تم تجميع محتوى هذه المقالة من تغريدتين لـ @0x Artikal بواسطة Odaily星球日报. تواصل السوق حماسه في الارتفاع، وتحاول هذه المقالة من خلال تحليل تدفقات الأموال وتطور الدورات، تقديم ملاحظات وتقديرات لمتداولي السوق، والاستماع إلى صوت السوق. الآراء الواردة في المقالة هي لأغراض المرجعية فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
بيتكوين يتجاوز أعلى مستوى تاريخي له، حيث وصل السعر إلى 123,000 دولار في مرحلة ما. هذا الاتجاه أثار انقسامات في السوق: بعض المستثمرين يتوقعون وصول السعر إلى 200,000 دولار، معتقدين أنه لا يزال هناك مجال للارتفاع؛ بينما يرى آخرون أنه قريب من قمة الدورة، وينصحون بجني الأرباح.
لكن مقارنة بمشاعر السوق هذه، فإن البيانات نفسها تستحق اهتمامًا أكبر. تُظهر التحليلات لسلوك التداول وتدفق الأموال أن السوق الحالي أكثر تعقيدًا بكثير مما يبدو عليه.
في حين أن BTC قد ارتفع إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، شهدت سلوكيات كبار المستثمرين على بينانس تغييرات ملحوظة. ارتفع مؤشر نشاط الحيتان بشكل حاد، مما يشير إلى أن معنويات السوق قد تكون في طريقها للتغير. في يوم واحد فقط، تدفق أكثر من 1,800 BTC صافي إلى بينانس، مما يعني أن الكثير من الأموال تتجه نحو منصات التداول الأكثر سيولة.
أظهرت الملاحظات الإضافية أن أكثر من 35% من هذه التدفقات جاءت من معاملات فردية تزيد عن مليون دولار، وهو ما ليس من عمل المستثمرين الأفراد. تشير الكثير من البيانات إلى أن هذا هو سلوك استجابة جماعية من قبل عدد من كبار المستثمرين تجاه القمم الجديدة، مع تنسيق قوي جداً.
بالإضافة إلى ذلك، تشير البيانات إلى أن معظم هذه العملات المستثمرة كانت مدة احتفاظها أقل من ثلاثة أشهر، مما يدل على طابع المضاربة. ولكن في الوقت نفسه، هناك أيضًا بعض حاملي العملات الذين يحتفظون بها لأكثر من عام قاموا بنقل الرموز إلى البورصة، مما أضفى على اتجاه السوق المستقبلي طبقة من عدم اليقين.
النوع الأول هو تحقيق الأرباح التقليدي. بعد أن تصل الأسعار إلى أعلى مستوياتها، فإن تحويل BTC إلى البورصة على الفور قد يعني أن المستثمرين يخططون لتحقيق الأرباح. هذا النوع من العمليات ليس نادرًا، حيث يميلون غالبًا إلى تأمين الأرباح عند مستويات مرتفعة، ثم العودة إلى السوق في وقت لاحق. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فقد يشهد السوق خلال الأيام القليلة المقبلة تصحيحًا معتدلاً.
الاحتمال الثاني، فهو أكثر استراتيجية. قد تكون هذه التحركات الكبيرة للأموال من أجل التحوط من المخاطر، أو للاستفادة من عمق السيولة في بينانس لبناء مراكز رافعة. وهذا يعني أن هؤلاء المستثمرين الكبار قد يتوقعون أن تتفاقم تقلبات السوق، وأنهم يستعدون للجولة التالية من الحركة. إذا كان الأمر كذلك، حتى لو حدثت تعديلات قصيرة الأجل، فقد تكون ضئيلة، ومن المتوقع أن يعيد السوق التوازن بسرعة.
من المهم أيضًا أن نلاحظ أن تدفق الأموال هذا يشمل كل من المضاربين على المدى القصير وحاملي العملات على المدى الطويل، مما يشير إلى أنه من المحتمل أن يكون هناك عدد من المشاركين الكبار يقومون بتنفيذ استراتيجية معينة في وقت واحد. في غضون يوم واحد فقط، تم نقل أكثر من 1,800 BTC إلى Binance، مما يؤثر بشكل كبير على السيولة قصيرة الأجل للمنصة، كما زاد بشكل ملحوظ من حساسية السوق تجاه الطلبات الكبيرة.
