تحليل أداء سوق البيتكوين لعام 2024

سوق العملات المشفرة في عام 2024 يشهد نشاطًا غير عادي، حيث أن أداء البيتكوين يلفت الانتباه بشكل خاص. في الشهر الماضي، ارتفعت أسعار البيتكوين بأكثر من 50%. ما هي الأسباب وراء هذا الأداء المجنون في السوق؟ دعونا نستكشف ذلك بعمق.

أي ارتفاع في سعر أي أصل لا يمكن أن يكون بعيدًا عن تقليل العرض وزيادة الطلب. دعونا نحلل اتجاه سعر البيتكوين من جانبي العرض والطلب.

جانب العرض

مع استمرار تقليص البيتكوين للنصف، بدأ تأثير العرض على السعر يتراجع تدريجياً، ولكن لا يزال يتعين علينا مراقبة الضغوط البيعية المحتملة:

1. وفقًا للإجماع، يتم إضافة أقل من 2 مليون عملة بيتكوين سنويًا، ومن المقرر أن تشهد جولة جديدة من تقليل المكافأة، مما سيؤدي إلى تقليل العرض الجديد بشكل أكبر.

2. كمية العملات التي يمتلكها حساب المعدنين تبقى لفترة طويلة فوق 1,800,000 عملة، وليس هناك أي علامات على بيع كبير.

3. عدد عملات البيتكوين في حسابات الاحتفاظ على المدى الطويل مستمر في الزيادة، يبلغ حاليا حوالي 1490万枚.

4. كمية البيتكوين ذات السيولة العالية محدودة، وقيمتها السوقية أقل من 3500 مليار دولار. هذا يفسر لماذا يمكن أن يؤدي الشراء المستمر بقيمة 500 مليون دولار يوميًا إلى مثل هذا الارتفاع الكبير.

جانب الطلب

نمو الطلب يأتي أساسًا من عدة جوانب:

1. السيولة الجديدة الناتجة عن ETF

2. يزداد قيمة الأصول التي يمتلكها الأغنياء

3. الأنشطة المالية أكثر جاذبية من المضاربة قصيرة الأمد

4. الصندوق لا يرغب في تفويت فرصة الاستثمار في بيتكوين

5. بيتكوين هو محور اهتمام السوق

ETF يوفر مزايا فريدة لبيتكوين

إن الموافقة على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة (ETF) قد أدخلته إلى الأسواق المالية التقليدية، ويمكن أن تتدفق الأموال المتوافقة بكثافة. في الوقت الحالي، يمكن أن تتجه الأموال التقليدية فقط نحو بيتكوين في عالم التشفير.

تجعل خاصية الانكماش في البيتكوين من السهل تشكيل هيكل بونزي. طالما أن الصندوق يواصل الشراء، ستستمر الأسعار في الارتفاع، ويمكن للصناديق ذات الأداء الجيد توسيع حجمها بشكل أكبر. بينما ستواجه الصناديق التي لم تشتري ضغط الأداء. لقد كانت هذه النموذج تلعبه وول ستريت في مجال العقارات لعشرات السنين.

بيتكوين أكثر ملاءمة لهذا النوع من الألعاب. خلال الشهر الماضي, أدى متوسط صافي شراء قدره 500 مليون دولار يوميًا إلى زيادة بنسبة 50% أو أكثر. هذا يعتبر حجم تداول صغير جدًا في السوق التقليدي.

ETF قد زادت من قيمة السيولة لبيتكوين. بلغ حجم التمويل التقليدي العالمي 560 تريليون دولار في عام 2023، مما يدل على أن السيولة الحالية كافية لدعم أصول بهذا الحجم. على الرغم من أن سيولة بيتكوين لا تضاهي الأصول التقليدية، إلا أن الاتصال بالتمويل التقليدي يمكن أن يخلق تقييمًا أعلى. من الجدير بالذكر أن هذه السيولة المتوافقة يمكن أن تتجه حاليًا فقط نحو بيتكوين، ولا يمكن أن تتجه نحو أصول مشفرة أخرى.

يعني السيولة الأعلى قيمة استثمارية أعلى. فقط الأصول التي يمكن تحويلها إلى نقد في الوقت المناسب يمكن أن تحمل ثروة أكبر.

يفضل الأغنياء رفع سعر بيتكوين

وفقًا لأبحاث السوق، فإن المليارديرات في عالم العملات المشفرة يحتفظون عادةً بنسب كبيرة من بيتكوين خلال سوق الثيران، بينما لا تتجاوز نسبة احتفاظ الطبقة الوسطى 25%. حاليًا، تشكل القيمة السوقية لبيتكوين 54.8% من إجمالي سوق العملات المشفرة، مما يعني أن معظم بيتكوين مركزة في أيدي الأثرياء والمؤسسات.

