USDT القيمة السوقية突破830 مليار دولار، لكن السوق لا يزال في طرق جانبية
مؤخراً، استمرت القيمة السوقية لـ USDT في الارتفاع، حيث تجاوزت مرة أخرى حاجز 83 مليار دولار، وأصبحت قريبة جداً من أعلى نقطة تاريخية تم تسجيلها في أوائل مايو 2022. عادةً، كأكبر عملة مستقرة من حيث حصة السوق، يُنظر إلى ارتفاع القيمة السوقية لـ USDT على أنه نذير للاتجاه الصعودي. ومع ذلك، لم يؤدي ارتفاع القيمة السوقية لـ USDT هذه المرة إلى ارتفاع متزامن في السوق بشكل عام، ولا تزال الأصول المشفرة الرئيسية مثل بيتكوين في مرحلة التعديل الجانبي.
إذن، إلى أين تذهب USDT التي تم إصدارها حديثًا؟ كم دخل السوق التجارية؟ من خلال تحليل شامل لتغير القيمة السوقية لـ USDT، وبيانات السلسلة، وبيانات التداول، وجدنا النقاط الرئيسية التالية:
حتى 3 يونيو، كانت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حوالي 1292.16 مليار دولار، بانخفاض طفيف بنسبة 0.87% خلال الشهر الماضي، وانخفاض بنسبة 6.22% منذ بداية هذا العام.
USDT حاليًا القيمة السوقية الأكبر، حوالي 832.12 مليار دولار، مما يشكل 64.40% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة، وهو ما يقرب من 3 أضعاف USDC. ارتفعت القيمة السوقية لـ USDT بنسبة 1.41% في الشهر الماضي، وارتفعت بشكل كبير بنسبة 25.63% منذ بداية هذا العام، مما يقترب من ذروته التاريخية.
منذ بداية هذا العام، ارتفعت القيمة السوقية لـ TRC-20 USDT بنسبة 34.90%، في حين زادت القيمة السوقية لـ ERC-20 USDT بنسبة 19.23%. إن الزخم في TRC-20 USDT أكثر وضوحًا، حيث الزيادة أكبر، ومعدل النمو أسرع، حيث تشكل حاليًا 54.07% من إجمالي القيمة السوقية لـ USDT.
على الرغم من أن القيمة السوقية لـ USDT تقترب من ذروتها في أوائل مايو 2022، إلا أن تركيبتها الداخلية قد تغيرت، حيث أصبحت TRC-20 USDT تهيمن بشكل واضح. هذا التغيير ضروري لفهم ردود فعل السوق الناجمة عن تقلبات القيمة السوقية لـ USDT، لأن سيناريوهات تطبيق TRC-20 USDT و ERC-20 USDT تختلف.
منذ بداية هذا العام، شهد متوسط حجم التداول اليومي على السلسلة لـ TRC-20 USDT اتجاهًا واضحًا نحو الزيادة، حيث بلغ ارتفاعه حوالي 71.76% خلال العام. بالمقابل، انخفض متوسط حجم التداول اليومي على السلسلة لـ ERC-20 USDT قليلاً، حيث سجل انخفاضًا بنسبة حوالي 0.25%. إجمالي متوسط حجم التداول اليومي على السلسلة للنوعين من USDT يبلغ حوالي 69.17 مليار USDT.
حالياً، تبلغ كمية ERC-20 USDT المخزنة في البورصات حوالي 92.90 مليار USDT، وهو أعلى مستوى لها هذا العام. ومع ذلك، فإن حجم التداول اليومي يظهر اتجاهًا واضحًا للتقلص. بلغ متوسط حجم التداول اليومي لهذا الشهر فقط 0.367 مليار USDT، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 11.35% مقارنةً بشهر مايو.
النسبة المئوية لعدد USDT ERC-20 المحتفظ بها حاليًا في العقود الذكية تشكل حوالي 15.03% من إجمالي المعروض، وهو ما يعادل مستوى نهاية يوليو 2022، وأقل من النسبة المئوية في أوائل مايو 2022 عندما كانت القيمة السوقية مشابهة (حوالي 20% في ذلك الوقت). وهذا يعني أنه تحت نفس حجم القيمة السوقية، قد تكون كمية USDT الحالية في DeFi أقل من السابق.
عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة ERC-20 USDT حاليا حوالي 56800، أقل من متوسط عدد العناوين النشطة المستقلة اليومي البالغ 87000 هذا العام، مما يشير إلى اتجاه عام نحو الانخفاض، مما يدل على أن حجم المستخدمين النشطين لـ USDT قد يكون قد انخفض.
تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية لـ USDT 83.2 مليار دولار، وزادت القيمة السوقية لـ USDT على شبكة TRC-20 هذا العام بنحو 35%
حتى 3 يونيو، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حوالي 1292.16 مليار دولار أمريكي. من بينها، تبلغ القيمة السوقية لـ USDT أكبرها، حوالي 832.12 مليار دولار أمريكي، وتمثل 64.40% من القيمة السوقية الإجمالية. لم تشهد USDC تحسنًا ملحوظًا بعد أزمة السيولة في مارس، حيث تبلغ القيمة السوقية الحالية حوالي 287.70 مليار دولار أمريكي، وتمثل 22.26% من القيمة السوقية الإجمالية، أي حوالي ثلث قيمة USDT. على الرغم من أن BUSD و DAI و TUSD و USDP و FRAX وغيرها من العملات المستقرة تتجاوز قيمتها السوقية 10 مليارات دولار، إلا أن هناك اختلافات في الحجم مقارنة بـ USDT و USDC. لا يزال USDT هو الرائد المطلق في سوق العملات المستقرة.
من حيث الاتجاه، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة بنسبة 0.87% مقارنة بـ 1303.63 مليون دولار قبل شهر، و6.22% مقارنة بـ 1377.92 مليون دولار منذ بداية هذا العام، مما يشير إلى اتجاه عام نحو الانخفاض. تتماشى معظم العملات المستقرة مثل USDC وBUSD وDAI مع الاتجاه العام، حيث شهدت القيمة السوقية لها انخفاضات متفاوتة خلال الشهر الماضي ومنذ بداية العام.
بين العملات المستقرة ذات القيمة السوقية الكبيرة، هناك فقط أربع عملات مستقرة، وهي USDT وUSDD وLUSD وMAI، شهدت زيادة في القيمة السوقية عكس الاتجاه. من بين هذه العملات، USDT لديها أكبر حجم من القيمة السوقية، وارتفاعها كان الأكثر وضوحًا. تظهر البيانات أن القيمة السوقية لـ USDT ارتفعت بنسبة 1.41% مقارنة بـ 82.052 مليار دولار قبل شهر، وارتفعت بشكل كبير بنسبة 25.63% مقارنة بـ 66.237 مليار دولار في بداية هذا العام.
من منظور التكوين متعدد السلاسل لـ USDT، وفقًا للبيانات، فإن إجمالي الكمية المصرح بها من TRC-20 USDT (المبني على Tron) و ERC-20 USDT (المبني على Ethereum) هو الأعلى، حيث يبلغ حوالي 461.2 مليار USDT و 362.8 مليار USDT على التوالي، وهو ما يتجاوز بكثير إجمالي الكمية المصرح بها من سلاسل الكتل العامة الأخرى. بعد النظر في الكمية المصرح بها ولكن غير المصدرة، فإن الكمية الفعلية المصدرة من TRC-20 USDT و ERC-20 USDT هي 449.62 مليار USDT و 361.99 مليار USDT على التوالي، مما يمثل 97.61% من إجمالي الكمية الفعلية المصدرة من USDT.
تشكل TRC-20 USDT و ERC-20 USDT تقريبًا كامل القيمة السوقية لـ USDT. منذ بداية هذا العام، كانت القيمة السوقية لهذين النوعين من USDT في استمرار الارتفاع، حيث ارتفعت القيمة السوقية لـ TRC-20 USDT من 31.717 مليار USDT إلى 42.790 مليار USDT، بزيادة حوالي 34.90%، بينما ارتفعت القيمة السوقية لـ ERC-20 USDT من 27.996 مليار USDT إلى 33.380 مليار USDT، بزيادة حوالي 19.23%. في الواقع، منذ أكتوبر 2022، بدأت تغيرات القيمة السوقية لهذين النوعين من USDT تظهر تباينًا، حيث كانت اتجاهات النمو لـ TRC-20 USDT أكثر وضوحًا، مع زيادة أكبر وسرعة نمو أعلى.
