تقرير سوق الأصول الرقمية الأسبوعي: بيتكوين في مرحلة تجميع عند مستويات مرتفعة، في انتظار اختراق مستوى جديد

ارتفع سعر بيتكوين بنسبة 50% منذ انخفاضه في أبريل، متفوقًا على مؤشر ناسداك، وحقق أعلى مستوى تاريخي له. ومع ذلك، فإن الارتفاع السريع على المدى القصير أدى إلى تراكم بعض ضغوط البيع، ومنذ 22 مايو، بدأ سوق بيتكوين يشهد عمليات بيع كبيرة. هذا شكل ضغطًا معينًا على بيتكوين التي كانت في مستويات مرتفعة وسببت في تراجع الأسعار.

هذا الخميس، بسبب تصاعد مشاعر الذعر في السوق، انخفضت بيتكوين إلى مستوى دعم 100000 دولار. ثم استمر السعر في الارتفاع، وعاد مرة أخرى فوق خط الاتجاه الصاعد. مع تعديل الأسهم الأمريكية، تباطأت تدفقات الأموال إلى صندوق الاستثمار المتداول في بيتكوين، مما يجعل من الصعب امتصاص ضغط البيع للاستمرار في الارتفاع على المدى القصير. ومن الجدير بالذكر أنه مع تراجع السعر، زادت بشكل كبير أحجام التدفقات الخارجة من البورصات هذا الأسبوع، مما يشير إلى أن هناك أموال جديدة تستغل فرصة التعديل لشراء الأصول.

أدت البيانات الإيجابية عن الوظائف غير الزراعية إلى خلق بيئة جيدة لاستقرار وارتفاع بيتكوين، لكن من أجل تحقيق突破 في مستويات الأسعار الجديدة، قد نحتاج إلى تحقيق تقدم أكبر في سياسات التجارة أو تنظيم الأصول الرقمية أو تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

الاتجاهات الاقتصادية والسياسات الكلية

أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر مايو إضافة 139,000 وظيفة، على الرغم من أنها سجلت أدنى مستوى لها منذ فبراير، إلا أنها كانت أعلى قليلاً من التوقعات السوقية البالغة 126,000 وظيفة. واحتفظ معدل البطالة بمستواه عند 4.2% دون حدوث تدهور. أدت البيانات التي جاءت أعلى من المتوقع إلى ارتفاع مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى في أمريكا، بينما انخفضت أسعار الذهب.

تشير التوقعات الحالية في السوق إلى أن الاقتصاد الأمريكي سيشهد "هبوطًا ناعمًا"، أي أن الاقتصاد سيبدأ في التباطؤ تدريجيًا إلى مستوى نمو مستدام بعد أن شهد نموًا سريعًا وتضخمًا مرتفعًا، مع تجنب حدوث ركود شديد أو بطالة جماعية. البيانات الاقتصادية وبيانات التوظيف الحالية تتماشى بشكل أساسي مع هذه الخصائص، حيث انخفض معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي، لكن هذا يرجع أساسًا إلى جهود الاحتياطي الفيدرالي لتبريد الاقتصاد، وانخفض التضخم بشكل منظم، وظل معدل البطالة مستقرًا، ولم يحدث انخفاض كبير في عدد الوظائف الجديدة. وهذا يعني أيضًا أن وقت تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد يتأخر.

فيما يتعلق بسياسة التجارة، أجرى قادة الصين والولايات المتحدة أول محادثة لهما، حيث أكد الجانبان على مبادئ الاحترام والمساواة، وتم الاتفاق على أن الممثلين سيجرون مشاورات في المملكة المتحدة. ومع ذلك، لا تزال المفاوضات جارية، وهناك حاجة إلى بعض الوقت للتوصل إلى اتفاق. في الوقت نفسه، رفعت الولايات المتحدة الرسوم الجمركية على الصلب والألمنيوم من 25% إلى 50%، كما هددت الحكومة الكندية بالانتقام.

هذا الأسبوع، تأثرت السوق أيضًا ببعض الأحداث العرضية، مثل صراع الرأي العام بين رجل أعمال معروف وشخصيات سياسية، مما أدى إلى تقلبات كبيرة في أسعار الأسهم للشركات المعنية، وأدى إلى انخفاض مؤشرات الأسهم الأمريكية وبيتكوين لفترة وجيزة. ومع ذلك، من المتوقع أن يكون لهذه الأحداث تأثير محدود على السوق على المدى الطويل.

