تتطور DEX العقود الآجلة الدائمة بسرعة في سوق العملات المشفرة، حيث حققت تقدمًا كبيرًا في الكفاءة والسرعة وقابلية التوسع. ستستكشف هذه المقالة كيف توسع DEX العقود الآجلة الدائمة نطاق تطبيقات blockchain، وتمهد الطريق للاستخدام الواسع لـ Web3.
تعتبر البورصة جوهر سوق العملات المشفرة، حيث تدعم تداول المستخدمين تشغيل السوق. يقوم DEX بالابتكار على أساس CEX، مما يلغي فرضيات الثقة، ويتجنب الوساطة والسيطرة المركزية، مما يسمح للمستخدمين بالاحتفاظ بالتحكم في أموالهم، ويمكّن المجتمع من المشاركة في تحديث المنتجات والحكم.
ومع ذلك، غالباً ما تأتي DEX بتكاليف عالية من التأخير وانخفاض السيولة. الآن، تمثل أحجام التداول الفوري في DEX 15%-20% من الإجمالي، بينما تشكل تداولات العقود الآجلة الدائمة 5% فقط.
CEX لديها ميزة في تداول العقود الآجلة الدائمة:
تجربة المنتج أفضل
يقدم صناع السوق فروق أسعار أكثر دقة
سيولة أفضل
مجموعة متعددة الوظائف في مكان واحد
أصبح مركزية CEX واحتكارهما مشكلة لا يمكن تجاهلها من قبل المستخدمين، خاصة بعد انهيار FTX الذي زاد من هذه الظاهرة. يمكن أن يؤدي زيادة استخدام DEX إلى تقليل المخاطر النظامية بشكل فعال وتعزيز التنمية المستدامة للنظام البيئي للعملات المشفرة.
إن ظهور Layer2 وبيئة متعددة السلاسل خلق ظروفًا مواتية لتطوير DEX. ستتناول هذه المقالة الوضع الحالي للعقود الآجلة الدائمة DEX، وتقدم بعض مفاهيم التصميم.
العقود الآجلة الدائمة في توافق سوق المنتجات داخل النظام البيئي للعملات المشفرة
تسمح العقود الآجلة الدائمة للمتداولين بالاحتفاظ بالمراكز لفترة غير محدودة، مشابهة لتداول العقود الآجلة في الأسواق المالية التقليدية. تقدم العقود الآجلة الدائمة مفهوم معدل التمويل، مما يمكّن الأفراد من المشاركة، بينما يمنع التوازن المفرط بين الشراء والبيع.
حاليًا، يتجاوز حجم التداول الشهري في سوق العقود الآجلة الدائمة 120 مليار دولار أمريكي، بفضل تجربة المستخدم الجيدة، ودفتر الطلبات الذي يعزز كفاءة التداول، ونظام التسوية المتكامل عموديًا.
العقود الآجلة الدائمة مقارنة بالعقود الآجلة التقليدية لديها أربع مزايا:
تجنب تكاليف التمديد والتكاليف ذات الصلة
تجنب أن تكون العقود الآجلة أكثر تكلفة
نظام معدل التمويل يوفر ربح وخسارة مستمرين في الوقت الفعلي، ويبسّط المعالجة الخلفية
توفير عملية اكتشاف الأسعار بشكل أكثر سلاسة
منذ أن قدمت BitMEX العقود الآجلة الدائمة في عام 2016، تجاوز عدد DEX التي تدعم العقود الآجلة الدائمة 100. زادت قيمة تداول العقود الآجلة الدائمة على DEX من 10 مليارات دولار في 10 يوليو 2021 إلى 120 مليار دولار في يوليو 2024، بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 393%.
ومع ذلك، تواجه DEX للعقود الآجلة الدائمة عقبات بسبب قيود أداء blockchain، ويجب معالجة مشكلات السيولة المنخفضة والتأخير العالي. يمكن أن تقلل السيولة العالية من الانزلاق، بينما تجعل التأخيرات المنخفضة مقدمي السوق يقدمون أسعارًا أكثر تناسقًا.
