أوندو فاينانس: نجحت في التحول إلى مسار RWA، ولا يزال استخدام العملة بحاجة إلى توضيح
تأسست Ondo Finance في عام 2021، وكانت تركز في البداية على خدمات السيولة (LaaS). ومع ذلك، مع دخول السوق في مرحلة السوق الهابطة، انخفضت القيمة السوقية لـ DeFi والسيولة على السلسلة، مما أدى إلى مواجهة المشروع عقبات في التنمية. في يناير 2023، قامت Ondo Finance بتحويل جذري نحو دخول مجال الأصول الحقيقية RWA(. بعد عام من الجهود، حققت Ondo Finance نتائج ملحوظة في مجال RWA. وفقًا لإحصائيات منصة البيانات، تحتل Ondo Finance حاليًا المرتبة الثالثة في مجال RWA من حيث القيمة الإجمالية المقفلة )TVL(، حيث تصل إلى 183 مليون دولار.
تمكنت Ondo Finance من الازدهار بسرعة في قطاع RWA، ويرجع ذلك أساسًا إلى تصميم منتجاتها. المنتجات RWA هي في جوهرها توكنات للأصول المستهدفة في التمويل التقليدي، والمفتاح هو كيفية الربط بشكل آمن وفعال بين العالمين الحقيقي والافتراضي. أطلقت Ondo Finance حاليًا ثلاث منتجات RWA: OUSG و USDY و OMMF.
OUSG) سندات الخزانة الأمريكية (
OUSG هو المنتج الرئيسي لشركة Ondo Finance، وقد ساهم بمبلغ 1.17 مليار دولار في TVL. الأصول الأساسية لـ OUSG تأتي أساسًا من صندوق ETF للسندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل: iShares Short Treasury Bond ETF)SHV(، وقليل منها بالـ USDC و USD كاحتياطي سيولة.
تم تأسيس صندوق SHV ETF في عام 2007، ويستثمر في السندات الحكومية قصيرة الأجل التي تقل مدتها عن سنة واحدة، ويتتبع مؤشر ICE للسندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل. حاليا، سعر افتتاح SHV ETF هو 110.42 دولار، وإجمالي الأصول حوالي 18.4 مليار دولار، ومعدل العائد السنوي 5.17%، والتصنيف هو AA.
سعر OUSG الحالي 104.66 دولار، وعائد سنوي 4.69%، ويدعم الشراء عبر شبكة إيثيريوم وPolygon وSolana. Ondo I LP كطرف إداري، مسؤولة عن إدارة حصة SHV ETF المقابلة لـ OUSG التي يشتريها المستثمرون. Ondo I LP باعتبارها كيانًا خاصًا لـ OUSG )SPV( هي شركة مسجلة في الولايات المتحدة، مما يفيد المستثمرين في عزل المخاطر.
تتقاضى OUSG رسوم إدارة صندوق بنسبة 0.15%، حيث يتم استخدام ما يصل إلى 0.15% لدفع رسوم خدمات المديرين، المدققين، وغيرها. كما تتقاضى جهة إصدار ETF رسوم إدارة ETF بنسبة 0.15%.
تعتبر متطلبات الدخول إلى OUSG مرتفعة، حيث يتعين إتمام عملية التحقق من هوية العميل (KYC) وتلبية متطلبات "المشترين المؤهلين" باستثمار محفظة لا يقل عن 5000000 دولار أمريكي ). الحد الأدنى لمبلغ الشراء هو 100000 USDT.
بالمقارنة مع التقلبات الحادة في مرحلة السوق الهابطة، فإن الاستثمار في منتجات RWA من ETF سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل بعائد سنوي يقارب 5% هو الخيار الأنسب. وهذا هو السبب أيضًا في النمو السريع لـ TVL الخاص بـ OUSG على مدار العام الماضي.
USDY( سعر الفائدة على الدولار )
USDY هو سند موثق بعملة قصيرة الأجل من الحكومة الأمريكية وودائع البنك الجارية. يتم توجيه USDY إلى المستثمرين العاديين، والحد الأدنى لمبلغ الشراء هو 500 دولار أمريكي، ويمكن سكها ونقلها على السلسلة بعد 40-50 يومًا من الشراء. سعر USDY الحالي هو 1.02 دولار أمريكي، وعائد سنوي يبلغ 5.10%، وTVL هو 66.2 مليون دولار أمريكي.
USDY بالمقارنة مع USDT وUSDC وغيرها من العملات المستقرة الشائعة، تشبه أكثر عملة مستقرة ذات فائدة، ويمكن تصنيفها أيضًا كعملة مستقرة ذات دخل. بالمقارنة مع عملات مستقرة أخرى ذات دخل، فإن USDY مدعومة من قبل بنك تقليدي، وحسب ما تم الكشف عنه رسميًا، فهي تتوافق مع متطلبات الرقابة الأمريكية.