من المحتمل أن تكون عمليات هؤلاء الحيتان ناتجة عن اعتبارات استراتيجية تهدف إلى الاستحواذ على نقطة تحول الاتجاه. وعند هذه النقطة النفسية الحاسمة، غالبًا ما تؤدي الإجراءات الجماعية للجهات الكبيرة إلى ضغط على مشاعر المستثمرين الأفراد. مع تحقيق الأسعار لارتفاعات جديدة، تتأرجح المشاعر في السوق بشدة بين الإثارة والتوتر، مما يعزز من أجواء المضاربة ويزيد من احتمال التقلبات على المدى القصير.
في الوقت نفسه، ارتفعت السيولة الإجمالية في بينانس بشكل متزامن، مما جذب المزيد من المتداولين المؤسسيين للدخول. بالنسبة لهؤلاء اللاعبين المحترفين، فإن القدرة على بناء المراكز بسرعة وإغلاقها بمرونة تعتبر حاسمة للغاية. في هذه المرحلة الحالية، تكاد سلوكيات الحيتان تحدد المزاج العام للسوق واتجاه الأسعار. لذلك، بالنسبة لجميع المستثمرين، يعد تتبع تدفقات الأموال عن كثب، خاصة التحركات الكبيرة في التحويلات في الوقت الحقيقي، أمرًا في غاية الأهمية.
سواء اختار السوق التراجع أو الاستمرار في التحرك لأعلى، هناك شيء واحد مؤكد: تقلبات السوق الحالية في ارتفاع، والمخاطر تتزايد. أي تغييرات طفيفة في المشاعر والسيولة ستنعكس تقريبًا على الأسعار في الوقت الفعلي. السوق بأكمله في فترة حساسة للغاية، حتى الأحداث الصغيرة يمكن أن تصبح شرارة لإشعال السوق.
لقد شهدنا سابقًا كيف أن عملية واحدة فقط من قبل مستثمر كبير على منصة Binance أدت إلى جولة جديدة من اختراق سعر البيتكوين. وهذا يدل بوضوح على أن تصرفات الأموال الكبيرة لها تأثير حاسم على هيكل السوق.
بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، قد لا يكون هذا "إشارة للخروج الكامل"، بل يشبه اختبارًا لمرونة الاتجاه. إن تحويل كميات كبيرة من BTC إلى البورصات قد يكون مجرد إعادة توازن استراتيجية، وليس انسحابًا جماعيًا. بالطبع، من الصعب تجنب التقلبات الشديدة على المدى القصير، وقد تكون هذه أيضًا فترة لإعادة تخصيص الأصول وتحسين المراكز.
الآن، السوق في حالة توازن دقيق: تحقيق الأرباح وتنفيذ الاستراتيجيات يجتمعان معًا. في الأيام المقبلة، ستستمر تحركات كبار المتداولين على بينانس، بالإضافة إلى التغيرات في بيئة السيولة العامة، في السيطرة على إيقاع السوق. يحتاج المستثمرون إلى الحفاظ على درجة عالية من اليقظة، وأن يكونوا مستعدين دائمًا لضبط استراتيجياتهم بناءً على ديناميكيات السوق.
فبعد كل شيء، لا يزال البيتكوين تحت الأضواء، وكل خطوة يقوم بها تؤثر على أعصاب سوق العملات المشفرة بأكمله.
ملاحظة: تم نشر هذه التغريدة في 17 يوليو 2025
مسار تطور هيكل السوق الدوري
إذا نظرنا إلى المسارات التطورية النموذجية لهياكل دورات السوق المشفرة الماضية، كيف يمكننا تعريف الموقع الذي نحن فيه الآن؟
بينما قاد BTC اختراق الأسعار، بدأت ETH تظهر علامات قوة نسبية. من خلال حركة ETH/BTC، فإن سعر الصرف قد اختراق نطاق التذبذب لعدة أشهر، وهذه هي الإشارة الأولى لانطلاق الهيكل الدائري بشكل رسمي.