الحصول على بيانات الأسعار من البورصات الكبرى. مثل GMX التي تستخدم أوراكل Chainlink، مما يخلق بيئة ودية لمتلقي الأسعار، ويوفر مكافآت كبيرة لمحدد الأسعار. لكن الاعتماد الشديد على مصادر بيانات البورصات الكبرى يجعل من المستحيل القيام بعملية اكتشاف الأسعار بشكل نشط.
صانع سوق آلي افتراضي vAMM
مستوحاة من Uniswap، لكن تجمعات الأموال افتراضية. تدعم تداول العقود الآجلة الدائمة دون الحاجة لاستثمار مبالغ كبيرة. تم اعتمادها من قبل بروتوكول Perpetual وبروتوكول Drift وغيرها. هناك مشاكل في الانزلاق العالي والخسائر غير الدائمة، لكن الشفافية وخصائص اللامركزية لا تزال جذابة.
دفتر الطلبات خارج السلسلة مرتبط بالتسوية على السلسلة
تتم مطابقة الصفقات خارج السلسلة، بينما تتم التسوية وحفظ الأصول على السلسلة. يتم الاحتفاظ بأمان وشفافية التمويل اللامركزي، مع تقليل مخاطر MEV. نماذج مثل dYdX v3 وAevo وParadex تعتمد هذا النمط.
دفتر الطلبات الكامل
جميع بيانات الطلبات والعمليات تتم معالجتها بالكامل على السلسلة. الأمان عالي ولكنها تعاني من تأخيرات في blockchain وحدود في القدرة على المعالجة، مما يعرضها لمخاطر التداول المسبق والتلاعب في السوق. مشاريع مثل Hyperliquid و dYdX v4 و Zeta Markets و LogX تبتكر في هذا المجال.
الحصول على السيولة الأولية هو التحدي الذي تواجهه البورصات. تكتسب DEX الناشئة السيولة من خلال الحوافز والقوى السوقية، لكنها تواجه صعوبة في الوصول إلى "حجم فعال".
ظهرت مؤخرًا فكرتان جديدتان: خزائن السيولة النشطة المدعومة من المجتمع والحصول على السيولة عبر السلاسل. تعتمد Hyperliquid على خزائن السيولة النشطة المدعومة من المجتمع، بينما اقترح Orderly Network و LogX Network تخصيص السيولة عبر السلاسل.
فيما يتعلق بتجربة المستخدم، تتنافس DEX من خلال إدخال ميزات مثل المعاملات بدون غاز، ومفاتيح الجلسة، وتسجيل الدخول الاجتماعي. يقوم مجمع DEX مثل Vooi.io بتطوير نظام توجيه ذكي، يدمج عدة DEX وميزات الجسور عبر السلاسل. كما أن روبوتات التداول على Telegram تعمل على تحسين تجربة المستخدم، ولكنها تحمل مخاطر أمنية.
المنتجات المالية المبتكرة في العقود الآجلة الدائمة DEX
) فارق العقود الآجلة الدائمة
محتوى التداول هو تقلب الأصول وليس السعر. طورت Opyn أربعة منتجات: Stable Perps و Uniswap LP Perps و Normal Perps و Squared Perps، والتي يمكن دمجها في استراتيجيات معقدة.
Pre-Launch العقود الآجلة الدائمة
يسمح بالتكهن بأسعارها المستقبلية قبل الإطلاق الرسمي للرمز. وقد أنشأت نماذج مثل Aevo وHelix وHyperliquid هذا النموذج.
العقود الآجلة الدائمة RWA
قد تصبح الطريقة الرئيسية لوضع الأصول الحقيقية على سلسلة الكتل. الشركات مثل Ostium Labs و Sphinx Protocol تتطور في هذا المجال.
ETP العقود الآجلة الدائمة
يمكن استخدامه لإنشاء ETP الذي يحتفظ بالعقود الآجلة الدائمة حتى تاريخ الاستحقاق، مما يقلل من تكاليف التداول ومخاطر انخفاض القيمة الصافية.
