ثورة العملات المستقرة: إعادة تشكيل مشهد الدفع العالمي
يُعاني النظام المالي العالمي من تغييرات عميقة. تواجه الشبكات التقليدية للدفع تحديًا شاملاً من العملات المستقرة بسبب البنية التحتية القديمة، وفترات التسوية الطويلة، والتكاليف المرتفعة. تعمل العملات المستقرة على إعادة تشكيل تدفق القيمة عبر الحدود، والمعاملات التجارية، وطرق الحصول على الخدمات المالية للأفراد.
في السنوات الأخيرة، استمرت عملة مستقرة في التطور، وأصبحت جزءًا أساسيًا من البنية التحتية العالمية للدفع. تقوم شركات التكنولوجيا المالية الكبرى ومعالجات الدفع والكيانات السيادية تدريجياً بدمج عملة مستقرة في التطبيقات الموجهة للمستهلكين وتدفقات الأموال للشركات. في الوقت نفسه، زادت الأدوات المالية الناشئة مثل بوابات الدفع وقنوات الإيداع والسحب ومنتجات العوائد القابلة للبرمجة بشكل كبير من سهولة استخدام عملة مستقرة.
تقدم هذه التقرير تحليلاً عميقاً لنظام عملة مستقرة من منظورين تقني وتجاري. تدرس المشاركين الرئيسيين والبنية التحتية الأساسية، بالإضافة إلى الطلب الديناميكي الذي يدفع التطبيقات. علاوة على ذلك، يتم استكشاف كيف تخلق عملة مستقرة سيناريوهات مالية جديدة، والتحديات التي تواجهها في عملية الاندماج في الاقتصاد العالمي.
! [عندما تكون ثورة العملات المستقرة قيد التقدم: صدى العمارة التقنية وبيئة الأعمال](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f1a4ce1f8743fc91e4df29971645ec01.webp019283746574839201
١. لماذا تختار الدفع بعملة مستقرة؟
لفهم تأثير العملات المستقرة، يجب أولاً فحص حلول الدفع التقليدية. تشمل هذه الأنظمة النقد، الشيكات، بطاقات الخصم، بطاقات الائتمان، التحويلات الدولية ) SWIFT (، وأنظمة التسوية الآلية ) ACH ( والمدفوعات من شخص لآخر. على الرغم من أنها قد اندمجت في الحياة اليومية، إلا أن العديد من قنوات الدفع مثل ACH وSWIFT كانت موجودة منذ السبعينيات. اليوم، أصبحت معظم هذه البنى التحتية العالمية للدفع قديمة ومجزأة بشكل كبير. بشكل عام، تعاني هذه الطرق من مشاكل مثل التكاليف العالية، الاحتكاك العالي، طول مدة المعالجة، عدم القدرة على التسوية على مدار الساعة، وتعقيد العمليات الخلفية. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما تتطلب دفع رسوم إضافية لتجميع خدمات غير ضرورية مثل التحقق من الهوية، الإقراض، الامتثال، حماية من الاحتيال، وتكامل البنوك.
عملة مستقرة الدفع تحل هذه النقاط المؤلمة بشكل فعال. مقارنة بالدفع التقليدي، فإن تسوية الدفع عبر blockchain تبسط العملية بشكل كبير، وتقلل من الوسائط، وتحقق رؤية فورية لتدفق الأموال، مما لا يقلل فقط من وقت التسوية، بل يخفض أيضًا التكاليف.
من المزايا الرئيسية لدفع العملات المستقرة:
التسوية الفورية: تتم المعاملات تقريبًا في لحظة، مما يلغي تأخيرات النظام المصرفي التقليدي.
آمن وموثوق: دفتر الأستاذ غير القابل للتغيير في blockchain يضمن أمان وشفافية المعاملات، ويوفر الحماية للمستخدمين.
انخفاض التكلفة: إزالة الحلقات الوسيطة بشكل ملحوظ يقلل من رسوم المعاملات، مما يوفر على المستخدمين.
التغطية العالمية: المنصات اللامركزية قادرة على الوصول إلى الأسواق التي تعاني من نقص في خدمات التمويل التقليدية، مما يحقق الشمول المالي.
