كانغو: التحول والولادة من جديد، القيمة المحتملة مُقدّرة بشكل منخفض

مؤخراً، أصدرت شركة كانغو ثلاث إعلانات مهمة، مما يدل على تحول كبير في اتجاه أعمالها. قامت الشركة بشراء معدات تعدين العملات المشفرة التي تعمل بسرعة 32Eh/s بسعر 256 مليون دولار، وتخطط للاستحواذ على معدات تعدين إضافية تعمل بسرعة 18Eh/s من خلال إصدار أسهم بقيمة 144 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، قامت كانغو بإنتاج 393 بيتكوين في نوفمبر.

تتضمن المرحلة الأولى من الاستحواذ معدات تعدين العملات المشفرة التي تعمل بقوة 32Eh/s، بسعر إيقاف يبلغ حوالي 70,000 دولار أمريكي لكل وحدة (بما في ذلك تكاليف التشغيل والاستضافة). هذه الأجهزة موزعة على خمس دول، بما في ذلك الولايات المتحدة ومنطقة الشرق الأوسط وأفريقيا، وتستخدم بشكل رئيسي أجهزة التعدين الرائدة S19، ومن المتوقع أن يكون هناك حوالي 4 سنوات من فترة الاستهلاك.

المرحلة الثانية تخطط للاستحواذ على معدات تعدين العملات المشفرة العاملة بقدرة 18Eh/s، وسيتم جمع الأموال المطلوبة والتي تبلغ 144 مليون دولار أمريكي من خلال إصدار موجه، مع التركيز بشكل رئيسي على مجموعة استثمارية تتكون من 9 أشخاص طبيعيين. من المتوقع أن تكتمل هذه الصفقة في مارس 2025، والبائع هو Golden TechGen (GT).

من الجدير بالذكر أن شركة كانغو قد وقعت أيضًا على اتفاقية ملحق. بموجب هذه الاتفاقية، إذا بلغت القيمة السوقية للشركة مستوى معين لمدة 30 يوم تداول متتالية خلال الـ 30 شهرًا القادمة، ستصدر الشركة أسهمًا إضافية بقيمة 97.1055 مليون دولار كجائزة لمجموعة المستثمرين التسعة المذكورين أعلاه.

على الرغم من الزيادة الكبيرة في سعر البيتكوين مؤخرًا، إلا أن اتفاق شركة كانغو مع بائع المشروع تم التوصل إليه عندما كان سعر البيتكوين يتراوح بين 60,000 و 70,000 دولار لكل وحدة، لذا كانت هذه الصفقة تقريبًا بسعر التكلفة.

بعد اكتمال هذه الصفقة، ستتحول شركة كانغو تمامًا، من نشاط توزيع السيارات إلى نشاط تعدين العملات المشفرة الخاص بها. تخطط الشركة، بناءً على ذلك، لتوسيع نطاق أعمالها بشكل أكبر، بما في ذلك تأجير القوة الحاسوبية واستضافة السحابة، لتقليل تأثير تقلبات سعر البيتكوين على أرباح الشركة.

من منظور استثماري، عندما تكمل شركة كانغو استحواذها على مشروع 18Eh/s المتبقي في مارس 2025، ستصل قوتها التشغيلية إلى 50Eh/s، مما يجعلها أكبر شركة تعدين مدرجة في الولايات المتحدة. بالمقارنة، فإن الوضع الحالي لشركات التعدين الرئيسية الأخرى في أمريكا الشمالية هو: قدرة حقل التعدين الذاتي لشركة معينة هي 46Eh/s، وقيمتها السوقية 7.9 مليار دولار، مما يعني 1.7 مليون دولار/Eh؛ بينما قدرة حقل التعدين الذاتي لشركة أخرى هي 32Eh/s، وقيمتها السوقية 3.6 مليار دولار، مما يعني 1.1 مليون دولار/Eh.

نظرًا لأن سعر إيقاف تشغيل كانغو مرتفع نسبيًا، يمكننا أن نتبنى بحذر أساس تقييم قدره 1.1 مليار دولار أمريكي لكل Eh. بناءً على ذلك، يجب أن تصل القيمة السوقية لكوانغو إلى 3.52 مليار دولار قبل إتمام الدفعة الثانية من الاستحواذ؛ وبعد إتمام الاستحواذ، يجب أن تصل القيمة السوقية إلى 5.5 مليار دولار. ومع ذلك، فإن القيمة السوقية الحالية لكوانغو تبلغ فقط 720 مليون دولار، مما يدل على تقييم منخفض بشكل ملحوظ، مما يعني أن هناك إمكانية للنمو تتراوح بين 3.9 مرة إلى 6.6 مرة في المستقبل.

! تداول الدورة: Changu (Cang.us) - تحول رائع ، مقوم بأقل من قيمته الحقيقية