بشكل عام، يتبع دوران السوق دائمًا هذا المسار: تقدم BTC → تتابع ETH → عملات ذات قيمة سوقية عالية تكمل الزيادة → وفي النهاية تؤدي إلى موسم شامل للرموز البديلة. وإن ETH تتفوق على BTC، مما يدل على أن السيولة في السوق تنتقل من الهيكل الذي تهيمن عليه BTC إلى المرحلة التالية التي تمثلها ETH.
عادةً ما يبدأ BTC الهجوم أولاً، وعندما تبدأ ETH في اللحاق به، بل وتظهر أداءً أقوى، فهذا يعني أن المزيد من الأموال على استعداد لتحمل مخاطر أعلى. ETH ليست فقط ETH، بل هي أيضًا "جسر" نحو DeFi و altcoins الأخرى. قوتها تعني انتعاش ثقة السوق بشكل عام.
بعد ارتفاع ETH، ظهرت مشاريع ذات قيمة سوقية عالية مثل SOL و XRP و ADA بتدفقات شراء قوية. عادةً ما تُعتبر هذه العملات بدائل "مؤشرية" بعد ETH. بمجرد أن تبدأ هذه العملات، تتدفق الأموال نحو المشاريع ذات القيمة السوقية المتوسطة التي تقل عن مليار، وتتصاعد انتباه المستثمرين الأفراد، ويتغير السرد في السوق يوميًا. وسرعان ما تتسارع حركة الأموال من قبل المتداولين بحثًا عن عوائد Beta أعلى.
تبدأ العملات المعدنية (مثل DCR) عادةً في اتباع الاتجاه بعد إطلاق عملات ذات قيمة سوقية متوسطة، في هذه المرحلة يدخل السوق في حالة من الاستجابة العالية: كلما زادت الزيادة في السعر، زادت التدفقات الداخلة، وكلما زادت التدفقات، زاد ارتفاع السعر بشكل أسرع. هذه المرحلة هي البيئة الأكثر ملاءمة لظهور أسواق قصيرة الأجل شبيهة بالمنحنيات لعملات Memecoin.
هذه الدورة بالكامل هي في جوهرها سلسلة طبيعية من "انخفاض السيولة". بدأت من قيادة BTC، حيث انتقلت الأموال تدريجياً: ETH، العملات البديلة الرئيسية، العملات ذات القيمة السوقية المتوسطة، ثم إلى العملات الميمية والعملات ذات القيمة السوقية الصغيرة. خلال هذه العملية، تتزايد التقلبات وتسارع السوق باستمرار.
من الناحية الهيكلية، نحن نقف عند نقطة انطلاق "مرحلة ETH": بدأت الدورة تظهر، لكنها لم تصل بعد إلى مرحلة الشغف، ولا يزال نافذة الفرص مفتوحة. ستعزز قوة ETH حركة السيولة إلى الأسفل، بينما لم يتم إشعال شعور FOMO لدى المستثمرين الأفراد بالكامل بعد. يستمر مؤشر الخوف والجشع في التذبذب بين 60 و 65، ولا يزال هناك مساحة قبل الوصول إلى المشاعر المتطرفة. وهذا يعني أن هناك متسعًا كافيًا للارتفاع في هذه الدورة.
لقد أصبح اتجاه السوق واضحًا جدًا: BTC قد أشعل الفتيل، و ETH تستعد لتسريع الأمور، وستقوم الرموز ذات القيمة السوقية العالية بتعويض الارتفاع بسرعة. وبعد ذلك، ستأتي حقًا موسم الشراء الشامل، حيث ستظهر العملات ذات القيمة السوقية المتوسطة، وMemecoin، وحتى جميع أنواع العملات المفاهيمية بالتناوب، حتى تنفد جميع السيولة.