! [عندما تكون ثورة العملات المستقرة قيد التقدم: صدى العمارة التقنية وبيئة الأعمال])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df8883f82eb6669593c351c97d7c4ea.webp(
٢. صناعة المدفوعات للعملات المستقرة
يمكن تقسيم صناعة دفع العملات المستقرة إلى أربعة مستويات من التقنية:
) 1. الطبقة الأولى: طبقة التطبيق
يتكون طبقة التطبيق بشكل رئيسي من مزودي خدمات الدفع ###PSP(، حيث يتم دمج عدة مؤسسات دفع مستقلة إلى منصة تجميع موحدة. تقدم هذه المنصات للمستخدمين وسيلة وصول مريحة لعملة مستقرة، وتوفر أدوات للمطورين، وتقدم خدمات بطاقات الائتمان لمستخدمي Web3.
أ. بوابة الدفع
بوابة الدفع هي خدمة تعالج المدفوعات بشكل آمن وتساعد في تسهيل المعاملات بين المشترين والبائعين.
تشمل الشركات المعروفة:
Stripe: مزود الدفع التقليدي، يدمج عملات مستقرة مثل USDC للاستخدام في المدفوعات العالمية.
MetaMask: لا تقدم تبادل مباشر للعملة القانونية، يمكن للمستخدمين تحقيق الإيداع والسحب من خلال تكامل خدمات الطرف الثالث.
Helio: 45 ألف محفظة نشطة و6000 تاجر. بفضل ملحق Solana Pay، يمكن لملايين تجار Shopify إجراء المدفوعات بالعملات المشفرة وتحويل USDY على الفور إلى USDC و EURC و PYUSD.
تطبيقات الدفع Web2 مثل Apple Pay و PayPal و Cash App و Nubank و Revolut تسمح أيضًا للمستخدمين بالدفع باستخدام عملة مستقرة، مما يوسع من مجالات الاستخدام.
يمكن تقسيم بوابات الدفع إلى فئتين ) تتداخل (:
بوابة دفع موجهة للمطورين; 2) بوابة دفع موجهة للمستهلكين. يميل معظم المزودين إلى التركيز على نوع واحد منها.
تحتاج خدمات بوابة الدفع الموجهة للمطورين إلى الشركات والبنوك المالية وشركات التكنولوجيا المالية التي تدمج بنية العملة المستقرة. عادةً ما توفر واجهات برمجة التطبيقات (API) ومجموعات أدوات التطوير (SDK) وأدوات للمطورين، لتسهيل دمج أنظمة الدفع الحالية، وتحقيق وظائف مثل المدفوعات التلقائية، ومحافظ العملات المستقرة، والحسابات الافتراضية، والتسويات في الوقت الحقيقي. تشمل المشاريع الناشئة التي تركز على مثل هذه الأدوات:
BVNK: توفر بنية تحتية للدفع على مستوى المؤسسات لتسهيل تكامل العملات المستقرة. تقدم حلول API تجعل العمليات تتصل بسلاسة، مع منصة دفع تجارية عبر الحدود، وحسابات مؤسسية، وخدمات تاجر. تعالج أكثر من 100 مليار دولار أمريكي من حجم التداول السنوي، بمعدل نمو سنوي يبلغ 200%، وتقييم يبلغ 750 مليون دولار أمريكي، مع عملاء من مناطق ناشئة مثل إفريقيا وأمريكا اللاتينية وجنوب شرق آسيا.
Iron ) قيد الاختبار (: تقديم واجهة برمجة التطبيقات لدمج معاملات العملات المستقرة بسلاسة في الأعمال الحالية. توفير قنوات الإيداع والسحب العالمية، وبنية تحتية للدفع بالعملات المستقرة، والمحافظ والحسابات الافتراضية، ودعم سير العمل المدفوعات المخصصة.
Juicyway: يقدم واجهة برمجة تطبيقات الدفع للشركات، ودفع الرواتب، والدفع بالجملة، ويدعم NGN وCAD وUSD وUSDT وUSDC وغيرها. يركز بشكل أساسي على السوق الأفريقية، ولا توجد بيانات تشغيل حتى الآن.
