عملة مستقرة، RWA والتمويل اللامركزي : ثلاثة عوامل محفزة لإعادة تقييم قيمة ETH

في الآونة الأخيرة، كانت أداء أسهم العملات المشفرة جيدًا، مما أثار اهتمام المستثمرين بشأن قوانين العملات المستقرة، وموضوعات إيثيريوم، وفرص RWA وغيرها من القضايا. ستقوم هذه المقالة بتحليل هذه القضايا من منظور طويل الأجل، مكملاً التقارير ذات الصلة السابقة.

ارتفاع ETH ليس نتيجة لشراء أو دعاية من بعض المؤسسات، بل هو خيار مشترك من المؤسسات الرئيسية خلال تحولها في التخطيط، ونقطة تحول الاتجاه تقترب.

١. رؤى البيانات

وصلت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة إلى أعلى مستوى تاريخي لها، حيث بلغت 258.3 مليار دولار أمريكي. يتم推进 مشروع قانون العملات المستقرة في الولايات المتحدة، وستدخل لائحة العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ في الأول من أغسطس. توقع وزير الخزانة الأمريكي أنه إذا تم تمرير القانون، فقد تصل القيمة السوقية للعملات المستقرة إلى أكثر من 2 تريليون دولار أمريكي في السنوات القادمة.

تزايدت توكنات الأصول ( RWA ) من 5.2 مليار دولار أمريكي في عام 2023 إلى 24.3 مليار دولار أمريكي حالياً، بزيادة قدرها 460%. تتوقع الصناعة أنه بحلول 2030-2034، قد يتم توكن 10%-30% من الأصول العالمية، وقد تصل القيمة إلى 40-120 تريليون دولار أمريكي، أي أكثر من 1000 مرة من القيمة الحالية.

تقوم المؤسسات الرئيسية بوضع استراتيجيات نشطة في مجال أعمال الأصول الحقيقية (RWA):

• صندوق BUIDL الخاص بـ بلاك روك: صندوق مرتبط بالدولار المرمز، AUM 28.6 مليار دولار، 95% مستثمَر في ETH

• Securitize: تتعاون مع العديد من المؤسسات لإصدار منتجات رمزية، بقيمة سوقية تبلغ 37 مليار دولار، 80٪ منها على شبكة الإيثيريوم.

• صندوق BENJI من فرانكلين تمبلتون: صندوق موحد، إجمالي الأصول تحت الإدارة 7.43 مليار دولار، 10% على ETH

٢. إعادة النظر في RWA

RWA تشير إلى تحويل الأصول الواقعية إلى رموز رقمية على blockchain من خلال تقنية blockchain. تشمل مزاياها الهيكلية:

1. القابلية للبرمجة: تحقيق إدارة الأصول الآلية من خلال العقود الذكية

2. ثورة التسوية: تحقيق التسويات الفورية من نقطة إلى نقطة، وتقليل المخاطر

3. ثورة السيولة: زيادة سيولة الأصول ذات السيولة المنخفضة

4. الوصول العالمي: كسر القيود الجغرافية وتوسيع قاعدة المستثمرين

تشمل الأصول المرمّزة الرئيسية حاليًا:

• القروض الخاصة: الأكبر حجماً، 14.3 مليار دولار
• السندات الحكومية: 74 مليار دولار، النقطة الرئيسية للدخول من قبل المؤسسات التقليدية
• الأسهم: تتسارع لتحقيق ذلك
• المنتج: يعتمد على الذهب
• الأسهم الخاصة: استكشاف نشط

٣- عملة مستقرة-RWA- التمويل اللامركزي 生态

عملة مستقرة هي أساس مهم لدمج المالية التقليدية على الشبكة. التطور السريع للأصول الحقيقية يعود إلى استكشاف المؤسسات المستمر لطرق الدمج المتوافقة. بعد إدخال كميات كبيرة من الأصول على الشبكة, سيؤدي التمويل اللامركزي إلى دور مهم, مما يدفع نحو جولة جديدة من الازدهار الإيكولوجي.

حالة دمج RWA مع التمويل اللامركزي:

1. Securitize تربط نظام DeFi من خلال sTokens

2. دمج USDtb الخاص بـ Ethena مع BUIDL للحصول على حد أدنى من العائد المستقر

أربعة، ETH تصبح الخيار الرئيسي للمؤسسات

ETH هي السلسلة العامة الرئيسية لتوكنيزات الأصول من قبل المؤسسات حاليا، حيث تمثل 58.41%. الأسباب الرئيسية لاختيار المؤسسات لـ ETH هي:

1. أعلى مستوى من الأمان
2. أكثر بيئات التمويل اللامركزي نضجًا والسيولة
3. درجة عالية من اللامركزية والوصول إلى الأعمال التجارية العالمية

تعتقد Etherealize أن ETH هو نوع جديد من الأصول: النفط الرقمي الذي يوفر القوة والضمان والاحتياطي لنظام التمويل الجديد على الإنترنت. تجعل تعددية استخدامات ETH من الصعب تقييمه، لكنها أيضًا تمنحه إمكانيات أكبر على المدى الطويل.

عوامل تسريع إعادة تسعير ETH:

1. المؤسسات تتبنى بنية ETH التحتية على نطاق واسع
2. زيادة الطلب على العائدات المشفرة الأصلية
3. التخزين الاستراتيجي لعملة ETH
4. ETH تصبح أصل احتياطي للتمويل المؤسسي

استنادًا إلى ما سبق، على الرغم من أن ETH ليست الخيار الوحيد للمؤسسات، إلا أنها أفضل حل حالي لتحويل الأصول الضخمة إلى سلاسل الكتل. مع تطور العملات المستقرة، والأصول الحقيقية، وإيكولوجيا التمويل اللامركزي، تتزايد الاتجاهات التي تعيد تقييم ETH.