إن الأداء الرائد لـ ETH ليس مجرد تأكيد على الاتجاه، بل هو أيضًا نقطة انطلاق للمرحلة التالية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل قوانين دوران المنطقة بعد ارتفاع إثيريوم
مؤلف النص الأصلي | @0x Artikal
تجميع | Odaily Daily (@OdailyChina)
المترجم | دينغدانغ ( @XiaMiPP )
تم تجميع محتوى هذه المقالة من تغريدتين لـ @0x Artikal بواسطة Odaily星球日报. تواصل السوق حماسه في الارتفاع، وتحاول هذه المقالة من خلال تحليل تدفقات الأموال وتطور الدورات، تقديم ملاحظات وتقديرات لمتداولي السوق، والاستماع إلى صوت السوق. الآراء الواردة في المقالة هي لأغراض المرجعية فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
بيتكوين يتجاوز أعلى مستوى تاريخي له، حيث وصل السعر إلى 123,000 دولار في مرحلة ما. هذا الاتجاه أثار انقسامات في السوق: بعض المستثمرين يتوقعون وصول السعر إلى 200,000 دولار، معتقدين أنه لا يزال هناك مجال للارتفاع؛ بينما يرى آخرون أنه قريب من قمة الدورة، وينصحون بجني الأرباح.
لكن مقارنة بمشاعر السوق هذه، فإن البيانات نفسها تستحق اهتمامًا أكبر. تُظهر التحليلات لسلوك التداول وتدفق الأموال أن السوق الحالي أكثر تعقيدًا بكثير مما يبدو عليه.
في حين أن BTC قد ارتفع إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، شهدت سلوكيات كبار المستثمرين على بينانس تغييرات ملحوظة. ارتفع مؤشر نشاط الحيتان بشكل حاد، مما يشير إلى أن معنويات السوق قد تكون في طريقها للتغير. في يوم واحد فقط، تدفق أكثر من 1,800 BTC صافي إلى بينانس، مما يعني أن الكثير من الأموال تتجه نحو منصات التداول الأكثر سيولة.
أظهرت الملاحظات الإضافية أن أكثر من 35% من هذه التدفقات جاءت من معاملات فردية تزيد عن مليون دولار، وهو ما ليس من عمل المستثمرين الأفراد. تشير الكثير من البيانات إلى أن هذا هو سلوك استجابة جماعية من قبل عدد من كبار المستثمرين تجاه القمم الجديدة، مع تنسيق قوي جداً.
بالإضافة إلى ذلك، تشير البيانات إلى أن معظم هذه العملات المستثمرة كانت مدة احتفاظها أقل من ثلاثة أشهر، مما يدل على طابع المضاربة. ولكن في الوقت نفسه، هناك أيضًا بعض حاملي العملات الذين يحتفظون بها لأكثر من عام قاموا بنقل الرموز إلى البورصة، مما أضفى على اتجاه السوق المستقبلي طبقة من عدم اليقين.
النوع الأول هو تحقيق الأرباح التقليدي. بعد أن تصل الأسعار إلى أعلى مستوياتها، فإن تحويل BTC إلى البورصة على الفور قد يعني أن المستثمرين يخططون لتحقيق الأرباح. هذا النوع من العمليات ليس نادرًا، حيث يميلون غالبًا إلى تأمين الأرباح عند مستويات مرتفعة، ثم العودة إلى السوق في وقت لاحق. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فقد يشهد السوق خلال الأيام القليلة المقبلة تصحيحًا معتدلاً.
الاحتمال الثاني، فهو أكثر استراتيجية. قد تكون هذه التحركات الكبيرة للأموال من أجل التحوط من المخاطر، أو للاستفادة من عمق السيولة في بينانس لبناء مراكز رافعة. وهذا يعني أن هؤلاء المستثمرين الكبار قد يتوقعون أن تتفاقم تقلبات السوق، وأنهم يستعدون للجولة التالية من الحركة. إذا كان الأمر كذلك، حتى لو حدثت تعديلات قصيرة الأجل، فقد تكون ضئيلة، ومن المتوقع أن يعيد السوق التوازن بسرعة.
