابهة التي يظهرها الطرفان في مجال الامتثال.
كنص أكبر منصة لتداول العملات الرقمية في الولايات المتحدة، وأول شركة عملات رقمية مدرجة في الولايات المتحدة، كانت الطريق نحو الامتثال لمنصة تداول معينة مليئة بالتحديات، ولكن بعد أن تولت الحكومة الصديقة للعملات الرقمية بقيادة ترامب، بدأت الأمور تتوضح تدريجياً.
في يونيو 2023، أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أنها ستقاضي منصة تداول معينة، وطالبت "بحظر دائم" للأنشطة ذات الصلة، لكن في فبراير 2025، سحبت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الدعوى ضد منصة التداول المعنية.
في نفس الوقت، على مدار السنوات القليلة الماضية، كانت إحدى منصات التداول تكرّس جهودها للامتثال، حيث حصلت ليس فقط على تراخيص تحويل الأموال في مختلف الولايات الأمريكية، ولكن أيضًا على تراخيص التشغيل المتوافقة من دول مثل المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وسنغافورة واليابان.
بصفته ضيفًا رئيسيًا في قمة الأصول الرقمية الأولى في البيت الأبيض، جلس الرئيس التنفيذي لمنصة تداول معينة في المقعد الرابع من يسار ترامب، وقد صرح علنًا خلال مقابلة مع وسائل الإعلام: إنه مستعد لتولي منصب حكومي في ظل احتياطات الدولة.