BTC إعادة التكديس وزيادة المنافسة في سوق الأصول المربوطة
في الآونة الأخيرة، مع بدء المرحلة الأولى من الشبكة الرئيسية لـ Babylon، وإطلاق Pendle لعملات LST المرتبطة بـ BTC، وإطلاق عدة أصول مغلفة من BTC، أصبحت BTCFi مرة أخرى محور اهتمام السوق. ستقوم هذه المقالة بتحليل أحدث التطورات في إعادة التكديس لـ BTC والأصول المرتبطة بـ BTC.
BTC سوق التكديس مرة أخرى
هيكل المنافسة
تزداد المنافسة بين BTC و LST بشكل حاد، حيث تتصارع جميع الأطراف من أجل الحصول على مدخلات التكديس وكسب العوائد من BTC وأصوله المغلفة. في الأيام الثلاثين الماضية، حققت Lombard Finance نموًا سريعًا، حيث وصلت إلى أعلى قيمة إجمالية مقفلة حاليًا (TVL) بمبلغ إيداع قدره 5.9k BTC، متجاوزة بروتوكول Solv الذي كان رائدًا لفترة طويلة.
لومبارد من خلال التعاون مع بروتوكول إعادة التكديس الرائد سيمبيوتيك، يوفر للمشاركين مصادر أكثر ثراءً من عائدات إعادة التكديس وفرص المشاركة في DeFi من نظام ETH البيئي، مما يمنحهم ميزة تنافسية في المرحلة الحالية.
! [BTC (Re)staking تشتد المنافسة على جانب العرض ، وتتدافع BTC المغلفة للاستيلاء على سوق WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ Moments-91CB87943355E1B0B67CDEE20070014E)
أهمية الاستراتيجية البيئية
في مجال BTC LST، أصبحت الاستراتيجيات البيئية عامل تأثير رئيسي في المشهد التنافسي الحالي. على عكس ETH LRT التي تستفيد بشكل طبيعي من ETH وبيئة DeFi الناضجة الخاصة بها، تواجه BTC LST عوامل اعتبارية أكثر تعقيدًا، بما في ذلك سيناريوهات تطبيقات DeFi في أسفل السلسلة، مرحلة تطوير BTC L2، تركيبة الأصول المرتبطة بـ BTC عبر سلاسل مختلفة، بالإضافة إلى التكامل مع منصات التكديس.
حاليًا، تركز Lombard Finance على تطوير نظام ETH البيئي. من خلال التعاون مع Symbiotic وKarak Network، تقدم Lombard مكافآت خارجية غنية للمتكدسين خارج Babylon. تُعتبر LBTC أول LST لـ BTC التي حصلت على دعم بروتوكول إعادة التكديس على ETH. في جانب فائدة LST، تعمل Lombard بنشاط على دفع LBTC في أساليب الرفع على ETH، والشركاء المهمون يشملون Pendle وGearbox Protocol وZerolend.
بالمقارنة، يقوم بروتوكول Solv و Bedrock DeFi بتوسيع متعدد السلاسل بنشاط، حيث تشمل تطوير النظام البيئي استلام الودائع في المنبع وبناء التطبيقات في المصب. تتركز السيولة الرئيسية لـ SolvBTC.BBN و uniBTC على سلاسل BNB و ETH، مع توفير سيولة BTC أيضًا لسلاسل L2 الأخرى.
تركز بروتوكول لورنزو و pStake Finance في المرحلة الأولية على بناء سلسلة BNB. لقد دعما استقبال ودائع BTCB، وقاما بسك LST - stBTC و yBTC على سلسلة BNB. يتميز لورنزو ببنائه لسوق العائدات المعتمد على BTCFi، حيث يتبنى هيكلًا يفصل بين رموز رأس المال السائل (LPT) ورموز تراكم العائدات (YAT).
! [BTC (Re)staking تشتد المنافسة على جانب العرض ، وتتدافع BTC المغلفة للاستيلاء على سوق WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ لحظات-2a5363df9945f4e6323a074cb65994ab)
Pendle تتقدم في BTCFi
تم دمج أربع أنواع من BTC LST (LBTC و eBTC و uniBTC و SolvBTC.BBN) في سوق النقاط الخاص بـ Pendle. إن الاستخدام الفعلي لـ LBTC أعلى من الأرقام السطحية، حيث يتم دعم 37% من eBTC بواسطة LBTC.