هذا أثار تأثير ماتيو: الأصول التي يمتلكها الأغنياء تستمر في الزيادة في القيمة، بينما الأصول التي يمتلكها الناس العاديون تستمر في الانخفاض في القيمة. إذا لم يكن هناك تدخل حكومي، فإن الاقتصاد السوقي سيظهر هذه الظاهرة حتمًا. الأغنياء ليسوا فقط ربما أكثر ذكاءً وكفاءة، بل يمتلكون أيضًا بشكل طبيعي المزيد من الموارد. الأشخاص الأذكياء والموارد المفيدة ستسعى بشكل طبيعي للتعاون مع الأغنياء، مما يشكل دورة إيجابية للثروة.

لذلك، فإن الأصول التي تتناسب مع تفضيلات الأثرياء ستصبح بالضرورة أكثر تكلفة، بينما ستصبح الأصول التي تتناسب مع تفضيلات الناس العاديين أرخص. في سوق العملات المشفرة، غالبًا ما يستخدم الأثرياء والمؤسسات العملات الصغيرة لاقتناص المستثمرين العاديين، ثم ينقلون الثروة إلى العملات الرئيسية ذات السيولة الأفضل. مع زيادة سيولة البيتكوين، ستزداد جاذبيته للأثرياء والمؤسسات.

争夺بيتكوين金融市场份额成为关键

بعد أن وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على صندوق تداول بيتكوين الفوري، أثار ذلك تنافسًا في السوق على عدة مستويات. بما في ذلك عدة مؤسسات كبيرة في الولايات المتحدة تتنافس على ريادة ETF، وكذلك العديد من المراكز المالية العالمية التي تتابع ذلك. على الرغم من أنه قد يحدث بيع مؤسسي لبيتكوين، إلا أنه في ظل الظروف الدولية الحالية، هناك عدم يقين بشأن إمكانية إعادة شرائه.

فقدان تأييد ETF لعملة البيتكوين الفورية لا يعني فقط خسارة رسوم المعاملات، بل الأهم من ذلك هو فقدان القدرة على التأثير في تسعير البيتكوين. هذه الهزيمة تمثل فشلاً استراتيجياً لأي دولة وأسواق مالية. وبذلك، سيكون من الصعب على رأس المال المالي التقليدي العالمي تشكيل توافق على البيع الجماعي، بل قد يتسبب ذلك في خلق تأثير FOMO خلال عملية الشراء المستمرة.

بيتكوين تصبح "نقش" في وول ستريت

بالنسبة للأسواق المالية التقليدية، فإن قيمة بيتكوين الحالية صغيرة جداً، وليس لها علاقة كبيرة بالأصول الرئيسية. لذلك، من المعقول أن تمتلك الصناديق الرئيسية كمية صغيرة من بيتكوين. إذا أصبحت بيتكوين في عام 2024 من الأصول ذات العوائد الأعلى، سيكون من الصعب على مديري الصناديق الذين تخلفوا عن الركب أن يشرحوا ذلك للمستثمرين. على العكس من ذلك، فإن امتلاك 1-2% من بيتكوين لن يؤثر بشكل مفرط على الأداء العام، وسيكون من السهل الإبلاغ عنه للمستثمرين.

بيتكوين أو أن تصبح أداة خفية لمدير الصندوق

تجعل الخصائص شبه المجهولة لشبكة البيتكوين من الصعب على الجهات التنظيمية أن تخترق حسابات البيتكوين الفورية لمديري الصناديق كما هو الحال مع الأوراق المالية. على الرغم من أن المنصات التجارية الرئيسية تتطلب KYC، إلا أن التداول خارج البورصة لا يزال موجودًا. في الحالات التي توجد فيها أسباب موضوعية كافية، قد يستخدم مديرو الصناديق الأموال العامة لمصلحتهم الشخصية.

المشروع يأتي مع تأثير تدفق

تضطر المشاريع الأخرى للاستفادة من شهرة البيتكوين، مما يضطرها إلى الترويج لصورة البيتكوين، مما يؤدي في النهاية إلى جلب المزيد من الاهتمام للبيتكوين. تقريبًا جميع العملات البديلة عند إصدارها ستشير إلى قصة البيتكوين الأسطورية. لا يحتاج البيتكوين إلى تشغيل، بل يمكنه الحصول على بناء علامة تجارية سلبية من خلال المشاريع المقلدة.

حالياً، هناك العشرات من مشاريع Layer2 وعشرات الملايين من مشاريع النقوش في نظام بيتكوين البيئي، جميعها تحاول الاستفادة من حركة بيتكوين. تدفع هذه المشاريع معاً لزيادة اعتماد بيتكوين على نطاق واسع، مما يجعل حركة بيتكوين هذا العام أكثر قوة من السنوات السابقة.

الاستنتاج

بالمقارنة مع العام الماضي، فإن أكبر متغير في السوق هو موافقة ETF بيتكوين. تشير التحليلات إلى أن جميع العوامل تساهم في رفع سعر بيتكوين. العرض يستمر في الانخفاض، والطلب يرتفع بشكل كبير. بناءً على ما سبق، من المحتمل أن تكون بيتكوين هي أكبر فرصة استثمارية في عام 2024.