في الآونة الأخيرة، عادت القيمة السوقية لـ USDT إلى قرب ذروة أوائل مايو 2022، لكن وراء ذلك يكمن تغيير في التركيبة الداخلية لـ USDT، حيث أصبحت TRC-20 USDT تهيمن بشكل متزايد. سيكون لهذا التغيير في التركيبة دور مهم في فهم ردود الفعل السوقية الناتجة عن تغير القيمة السوقية لـ USDT، نظرًا لوجود اختلافات معينة في سيناريوهات استخدام TRC-20 USDT و ERC-20 USDT.
متوسط حجم المعاملات اليومية على السلسلة يتجاوز 69 مليار USDT، وزيادة في المخزون في البورصة، لكن حجم المعاملات يتراجع
أين ذهبت USDT التي تم إصدارها حديثًا؟ من خلال النظر إلى استخداماتها الأساسية، شهد متوسط حجم التداول اليومي على السلسلة لـ TRC-20 USDT اتجاهًا واضحًا نحو الزيادة منذ بداية هذا العام، حيث ارتفع من 414200 USDT في بداية العام إلى 711400 USDT حاليًا، بزيادة تقارب 71.76٪، ومتوسط حجم التداول اليومي حوالي 9.37 مليار USDT.
ومنذ بداية هذا العام، شهد حجم المعاملات اليومية على سلسلة ERC-20 USDT انخفاضًا طفيفًا، حيث انخفض من 15.37 مليار USDT في بداية العام إلى 15.41 مليار USDT حاليًا، بانخفاض يقارب 0.25%، ويبلغ متوسط حجم المعاملات اليومية حوالي 44.64 مليار USDT. بشكل عام، يبلغ متوسط حجم المعاملات اليومية على السلسلة لكلا النوعين من USDT حوالي 69.17 مليار USDT.
من حيث تقسيم السوق، قد يحدث الزيادة في حجم المعاملات على السلسلة في البورصات المركزية، أو بروتوكولات DeFi، أو سيناريوهات الدفع الأخرى.
تشير البيانات إلى أنه منذ بداية هذا العام، شهدت الكمية المتاحة من ERC-20 USDT في البورصات اتجاهًا واضحًا نحو الارتفاع، حيث بلغت حاليًا حوالي 92.90 مليار USDT، وهو أعلى مستوى هذا العام، بزيادة قدرها 34.62% مقارنة بأدنى نقطة لها هذا العام والتي كانت 69.01 مليار USDT.
ومع ذلك، من المثير للاهتمام أنه في الوقت الذي ينمو فيه مخزون ERC-20 USDT في البورصات، إلا أن حجم التداول اليومي يظهر اتجاهًا واضحًا نحو الانكماش. كان متوسط حجم التداول اليومي لـ ERC-20 USDT هذا العام 0.742 مليار USDT، وبعد أبريل، كان حجم التداول اليومي المتوسط لكل شهر أقل من المتوسط السنوي. في هذا الشهر، كان حجم التداول اليومي المتوسط لـ ERC-20 USDT فقط 0.367 مليار USDT، بانخفاض بنسبة 11.35% مقارنة بشهر مايو، بينما كان الانخفاض في مايو أيضًا بنسبة 22.47%. وبسبب تأثير أزمة السيولة في العملات المستقرة في مارس، كانت نسبة الانخفاض في أبريل أعلى بكثير، حيث بلغت 51.05%.
يتضح أن زيادة USDT داخل البورصة لم تعزز نشاط التداول في السوق المركزي، وقد يكون هذا أحد الأسباب التي لم تعكس فيها زيادة القيمة السوقية لـ USDT على أسعار العملات.
من حيث كمية USDT المقفلة في بروتوكولات DeFi، فإن حالة التدفق ليست واضحة. بشكل عام، وفقًا للبيانات، فإن الكمية الحالية من USDT ERC-20 المقفلة في العقود الذكية تمثل حوالي 15.03% من إجمالي المعروض، وهو ما يعادل مستوى نهاية يوليو 2022، وأقل من النسبة المئوية في أوائل مايو 2022 عندما كانت القيمة السوقية مشابهة (عندها كانت النسبة حوالي 20%). وهذا يعني أنه تحت نفس نطاق القيمة السوقية، فإن الكمية الحالية من USDT المقفل في العقود الذكية أقل، وقد يكون حجم USDT في DeFi أقل من السابق.