تصميم هيكل USDY والتحكم في المخاطر هو جوهره. يشمل بشكل رئيسي:
تصميم الهيكل: يتم إصدار USDY من قبل Ondo USDY LLC ككيان خاص، وتُدار الأصول بشكل منفصل عن Ondo Finance.
فائض الضمان: يستخدم USDY حد أدنى من خسارة أولية بنسبة 3%، مما يقلل من مخاطر تقلبات أسعار السندات الأمريكية على المدى القصير. يبلغ معدل فائض الضمان الحالي 4.64%.
الأولوية الأولى: يتمتع مستثمرو USDY بحق الأولوية على الودائع البنكية الأساسية والسندات الحكومية.
تقرير الشفافية اليومي: تقدم Ankura Trust كجهة مصادقة تقرير الاحتياطي اليومي.
تخصيص الأصول: الهدف هو 65% ودائع مصرفية و35% سندات خزينة أمريكية قصيرة الأجل.
إدارة الأصول: يتم الاحتفاظ بالسندات الأمريكية في حسابات إدارة النقد في مورغان ستانلي وStoneX، ولن يتم إعادة رهنها.
تقلل USDY من مخاطر المشاريع من خلال هذه التدابير، وتضمن أمان أموال المستثمرين. عتبة الاستثمار فيها منخفضة نسبيًا، ويمكن المشاركة من خلال شراء USDC على السلسلة أو عن طريق التحويل البنكي. تمتلك USDY قيودًا قانونية معينة، ولديها ميزة كسب الفائدة مقارنةً بالعملات المستقرة الأخرى، لكن معدل استخدامها لا يزال منخفضًا.
OMMF( صندوق سوق المال للحكومة الأمريكية )
OMMF هو عملة RWA المستندة إلى صندوق سوق المال التابع لحكومة الولايات المتحدة (MMF)، ولم يتم إصداره رسميًا بعد.
Flux Finance( منصة الإقراض)
في فبراير 2023، أطلقت Ondo Finance بروتوكول الإقراض Flux Finance القائم على Compound V2. يوفر هذا النظام الأساسي قنوات سيولة جديدة للمنتجات RWA، مما يحل مشكلة تكلفة الوقت لقناة الاسترداد الرسمية التي تستغرق من 1 إلى 5 أيام. حاليًا، يدعم Flux Finance إقراض OUSG، بمعدل استخدام رأس المال يتجاوز 85٪.
مستقبل عملة ONDO لا يزال غير واضح
أصدرت Ondo Finance عملة ONDO قبل التحول، وتم طرحها للجمهور على منصة معينة. بعد فترة قفل مدتها سنة، تم فتح التداول للعملة في 18 يناير من هذا العام، والسعر الحالي هو 0.27 USDT، بزيادة تقارب 2.5 مرة مقارنة بفترة الفتح.
قد أضافت إحدى البورصات الكبرى ONDO إلى خارطة طريق الإدراج. لا تعتبر هذه البورصة مستثمراً في Ondo Finance فحسب، بل هي أيضاً القناة الوحيدة لتحويل USDC إلى دولارات في منتجات RWA الخاصة بها.
مؤخراً، قامت العناوين الخاصة بمشاريع ONDO عدة مرات بتحويل عملة ONDO إلى البورصة، وقد يكون ذلك لاستخدامها في السوق أو البيع، يجب على المستثمرين توخي الحذر.
وفقًا للمعلومات الرسمية، يُعتبر ONDO عملة حوكمة لـ Ondo DAO وFlux Finance. حاليًا، لا يزال الارتباط بين ONDO ومنتجات RWA غير واضح، ولا يمكن استبعاد استخدامه كوسيلة تحفيزية لمنتجات RWA مثل USDY في المستقبل. من بين إجمالي كمية العملات المعلنة، يشكل المستثمرون والجزء العام 16% فقط، في حين أن خطة توزيع الـ 84% المتبقية لم تُحدد بعد.
إذا استطاعت ONDO أن تتكامل مع منتجات RWA، باستخدام Flux Finance كمنصة، وجعل ONDO كحافز لتدفق منتجات RWA على السلسلة، فلا شك أن ذلك سيسرع من انتشار منتجات RWA.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
6
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeePhobia
· منذ 19 س
سوق الدببة转型真不亏
شاهد النسخة الأصليةرد0
rug_connoisseur
· منذ 19 س
نسخ الواجب صحيح؟ هيا نتواصل
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFTHoarder
· منذ 19 س
RWA رائعة! إجمالي القيمة المقفلة في السماء!