بخلاف eBTC، فإن الأنواع الثلاثة الأخرى من LST قد تعاونت مع Corn. Corn هو ETH L2 ناشئ يتميز بتصميمين فريدين هما veTokenomics وHybrid Tokenized Bitcoin. قد تكون مسارات التكامل المستقبلية على النحو التالي: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi. هذه البنية تضيف طبقة أخرى من الرفع إلى نظام BTCFi، لكنها في الوقت نفسه تقدم مخاطر نظامية جديدة.
SatLayer انضم إلى المنافسة
دخل SatLayer مجال إعادة التكديس BTC، ليصبح منافسًا ناشئًا لشبكة Pell. كلاهما يقبل إعادة تكديس BTC LST ويستخدمها لتوفير ضمانات للأطراف الأخرى. لقد جمعت Pell 270 مليون دولار من TVL، ودمجت رئيسيات BTC المشتقة عبر 13 شبكة. SatLayer حاليًا مُستَخدم على Ethereum، ويدعم استقبال أنواع متعددة من BTC LST.
! [BTC (Re)staking تشتد المنافسة على جانب العرض ، وتتدافع BTC المغلفة للاستيلاء على سوق WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ moments-6de5901e58196600a1da5b94d8f24f4d)
سوق الأصول المرتبطة بـ BTC
هيكل السوق
تشمل الأصول البديلة الرئيسية المنافسة حاليًا BTCB (الكمية 65.3k)، mBTC (الكمية 22.3k)، tBTC (الكمية 3.6k)، FBTC (الكمية 3k) بالإضافة إلى مجموعة متنوعة من أصول BTC LST.
كوينبيس أطلقت cbBTC
أطلقت Coinbase الأصول المغلفة المدعومة من قبل خزينتها cbBTC، والكمية الحالية تصل إلى 2.7k. تم نشر cbBTC على شبكة Base وإيثيريوم، وقد حصلت على دعم من العديد من بروتوكولات DeFi الرئيسية، وتخطط للتوسع في المزيد من الشبكات في المستقبل.
WBTC توسيع متعدد السلاسل
على الرغم من مخاوف الأمان، لا يزال WBTC يحتل أكثر من 60% من حصة سوق BTC المغلّف. أعلنت BitGo مؤخرًا عن نشر WBTC على شبكة Avalanche و BNB، ومن خلال معيار الرموز القابلة للتبادل عبر جميع السلاسل (OFT) لـ LayerZero، تهدف إلى تعزيز مكانتها في السوق من خلال التوسع عبر سلاسل متعددة.
ومع ذلك، فإن معدل اعتماد WBTC يستمر في الانخفاض، ومع بدء بروتوكولات DeFi الرائدة مثل Aave و Sky Ecosystem في سحب WBTC كضمان، سيؤثر هذا الاتجاه على موقف المزيد من بروتوكولات DeFi تجاه WBTC.
! [BTC (Re)staking تشتد المنافسة على جانب العرض ، وتتدافع BTC المغلفة للاستيلاء على سوق WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ Moments-CB2C7AACD704BAC01B5B90B5D407BDC8)
FBTC التوسع النشط
تم نشر FBTC على Ethereum و Mantle و BNB Chain. من خلال "حملة Sparkle"، تعمل FBTC بنشاط على تعزيز اعتمادها الأوسع في مجال BTCFi. في مجال إعادة التكديس BTC، تم اعتماد FBTC من قبل Solv و BedRock و PumpBTC و Pell.
ملخص
في ظل الاتجاه المستمر للنمو في BTCFi، فإن إعادة التكديس لـ BTC والأصول المرتبطة بـ BTC هما مجالان رئيسيان يستحقان الانتباه. هناك اتجاه لبناء مفرط في جانب العرض في مجال إعادة التكديس لـ BTC، بينما لا يزال حجم السوق في جانب الطلب غير واضح. أصبحت الاستراتيجيات البيئية المتمايزة والأساليب الفريدة في السوق السفلي عوامل رئيسية في تنافس جميع BTC LST.
بالنسبة للأصول المرتبطة بـ BTC، لا يزال الثقة هو القضية الرئيسية. تقوم البورصات و L2 و BTC LST بتطوير أصولها المرتبطة بـ BTC بنشاط من خلال حلول مختلفة، سعياً للحصول على قبول بروتوكولات DeFi الرئيسية والمستخدمين على نطاق واسع، من أجل استعادة حصة السوق المفقودة من WBTC.