من خلال النظر إلى التغيرات الأخيرة في كمية USDT المقفلة في البروتوكولات المحددة، على شبكة Ethereum، زادت كمية USDT المقفلة في某DEX V3،某借贷协议 و某DeFi协议 V2 في الشهر الماضي، حيث كانت أفضل زيادة في某DEX V3 بزيادة قدرها 31.13%، وهي زيادة ملحوظة، وارتفعت بنسبة 15.82% مقارنة ببداية هذا العام، ولكن عند المقارنة بالسنة الماضية، لا تزال كمية USDT المقفلة تشهد انخفاضًا واضحًا. أما على شبكة Tron، فإن أفضل زيادة كانت في某协议، حيث زادت كمية USDT المقفلة بنسبة 46.30% خلال الشهر الماضي، وكانت الزيادة هذا العام 60.51%. هناك اختلافات ملحوظة في تغيرات كمية USDT المقفلة بين البروتوكولات المختلفة.
بناءً على البيانات متعددة الأبعاد ، فإن USDT الذي تم إصداره مؤخرًا قد تدفق جزئيًا إلى البورصات المركزية، لكن لم يُعزز ذلك من التداول الفعلي، بل استمر حجم التداول في الانكماش، وهناك جزء قليل تدفق إلى بروتوكولات DeFi، إلا أنه تركز في بعض البروتوكولات الرائدة، وما زالت الحجم الإجمالي أقل من تلك الأوقات عندما كانت القيمة السوقية متساوية. فرضية أخرى هي أن USDT TRC-20 الذي تم إصداره قد يتجه إلى سيناريوهات دفع أخرى.
سعر BTC مستقر مع زيادة تدريجية، وتقليل التقلبات، وانخفاض عدد العناوين النشطة المستقلة على شبكة USDT بشكل أكثر وضوحًا
قد تكون البيئة العامة للسوق الحالية سببًا آخر لعدم انعكاس نمو القيمة السوقية لـ USDT على تغيرات أسعار العملات. من ناحية أخرى، فإن العديد من الأصول الرئيسية، التي تمثلها BTC، تمر حاليًا بمرحلة من طرق جانبية. تُظهر بيانات السوق أنه على الرغم من أن سعر BTC قد شهد اتجاهًا تصاعديًا منذ بداية هذا العام، إلا أن هذا الاتجاه يقترب من شكل "الخطوات"، حيث أن فترة بناء المنصة طويلة نسبيًا، مما أدى إلى انخفاض متوسط تقلبات الأسعار اليومية. في ظل هذه الظروف، قد تختار الأموال الانتظار. يتجلى ذلك في البيانات من خلال زيادة المخزون في البورصات ولكن انخفاض حجم التداول.
من ناحية أخرى، خلال مرحلة طرق جانبية في السوق، انخفضت أيضًا درجة نشاط المستخدمين. لقد كانت عدد العناوين النشطة المستقلة على السلسلة نافذة جيدة لمراقبة حجم المستخدمين، ومن خلال الاتجاهات المتغيرة لعدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة BTC هذا العام، تم الحفاظ على الاستقرار الأساسي، بعد مايو كان هناك انتعاش واضح، لكن لم يتم الوصول إلى أعلى مستوى سنوي جديد. بشكل عام، لم يكن هناك نمو ملحوظ في حجم المستخدمين النشطين لـ BTC.
بالمقارنة، انخفض عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة ERC-20 USDT هذا العام بشكل ملحوظ، حيث يبلغ حاليا حوالي 56800 عنوان، وهو انخفاض كبير مقارنة بأعلى عدد يومي للعناوين النشطة المستقلة خلال العام والذي بلغ 149900 عنوان، وأيضا مقارنة بالعدد اليومي المتوسط للعناوين النشطة المستقلة لهذا العام والذي يبلغ 87000 عنوان.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
7
مشاركة
تعليق
0/400
PumpDetector
· منذ 18 س
المال الذكي يلعب الشطرنج الرباعي الأبعاد الآن
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkItAll
· منذ 18 س
كيف لا يزال في طرق جانبية؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaNeighbor
· منذ 18 س
咋还 طرق جانبية呢
شاهد النسخة الأصليةرد0
MoonRocketman
· منذ 18 س
تم ملء الوقود بشكل كامل، وزاوية الإطلاق مثالية، فقط ننتظر突破 الغلاف الجوي.