من المهم أيضًا أن نلاحظ أن تدفق الأموال هذا يشمل كل من المضاربين على المدى القصير وحاملي العملات على المدى الطويل، مما يشير إلى أنه من المحتمل أن يكون هناك عدد من المشاركين الكبار يقومون بتنفيذ استراتيجية معينة في وقت واحد. في غضون يوم واحد فقط، تم نقل أكثر من 1,800 BTC إلى Binance، مما يؤثر بشكل كبير على السيولة قصيرة الأجل للمنصة، كما زاد بشكل ملحوظ من حساسية السوق تجاه الطلبات الكبيرة.
من المحتمل أن تكون عمليات هؤلاء الحيتان ناتجة عن اعتبارات استراتيجية تهدف إلى الاستحواذ على نقطة تحول الاتجاه. وعند هذه النقطة النفسية الحاسمة، غالبًا ما تؤدي الإجراءات الجماعية للجهات الكبيرة إلى ضغط على مشاعر المستثمرين الأفراد. مع تحقيق الأسعار لارتفاعات جديدة، تتأرجح المشاعر في السوق بشدة بين الإثارة والتوتر، مما يعزز من أجواء المضاربة ويزيد من احتمال التقلبات على المدى القصير.
في الوقت نفسه، ارتفعت السيولة الإجمالية في بينانس بشكل متزامن، مما جذب المزيد من المتداولين المؤسسيين للدخول. بالنسبة لهؤلاء اللاعبين المحترفين، فإن القدرة على بناء المراكز بسرعة وإغلاقها بمرونة تعتبر حاسمة للغاية. في هذه المرحلة الحالية، تكاد سلوكيات الحيتان تحدد المزاج العام للسوق واتجاه الأسعار. لذلك، بالنسبة لجميع المستثمرين، يعد تتبع تدفقات الأموال عن كثب، خاصة التحركات الكبيرة في التحويلات في الوقت الحقيقي، أمرًا في غاية الأهمية.
سواء اختار السوق التراجع أو الاستمرار في التحرك لأعلى، هناك شيء واحد مؤكد: تقلبات السوق الحالية في ارتفاع، والمخاطر تتزايد. أي تغييرات طفيفة في المشاعر والسيولة ستنعكس تقريبًا على الأسعار في الوقت الفعلي. السوق بأكمله في فترة حساسة للغاية، حتى الأحداث الصغيرة يمكن أن تصبح شرارة لإشعال السوق.
لقد شهدنا سابقًا كيف أن عملية واحدة فقط من قبل مستثمر كبير على منصة Binance أدت إلى جولة جديدة من اختراق سعر البيتكوين. وهذا يدل بوضوح على أن تصرفات الأموال الكبيرة لها تأثير حاسم على هيكل السوق.
بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، قد لا يكون هذا "إشارة للخروج الكامل"، بل يشبه اختبارًا لمرونة الاتجاه. إن تحويل كميات كبيرة من BTC إلى البورصات قد يكون مجرد إعادة توازن استراتيجية، وليس انسحابًا جماعيًا. بالطبع، من الصعب تجنب التقلبات الشديدة على المدى القصير، وقد تكون هذه أيضًا فترة لإعادة تخصيص الأصول وتحسين المراكز.
الآن، السوق في حالة توازن دقيق: تحقيق الأرباح وتنفيذ الاستراتيجيات يجتمعان معًا. في الأيام المقبلة، ستستمر تحركات كبار المتداولين على بينانس، بالإضافة إلى التغيرات في بيئة السيولة العامة، في السيطرة على إيقاع السوق. يحتاج المستثمرون إلى الحفاظ على درجة عالية من اليقظة، وأن يكونوا مستعدين دائمًا لضبط استراتيجياتهم بناءً على ديناميكيات السوق.
فبعد كل شيء، لا يزال البيتكوين تحت الأضواء، وكل خطوة يقوم بها تؤثر على أعصاب سوق العملات المشفرة بأكمله.
ملاحظة: تم نشر هذه التغريدة في 17 يوليو 2025
مسار تطور هيكل السوق الدوري
إذا نظرنا إلى المسارات التطورية النموذجية لهياكل دورات السوق المشفرة الماضية، كيف يمكننا تعريف الموقع الذي نحن فيه الآن؟
بينما قاد BTC اختراق الأسعار، بدأت ETH تظهر علامات قوة نسبية. من خلال حركة ETH/BTC، فإن سعر الصرف قد اختراق نطاق التذبذب لعدة أشهر، وهذه هي الإشارة الأولى لانطلاق الهيكل الدائري بشكل رسمي.