شاهد النسخة الأصليةرد0
WagmiWarrior
· منذ 19 س
مسار rwa لذيذ حقًا~
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasWaster
· منذ 19 س
آه أخيرًا، اكتشف شخص ما كيفية جعل tvl يعمل بسرعة دون حرق رسوم الغاز الخاصة بي إلى الفناء.
أوندور فاينانس: نجحت في التحول إلى مسار RWA وبلغت القيمة الإجمالية المقفلة 1.83 مليون دولار أمريكي
أوندو فاينانس: نجحت في التحول إلى مسار RWA، ولا يزال استخدام العملة بحاجة إلى توضيح
تأسست Ondo Finance في عام 2021، وكانت تركز في البداية على خدمات السيولة (LaaS). ومع ذلك، مع دخول السوق في مرحلة السوق الهابطة، انخفضت القيمة السوقية لـ DeFi والسيولة على السلسلة، مما أدى إلى مواجهة المشروع عقبات في التنمية. في يناير 2023، قامت Ondo Finance بتحويل جذري نحو دخول مجال الأصول الحقيقية RWA(. بعد عام من الجهود، حققت Ondo Finance نتائج ملحوظة في مجال RWA. وفقًا لإحصائيات منصة البيانات، تحتل Ondo Finance حاليًا المرتبة الثالثة في مجال RWA من حيث القيمة الإجمالية المقفلة )TVL(، حيث تصل إلى 183 مليون دولار.
تمكنت Ondo Finance من الازدهار بسرعة في قطاع RWA، ويرجع ذلك أساسًا إلى تصميم منتجاتها. المنتجات RWA هي في جوهرها توكنات للأصول المستهدفة في التمويل التقليدي، والمفتاح هو كيفية الربط بشكل آمن وفعال بين العالمين الحقيقي والافتراضي. أطلقت Ondo Finance حاليًا ثلاث منتجات RWA: OUSG و USDY و OMMF.
OUSG) سندات الخزانة الأمريكية (
OUSG هو المنتج الرئيسي لشركة Ondo Finance، وقد ساهم بمبلغ 1.17 مليار دولار في TVL. الأصول الأساسية لـ OUSG تأتي أساسًا من صندوق ETF للسندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل: iShares Short Treasury Bond ETF)SHV(، وقليل منها بالـ USDC و USD كاحتياطي سيولة.
تم تأسيس صندوق SHV ETF في عام 2007، ويستثمر في السندات الحكومية قصيرة الأجل التي تقل مدتها عن سنة واحدة، ويتتبع مؤشر ICE للسندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل. حاليا، سعر افتتاح SHV ETF هو 110.42 دولار، وإجمالي الأصول حوالي 18.4 مليار دولار، ومعدل العائد السنوي 5.17%، والتصنيف هو AA.
سعر OUSG الحالي 104.66 دولار، وعائد سنوي 4.69%، ويدعم الشراء عبر شبكة إيثيريوم وPolygon وSolana. Ondo I LP كطرف إداري، مسؤولة عن إدارة حصة SHV ETF المقابلة لـ OUSG التي يشتريها المستثمرون. Ondo I LP باعتبارها كيانًا خاصًا لـ OUSG )SPV( هي شركة مسجلة في الولايات المتحدة، مما يفيد المستثمرين في عزل المخاطر.
تتقاضى OUSG رسوم إدارة صندوق بنسبة 0.15%، حيث يتم استخدام ما يصل إلى 0.15% لدفع رسوم خدمات المديرين، المدققين، وغيرها. كما تتقاضى جهة إصدار ETF رسوم إدارة ETF بنسبة 0.15%.
تعتبر متطلبات الدخول إلى OUSG مرتفعة، حيث يتعين إتمام عملية التحقق من هوية العميل (KYC) وتلبية متطلبات "المشترين المؤهلين" باستثمار محفظة لا يقل عن 5000000 دولار أمريكي ). الحد الأدنى لمبلغ الشراء هو 100000 USDT.
بالمقارنة مع التقلبات الحادة في مرحلة السوق الهابطة، فإن الاستثمار في منتجات RWA من ETF سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل بعائد سنوي يقارب 5% هو الخيار الأنسب. وهذا هو السبب أيضًا في النمو السريع لـ TVL الخاص بـ OUSG على مدار العام الماضي.
USDY( سعر الفائدة على الدولار )
USDY هو سند موثق بعملة قصيرة الأجل من الحكومة الأمريكية وودائع البنك الجارية. يتم توجيه USDY إلى المستثمرين العاديين، والحد الأدنى لمبلغ الشراء هو 500 دولار أمريكي، ويمكن سكها ونقلها على السلسلة بعد 40-50 يومًا من الشراء. سعر USDY الحالي هو 1.02 دولار أمريكي، وعائد سنوي يبلغ 5.10%، وTVL هو 66.2 مليون دولار أمريكي.