تجاوزت القيمة السوقية لUSDT 83 مليار دولار ارتفع TRC-20 بسرعة الحجوم انخفضت النشاط
USDT القيمة السوقية突破830 مليار دولار، لكن السوق لا يزال في طرق جانبية
مؤخراً، استمرت القيمة السوقية لـ USDT في الارتفاع، حيث تجاوزت مرة أخرى حاجز 83 مليار دولار، وأصبحت قريبة جداً من أعلى نقطة تاريخية تم تسجيلها في أوائل مايو 2022. عادةً، كأكبر عملة مستقرة من حيث حصة السوق، يُنظر إلى ارتفاع القيمة السوقية لـ USDT على أنه نذير للاتجاه الصعودي. ومع ذلك، لم يؤدي ارتفاع القيمة السوقية لـ USDT هذه المرة إلى ارتفاع متزامن في السوق بشكل عام، ولا تزال الأصول المشفرة الرئيسية مثل بيتكوين في مرحلة التعديل الجانبي.
إذن، إلى أين تذهب USDT التي تم إصدارها حديثًا؟ كم دخل السوق التجارية؟ من خلال تحليل شامل لتغير القيمة السوقية لـ USDT، وبيانات السلسلة، وبيانات التداول، وجدنا النقاط الرئيسية التالية:
حتى 3 يونيو، كانت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حوالي 1292.16 مليار دولار، بانخفاض طفيف بنسبة 0.87% خلال الشهر الماضي، وانخفاض بنسبة 6.22% منذ بداية هذا العام.
USDT حاليًا القيمة السوقية الأكبر، حوالي 832.12 مليار دولار، مما يشكل 64.40% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة، وهو ما يقرب من 3 أضعاف USDC. ارتفعت القيمة السوقية لـ USDT بنسبة 1.41% في الشهر الماضي، وارتفعت بشكل كبير بنسبة 25.63% منذ بداية هذا العام، مما يقترب من ذروته التاريخية.
منذ بداية هذا العام، ارتفعت القيمة السوقية لـ TRC-20 USDT بنسبة 34.90%، في حين زادت القيمة السوقية لـ ERC-20 USDT بنسبة 19.23%. إن الزخم في TRC-20 USDT أكثر وضوحًا، حيث الزيادة أكبر، ومعدل النمو أسرع، حيث تشكل حاليًا 54.07% من إجمالي القيمة السوقية لـ USDT.
على الرغم من أن القيمة السوقية لـ USDT تقترب من ذروتها في أوائل مايو 2022، إلا أن تركيبتها الداخلية قد تغيرت، حيث أصبحت TRC-20 USDT تهيمن بشكل واضح. هذا التغيير ضروري لفهم ردود فعل السوق الناجمة عن تقلبات القيمة السوقية لـ USDT، لأن سيناريوهات تطبيق TRC-20 USDT و ERC-20 USDT تختلف.
منذ بداية هذا العام، شهد متوسط حجم التداول اليومي على السلسلة لـ TRC-20 USDT اتجاهًا واضحًا نحو الزيادة، حيث بلغ ارتفاعه حوالي 71.76% خلال العام. بالمقابل، انخفض متوسط حجم التداول اليومي على السلسلة لـ ERC-20 USDT قليلاً، حيث سجل انخفاضًا بنسبة حوالي 0.25%. إجمالي متوسط حجم التداول اليومي على السلسلة للنوعين من USDT يبلغ حوالي 69.17 مليار USDT.
حالياً، تبلغ كمية ERC-20 USDT المخزنة في البورصات حوالي 92.90 مليار USDT، وهو أعلى مستوى لها هذا العام. ومع ذلك، فإن حجم التداول اليومي يظهر اتجاهًا واضحًا للتقلص. بلغ متوسط حجم التداول اليومي لهذا الشهر فقط 0.367 مليار USDT، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 11.35% مقارنةً بشهر مايو.
