بيتكوين再创新高背后的推动力

في عصر التقاطع بين العملات الرقمية والذكاء الاصطناعي الحالي، غالبًا ما تكون القصص الحقيقية مخفية وراء الضجيج. مؤخرًا، استعرض برنامج فيديو باللغة الإنجليزية العوامل المختلفة وراء عودة البيتكوين إلى ذروته التاريخية. أشار البرنامج إلى أن دخول رأس المال المؤسسي بشكل كبير يحل محل جنون المستثمرين الأفراد، ليصبح القوة الرئيسية وراء ارتفاع أسعار البيتكوين. في الوقت نفسه، فإن تراجع الثقة في الدولار وتحسين البيئة التنظيمية قد خلق "عاصفة مثالية".

نظرة عامة على أداء السوق

كانت عملة البيتكوين ذات أداء قوي مؤخرا ، حيث لم تخترق ذروتها على الإطلاق فحسب ، بل استمرت أيضا في الارتفاع. تجدر الإشارة إلى أن هذا الارتفاع لم يكن بقيادة مستثمري التجزئة ، لكن رأس المال المؤسسي أصبح الدافع الأساسي. في الوقت نفسه ، أظهرت الأسهم الأمريكية أيضا زخما قويا ، حيث سجل كل من ناسداك وستاندرد آند بورز 500 أعلى مستوياته على الإطلاق ، كما اقترب مؤشر داو جونز الصناعي من أعلى مستوياته ، مما يشير إلى أن السوق قد دخل في وضع الرغبة في المخاطرة على نطاق واسع.

تغير بيئة السياسة

أقرَّت الولايات المتحدة مؤخرًا قانونًا مهمًا يوسع من الإنفاق المالي وحجم الديون، وهذه الخطوة قد تضعف من الائتمان طويل الأمد للدولار. في الواقع، في مايو الماضي، قامت وكالة موديز بتخفيض تصنيف ديون الولايات المتحدة. هذا السياق السياسي يوفر بيئة مواتية للأصول البديلة مثل بيتكوين.

استدامة هذا الارتفاع

تحليل يعتبر أن ارتفاع سعر بيتكوين الحالي مدعومًا بأصول الشركات والميزانيات العمومية ودعم التنظيم، يُعتبر أكثر استقرارًا من دورات المضاربة السابقة. ومع ذلك، قد تواجه السوق تصحيحًا، حيث أن الأمر يعتمد على ما إذا كانت المؤسسات قادرة على تشكيل دعم فعال للأسعار.

ظاهرة احتفاظ الشركات ببيتكوين

شركة البرمجيات Figma هي مثال نموذجي على الشركات التي تمتلك بيتكوين، حيث تشكل البيتكوين التي تمتلكها حوالي 5% من الميزانية العمومية. تشمل دوافع الشركات لامتلاك البيتكوين تنويع الأصول، وإمكانات القيمة المضافة، وتمايز العلامة التجارية. ولكن من المهم ملاحظة أن البيتكوين ليست مناسبة لجميع الشركات، ويجب على الشركات أن تأخذ في الاعتبار قدرتها على تحمل المخاطر والأهداف الاستراتيجية عند اتخاذ القرارات ذات الصلة.

بيتكوين的双重属性

بيتكوين أظهرت خصائص مدمجة فريدة. خلال دورات الميل إلى المخاطر، تتصرف كما لو كانت أسهم التكنولوجيا وترتفع؛ بينما في أوقات الأزمات (مثل الاحتكاكات التجارية الأخيرة)، تتمتع بخصائص الملاذ الآمن المشابهة للذهب. هذه الثنائية هي ميزة لبيتكوين، لكنها قد تصبح أيضًا نقطة ضعف محتملة.

عوامل المخاطر المحتملة

على الرغم من أن السوق يظهر أداءً قويًا حاليًا، إلا أن هناك بعض المخاطر المحتملة:

1. من المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل غير متوقع (يعتقد الرئيس التنفيذي لأحد البنوك المعروفة أن هناك احتمالاً بنسبة 40-50%)
2. قد يتم تشديد السياسات التنظيمية فجأة
3. حدوث أحداث "البجعة السوداء" الجيوسياسية

ومع ذلك، فإن هذه المخاطر لم تصبح مقلقة بعد، ولا يزال رأس المال يتدفق باستمرار إلى سوق العملات المشفرة.

تدفق كبير لرؤوس الأموال المؤسسية

تدفق رأس المال المؤسسي هو العامل الرئيسي وراء ارتفاع بيتكوين في هذه الجولة:

1. في يونيو، أعلنت أكثر من 250 شركة عن زيادة حيازتها من بيتكوين، بإجمالي شراء 68,000 عملة.
2. الأسبوع الماضي، قامت 54 شركة بزيادة حيازتها بمقدار 8,434 بِت، بما في ذلك عملاق برمجيات تصميم (يمتلك 70 مليون دولار من بيتكوين ETF، ويخطط لشراء 30 مليون دولار أخرى).
3. بلغت التدفقات الصافية لصندوق ETF بيتكوين 1.6 مليار دولار خلال الفترة من 6 إلى 11 يوليو، حيث سجل يوم 10 يوليو تدفقًا قدره 1.18 مليار دولار في يوم واحد، محققًا ثاني أعلى رقم تاريخي.

العوامل الإيجابية الكلية

1. أزمة ثقة الدولار: أدت التوسعات المالية إلى تفاقم مخاوف التضخم، مما دفع المستثمرين إلى التحول نحو الأصول النادرة. يبلغ العرض الثابت لبيتكوين 21 مليون قطعة، وندرتها أقوى حتى من الذهب.
2. تخفيف المخاطر: النزاعات الجيوسياسية قد تراجعت، وبيانات التضخم في أوروبا وأمريكا كانت أكثر اعتدالًا مما كان متوقعًا.

تحسين البيئة التنظيمية

1. أسبوع "العملات المشفرة" في أمريكا: مجلس النواب يناقش هذا الأسبوع مشروعات القوانين الرئيسية المتعلقة بإطار العملات المستقرة، وهياكل السوق، وغيرها.
2. تغييرات في موظفي الجهات التنظيمية: تم تعيين أحد المديرين التنفيذيين السابقين لشركة عملة مشفرة كمدير للمكتب المشرف على العملة (OCC)، مما يشير إلى أن السياسات قد تتجه نحو مزيد من التخفيف.

بشكل عام، فإن دخول رأس المال المؤسسي بشكل كبير، وتغير البيئة الاقتصادية الكلية، وتغير الموقف التنظيمي، تشكل معًا دافعًا جديدًا لارتفاع سعر بيتكوين. على الرغم من وجود مخاطر محتملة، إلا أن السوق لا يزال يحتفظ بزخم قوي.