تخفيف الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين يدفع السوق للارتفاع، والاحتياطي الفيدرالي قد يعيد النظر في إطار السياسة المالية
الأسبوع الماضي، حققت الاجتماعات بين الولايات المتحدة والصين في سويسرا تقدمًا كبيرًا، حيث توصل الجانبان إلى اتفاق مؤقت لتخفيض الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا. وهذا يُشير إلى دخول "حرب الرسوم الجمركية المتساوية" المرحلة الثالثة، وقد حققت نتائج ملحوظة.
ردت الأسواق المالية بسرعة على ذلك، حيث أزال سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة بسرعة التسعير السلبي الناتج عن حرب التعريفات السابقة. بدأ المشاركون في السوق الآن في التركيز على نموذج تداول جديد: ما إذا كانت الاقتصاد الأمريكي والتوظيف سيشهدان ركودًا، ومتى سيعيد الاحتياطي الفيدرالي (FED) بدء دورة خفض الفائدة.
أظهرت بيانات التضخم والعمالة التي تم نشرها هذا الأسبوع أن التضخم يستمر في الانخفاض، والعمالة تبقى مستقرة مؤقتًا، مما يشير إلى أن تأثير الرسوم الجمركية أقل من المتوقع. دفعت هذه البيانات التي جاءت أعلى من المتوقع مؤشرات الأسهم الأمريكية للارتفاع بشكل كبير هذا الأسبوع، بينما انخفضت أسعار الذهب بشكل كبير.
ذكر رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول في خطاب مهم هذا الأسبوع أنه سيعيد النظر في "السياسة المالية". قد يعني هذا أن دورة خفض أسعار الفائدة ستستأنف قريبًا. ومع ذلك، قامت موديز بخفض تصنيف الديون الأمريكية من Aaa إلى Aa1، مما يبرز مرة أخرى المخاطر المحتملة للأزمة طويلة الأجل للديون الأمريكية.
الاقتصاد الكلي واتجاهات السياسة
أظهرت الاتفاقية الأولية التي تم التوصل إليها بين الولايات المتحدة والصين أن الولايات المتحدة ستخفض الرسوم الجمركية على السلع الصينية من أعلى مستوى يبلغ 145% إلى 30%، بما في ذلك رسوم "فنتانيل" بنسبة 20% والرسوم الأساسية بنسبة 10%. بينما ستخفض الصين الرسوم الجمركية على السلع الأمريكية من أعلى مستوى يبلغ 125% إلى 10%، وتعلق أو تلغي التدابير المضادة غير الجمركية التي تم تنفيذها منذ أبريل.
تشير هذه التطورات إلى أن تأثير حرب التعريفات قد بدأ في التراجع تدريجياً، ومن غير المرجح أن يؤثر بشكل غير متوقع على الاقتصاد العالمي في المدى القصير. وهذا يفسر أيضاً لماذا استمر المتداولون في الأسهم الأمريكية في الشراء هذا الأسبوع، مما أدى إلى ارتفاع كبير في المؤشرات الثلاثة الرئيسية.
أظهرت البيانات الاقتصادية التي تم الإعلان عنها هذا الأسبوع أن معدل التضخم لأسعار المستهلكين (CPI) في أبريل كان 2.3%، وهو أقل من المتوقع، مما يحقق انخفاضًا متتاليًا لمدة ثلاثة أشهر. وفيما يتعلق ببيانات التوظيف، بلغ عدد طلبات الحصول على إعانات البطالة لأول مرة 229000، وهو ما يتماشى مع التوقعات. تشير هذه البيانات إلى أن حرب التعريفات لم تؤثر بشكل جوهري على الاستهلاك، بينما يستمر التضخم في الانخفاض، مما يخلق ظروفًا ملائمة لإعادة بدء خفض أسعار الفائدة.
قال باول في خطابه إن إطار السياسة المالية الذي تم تقديمه في عام 2020 قد لا يكون مناسبًا تمامًا في البيئة الاقتصادية الحالية. وذكر أن الصدمات المتكررة في العرض تجعل من الصعب تحقيق هدف التضخم المتوسط، مما يتطلب تعديل السياسات لتحقيق توازن أفضل بين أهداف التضخم والتوظيف. قد تعني هذه التصريحات أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيضع السياسات بناءً على بيانات CPI قصيرة الأجل، مما يزيد من مرونته في التعامل مع تغييرات السياسة.
ومع ذلك، لا يزال موضوع ديون الولايات المتحدة يشكل عامل خطر محتمل. هذا العام، تحتاج الولايات المتحدة إلى إضافة 1.9 تريليون دولار من الديون، بينما تواجه أيضًا استبدال ديون بقيمة 9.2 تريليون دولار. إذا لم يتم بدء خفض أسعار الفائدة بسرعة، فإن الحكومة الأمريكية لن تتحمل فقط فوائد مرتفعة، بل قد تواجه أيضًا مشكلة في مزادات السوق الأولية.