النسبة المئوية لعدد USDT ERC-20 المحتفظ بها حاليًا في العقود الذكية تشكل حوالي 15.03% من إجمالي المعروض، وهو ما يعادل مستوى نهاية يوليو 2022، وأقل من النسبة المئوية في أوائل مايو 2022 عندما كانت القيمة السوقية مشابهة (حوالي 20% في ذلك الوقت). وهذا يعني أنه تحت نفس حجم القيمة السوقية، قد تكون كمية USDT الحالية في DeFi أقل من السابق.
عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة ERC-20 USDT حاليا حوالي 56800، أقل من متوسط عدد العناوين النشطة المستقلة اليومي البالغ 87000 هذا العام، مما يشير إلى اتجاه عام نحو الانخفاض، مما يدل على أن حجم المستخدمين النشطين لـ USDT قد يكون قد انخفض.
تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية لـ USDT 83.2 مليار دولار، وزادت القيمة السوقية لـ USDT على شبكة TRC-20 هذا العام بنحو 35%
حتى 3 يونيو، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حوالي 1292.16 مليار دولار أمريكي. من بينها، تبلغ القيمة السوقية لـ USDT أكبرها، حوالي 832.12 مليار دولار أمريكي، وتمثل 64.40% من القيمة السوقية الإجمالية. لم تشهد USDC تحسنًا ملحوظًا بعد أزمة السيولة في مارس، حيث تبلغ القيمة السوقية الحالية حوالي 287.70 مليار دولار أمريكي، وتمثل 22.26% من القيمة السوقية الإجمالية، أي حوالي ثلث قيمة USDT. على الرغم من أن BUSD و DAI و TUSD و USDP و FRAX وغيرها من العملات المستقرة تتجاوز قيمتها السوقية 10 مليارات دولار، إلا أن هناك اختلافات في الحجم مقارنة بـ USDT و USDC. لا يزال USDT هو الرائد المطلق في سوق العملات المستقرة.
من حيث الاتجاه، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة بنسبة 0.87% مقارنة بـ 1303.63 مليون دولار قبل شهر، و6.22% مقارنة بـ 1377.92 مليون دولار منذ بداية هذا العام، مما يشير إلى اتجاه عام نحو الانخفاض. تتماشى معظم العملات المستقرة مثل USDC وBUSD وDAI مع الاتجاه العام، حيث شهدت القيمة السوقية لها انخفاضات متفاوتة خلال الشهر الماضي ومنذ بداية العام.
بين العملات المستقرة ذات القيمة السوقية الكبيرة، هناك فقط أربع عملات مستقرة، وهي USDT وUSDD وLUSD وMAI، شهدت زيادة في القيمة السوقية عكس الاتجاه. من بين هذه العملات، USDT لديها أكبر حجم من القيمة السوقية، وارتفاعها كان الأكثر وضوحًا. تظهر البيانات أن القيمة السوقية لـ USDT ارتفعت بنسبة 1.41% مقارنة بـ 82.052 مليار دولار قبل شهر، وارتفعت بشكل كبير بنسبة 25.63% مقارنة بـ 66.237 مليار دولار في بداية هذا العام.
من منظور التكوين متعدد السلاسل لـ USDT، وفقًا للبيانات، فإن إجمالي الكمية المصرح بها من TRC-20 USDT (المبني على Tron) و ERC-20 USDT (المبني على Ethereum) هو الأعلى، حيث يبلغ حوالي 461.2 مليار USDT و 362.8 مليار USDT على التوالي، وهو ما يتجاوز بكثير إجمالي الكمية المصرح بها من سلاسل الكتل العامة الأخرى. بعد النظر في الكمية المصرح بها ولكن غير المصدرة، فإن الكمية الفعلية المصدرة من TRC-20 USDT و ERC-20 USDT هي 449.62 مليار USDT و 361.99 مليار USDT على التوالي، مما يمثل 97.61% من إجمالي الكمية الفعلية المصدرة من USDT.
تشكل TRC-20 USDT و ERC-20 USDT تقريبًا كامل القيمة السوقية لـ USDT. منذ بداية هذا العام، كانت القيمة السوقية لهذين النوعين من USDT في استمرار الارتفاع، حيث ارتفعت القيمة السوقية لـ TRC-20 USDT من 31.717 مليار USDT إلى 42.790 مليار USDT، بزيادة حوالي 34.90%، بينما ارتفعت القيمة السوقية لـ ERC-20 USDT من 27.996 مليار USDT إلى 33.380 مليار USDT، بزيادة حوالي 19.23%. في الواقع، منذ أكتوبر 2022، بدأت تغيرات القيمة السوقية لهذين النوعين من USDT تظهر تباينًا، حيث كانت اتجاهات النمو لـ TRC-20 USDT أكثر وضوحًا، مع زيادة أكبر وسرعة نمو أعلى.