! [BTC (Re)staking تشتد المنافسة على جانب العرض ، وتتدافع BTC المغلفة للاستيلاء على سوق WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ moments-e61944c9d5443149edae55780cfb4036)
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
BTCFi ارتفاع حاد: BTC إعادة التكديس وتغير كبير في سوق الأصول المربوطة
BTC إعادة التكديس وزيادة المنافسة في سوق الأصول المربوطة
في الآونة الأخيرة، مع بدء المرحلة الأولى من الشبكة الرئيسية لـ Babylon، وإطلاق Pendle لعملات LST المرتبطة بـ BTC، وإطلاق عدة أصول مغلفة من BTC، أصبحت BTCFi مرة أخرى محور اهتمام السوق. ستقوم هذه المقالة بتحليل أحدث التطورات في إعادة التكديس لـ BTC والأصول المرتبطة بـ BTC.
BTC سوق التكديس مرة أخرى
هيكل المنافسة
تزداد المنافسة بين BTC و LST بشكل حاد، حيث تتصارع جميع الأطراف من أجل الحصول على مدخلات التكديس وكسب العوائد من BTC وأصوله المغلفة. في الأيام الثلاثين الماضية، حققت Lombard Finance نموًا سريعًا، حيث وصلت إلى أعلى قيمة إجمالية مقفلة حاليًا (TVL) بمبلغ إيداع قدره 5.9k BTC، متجاوزة بروتوكول Solv الذي كان رائدًا لفترة طويلة.
لومبارد من خلال التعاون مع بروتوكول إعادة التكديس الرائد سيمبيوتيك، يوفر للمشاركين مصادر أكثر ثراءً من عائدات إعادة التكديس وفرص المشاركة في DeFi من نظام ETH البيئي، مما يمنحهم ميزة تنافسية في المرحلة الحالية.
! [BTC (Re)staking تشتد المنافسة على جانب العرض ، وتتدافع BTC المغلفة للاستيلاء على سوق WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ Moments-91CB87943355E1B0B67CDEE20070014E)
أهمية الاستراتيجية البيئية
في مجال BTC LST، أصبحت الاستراتيجيات البيئية عامل تأثير رئيسي في المشهد التنافسي الحالي. على عكس ETH LRT التي تستفيد بشكل طبيعي من ETH وبيئة DeFi الناضجة الخاصة بها، تواجه BTC LST عوامل اعتبارية أكثر تعقيدًا، بما في ذلك سيناريوهات تطبيقات DeFi في أسفل السلسلة، مرحلة تطوير BTC L2، تركيبة الأصول المرتبطة بـ BTC عبر سلاسل مختلفة، بالإضافة إلى التكامل مع منصات التكديس.
حاليًا، تركز Lombard Finance على تطوير نظام ETH البيئي. من خلال التعاون مع Symbiotic وKarak Network، تقدم Lombard مكافآت خارجية غنية للمتكدسين خارج Babylon. تُعتبر LBTC أول LST لـ BTC التي حصلت على دعم بروتوكول إعادة التكديس على ETH. في جانب فائدة LST، تعمل Lombard بنشاط على دفع LBTC في أساليب الرفع على ETH، والشركاء المهمون يشملون Pendle وGearbox Protocol وZerolend.
بالمقارنة، يقوم بروتوكول Solv و Bedrock DeFi بتوسيع متعدد السلاسل بنشاط، حيث تشمل تطوير النظام البيئي استلام الودائع في المنبع وبناء التطبيقات في المصب. تتركز السيولة الرئيسية لـ SolvBTC.BBN و uniBTC على سلاسل BNB و ETH، مع توفير سيولة BTC أيضًا لسلاسل L2 الأخرى.
تركز بروتوكول لورنزو و pStake Finance في المرحلة الأولية على بناء سلسلة BNB. لقد دعما استقبال ودائع BTCB، وقاما بسك LST - stBTC و yBTC على سلسلة BNB. يتميز لورنزو ببنائه لسوق العائدات المعتمد على BTCFi، حيث يتبنى هيكلًا يفصل بين رموز رأس المال السائل (LPT) ورموز تراكم العائدات (YAT).
! [BTC (Re)staking تشتد المنافسة على جانب العرض ، وتتدافع BTC المغلفة للاستيلاء على سوق WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ لحظات-2a5363df9945f4e6323a074cb65994ab)
Pendle تتقدم في BTCFi
تم دمج أربع أنواع من BTC LST (LBTC و eBTC و uniBTC و SolvBTC.BBN) في سوق النقاط الخاص بـ Pendle. إن الاستخدام الفعلي لـ LBTC أعلى من الأرقام السطحية، حيث يتم دعم 37% من eBTC بواسطة LBTC.