بوابة الدفع الموجهة للمستهلكين تركز على المستخدم، وتقدم واجهة سهلة الاستخدام تسهل الدفع بعملة مستقرة، والتحويلات، والخدمات المالية. عادة ما تشمل المحفظة المحمولة، ودعم العملات المتعددة، وقنوات الإيداع والسحب بالعملة الوطنية، والمعاملات عبر الحدود بسلاسة. تشمل المشاريع المعروفة:
Decaf: منصة مصرفية على السلسلة، تغطي أكثر من 184 دولة في استهلاك الأفراد، والتحويلات، وتداول العملات المستقرة. تتعاون في أمريكا اللاتينية مع MoneyGram لتحقيق رسوم سحب قريبة من الصفر، ولديها أكثر من 10,000 مستخدم في أمريكا الجنوبية.
Meso: حل للإيداع والسحب، يتكامل مباشرة مع التجار، مما يمكّن المستخدمين والشركات من التحويل بسهولة بين العملات القانونية وعملة مستقرة. يدعم شراء USDC من خلال Apple Pay، مما يبسط عملية الحصول على المستهلك.
Venmo: وظيفة محفظة العملة المستقرة مدمجة في تطبيقات الدفع الحالية للمستهلكين، مما يتيح استخدام الدولار الرقمي بسهولة دون الحاجة للتفاعل المباشر مع blockchain.
ب. بطاقة U
تسمح بطاقات العملات المشفرة للمستخدمين باستخدام العملات المشفرة أو العملات المستقرة للإنفاق لدى التجار التقليديين. يتم دمجها عادةً مع Visa أو Mastercard، مما يتيح معاملات سلسة من خلال تحويل الأصول المشفرة تلقائيًا إلى عملة قانونية.
المشروع يشمل:
Reap: مزود خدمة في آسيا، تشمل عملائه أكثر من 40 شركة مثل Infini وKast وGenosis pay وRedotpay وEther.fi، وتعتمد بشكل رئيسي على عمولة من حجم التداول. تعاونت مع بنوك في هونغ كونغ، تغطي معظم المناطق خارج الولايات المتحدة، وتدعم الإيداعات عبر شبكات متعددة. بلغ حجم التداول في يوليو 2024 $30M.
Raincards: مزود بطاقات في الأمريكتين، يدعم العديد من الشركات مثل Avalanche و Offramp و takenos، ويمكنه خدمة المستخدمين في الولايات المتحدة وأمريكا اللاتينية. إصدار بطاقات الشركات USDC لدفع مصاريف الأعمال اليومية باستخدام الأصول على السلسلة.
Fiat24: مُصدِر بطاقات أوروبي + بنك ويب 3، يدعم إصدار بطاقات لشركات مثل ethsign وsafepal. ترخيص سويسري، يخدم بشكل رئيسي المستخدمين في أوروبا + آسيا، يدعم فقط الإيداع عبر arbitrum. إجمالي عدد المستخدمين 20,000، الدخل الشهري 100,000-150,000 دولار.
كاست: بطاقة U التي تنمو بسرعة على سولانا، تم إصدار أكثر من 10,000 بطاقة حتى الآن، مع 5-6 آلاف مستخدم نشط شهريًا. في ديسمبر 2024، بلغ حجم التداول 7 مليون دولار، والإيرادات 200 ألف دولار.
1Money: نظام بيئي للعملة المستقرة، أطلق مؤخرًا بطاقة ائتمان تدعم العملة المستقرة، وتوفر SDK لتسهيل التكامل مع L1 و L2، لا تزال قيد الاختبار ولا توجد بيانات.
) 2. الطبقة الثانية: معالجات الدفع
معالجات الدفع هي دعامة قنوات الدفع، وتشمل بشكل أساسي: 1. مقدمي خدمات الإيداع والسحب 2. مقدمي خدمات إصدار العملات المستقرة. إنهم يعملون كطبقة وسيطة رئيسية في دورة حياة الدفع، ويربطون مدفوعات Web3 بالنظام المالي التقليدي.
أ. معالج إيداع وسحب الأموال
Moonpay: يدعم أكثر من 80 نوع من العملات المشفرة، ويوفر طرق متعددة للإيداع والسحب وخدمات تبادل الرموز، لتلبية الاحتياجات المتنوعة.
شبكة رامب: تغطي أكثر من 150 دولة، وتوفر خدمات الإيداع والسحب لأكثر من 90 نوعاً من الأصول المشفرة. تتولى معالجة جميع متطلبات اعرف عميلك، ومكافحة غسل الأموال، والامتثال، لضمان الامتثال والأمان.