في الآونة الأخيرة، عادت القيمة السوقية لـ USDT إلى قرب ذروة أوائل مايو 2022، لكن وراء ذلك يكمن تغيير في التركيبة الداخلية لـ USDT، حيث أصبحت TRC-20 USDT تهيمن بشكل متزايد. سيكون لهذا التغيير في التركيبة دور مهم في فهم ردود الفعل السوقية الناتجة عن تغير القيمة السوقية لـ USDT، نظرًا لوجود اختلافات معينة في سيناريوهات استخدام TRC-20 USDT و ERC-20 USDT.
متوسط حجم المعاملات اليومية على السلسلة يتجاوز 69 مليار USDT، وزيادة في المخزون في البورصة، لكن حجم المعاملات يتراجع
أين ذهبت USDT التي تم إصدارها حديثًا؟ من خلال النظر إلى استخداماتها الأساسية، شهد متوسط حجم التداول اليومي على السلسلة لـ TRC-20 USDT اتجاهًا واضحًا نحو الزيادة منذ بداية هذا العام، حيث ارتفع من 414200 USDT في بداية العام إلى 711400 USDT حاليًا، بزيادة تقارب 71.76٪، ومتوسط حجم التداول اليومي حوالي 9.37 مليار USDT.
ومنذ بداية هذا العام، شهد حجم المعاملات اليومية على سلسلة ERC-20 USDT انخفاضًا طفيفًا، حيث انخفض من 15.37 مليار USDT في بداية العام إلى 15.41 مليار USDT حاليًا، بانخفاض يقارب 0.25%، ويبلغ متوسط حجم المعاملات اليومية حوالي 44.64 مليار USDT. بشكل عام، يبلغ متوسط حجم المعاملات اليومية على السلسلة لكلا النوعين من USDT حوالي 69.17 مليار USDT.
من حيث تقسيم السوق، قد يحدث الزيادة في حجم المعاملات على السلسلة في البورصات المركزية، أو بروتوكولات DeFi، أو سيناريوهات الدفع الأخرى.
تشير البيانات إلى أنه منذ بداية هذا العام، شهدت الكمية المتاحة من ERC-20 USDT في البورصات اتجاهًا واضحًا نحو الارتفاع، حيث بلغت حاليًا حوالي 92.90 مليار USDT، وهو أعلى مستوى هذا العام، بزيادة قدرها 34.62% مقارنة بأدنى نقطة لها هذا العام والتي كانت 69.01 مليار USDT.
ومع ذلك، من المثير للاهتمام أنه في الوقت الذي ينمو فيه مخزون ERC-20 USDT في البورصات، إلا أن حجم التداول اليومي يظهر اتجاهًا واضحًا نحو الانكماش. كان متوسط حجم التداول اليومي لـ ERC-20 USDT هذا العام 0.742 مليار USDT، وبعد أبريل، كان حجم التداول اليومي المتوسط لكل شهر أقل من المتوسط السنوي. في هذا الشهر، كان حجم التداول اليومي المتوسط لـ ERC-20 USDT فقط 0.367 مليار USDT، بانخفاض بنسبة 11.35% مقارنة بشهر مايو، بينما كان الانخفاض في مايو أيضًا بنسبة 22.47%. وبسبب تأثير أزمة السيولة في العملات المستقرة في مارس، كانت نسبة الانخفاض في أبريل أعلى بكثير، حيث بلغت 51.05%.
يتضح أن زيادة USDT داخل البورصة لم تعزز نشاط التداول في السوق المركزي، وقد يكون هذا أحد الأسباب التي لم تعكس فيها زيادة القيمة السوقية لـ USDT على أسعار العملات.
