تحليل عميق للأسباب الأساسية وراء تقلب سوق العملات الرقمية الحالي: القلق من زيادة قيمة BTC بعد تحقيقه لارتفاع جديد

هذا الأسبوع سنستكشف وجهة نظر محط الاهتمام مؤخرًا، والتي قد تفسر أسباب التقلبات الحادة في السوق مؤخرًا. بعد أن تجاوز سعر BTC أعلى مستوى جديد له، أصبح التركيز في الصناعة على كيفية الاستمرار في التقاط القيمة الإضافية. أعتقد أنه يجب مراقبة ما إذا كان بإمكان BTC أن تصبح القوة الدافعة الأساسية لنمو الاقتصاد الأمريكي في الدورة الاقتصادية والسياسية الجديدة. مع بدء تأثير ثروة شركة معينة في الظهور، بدأت السوق في التنافس حول ما إذا كانت المزيد من الشركات المدرجة ستختار تخصيص BTC لتحقيق النمو. ومع ذلك، لا يزال هذا العملية تواجه العديد من التحديات.

بدأ السوق في المراهنة على ما إذا كانت المزيد من الشركات المدرجة ستختار تخصيص BTC لتحقيق الارتفع

شهد سوق العملات الرقمية تقلبات عنيفة الأسبوع الماضي، حيث تراوح سعر BTC بين 94000 دولار و101000 دولار، ويرجع ذلك إلى سببين رئيسيين.

أولاً يجب أن نعود إلى 10 ديسمبر، حيث قامت إحدى شركات التكنولوجيا الكبرى برفض رسمي في اجتماع المساهمين السنوي لمقترح "ميزانية البيتكوين" الذي قدمته إحدى مراكز الفكر. اقترح هذا المقترح استثمار 1% من إجمالي أصول الشركة في البيتكوين، كوسيلة محتملة للتحوط من التضخم. على الرغم من أن مجلس الإدارة قد أوصى سابقًا بوضوح برفض هذا الاقتراح، إلا أن السوق لا يزال يحمل بعض الأمل في ذلك.

تأسست هذه المؤسسة الفكرية عام 1982، ويقع مقرها في واشنطن العاصمة، ولها مكانة معينة بين المؤسسات الفكرية المحافظة، خاصة في دعم السوق الحرة، ومعارضة التدخل الحكومي المفرط، وتعزيز قضايا المسؤولية المؤسسية. ومع ذلك، فإن تأثيرها العام محدود نسبياً. في السنوات الأخيرة، بدأت هذه المؤسسة الفكرية بإطلاق مشروع معين، وتقديم مقترحات بشكل متكرر في اجتماعات المساهمين في الشركات المدرجة، متسائلة عن سياسات الشركات الكبرى في بعض القضايا الاجتماعية. مع تولي شخصية سياسية معينة منصبها ودعمها لسياسات التشفير، بدأت المؤسسة بالترويج لاعتماد البيتكوين في الشركات المدرجة الكبرى.

مع الرفض الرسمي لهذا الاقتراح، انخفض سعر BTC إلى 94000 دولار لفترة وجيزة، ثم عاد بسرعة. من خلال شدة تقلبات الأسعار الناجمة عن هذه الحادثة، ليس من الصعب ملاحظة أن السوق الحالي في حالة من القلق. التركيز في القلق هو على ما هو مصدر النمو الجديد بعد أن تجاوزت القيمة السوقية لـ BTC أعلى مستوياتها التاريخية. من خلال بعض الإشارات الأخيرة، يبدو أن بعض القادة الرئيسيين في عالم التشفير يختارون الاستفادة من تأثير الثروة لشركة معينة، للترويج لاستراتيجية مالية تتضمن تخصيص BTC في الميزانيات العمومية لمزيد من الشركات المساهمة، لتحقيق تأثير في محاربة التضخم وزيادة الأداء، وبالتالي رفع مستوى اعتماد BTC.

BTC كبديل للذهب، لا يزال أمامه طريق طويل ليصبح علامة تخزين القيمة العالمية

أولاً ، دعونا نحلل ما إذا كانت فعالية استخدام BTC لمكافحة التضخم قائمة. عادةً عندما نتحدث عن مكافحة التضخم ، نفكر أولاً في الذهب. فهل يمكن أن يصبح البيتكوين بديلاً للذهب ، ويصبح معيار تخزين القيمة على مستوى العالم؟

أعتقد أنه في السنوات الأربع القادمة، أو بعبارة أخرى في المدى القصير إلى المتوسط، سيكون من الصعب تحقيق هذا الهدف، لذا فإن استخدامه كاستراتيجية ترويجية قصيرة الأجل ليس جذابًا جدًا.

السبب الرئيسي الذي يجعل الذهب قادرًا على أن يصبح معيارًا لتخزين القيمة هو ما يلي:

1. لديها لمعان واضح ومرونة رائعة، مما يجعلها من الزينة المهمة.
2. الندرة تمنحها خصائص مالية، مما يجعلها سهلة لتصبح علامة طبقية.
3. الانتشار الواسع عالميًا وصعوبة التعدين المنخفضة جعلت من قيمتها تنتشر من القاعدة إلى القمة عبر مختلف الحضارات.

تساعد هذه الخصائص الذهب على أن يلعب دور العملة في الحضارة الإنسانية على المدى الطويل، مما يشكل قيمة داخلية قوية. حتى بعد أن تخلت العملات السيادية عن قاعدة الذهب، لا يزال سعر الذهب يتبع بشكل أساسي قاعدة النمو الطويلة الأجل، مما يعكس بشكل جيد القوة الشرائية الحقيقية للعملة.