Alchemy Pay: حل بوابة دفع مختلط يدعم التبادل ثنائي الاتجاه والدفع بين العملات القانونية والأصول المشفرة، ويحقق دمج مدفوعات العملات القانونية التقليدية مع الأصول المشفرة.
ب. إصدار العملة المستقرة & معالجة المنسقين
Bridge: تشمل المنتجات الرئيسية API التنسيق وAPI الإصدار، مما يساعد الشركات على دمج مدفوعات وتبادل عملات مستقرة متعددة، ويدعم الإصدار السريع للعملات المستقرة. حصلت على ترخيص في الولايات المتحدة وأوروبا، وأقامت شراكة مهمة مع الحكومة الأمريكية، ولديها قدرة تشغيلية قوية على الامتثال وميزتها في الموارد.
Brale ### في مرحلة الاختبار (: منصة إصدار عملة مستقرة منظمة، تقدم واجهة برمجة التطبيقات لتنسيق العملة المستقرة وإدارة الاحتياطيات. لديها تراخيص امتثال في جميع الولايات الأمريكية، يجب على الشركات المتعاونة اجتياز KYB، ويجب على المستخدمين فتح حساب في Brale لإجراء KYC. العملاء هم في الغالب OG على السلسلة.
Perena ) تحت الاختبار (: تهدف منصة Numeraire إلى تقليل عتبة إصدار العملات المستقرة من خلال تشجيع المستخدمين على تقديم سيولة مركزة في تجمع واحد. تعتمد على نموذج "محور مركزي - إشعاعي"، حيث تعمل عملة USD* كأصل احتياطي مركزي يمثل "المحور". وهذا يسمح بعملية فعالة لتعدين واسترداد وتداول مجموعة من العملات المستقرة المرتبطة بأصول أو ولايات قضائية مختلفة.
) 3. الطبقة الثالثة: مُصدر الأصول
يتولى مُصدِر الأصول مسؤولية إنشاء وصيانة واسترداد العملة المستقرة. عادةً ما يكون نموذج الأعمال مركزياً حول الميزانية العمومية، مشابهًا لعمليات البنوك - قبول ودائع العملاء، واستثمار الأموال في أصول ذات عائد مرتفع مثل سندات الخزانة الأمريكية لتحقيق فارق العائد. يمكن تصنيف ابتكارات العملة المستقرة إلى ثلاثة مستويات: العملة المستقرة المدعومة بالاحتياطيات الثابتة، والعملات المستقرة ذات العائد، والعملات المستقرة ذات تقاسم العائد.
1. عملة مستقرة المدعومة من الاحتياطيات الثابتة
الجيل الأول من عملة مستقرة يقدم نموذج الدولار الرقمي الأساسي: عملة مركزية مدعومة من احتياطيات قانونية تحتفظ بها المؤسسات المالية التقليدية بنسبة 1:1. تشمل المشاركين الرئيسيين Tether و Circle.
تعتبر عملة Tether USDT وعملة Circle USDC من أكثر العملات المستقرة استخدامًا، حيث تدعم كلاهما احتياطيات الدولار في حساباتهم المالية بنسبة 1:1. لقد تم دمج هذه العملات المستقرة مع عدة منصات، حيث تعد جزءًا كبيرًا من أزواج العملات الأساسية في تداول العملات المشفرة وتسويتها. ومن الجدير بالذكر أن القيمة المكتسبة من هذه العملات المستقرة تعود إلى ناشر الأصول نفسه. تحقق كل من USDT وUSDC الإيرادات للكيانات المصدرة بشكل رئيسي من خلال هوامش الربح بدلاً من مشاركتها مع المستخدمين.
2. عملة مستقرة
تجاوزت المرحلة الثانية من تطور عملة مستقرة الدعم البسيط للعملات القانونية، حيث تم تضمين وظيفة توليد العائد الأصلي. توفر عملات مستقرة ذات عائد لصاحبيها عائدات على الشبكة، والتي غالبًا ما تأتي من عائدات السندات الحكومية قصيرة الأجل، استراتيجيات الإقراض في التمويل اللامركزي، أو مكافآت الرهن. على عكس عملات مستقرة التقليدية الثابتة التي تحتفظ بالاحتياطيات بشكل سلبي، فإن هذه الأصول تولد عائدات بنشاط مع الحفاظ على استقرار الأسعار.