بخلاف eBTC، فإن الأنواع الثلاثة الأخرى من LST قد تعاونت مع Corn. Corn هو ETH L2 ناشئ يتميز بتصميمين فريدين هما veTokenomics وHybrid Tokenized Bitcoin. قد تكون مسارات التكامل المستقبلية على النحو التالي: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi. هذه البنية تضيف طبقة أخرى من الرفع إلى نظام BTCFi، لكنها في الوقت نفسه تقدم مخاطر نظامية جديدة.
SatLayer انضم إلى المنافسة
دخل SatLayer مجال إعادة التكديس BTC، ليصبح منافسًا ناشئًا لشبكة Pell. كلاهما يقبل إعادة تكديس BTC LST ويستخدمها لتوفير ضمانات للأطراف الأخرى. لقد جمعت Pell 270 مليون دولار من TVL، ودمجت رئيسيات BTC المشتقة عبر 13 شبكة. SatLayer حاليًا مُستَخدم على Ethereum، ويدعم استقبال أنواع متعددة من BTC LST.
! [BTC (Re)staking تشتد المنافسة على جانب العرض ، وتتدافع BTC المغلفة للاستيلاء على سوق WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ moments-6de5901e58196600a1da5b94d8f24f4d)
سوق الأصول المرتبطة بـ BTC
هيكل السوق
تشمل الأصول البديلة الرئيسية المنافسة حاليًا BTCB (الكمية 65.3k)، mBTC (الكمية 22.3k)، tBTC (الكمية 3.6k)، FBTC (الكمية 3k) بالإضافة إلى مجموعة متنوعة من أصول BTC LST.
كوينبيس أطلقت cbBTC
أطلقت Coinbase الأصول المغلفة المدعومة من قبل خزينتها cbBTC، والكمية الحالية تصل إلى 2.7k. تم نشر cbBTC على شبكة Base وإيثيريوم، وقد حصلت على دعم من العديد من بروتوكولات DeFi الرئيسية، وتخطط للتوسع في المزيد من الشبكات في المستقبل.
WBTC توسيع متعدد السلاسل
على الرغم من مخاوف الأمان، لا يزال WBTC يحتل أكثر من 60% من حصة سوق BTC المغلّف. أعلنت BitGo مؤخرًا عن نشر WBTC على شبكة Avalanche و BNB، ومن خلال معيار الرموز القابلة للتبادل عبر جميع السلاسل (OFT) لـ LayerZero، تهدف إلى تعزيز مكانتها في السوق من خلال التوسع عبر سلاسل متعددة.
ومع ذلك، فإن معدل اعتماد WBTC يستمر في الانخفاض، ومع بدء بروتوكولات DeFi الرائدة مثل Aave و Sky Ecosystem في سحب WBTC كضمان، سيؤثر هذا الاتجاه على موقف المزيد من بروتوكولات DeFi تجاه WBTC.
! [BTC (Re)staking تشتد المنافسة على جانب العرض ، وتتدافع BTC المغلفة للاستيلاء على سوق WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ Moments-CB2C7AACD704BAC01B5B90B5D407BDC8)
FBTC التوسع النشط
تم نشر FBTC على Ethereum و Mantle و BNB Chain. من خلال "حملة Sparkle"، تعمل FBTC بنشاط على تعزيز اعتمادها الأوسع في مجال BTCFi. في مجال إعادة التكديس BTC، تم اعتماد FBTC من قبل Solv و BedRock و PumpBTC و Pell.
ملخص
في ظل الاتجاه المستمر للنمو في BTCFi، فإن إعادة التكديس لـ BTC والأصول المرتبطة بـ BTC هما مجالان رئيسيان يستحقان الانتباه. هناك اتجاه لبناء مفرط في جانب العرض في مجال إعادة التكديس لـ BTC، بينما لا يزال حجم السوق في جانب الطلب غير واضح. أصبحت الاستراتيجيات البيئية المتمايزة والأساليب الفريدة في السوق السفلي عوامل رئيسية في تنافس جميع BTC LST.
بالنسبة للأصول المرتبطة بـ BTC، لا يزال الثقة هو القضية الرئيسية. تقوم البورصات و L2 و BTC LST بتطوير أصولها المرتبطة بـ BTC بنشاط من خلال حلول مختلفة، سعياً للحصول على قبول بروتوكولات DeFi الرئيسية والمستخدمين على نطاق واسع، من أجل استعادة حصة السوق المفقودة من WBTC.
! [BTC (Re)staking تشتد المنافسة على جانب العرض ، وتتدافع BTC المغلفة للاستيلاء على سوق WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ moments-e61944c9d5443149edae55780cfb4036)