أداء سوق العملات الرقمية
استمر البيتكوين في معظم أوقات هذا الأسبوع في التماسك عند مستويات مرتفعة، حيث ارتفع فجأة يوم الأحد إلى 106692.97 دولار، ليحقق في النهاية ارتفاعًا أسبوعيًا بنسبة 2.24%. من الناحية الفنية، ظل البيتكوين طوال الأسبوع فوق "خط الاتجاه الصاعد الأول"، قريبًا من الحد العلوي لـ"قاعدة ترامب". تم تصحيح مؤشرات الشراء المفرط إلى حد ما، وحجم التداول كان مشابهًا للأسبوع الماضي.
فيما يتعلق بتدفقات الأموال، حافظ السوق بالكامل هذا الأسبوع على تدفقات قوية نسبياً، حيث تدفق ما مجموعه 2.527 مليار دولار من خلال قناتين رئيسيتين، بما في ذلك 1.880 مليار من العملات المستقرة، و 647 مليون دولار من صناديق ETF الخاصة بـ BTC و ETH. من الجدير بالذكر أن تدفقات الأموال في قنوات ETF قد أظهرت اتجاهًا تنازليًا على مدار الأربعة أسابيع الماضية.
تتواجد أموال الاقتراض داخل السوق في مرحلة التوسع، بينما السوق التعاقدي في مرحلة التوسع الثانية لهذه الجولة.
بعد عودة البيتكوين إلى 100,000 دولار، قامت بعض الأموال التي استثمرت في القاع بتحقيق أرباح. في الوقت نفسه، مع استعادة السيولة، قام بعض حاملي السندات على المدى الطويل بعمليات بيع صغيرة. بشكل عام، لم يبدأ بعد مرحلة "تخفيض حيازة الأطول وزيادة حيازة الأقصر" بشكل كامل، ويبدو أن المشترين ذوي الخبرة على المدى الطويل في انتظار أسعار أعلى.
من بيانات البورصة، بلغ عدد البيتكوين المتدفق إلى البورصة هذا الأسبوع 127226 قطعة، حيث انخفض هذا العدد للأسبوع الرابع على التوالي. وبلغ حجم العملات التي خرجت من البورصة 27965 قطعة، وهو أعلى مستوى منذ بداية هذا العام. وهذا يشير إلى أن ضغط البيع في تراجع، بينما الطلب على الشراء في تزايد، مما ينبئ عادةً بأنه عندما تكون الظروف الخارجية مناسبة، قد ترتفع الأسعار بسرعة.
وفقًا لبيانات eMerge Engine، فإن مؤشرات EMC BTC Cycle Metrics تبلغ 0.875، وهي في فترة ارتفاع.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تخفيف الصراع التجاري بين الولايات المتحدة والصين، بيتكوين تصل إلى 100,000 دولار، الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد يعيد تقييم السياسة المالية.
تخفيف الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين يدفع السوق للارتفاع، والاحتياطي الفيدرالي قد يعيد النظر في إطار السياسة المالية
الأسبوع الماضي، حققت الاجتماعات بين الولايات المتحدة والصين في سويسرا تقدمًا كبيرًا، حيث توصل الجانبان إلى اتفاق مؤقت لتخفيض الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا. وهذا يُشير إلى دخول "حرب الرسوم الجمركية المتساوية" المرحلة الثالثة، وقد حققت نتائج ملحوظة.
ردت الأسواق المالية بسرعة على ذلك، حيث أزال سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة بسرعة التسعير السلبي الناتج عن حرب التعريفات السابقة. بدأ المشاركون في السوق الآن في التركيز على نموذج تداول جديد: ما إذا كانت الاقتصاد الأمريكي والتوظيف سيشهدان ركودًا، ومتى سيعيد الاحتياطي الفيدرالي (FED) بدء دورة خفض الفائدة.
أظهرت بيانات التضخم والعمالة التي تم نشرها هذا الأسبوع أن التضخم يستمر في الانخفاض، والعمالة تبقى مستقرة مؤقتًا، مما يشير إلى أن تأثير الرسوم الجمركية أقل من المتوقع. دفعت هذه البيانات التي جاءت أعلى من المتوقع مؤشرات الأسهم الأمريكية للارتفاع بشكل كبير هذا الأسبوع، بينما انخفضت أسعار الذهب بشكل كبير.
ذكر رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول في خطاب مهم هذا الأسبوع أنه سيعيد النظر في "السياسة المالية". قد يعني هذا أن دورة خفض أسعار الفائدة ستستأنف قريبًا. ومع ذلك، قامت موديز بخفض تصنيف الديون الأمريكية من Aaa إلى Aa1، مما يبرز مرة أخرى المخاطر المحتملة للأزمة طويلة الأجل للديون الأمريكية.
الاقتصاد الكلي واتجاهات السياسة
أظهرت الاتفاقية الأولية التي تم التوصل إليها بين الولايات المتحدة والصين أن الولايات المتحدة ستخفض الرسوم الجمركية على السلع الصينية من أعلى مستوى يبلغ 145% إلى 30%، بما في ذلك رسوم "فنتانيل" بنسبة 20% والرسوم الأساسية بنسبة 10%. بينما ستخفض الصين الرسوم الجمركية على السلع الأمريكية من أعلى مستوى يبلغ 125% إلى 10%، وتعلق أو تلغي التدابير المضادة غير الجمركية التي تم تنفيذها منذ أبريل.