بشكل عام، وبفضل بيانات الوظائف غير الزراعية التي جاءت فوق التوقعات قليلاً والمفاوضات التجارية التي تتقدم ببطء، حافظت الأسهم الأمريكية والسندات الأمريكية والدولار على توازن ضعيف في الأسبوع الماضي، وانحرفت قليلاً نحو الاتجاه المتفائل.

تحليل سوق الأصول الرقمية

بيتكوين في انتعاشها منذ أبريل تتفوق على مؤشر ناسداك. الأسهم الأمريكية تستعد لتحدي القمة السابقة، بينما حقق البيتكوين أعلى مستوى تاريخي له في 22 مايو.

من الناحية الفنية، شهدت بيتكوين تصحيحًا لمدة أسبوعين بعد تسجيلها لأعلى مستوى جديد. تراجعت الأسبوع الماضي بنسبة 3.07%، وارتفعت بشكل طفيف هذا الأسبوع بنسبة 0.08% مع تقلبات كبيرة، حيث يظهر الرسم البياني الأسبوعي شكل دوجي ذو ذيل طويل. خلال عملية التصحيح، كانت أحجام التداول في حالة تقلص.

تراجعت أعلى نقطة خلال الأسبوعين الماضيين بنسبة حوالي 10%، وظلت بشكل عام فوق النقاط المنخفضة السابقة، حيث كانت أدنى نقطة يوم الخميس الماضي، مع ارتداد إلى خط الاتجاه الصاعد. في ظل عدم وصول الأسهم الأمريكية إلى أعلى مستوياتها الجديدة، فإن هذا التعديل بعد تحقيق بيتكوين لأعلى مستوى جديد هو أمر متوقع، ويعتبر تعديلًا صحيًا. قد يكون من الحتمي حدوث تذبذبات لفترة معينة، ومن أجل اختراق أعلى مستوى جديد والارتفاع إلى مستوى آخر، قد يتطلب الأمر تحقيق تقدم أكبر في السياسات التجارية أو تنظيم الأصول الرقمية أو خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

تحليل العرض والطلب في السوق

منذ أبريل، ارتفعت بيتكوين من أدنى مستوى لها بأقصى ارتفاع بلغ 50%. مع وصول السعر إلى أعلى مستوى تاريخي، ظهرت بعض مستويات جني الأرباح سواء من الأموال المضاربة على المدى القصير أو من حاملي المدى الطويل. وقد وصلت ضغوط البيع إلى ذروتها في 22 مايو، ثم بدأت تتناقص تدريجياً.

من الجدير بالذكر أنه مع تقليل عمليات البيع، فإن حجم تدفق بيتكوين من البورصات المركزية قد زاد. وقد وصل التدفق هذا الأسبوع إلى 76520.72 عملة، وهو أعلى بكثير من حجم التدفق اليومي الذي يتراوح بين 10,000 إلى 20,000 عملة أسبوعياً. قد يعكس هذا التدفق الكبير اعتراف الأموال طويلة الأجل بمستوى السعر الحالي.

تحليل تدفق الأموال

بعد ارتفاع سعر بيتكوين بشكل مرحلي، شهدت الأموال التي تمر عبر قنوات ETF خروجًا طفيفًا. خلال الأسبوعين الماضيين، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين تدفقات خارجة، حيث خرج 135 مليون دولار الأسبوع الماضي و128 مليون دولار هذا الأسبوع. حدث هذا الخروج في سياق ارتفاع كبير في سعر بيتكوين وتقلبات في سوق الأسهم الأمريكية.

من الصعب جداً التنبؤ بموعد إعادة تدفق أموال ETF كصافي واردات عند النظر إليها بشكل منفصل. ولكن بالنظر إلى الاتجاه العام لسوق الأسهم الأمريكية، قد تكون المخاوف من الانخفاض الحاد مبالغ فيها. رغم أن هناك إمكانية فنية للعودة إلى 100,000 دولار، إلا أن توقيت ذلك سيكون صعباً. في ظل توازن العرض والطلب الهش، قد يحدث ارتفاع كبير في الأسعار في غضون يوم أو يومين.

مؤشرات دورة السوق

وفقًا لبيانات eMerge Engine، فإن مؤشر دورة EMC بيتكوين هو 0.625، في فترة ارتفاع.