بشكل عام، يتبع دوران السوق دائمًا هذا المسار: تقدم BTC → تتابع ETH → عملات ذات قيمة سوقية عالية تكمل الزيادة → وفي النهاية تؤدي إلى موسم شامل للرموز البديلة. وإن ETH تتفوق على BTC، مما يدل على أن السيولة في السوق تنتقل من الهيكل الذي تهيمن عليه BTC إلى المرحلة التالية التي تمثلها ETH.
عادةً ما يبدأ BTC الهجوم أولاً، وعندما تبدأ ETH في اللحاق به، بل وتظهر أداءً أقوى، فهذا يعني أن المزيد من الأموال على استعداد لتحمل مخاطر أعلى. ETH ليست فقط ETH، بل هي أيضًا "جسر" نحو DeFi و altcoins الأخرى. قوتها تعني انتعاش ثقة السوق بشكل عام.
بعد ارتفاع ETH، ظهرت مشاريع ذات قيمة سوقية عالية مثل SOL و XRP و ADA بتدفقات شراء قوية. عادةً ما تُعتبر هذه العملات بدائل "مؤشرية" بعد ETH. بمجرد أن تبدأ هذه العملات، تتدفق الأموال نحو المشاريع ذات القيمة السوقية المتوسطة التي تقل عن مليار، وتتصاعد انتباه المستثمرين الأفراد، ويتغير السرد في السوق يوميًا. وسرعان ما تتسارع حركة الأموال من قبل المتداولين بحثًا عن عوائد Beta أعلى.
تبدأ العملات المعدنية (مثل DCR) عادةً في اتباع الاتجاه بعد إطلاق عملات ذات قيمة سوقية متوسطة، في هذه المرحلة يدخل السوق في حالة من الاستجابة العالية: كلما زادت الزيادة في السعر، زادت التدفقات الداخلة، وكلما زادت التدفقات، زاد ارتفاع السعر بشكل أسرع. هذه المرحلة هي البيئة الأكثر ملاءمة لظهور أسواق قصيرة الأجل شبيهة بالمنحنيات لعملات Memecoin.
هذه الدورة بالكامل هي في جوهرها سلسلة طبيعية من "انخفاض السيولة". بدأت من قيادة BTC، حيث انتقلت الأموال تدريجياً: ETH، العملات البديلة الرئيسية، العملات ذات القيمة السوقية المتوسطة، ثم إلى العملات الميمية والعملات ذات القيمة السوقية الصغيرة. خلال هذه العملية، تتزايد التقلبات وتسارع السوق باستمرار.
من الناحية الهيكلية، نحن نقف عند نقطة انطلاق "مرحلة ETH": بدأت الدورة تظهر، لكنها لم تصل بعد إلى مرحلة الشغف، ولا يزال نافذة الفرص مفتوحة. ستعزز قوة ETH حركة السيولة إلى الأسفل، بينما لم يتم إشعال شعور FOMO لدى المستثمرين الأفراد بالكامل بعد. يستمر مؤشر الخوف والجشع في التذبذب بين 60 و 65، ولا يزال هناك مساحة قبل الوصول إلى المشاعر المتطرفة. وهذا يعني أن هناك متسعًا كافيًا للارتفاع في هذه الدورة.
لقد أصبح اتجاه السوق واضحًا جدًا: BTC قد أشعل الفتيل، و ETH تستعد لتسريع الأمور، وستقوم الرموز ذات القيمة السوقية العالية بتعويض الارتفاع بسرعة. وبعد ذلك، ستأتي حقًا موسم الشراء الشامل، حيث ستظهر العملات ذات القيمة السوقية المتوسطة، وMemecoin، وحتى جميع أنواع العملات المفاهيمية بالتناوب، حتى تنفد جميع السيولة.
إن الأداء الرائد لـ ETH ليس مجرد تأكيد على الاتجاه، بل هو أيضًا نقطة انطلاق للمرحلة التالية.