العقود الآجلة الدائمة DEX يمكن أن تغير سوق التنبؤ من خلال آلية تداول مرنة ومستدامة، وهي مناسبة بشكل خاص للأحداث غير المنتظمة. يسمح بإنشاء سوق التنبؤ استنادًا إلى البيانات المتجددة باستمرار من السوق نفسه، مما يوفر للمستخدمين فرص تداول قصيرة المدى.
قد يكون التركيز في التصميم المستقبلي على استغلال مزايا اللامركزية، وإيجاد التوازن بين الكفاءة والأمان. تزداد أهمية مشاركة المجتمع والمطورين، مما يزيد من شعور الانتماء والولاء لدى المستخدمين.
لتحفيز الانتشار على نطاق واسع، يجب تطوير واجهة مستخدم أكثر بديهية لضمان سلاسة عملية الاستخدام. تغطي DEX مثل Hyperliquid و LogX و dYdX مجالات متعددة مثل المالية والانتخابات والرياضة، مما يوفر طرقًا جديدة لمشاركة الجمهور.
في السنوات العشر القادمة، قد تتداخل DeFi مع مجالات مثل الأخبار، السياسة، الرياضة، لتصبح أداة مستخدمة على نطاق واسع، مما يعزز من اعتماد العملات المشفرة بشكل كبير.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
7
مشاركة
تعليق
0/400
SchrödingersNode
· منذ 13 س
ما الذي يمكن قوله عن CEX الفائز؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
Hash_Bandit
· منذ 22 س
صراحة، هذه العقود الآجلة اللامركزية لا تزال لا تستطيع المنافسة مع معدل التجزئة لمراكز التداول المركزية، هاها.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GameFiCritic
· منذ 22 س
CEX مات، يجب أن تبرز DEX، اللامركزية بشكل حازم
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidatorFlash
· منذ 22 س
السيولة في DEX لا تصل إلى 5% من CEX، هذا غير معقول
العقود الآجلة الدائمة DEX: من تحليل شامل للوضع الحالي للتطور إلى آفاق الابتكار
تطور ومستقبل العقود الآجلة الدائمة DEX
تتطور DEX العقود الآجلة الدائمة بسرعة في سوق العملات المشفرة، حيث حققت تقدمًا كبيرًا في الكفاءة والسرعة وقابلية التوسع. ستستكشف هذه المقالة كيف توسع DEX العقود الآجلة الدائمة نطاق تطبيقات blockchain، وتمهد الطريق للاستخدام الواسع لـ Web3.
تعتبر البورصة جوهر سوق العملات المشفرة، حيث تدعم تداول المستخدمين تشغيل السوق. يقوم DEX بالابتكار على أساس CEX، مما يلغي فرضيات الثقة، ويتجنب الوساطة والسيطرة المركزية، مما يسمح للمستخدمين بالاحتفاظ بالتحكم في أموالهم، ويمكّن المجتمع من المشاركة في تحديث المنتجات والحكم.
ومع ذلك، غالباً ما تأتي DEX بتكاليف عالية من التأخير وانخفاض السيولة. الآن، تمثل أحجام التداول الفوري في DEX 15%-20% من الإجمالي، بينما تشكل تداولات العقود الآجلة الدائمة 5% فقط.
CEX لديها ميزة في تداول العقود الآجلة الدائمة:
أصبح مركزية CEX واحتكارهما مشكلة لا يمكن تجاهلها من قبل المستخدمين، خاصة بعد انهيار FTX الذي زاد من هذه الظاهرة. يمكن أن يؤدي زيادة استخدام DEX إلى تقليل المخاطر النظامية بشكل فعال وتعزيز التنمية المستدامة للنظام البيئي للعملات المشفرة.
