LSD 2.0: الهيكل، البيانات، الاتجاهات، العوائد وتحليل المستخدمين

يتم تطوير نظام LSDFi البيئي بسرعة، وقد ظهرت معظم المنتجات المتوقعة، مثل العملات المستقرة المدعومة من LST وتنافس الحوكمة الناتج عن veToken. ستقوم هذه المقالة بتحليل المشهد والبيانات والاتجاهات والعائدات والعوامل المتعلقة بالمستخدمين لمشاريع LSD.

نمط

لقد تشكلت صورة أولية لمسار LSD:

• L0: مزود خدمات تقنية DVT، مثل شبكة SSV، مختبرات Obol، وغيرها
• L1: LST مُصدرون، مثل Lido و Ankr و Coinbase وغيرها
• L2: منتجات DeFi القائمة على LST مثل الدخل الثابت، والعملات المستقرة، وتجميع العوائد وغيرها
• L3: منتجات قائمة على L2، مثل StakeDAO و Equilibria وغيرها

بشكل عام:

1. L0 أعلى حواجز تقنية، يجب الانتباه إلى الفائدة الفعلية للرمز المميز
2. لقد ظهرت L1 الرائدة، ومن الصعب على القادمين الجدد إزاحة المراكز الثلاثة الأولى
3. L2 خندق الحماية ليس عالياً، يتطلب اختبار قدرة الفريق و BD
4. L3 مساحة التطور كبيرة، ولكنها مقيدة بمستوى تطوير منتجات L2

البيانات والاتجاهات

معدل الرهن

بعد ترقية شنغهاي، ارتفعت نسبة الرهان على ETH بشكل مطرد، حيث تجاوزت 16% في يونيو. من المتوقع أن تستقر في المستقبل حول 25%، والسبب الرئيسي:

1. ETH درجة اللامركزية عالية
2. عملية للغاية ، وهناك العديد من سيناريوهات التطبيق
3. L2 و متعددة السلاسل وزعت طلبات الرهان
4. اعتبارات الامتثال

سيعزز LSDFi معدل التكديس، لكن لم تظهر بعد مشاريع على مستوى L2 قادرة على استيعاب كميات كبيرة من ETH.

المركزية مقابل اللامركزية في الرهن

تشكل منصات الرهان اللامركزية أقل من 40%، بينما تمثل CEX 20%، والباقي هو رهان العقد ورهان الأفراد. تمثل Lido 31.8% من إجمالي حصة الرهان، مما أثار القلق بشأن المركزية.

منصة L1 تعتمد تقنيات مثل DVT لزيادة درجة اللامركزية. من المتوقع أن تحافظ المراكز الثلاثة الأولى على مكانتها، لكن تنوع L1 هو اتجاه لا مفر منه.

معدل العائد

العائد المرتفع والاستدامة هما عنصران مهمان في LSD. يمكن للمودعين زيادة العائدات من خلال الطرق التالية:

1. اختيار السيناريوهات المتعددة لاستخدام LST
2. استخدم الرفع المالي لتحسين كفاءة الأموال
3. المشاركة في منتجات L2
4. المشاركة في مشروع جديد IDO أو أنشطة المكافآت

المشاريع المستدامة عادة ما تكون عوائدها منخفضة، وتأتي مصادر الإيرادات الرئيسية من:

• حوافز الرموز
• رسوم الاقتراض
• رسوم تجمع السيولة LP
• التحوط بالمشتقات
• Eigenlayer رسوم الدعم
• رسوم/عمولة تداول المنتجات

يجب أن تجمع المشاريع عالية الجودة بين العائدات الحقيقية، وسيناريوهات الاستخدام، والاقتصاديات الجيدة للتوكن.

LSD ### L2

توزيع LST الرئيسي على L2:

• العدد الأقصى لأربيتريم
• التفاؤل次之
• يوجد توزيع أيضًا على شبكات مثل Polygon

تعتبر الرسوم المنخفضة وسرعة المعاملات على L2 اتجاهًا مهمًا لتطوير LSD.

تصنيف المستخدمين

تختلف العوامل التي يهتم بها المستخدمون المختلفون، بما في ذلك الأمان، معدل العائد، درجة اللامركزية، اقتصاديات الرموز، واجهة المستخدم/تجربة المستخدم، سهولة الاستخدام، وغيرها.

L0 بشكل رئيسي للاستثمار في رأس المال الاستثماري، L1 هناك كبار المستثمرين يشاركون، L2 يجذب مختلف أنواع المستخدمين. L2 لا يزال هناك مساحة كبيرة في السوق.

ملخص

تتطور بيئة LSD بسرعة، لكن قاعدة المستخدمين محدودة، ومعظمها من مستخدمي Web3 ذوي الخبرة. قد يتعين علينا الانتظار حتى تأتي سوق الثيران لرؤية "صيف LSD" الحقيقي.

الاتجاهات المستقبلية:

• تطوير المشروع عبر المستويات
• توسيع إلى L2
• تصميم منتجات تستهدف أصول مختلفة

يجب على المستثمرين اختيار منتجات ذات أمان عالٍ لبناء استراتيجياتهم بناءً على تفضيلاتهم للمخاطر، والحذر من المشاريع الاحتيالية.

! خريطة LSD 2.0: النمط والبيانات والاتجاهات والإيرادات والمستخدمين والمزيد