تتضمن البروتوكولات المعروفة التي تقدم عوائد على السلسلة لحاملي العملات المستقرة:
Ethena###$6B(: عملة مستقرة بروتوكول إصدار USDe - مدعوم من الإيثريوم والبيتكوين وSOL المضمونين بعد التحوط. التصميم الفريد يتيح لحاملي USDe الحصول على عوائد عضوية مستمدة من معدلات تمويل سوق العقود الآجلة الدائمة) حاليًا بنسبة 6.00%(.
Mountain)$152M(: العملة المستقرة التي تحقق عائد سنوي حالي قدره 4.70%. يحتاج المستخدمون فقط إلى إيداع USDM في المحفظة لكسب الفوائد اليومية، دون الحاجة إلى رهن إضافي أو المشاركة في DeFi المعقد.
Level)$25M(: عملة مستقرة مكونة من إعادة رهن السيولة بالدولار. توفر ضمانات آمنة لشبكات متعددة لامركزية، تجمع هذه الشبكات عوائد إضافية وتنقلها إلى حاملي lvlUSD، مبتكرة نموذج العائد.
CAP Labs) قيد الاختبار(: تأسيس على سلسلة megaETH، تطوير محرك عملة مستقرة من الجيل التالي، لتوفير مصادر دخل جديدة لحامليها. من خلال الاستفادة من التحكيم، MEV و RWA لإنتاج عوائد قابلة للتوسع ومرنة.
3. مشاركة أرباح عملة مستقرة
تتضمن عملة مستقرة المشاركة في الأرباح آلية مدمجة للتسييل، حيث يتم توزيع جزء من رسوم المعاملات أو إيرادات الفوائد أو تدفقات الأرباح الأخرى مباشرة على المستخدمين والجهات المصدرة وتطبيقات الطرف النهائي والمشاركين في النظام البيئي. تُحافظ هذه النموذج على توافق الحوافز بين جهات إصدار العملات المستقرة والموزعين والمستخدمين النهائيين، مما يحول عملة مستقرة من أداة دفع سلبية إلى أصل مالي نشط.
باكسوس)$72M(: تم الإعلان في نوفمبر 2024 عن إطلاق USDG، تحت إشراف إطار عمل العملات المستقرة الذي ستصدره هيئة النقد في سنغافورة. مشاركة مع الشركاء
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
4
مشاركة
تعليق
0/400
StakeTillRetire
· 07-26 02:10
هل يوجد USDT ليس لذيذاً؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidationWatcher
· 07-26 02:10
يجب أن نرى سياسات التنظيم في البلدان المختلفة لتحديد مستقبل USDT.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BridgeNomad
· 07-26 02:04
smh... العملات المستقرة رائعة حتى تخسر 100 مليون في اختراق الجسر. ثق بي، كنت هناك. الأمان أولاً يا جماعة
شاهد النسخة الأصليةرد0
PumpAnalyst
· 07-26 01:44
يُستغل بغباء. الفرصة مرة أخرى، لا تدع مخططات الأموال تخدعك!
عملة مستقرة تعيد تشكيل نظام المدفوعات العالمي وتسريع الابتكار المالي والشمولية
ثورة العملات المستقرة: إعادة تشكيل مشهد الدفع العالمي
يُعاني النظام المالي العالمي من تغييرات عميقة. تواجه الشبكات التقليدية للدفع تحديًا شاملاً من العملات المستقرة بسبب البنية التحتية القديمة، وفترات التسوية الطويلة، والتكاليف المرتفعة. تعمل العملات المستقرة على إعادة تشكيل تدفق القيمة عبر الحدود، والمعاملات التجارية، وطرق الحصول على الخدمات المالية للأفراد.
في السنوات الأخيرة، استمرت عملة مستقرة في التطور، وأصبحت جزءًا أساسيًا من البنية التحتية العالمية للدفع. تقوم شركات التكنولوجيا المالية الكبرى ومعالجات الدفع والكيانات السيادية تدريجياً بدمج عملة مستقرة في التطبيقات الموجهة للمستهلكين وتدفقات الأموال للشركات. في الوقت نفسه، زادت الأدوات المالية الناشئة مثل بوابات الدفع وقنوات الإيداع والسحب ومنتجات العوائد القابلة للبرمجة بشكل كبير من سهولة استخدام عملة مستقرة.