تشير هذه التطورات إلى أن تأثير حرب التعريفات قد بدأ في التراجع تدريجياً، ومن غير المرجح أن يؤثر بشكل غير متوقع على الاقتصاد العالمي في المدى القصير. وهذا يفسر أيضاً لماذا استمر المتداولون في الأسهم الأمريكية في الشراء هذا الأسبوع، مما أدى إلى ارتفاع كبير في المؤشرات الثلاثة الرئيسية.
أظهرت البيانات الاقتصادية التي تم الإعلان عنها هذا الأسبوع أن معدل التضخم لأسعار المستهلكين (CPI) في أبريل كان 2.3%، وهو أقل من المتوقع، مما يحقق انخفاضًا متتاليًا لمدة ثلاثة أشهر. وفيما يتعلق ببيانات التوظيف، بلغ عدد طلبات الحصول على إعانات البطالة لأول مرة 229000، وهو ما يتماشى مع التوقعات. تشير هذه البيانات إلى أن حرب التعريفات لم تؤثر بشكل جوهري على الاستهلاك، بينما يستمر التضخم في الانخفاض، مما يخلق ظروفًا ملائمة لإعادة بدء خفض أسعار الفائدة.
قال باول في خطابه إن إطار السياسة المالية الذي تم تقديمه في عام 2020 قد لا يكون مناسبًا تمامًا في البيئة الاقتصادية الحالية. وذكر أن الصدمات المتكررة في العرض تجعل من الصعب تحقيق هدف التضخم المتوسط، مما يتطلب تعديل السياسات لتحقيق توازن أفضل بين أهداف التضخم والتوظيف. قد تعني هذه التصريحات أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيضع السياسات بناءً على بيانات CPI قصيرة الأجل، مما يزيد من مرونته في التعامل مع تغييرات السياسة.
ومع ذلك، لا يزال موضوع ديون الولايات المتحدة يشكل عامل خطر محتمل. هذا العام، تحتاج الولايات المتحدة إلى إضافة 1.9 تريليون دولار من الديون، بينما تواجه أيضًا استبدال ديون بقيمة 9.2 تريليون دولار. إذا لم يتم بدء خفض أسعار الفائدة بسرعة، فإن الحكومة الأمريكية لن تتحمل فقط فوائد مرتفعة، بل قد تواجه أيضًا مشكلة في مزادات السوق الأولية.
أداء سوق العملات الرقمية
استمر البيتكوين في معظم أوقات هذا الأسبوع في التماسك عند مستويات مرتفعة، حيث ارتفع فجأة يوم الأحد إلى 106692.97 دولار، ليحقق في النهاية ارتفاعًا أسبوعيًا بنسبة 2.24%. من الناحية الفنية، ظل البيتكوين طوال الأسبوع فوق "خط الاتجاه الصاعد الأول"، قريبًا من الحد العلوي لـ"قاعدة ترامب". تم تصحيح مؤشرات الشراء المفرط إلى حد ما، وحجم التداول كان مشابهًا للأسبوع الماضي.
فيما يتعلق بتدفقات الأموال، حافظ السوق بالكامل هذا الأسبوع على تدفقات قوية نسبياً، حيث تدفق ما مجموعه 2.527 مليار دولار من خلال قناتين رئيسيتين، بما في ذلك 1.880 مليار من العملات المستقرة، و 647 مليون دولار من صناديق ETF الخاصة بـ BTC و ETH. من الجدير بالذكر أن تدفقات الأموال في قنوات ETF قد أظهرت اتجاهًا تنازليًا على مدار الأربعة أسابيع الماضية.
تتواجد أموال الاقتراض داخل السوق في مرحلة التوسع، بينما السوق التعاقدي في مرحلة التوسع الثانية لهذه الجولة.
بعد عودة البيتكوين إلى 100,000 دولار، قامت بعض الأموال التي استثمرت في القاع بتحقيق أرباح. في الوقت نفسه، مع استعادة السيولة، قام بعض حاملي السندات على المدى الطويل بعمليات بيع صغيرة. بشكل عام، لم يبدأ بعد مرحلة "تخفيض حيازة الأطول وزيادة حيازة الأقصر" بشكل كامل، ويبدو أن المشترين ذوي الخبرة على المدى الطويل في انتظار أسعار أعلى.
من بيانات البورصة، بلغ عدد البيتكوين المتدفق إلى البورصة هذا الأسبوع 127226 قطعة، حيث انخفض هذا العدد للأسبوع الرابع على التوالي. وبلغ حجم العملات التي خرجت من البورصة 27965 قطعة، وهو أعلى مستوى منذ بداية هذا العام. وهذا يشير إلى أن ضغط البيع في تراجع، بينما الطلب على الشراء في تزايد، مما ينبئ عادةً بأنه عندما تكون الظروف الخارجية مناسبة، قد ترتفع الأسعار بسرعة.
وفقًا لبيانات eMerge Engine، فإن مؤشرات EMC BTC Cycle Metrics تبلغ 0.875، وهي في فترة ارتفاع.