إن ظهور Layer2 وبيئة متعددة السلاسل خلق ظروفًا مواتية لتطوير DEX. ستتناول هذه المقالة الوضع الحالي للعقود الآجلة الدائمة DEX، وتقدم بعض مفاهيم التصميم.
! قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق
العقود الآجلة الدائمة في توافق سوق المنتجات داخل النظام البيئي للعملات المشفرة
تسمح العقود الآجلة الدائمة للمتداولين بالاحتفاظ بالمراكز لفترة غير محدودة، مشابهة لتداول العقود الآجلة في الأسواق المالية التقليدية. تقدم العقود الآجلة الدائمة مفهوم معدل التمويل، مما يمكّن الأفراد من المشاركة، بينما يمنع التوازن المفرط بين الشراء والبيع.
حاليًا، يتجاوز حجم التداول الشهري في سوق العقود الآجلة الدائمة 120 مليار دولار أمريكي، بفضل تجربة المستخدم الجيدة، ودفتر الطلبات الذي يعزز كفاءة التداول، ونظام التسوية المتكامل عموديًا.
العقود الآجلة الدائمة مقارنة بالعقود الآجلة التقليدية لديها أربع مزايا:
منذ أن قدمت BitMEX العقود الآجلة الدائمة في عام 2016، تجاوز عدد DEX التي تدعم العقود الآجلة الدائمة 100. زادت قيمة تداول العقود الآجلة الدائمة على DEX من 10 مليارات دولار في 10 يوليو 2021 إلى 120 مليار دولار في يوليو 2024، بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 393%.
ومع ذلك، تواجه DEX للعقود الآجلة الدائمة عقبات بسبب قيود أداء blockchain، ويجب معالجة مشكلات السيولة المنخفضة والتأخير العالي. يمكن أن تقلل السيولة العالية من الانزلاق، بينما تجعل التأخيرات المنخفضة مقدمي السوق يقدمون أسعارًا أكثر تناسقًا.
! قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق
نموذج التسعير في DEX للعقود الآجلة الدائمة
وضعية التنبؤ
الحصول على بيانات الأسعار من البورصات الكبرى. مثل GMX التي تستخدم أوراكل Chainlink، مما يخلق بيئة ودية لمتلقي الأسعار، ويوفر مكافآت كبيرة لمحدد الأسعار. لكن الاعتماد الشديد على مصادر بيانات البورصات الكبرى يجعل من المستحيل القيام بعملية اكتشاف الأسعار بشكل نشط.
صانع سوق آلي افتراضي vAMM
مستوحاة من Uniswap، لكن تجمعات الأموال افتراضية. تدعم تداول العقود الآجلة الدائمة دون الحاجة لاستثمار مبالغ كبيرة. تم اعتمادها من قبل بروتوكول Perpetual وبروتوكول Drift وغيرها. هناك مشاكل في الانزلاق العالي والخسائر غير الدائمة، لكن الشفافية وخصائص اللامركزية لا تزال جذابة.
دفتر الطلبات خارج السلسلة مرتبط بالتسوية على السلسلة
تتم مطابقة الصفقات خارج السلسلة، بينما تتم التسوية وحفظ الأصول على السلسلة. يتم الاحتفاظ بأمان وشفافية التمويل اللامركزي، مع تقليل مخاطر MEV. نماذج مثل dYdX v3 وAevo وParadex تعتمد هذا النمط.
دفتر الطلبات الكامل
جميع بيانات الطلبات والعمليات تتم معالجتها بالكامل على السلسلة. الأمان عالي ولكنها تعاني من تأخيرات في blockchain وحدود في القدرة على المعالجة، مما يعرضها لمخاطر التداول المسبق والتلاعب في السوق. مشاريع مثل Hyperliquid و dYdX v4 و Zeta Markets و LogX تبتكر في هذا المجال.
! قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق
الحصول على السيولة في DEX وتحسين تجربة المستخدم
الحصول على السيولة الأولية هو التحدي الذي تواجهه البورصات. تكتسب DEX الناشئة السيولة من خلال الحوافز والقوى السوقية، لكنها تواجه صعوبة في الوصول إلى "حجم فعال".