تقدم هذه التقرير تحليلاً عميقاً لنظام عملة مستقرة من منظورين تقني وتجاري. تدرس المشاركين الرئيسيين والبنية التحتية الأساسية، بالإضافة إلى الطلب الديناميكي الذي يدفع التطبيقات. علاوة على ذلك، يتم استكشاف كيف تخلق عملة مستقرة سيناريوهات مالية جديدة، والتحديات التي تواجهها في عملية الاندماج في الاقتصاد العالمي.
! [عندما تكون ثورة العملات المستقرة قيد التقدم: صدى العمارة التقنية وبيئة الأعمال](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f1a4ce1f8743fc91e4df29971645ec01.webp019283746574839201
١. لماذا تختار الدفع بعملة مستقرة؟
لفهم تأثير العملات المستقرة، يجب أولاً فحص حلول الدفع التقليدية. تشمل هذه الأنظمة النقد، الشيكات، بطاقات الخصم، بطاقات الائتمان، التحويلات الدولية ) SWIFT (، وأنظمة التسوية الآلية ) ACH ( والمدفوعات من شخص لآخر. على الرغم من أنها قد اندمجت في الحياة اليومية، إلا أن العديد من قنوات الدفع مثل ACH وSWIFT كانت موجودة منذ السبعينيات. اليوم، أصبحت معظم هذه البنى التحتية العالمية للدفع قديمة ومجزأة بشكل كبير. بشكل عام، تعاني هذه الطرق من مشاكل مثل التكاليف العالية، الاحتكاك العالي، طول مدة المعالجة، عدم القدرة على التسوية على مدار الساعة، وتعقيد العمليات الخلفية. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما تتطلب دفع رسوم إضافية لتجميع خدمات غير ضرورية مثل التحقق من الهوية، الإقراض، الامتثال، حماية من الاحتيال، وتكامل البنوك.
عملة مستقرة الدفع تحل هذه النقاط المؤلمة بشكل فعال. مقارنة بالدفع التقليدي، فإن تسوية الدفع عبر blockchain تبسط العملية بشكل كبير، وتقلل من الوسائط، وتحقق رؤية فورية لتدفق الأموال، مما لا يقلل فقط من وقت التسوية، بل يخفض أيضًا التكاليف.
من المزايا الرئيسية لدفع العملات المستقرة:
! [عندما تكون ثورة العملات المستقرة قيد التقدم: صدى العمارة التقنية وبيئة الأعمال])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df8883f82eb6669593c351c97d7c4ea.webp(
٢. صناعة المدفوعات للعملات المستقرة
يمكن تقسيم صناعة دفع العملات المستقرة إلى أربعة مستويات من التقنية:
) 1. الطبقة الأولى: طبقة التطبيق
يتكون طبقة التطبيق بشكل رئيسي من مزودي خدمات الدفع ###PSP(، حيث يتم دمج عدة مؤسسات دفع مستقلة إلى منصة تجميع موحدة. تقدم هذه المنصات للمستخدمين وسيلة وصول مريحة لعملة مستقرة، وتوفر أدوات للمطورين، وتقدم خدمات بطاقات الائتمان لمستخدمي Web3.
أ. بوابة الدفع
بوابة الدفع هي خدمة تعالج المدفوعات بشكل آمن وتساعد في تسهيل المعاملات بين المشترين والبائعين.
تشمل الشركات المعروفة:
يمكن تقسيم بوابات الدفع إلى فئتين ) تتداخل (:
تحتاج خدمات بوابة الدفع الموجهة للمطورين إلى الشركات والبنوك المالية وشركات التكنولوجيا المالية التي تدمج بنية العملة المستقرة. عادةً ما توفر واجهات برمجة التطبيقات (API) ومجموعات أدوات التطوير (SDK) وأدوات للمطورين، لتسهيل دمج أنظمة الدفع الحالية، وتحقيق وظائف مثل المدفوعات التلقائية، ومحافظ العملات المستقرة، والحسابات الافتراضية، والتسويات في الوقت الحقيقي. تشمل المشاريع الناشئة التي تركز على مثل هذه الأدوات:
بوابة الدفع الموجهة للمستهلكين تركز على المستخدم، وتقدم واجهة سهلة الاستخدام تسهل الدفع بعملة مستقرة، والتحويلات، والخدمات المالية. عادة ما تشمل المحفظة المحمولة، ودعم العملات المتعددة، وقنوات الإيداع والسحب بالعملة الوطنية، والمعاملات عبر الحدود بسلاسة. تشمل المشاريع المعروفة:
ب. بطاقة U
تسمح بطاقات العملات المشفرة للمستخدمين باستخدام العملات المشفرة أو العملات المستقرة للإنفاق لدى التجار التقليديين. يتم دمجها عادةً مع Visa أو Mastercard، مما يتيح معاملات سلسة من خلال تحويل الأصول المشفرة تلقائيًا إلى عملة قانونية.