من حيث كمية USDT المقفلة في بروتوكولات DeFi، فإن حالة التدفق ليست واضحة. بشكل عام، وفقًا للبيانات، فإن الكمية الحالية من USDT ERC-20 المقفلة في العقود الذكية تمثل حوالي 15.03% من إجمالي المعروض، وهو ما يعادل مستوى نهاية يوليو 2022، وأقل من النسبة المئوية في أوائل مايو 2022 عندما كانت القيمة السوقية مشابهة (عندها كانت النسبة حوالي 20%). وهذا يعني أنه تحت نفس نطاق القيمة السوقية، فإن الكمية الحالية من USDT المقفل في العقود الذكية أقل، وقد يكون حجم USDT في DeFi أقل من السابق.
من خلال النظر إلى التغيرات الأخيرة في كمية USDT المقفلة في البروتوكولات المحددة، على شبكة Ethereum، زادت كمية USDT المقفلة في某DEX V3،某借贷协议 و某DeFi协议 V2 في الشهر الماضي، حيث كانت أفضل زيادة في某DEX V3 بزيادة قدرها 31.13%، وهي زيادة ملحوظة، وارتفعت بنسبة 15.82% مقارنة ببداية هذا العام، ولكن عند المقارنة بالسنة الماضية، لا تزال كمية USDT المقفلة تشهد انخفاضًا واضحًا. أما على شبكة Tron، فإن أفضل زيادة كانت في某协议، حيث زادت كمية USDT المقفلة بنسبة 46.30% خلال الشهر الماضي، وكانت الزيادة هذا العام 60.51%. هناك اختلافات ملحوظة في تغيرات كمية USDT المقفلة بين البروتوكولات المختلفة.
بناءً على البيانات متعددة الأبعاد ، فإن USDT الذي تم إصداره مؤخرًا قد تدفق جزئيًا إلى البورصات المركزية، لكن لم يُعزز ذلك من التداول الفعلي، بل استمر حجم التداول في الانكماش، وهناك جزء قليل تدفق إلى بروتوكولات DeFi، إلا أنه تركز في بعض البروتوكولات الرائدة، وما زالت الحجم الإجمالي أقل من تلك الأوقات عندما كانت القيمة السوقية متساوية. فرضية أخرى هي أن USDT TRC-20 الذي تم إصداره قد يتجه إلى سيناريوهات دفع أخرى.
سعر BTC مستقر مع زيادة تدريجية، وتقليل التقلبات، وانخفاض عدد العناوين النشطة المستقلة على شبكة USDT بشكل أكثر وضوحًا
قد تكون البيئة العامة للسوق الحالية سببًا آخر لعدم انعكاس نمو القيمة السوقية لـ USDT على تغيرات أسعار العملات. من ناحية أخرى، فإن العديد من الأصول الرئيسية، التي تمثلها BTC، تمر حاليًا بمرحلة من طرق جانبية. تُظهر بيانات السوق أنه على الرغم من أن سعر BTC قد شهد اتجاهًا تصاعديًا منذ بداية هذا العام، إلا أن هذا الاتجاه يقترب من شكل "الخطوات"، حيث أن فترة بناء المنصة طويلة نسبيًا، مما أدى إلى انخفاض متوسط تقلبات الأسعار اليومية. في ظل هذه الظروف، قد تختار الأموال الانتظار. يتجلى ذلك في البيانات من خلال زيادة المخزون في البورصات ولكن انخفاض حجم التداول.
من ناحية أخرى، خلال مرحلة طرق جانبية في السوق، انخفضت أيضًا درجة نشاط المستخدمين. لقد كانت عدد العناوين النشطة المستقلة على السلسلة نافذة جيدة لمراقبة حجم المستخدمين، ومن خلال الاتجاهات المتغيرة لعدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة BTC هذا العام، تم الحفاظ على الاستقرار الأساسي، بعد مايو كان هناك انتعاش واضح، لكن لم يتم الوصول إلى أعلى مستوى سنوي جديد. بشكل عام، لم يكن هناك نمو ملحوظ في حجم المستخدمين النشطين لـ BTC.
بالمقارنة، انخفض عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة ERC-20 USDT هذا العام بشكل ملحوظ، حيث يبلغ حاليا حوالي 56800 عنوان، وهو انخفاض كبير مقارنة بأعلى عدد يومي للعناوين النشطة المستقلة خلال العام والذي بلغ 149900 عنوان، وأيضا مقارنة بالعدد اليومي المتوسط للعناوين النشطة المستقلة لهذا العام والذي يبلغ 87000 عنوان.