USDY بالمقارنة مع USDT وUSDC وغيرها من العملات المستقرة الشائعة، تشبه أكثر عملة مستقرة ذات فائدة، ويمكن تصنيفها أيضًا كعملة مستقرة ذات دخل. بالمقارنة مع عملات مستقرة أخرى ذات دخل، فإن USDY مدعومة من قبل بنك تقليدي، وحسب ما تم الكشف عنه رسميًا، فهي تتوافق مع متطلبات الرقابة الأمريكية.
تصميم هيكل USDY والتحكم في المخاطر هو جوهره. يشمل بشكل رئيسي:
تصميم الهيكل: يتم إصدار USDY من قبل Ondo USDY LLC ككيان خاص، وتُدار الأصول بشكل منفصل عن Ondo Finance.
فائض الضمان: يستخدم USDY حد أدنى من خسارة أولية بنسبة 3%، مما يقلل من مخاطر تقلبات أسعار السندات الأمريكية على المدى القصير. يبلغ معدل فائض الضمان الحالي 4.64%.
الأولوية الأولى: يتمتع مستثمرو USDY بحق الأولوية على الودائع البنكية الأساسية والسندات الحكومية.
تقرير الشفافية اليومي: تقدم Ankura Trust كجهة مصادقة تقرير الاحتياطي اليومي.
تخصيص الأصول: الهدف هو 65% ودائع مصرفية و35% سندات خزينة أمريكية قصيرة الأجل.
إدارة الأصول: يتم الاحتفاظ بالسندات الأمريكية في حسابات إدارة النقد في مورغان ستانلي وStoneX، ولن يتم إعادة رهنها.
تقلل USDY من مخاطر المشاريع من خلال هذه التدابير، وتضمن أمان أموال المستثمرين. عتبة الاستثمار فيها منخفضة نسبيًا، ويمكن المشاركة من خلال شراء USDC على السلسلة أو عن طريق التحويل البنكي. تمتلك USDY قيودًا قانونية معينة، ولديها ميزة كسب الفائدة مقارنةً بالعملات المستقرة الأخرى، لكن معدل استخدامها لا يزال منخفضًا.
OMMF( صندوق سوق المال للحكومة الأمريكية )
OMMF هو عملة RWA المستندة إلى صندوق سوق المال التابع لحكومة الولايات المتحدة (MMF)، ولم يتم إصداره رسميًا بعد.
Flux Finance( منصة الإقراض)
في فبراير 2023، أطلقت Ondo Finance بروتوكول الإقراض Flux Finance القائم على Compound V2. يوفر هذا النظام الأساسي قنوات سيولة جديدة للمنتجات RWA، مما يحل مشكلة تكلفة الوقت لقناة الاسترداد الرسمية التي تستغرق من 1 إلى 5 أيام. حاليًا، يدعم Flux Finance إقراض OUSG، بمعدل استخدام رأس المال يتجاوز 85٪.
مستقبل عملة ONDO لا يزال غير واضح
أصدرت Ondo Finance عملة ONDO قبل التحول، وتم طرحها للجمهور على منصة معينة. بعد فترة قفل مدتها سنة، تم فتح التداول للعملة في 18 يناير من هذا العام، والسعر الحالي هو 0.27 USDT، بزيادة تقارب 2.5 مرة مقارنة بفترة الفتح.
قد أضافت إحدى البورصات الكبرى ONDO إلى خارطة طريق الإدراج. لا تعتبر هذه البورصة مستثمراً في Ondo Finance فحسب، بل هي أيضاً القناة الوحيدة لتحويل USDC إلى دولارات في منتجات RWA الخاصة بها.
مؤخراً، قامت العناوين الخاصة بمشاريع ONDO عدة مرات بتحويل عملة ONDO إلى البورصة، وقد يكون ذلك لاستخدامها في السوق أو البيع، يجب على المستثمرين توخي الحذر.
وفقًا للمعلومات الرسمية، يُعتبر ONDO عملة حوكمة لـ Ondo DAO وFlux Finance. حاليًا، لا يزال الارتباط بين ONDO ومنتجات RWA غير واضح، ولا يمكن استبعاد استخدامه كوسيلة تحفيزية لمنتجات RWA مثل USDY في المستقبل. من بين إجمالي كمية العملات المعلنة، يشكل المستثمرون والجزء العام 16% فقط، في حين أن خطة توزيع الـ 84% المتبقية لم تُحدد بعد.
إذا استطاعت ONDO أن تتكامل مع منتجات RWA، باستخدام Flux Finance كمنصة، وجعل ONDO كحافز لتدفق منتجات RWA على السلسلة، فلا شك أن ذلك سيسرع من انتشار منتجات RWA.