المشروع يشمل:
) 2. الطبقة الثانية: معالجات الدفع
معالجات الدفع هي دعامة قنوات الدفع، وتشمل بشكل أساسي: 1. مقدمي خدمات الإيداع والسحب 2. مقدمي خدمات إصدار العملات المستقرة. إنهم يعملون كطبقة وسيطة رئيسية في دورة حياة الدفع، ويربطون مدفوعات Web3 بالنظام المالي التقليدي.
أ. معالج إيداع وسحب الأموال
ب. إصدار العملة المستقرة & معالجة المنسقين
) 3. الطبقة الثالثة: مُصدر الأصول
يتولى مُصدِر الأصول مسؤولية إنشاء وصيانة واسترداد العملة المستقرة. عادةً ما يكون نموذج الأعمال مركزياً حول الميزانية العمومية، مشابهًا لعمليات البنوك - قبول ودائع العملاء، واستثمار الأموال في أصول ذات عائد مرتفع مثل سندات الخزانة الأمريكية لتحقيق فارق العائد. يمكن تصنيف ابتكارات العملة المستقرة إلى ثلاثة مستويات: العملة المستقرة المدعومة بالاحتياطيات الثابتة، والعملات المستقرة ذات العائد، والعملات المستقرة ذات تقاسم العائد.
1. عملة مستقرة المدعومة من الاحتياطيات الثابتة
الجيل الأول من عملة مستقرة يقدم نموذج الدولار الرقمي الأساسي: عملة مركزية مدعومة من احتياطيات قانونية تحتفظ بها المؤسسات المالية التقليدية بنسبة 1:1. تشمل المشاركين الرئيسيين Tether و Circle.
تعتبر عملة Tether USDT وعملة Circle USDC من أكثر العملات المستقرة استخدامًا، حيث تدعم كلاهما احتياطيات الدولار في حساباتهم المالية بنسبة 1:1. لقد تم دمج هذه العملات المستقرة مع عدة منصات، حيث تعد جزءًا كبيرًا من أزواج العملات الأساسية في تداول العملات المشفرة وتسويتها. ومن الجدير بالذكر أن القيمة المكتسبة من هذه العملات المستقرة تعود إلى ناشر الأصول نفسه. تحقق كل من USDT وUSDC الإيرادات للكيانات المصدرة بشكل رئيسي من خلال هوامش الربح بدلاً من مشاركتها مع المستخدمين.
2. عملة مستقرة
تجاوزت المرحلة الثانية من تطور عملة مستقرة الدعم البسيط للعملات القانونية، حيث تم تضمين وظيفة توليد العائد الأصلي. توفر عملات مستقرة ذات عائد لصاحبيها عائدات على الشبكة، والتي غالبًا ما تأتي من عائدات السندات الحكومية قصيرة الأجل، استراتيجيات الإقراض في التمويل اللامركزي، أو مكافآت الرهن. على عكس عملات مستقرة التقليدية الثابتة التي تحتفظ بالاحتياطيات بشكل سلبي، فإن هذه الأصول تولد عائدات بنشاط مع الحفاظ على استقرار الأسعار.
تتضمن البروتوكولات المعروفة التي تقدم عوائد على السلسلة لحاملي العملات المستقرة:
3. مشاركة أرباح عملة مستقرة
تتضمن عملة مستقرة المشاركة في الأرباح آلية مدمجة للتسييل، حيث يتم توزيع جزء من رسوم المعاملات أو إيرادات الفوائد أو تدفقات الأرباح الأخرى مباشرة على المستخدمين والجهات المصدرة وتطبيقات الطرف النهائي والمشاركين في النظام البيئي. تُحافظ هذه النموذج على توافق الحوافز بين جهات إصدار العملات المستقرة والموزعين والمستخدمين النهائيين، مما يحول عملة مستقرة من أداة دفع سلبية إلى أصل مالي نشط.