ظهرت مؤخرًا فكرتان جديدتان: خزائن السيولة النشطة المدعومة من المجتمع والحصول على السيولة عبر السلاسل. تعتمد Hyperliquid على خزائن السيولة النشطة المدعومة من المجتمع، بينما اقترح Orderly Network و LogX Network تخصيص السيولة عبر السلاسل.
! قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق
فيما يتعلق بتجربة المستخدم، تتنافس DEX من خلال إدخال ميزات مثل المعاملات بدون غاز، ومفاتيح الجلسة، وتسجيل الدخول الاجتماعي. يقوم مجمع DEX مثل Vooi.io بتطوير نظام توجيه ذكي، يدمج عدة DEX وميزات الجسور عبر السلاسل. كما أن روبوتات التداول على Telegram تعمل على تحسين تجربة المستخدم، ولكنها تحمل مخاطر أمنية.
! [قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae80d534beec9f73c0d63fe738a13ade.webp019283746574839201
المنتجات المالية المبتكرة في العقود الآجلة الدائمة DEX
) فارق العقود الآجلة الدائمة
محتوى التداول هو تقلب الأصول وليس السعر. طورت Opyn أربعة منتجات: Stable Perps و Uniswap LP Perps و Normal Perps و Squared Perps، والتي يمكن دمجها في استراتيجيات معقدة.
Pre-Launch العقود الآجلة الدائمة
يسمح بالتكهن بأسعارها المستقبلية قبل الإطلاق الرسمي للرمز. وقد أنشأت نماذج مثل Aevo وHelix وHyperliquid هذا النموذج.
العقود الآجلة الدائمة RWA
قد تصبح الطريقة الرئيسية لوضع الأصول الحقيقية على سلسلة الكتل. الشركات مثل Ostium Labs و Sphinx Protocol تتطور في هذا المجال.
ETP العقود الآجلة الدائمة
يمكن استخدامه لإنشاء ETP الذي يحتفظ بالعقود الآجلة الدائمة حتى تاريخ الاستحقاق، مما يقلل من تكاليف التداول ومخاطر انخفاض القيمة الصافية.
! [قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-18b8949c63af3aadeb0e32bdab7697b8.webp(
سوق التنبؤ
العقود الآجلة الدائمة DEX يمكن أن تغير سوق التنبؤ من خلال آلية تداول مرنة ومستدامة، وهي مناسبة بشكل خاص للأحداث غير المنتظمة. يسمح بإنشاء سوق التنبؤ استنادًا إلى البيانات المتجددة باستمرار من السوق نفسه، مما يوفر للمستخدمين فرص تداول قصيرة المدى.
! [قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ed68d2367062d0ef96e14691e367201e.webp(
مستقبل DEX للعقود الآجلة الدائمة
قد يكون التركيز في التصميم المستقبلي على استغلال مزايا اللامركزية، وإيجاد التوازن بين الكفاءة والأمان. تزداد أهمية مشاركة المجتمع والمطورين، مما يزيد من شعور الانتماء والولاء لدى المستخدمين.
لتحفيز الانتشار على نطاق واسع، يجب تطوير واجهة مستخدم أكثر بديهية لضمان سلاسة عملية الاستخدام. تغطي DEX مثل Hyperliquid و LogX و dYdX مجالات متعددة مثل المالية والانتخابات والرياضة، مما يوفر طرقًا جديدة لمشاركة الجمهور.
في السنوات العشر القادمة، قد تتداخل DeFi مع مجالات مثل الأخبار، السياسة، الرياضة، لتصبح أداة مستخدمة على نطاق واسع، مما يعزز من اعتماد العملات المشفرة بشكل كبير.
! [قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6419a77ffc911eaeb5ddd83c87531763.webp(
! [قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a2dab26fd712b9508c18c79099ca1c30.webp(
! [قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4735fb26126001f26d8cb18f7e74c8a4.webp(