ومع ذلك، فإن استبدال البيتكوين للذهب في المدى القصير غير واقعي، والسبب الرئيسي لذلك هو اثنان:

1. اقتراح قيمة البيتكوين هو من الأعلى إلى الأسفل: يتطلب تعدينه الاعتماد على الطاقة وكفاءة الحساب، مما يعكس مستوى التصنيع والتكنولوجيا في بلد ما. لم يعد الحصول على BTC ممكنًا فقط من خلال جهاز كمبيوتر شخصي، بل ستركز توزيعه في عدد قليل من المناطق. بالنسبة للدول النامية التي تفتقر إلى مزايا تنافسية، سيكون من الصعب الحصول على BTC، مما يؤثر سلبًا على انتشار اقتراح قيمته.

2. تراجع العولمة وتحدي هيمنة الدولار: مع عودة السياسات الانعزالية، ستتعرض العولمة لضغوط كبيرة، وسيقل تأثير الدولار كعملة تسوية التجارة العالمية. ستؤثر هذه الاتجاهات "لإزالة الدولار" على الطلب على الدولار في الأجل القصير، في حين أن تكاليف البيتكوين المقومة بالدولار ستزداد، مما يزيد من صعوبة تعزيز قيمة البيتكوين.

تظهر التأثيرات المباشرة لهذين العنصرين في التقلب العالي لسعر BTC. تعتمد الزيادة السريعة في قيمته على المدى القصير بشكل أساسي على ارتفاع القيمة المضاربية، وليس على تعزيز تأثير قيمة اقتراحه. على الرغم من أن BTC لديه بعض الخصائص المناهضة للتضخم، إلا أن هذه الخصائص غير كافية لجعله يوفر تأثير قيمة أفضل من الذهب على المدى القصير.

لذلك، فإن التركيز على مكافحة التضخم كأولوية ترويجية قصيرة الأجل، غير كافٍ لجذب العملاء "المحترفين" لاختيار تخصيص البيتكوين بدلاً من الذهب. من المرجح أن الشركات الكبرى المدرجة لن تختار بشكل جريء تخصيص البيتكوين لمواجهة التضخم في المدى القصير.

BTC من المتوقع أن يصبح جوهر دفع النمو الاقتصادي في الدورة الاقتصادية والسياسية الجديدة

مقارنةً بذلك، فإن بعض الشركات المدرجة التي تعاني من ضعف النمو تحقق زيادة في الإيرادات الإجمالية من خلال تخصيص BTC، مما يجعل الاستراتيجيات المالية التي تدفع القيمة السوقية للارتفاع أكثر قبولًا. ستصبح هذه الطريقة الأساسية لحكم ما إذا كان بإمكان BTC تحقيق زيادة جديدة في القيمة على المدى القصير والمتوسط. أعتقد أن هذا ممكن تحقيقه على المدى القصير، وفي هذه العملية، من المتوقع أن تصبح BTC هي المحرك الأساسي للنمو الاقتصادي في دورة الاقتصاد السياسي الجديدة.

استراتيجية الشركة الناجحة هي تحويل زيادة قيمة BTC إلى زيادة إيرادات أداء الشركة، مما يعزز قيمة الشركة السوقية. هذا له جاذبية قوية لبعض الشركات التي تعاني من ضعف النمو. العديد من الشركات المتراجعة، التي شهدت انخفاضًا سريعًا في إيرادات الأعمال الأساسية، تختار في النهاية استخدام هذه الاستراتيجية لتخصيص القيمة المتبقية، للاحتفاظ ببعض الفرص لنفسها.

حالياً، تجاوز مؤشر بافيت في الأسهم الأمريكية 200%، مما يدل على أن سوق الأسهم الأمريكية في حالة مبالغ فيها بشدة. على مدى العامين الماضيين، كانت القوة الدافعة الأساسية التي ساعدت سوق الأسهم الأمريكية على تجنب التراجع بسبب تشديد السياسة النقدية هي قطاع الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، مع تباطؤ نمو الإيرادات لشركة رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، سيكون من الصعب على نسبة السعر إلى الأرباح العالية الاستمرار في الدعم، مما سيضع ضغوطاً واضحة على سوق الأسهم الأمريكية في الفترة المقبلة.

في هذه الحالة، يبدو أنه من الضروري زرع نواة قابلة للتحكم تعزز النمو الاقتصادي في سوق الأسهم الأمريكية، وقد تكون بيتكوين خياراً مناسباً. لقد أثبتت "صفقة شخصية سياسية معينة" الأخيرة تأثيرها على صناعة التشفير. إذا قامت الشركات الصغيرة والمتوسطة في الولايات المتحدة بتخصيص احتياطيات بيتكوين في ميزانياتها العمومية، حتى لو تأثرت أعمالها الأساسية بالعوامل الخارجية، يمكن أن يساعد تشجيع بعض السياسات الصديقة للتشفير في استقرار سوق الأسهم إلى حد ما.

هذه التحفيزات الموجهة فعالة للغاية، ويمكنها حتى تجاوز السياسة النقدية، ولا تتأثر بسهولة بالقيود. لذلك، في الدورة الاقتصادية والسياسية الجديدة، تعتبر هذه الاستراتيجية خيارًا يستحق النظر من قبل فرق الحكومة والعديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة الأمريكية، وتستحق عملية تطورها المتابعة.