عملة مشفرة واحدة فقط من المقرر أن تقود ضجة العملة المستقرة، كما تقول Electric Capital

تشهد العملات المستقرة ازدهارًا، وقد تصبح عملة مشفرة واحدة بهدوء أساس اقتصاد جديد قائم على الدولار، وفقًا للمحللين في Electric Capital.

على الرغم من الحديث الواسع عن "إلغاء الدولار"، إلا أن العطش العالمي للدولارات الأمريكية بعيد عن الاختفاء. في الواقع، إنه يصل إلى مستويات جديدة. وراء الكواليس، يحدث تحول قوي: مليارات الناس وعدد لا يحصى من الشركات في جميع أنحاء العالم يجدون طرقًا جديدة للوصول إلى الدولارات، ليس من خلال البنوك أو التمويل التقليدي، ولكن عبر العملات المستقرة.

كما أشارت شركة Electric Capital، وهي شركة استثمار في العملات المشفرة ومنظمة بحثية، في تقريرها الأخير، فإن هذا التحول يخلق أكبر توسع في شبكة الدولار منذ عقود، وتعتبر عملة مشفرة واحدة في وضع يمكنها من الاستفادة من ذلك.

منذ عام 2020، نما سوق العملات المستقرة بنحو 60 ضعفًا ليصل إلى أكثر من 200 مليار دولار، مدفوعًا بشكل كبير بالطلب من الأسواق الناشئة حيث تظل الخدمات المصرفية التقليدية محدودة أو غير مستقرة.

تشير Electric Capital إلى أن مليارات الأشخاص حول العالم يواجهون مخاطر العملة. عدم الاستقرار السياسي، والسياسات النقدية السيئة، وارتفاع التضخم - أحيانًا فوق 6% سنويًا - تهدد قيمة العملات المحلية. في مثل هذه الأماكن، فإن الاحتفاظ بالدولار يعني مزيدًا من الأمان المالي.

"يواجه أكثر من 4 مليارات شخص مخاطر عملة كبيرة بسبب عدم الاستقرار السياسي، وسوء السياسة النقدية، والتضخم الهيكلي. بالنسبة لهذه الفئات، فإن الاحتفاظ بالدولارات يعني الأمان المالي."

كابيتال كهربائي

تحتاج الشركات أيضًا إلى الدولارات لتعمل. يهيمن الدولار الأمريكي على التجارة العالمية، حيث يشارك في حوالي 88% من جميع معاملات الصرف الأجنبي. بالنسبة للعديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة والمستقلين، خاصة في الاقتصادات الناشئة، تساعد الدولارات الرقمية على تجنب عدم توافق العملات وتبسيط المدفوعات عبر الحدود.

الأهم من ذلك، أن العملات المستقرة تتيح لأي شخص لديه وصول إلى الإنترنت الاحتفاظ بالدولارات: لا حاجة لحساب بنكي أو إذن حكومي. إن هذه الوصول العالمي غير مسبوق.

المشكلة مع TradFi

بينما تعتبر هذه الموجة الجديدة من حاملي الدولار مثيرة، إلا أنها تأتي مع تحديات. الملايين من المستخدمين الجدد يريدون أكثر من مجرد الاحتفاظ بالعملات المستقرة، إنهم يريدون كسب العائد، الاستثمار، والوصول إلى الخدمات المالية. ومع ذلك، لا تستطيع المالية التقليدية خدمة هذا السوق المتنامي بشكل جيد، كما تشير Electric Capital.

عرض العرض المتداول للعملات المستقرة | المصدر: Electric Capital يتطلب النظام المصرفي الأمريكي، على سبيل المثال، الامتثال الصارم للتنظيمات الذي يستبعد العديد من الأشخاص على مستوى العالم. غالبًا ما تكون الخدمات المالية عبر الحدود مكلفة وبطيئة، وعادة ما تكون مصممة للمؤسسات أو الأفراد الأثرياء، وليس للمستخدمين العاديين في الأسواق الناشئة.

تتطلب هذه الفجوة بنية تحتية مالية جديدة تكون عالمية وآمنة للمؤسسات وقادرة على مقاومة التدخل الحكومي.

كيف تبرز عملة مشفرة واحدة

وفقًا لشركة Electric Capital، فإن Ethereum (ETH) يتمتع بموقع فريد لخدمة هذه الاقتصاد الرقمي الدولار الجديد لأنه يلبي ثلاثة متطلبات رئيسية:

1. الوصول العالمي: تعمل إيثيريوم على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع ومتاحة لأي شخص لديه وصول إلى الإنترنت، سواء في نيويورك أو نيجيريا أو نيبال الريفية.
2. أمان المؤسسات: يوفر إيثريوم الأمان المطلوب، والوضوح التنظيمي، والمرونة للمؤسسات لبناء منتجات مالية على نطاق واسع.
3. مقاومة التدخل الحكومي: تعمل إيثيريوم بطريقة لامركزية، مما يجعل من الصعب على الحكومات تقييد أو فرض الرقابة.

تشير تحليلات Electric Capital إلى أن تاريخ إيثيريوم في تمويل المجتمع وإطلاق Proof-of-Work منحها ملكية واسعة للأصول وثقافة تركز على اللامركزية، مما خلق خندقًا يصعب على سلاسل الكتل الأخرى تقليده.

العملات المشفرة مقابل TradFi: المصدر: Electric Capital تدعم شبكة Ethereum أكثر من 140 مليار دولار في العملات المستقرة، وأكثر من 60 مليار دولار في بروتوكولات التمويل اللامركزي، ومليارات أخرى في الأصول الحقيقية المرمزة.

في المالية التقليدية، تعتبر الأصول الاحتياطية الطبقة الأساسية الموثوقة التي تدعم الإقراض والاقتراض والمعاملات. تشمل الأمثلة سندات الخزانة الأمريكية، الذهب، والدولار نفسه.

يوضح التقرير أنه مع نمو العملات المستقرة على الإيثيريوم، يحتاج المشاركون إلى أصل آمن ومنتج لدعم الأنشطة المالية. يقترح المحللون أن الإيثيريوم يناسب هذا الدور تمامًا، حيث أن العملة المشفرة هي:

• نادرة، مع عرض متوقع وتضخم منخفض.
• منتج، لأنه يولد عائد من خلال التكديس.
• مدعوم، يدعم أكثر من 19 مليار دولار في بروتوكولات الإقراض.
• مقاوم للحجز أو الرقابة من قبل الحكومات.
• قابلة للبرمجة والسائلة، متكاملة بعمق في النظام المالي القائم على السلسلة.

مع زيادة اعتماد العملة المستقرة، تزداد أيضًا الطلب على ETH لدعم النظام البيئي، كما يقولون.

الطبقات الثانية كداعمات، وليس كمنافسات

أكثر من ذلك، حلول التوسع من الطبقة الثانية لإيثيريوم تجعل المعاملات أسرع وأرخص، مما يفتح المزيد من حالات الاستخدام لـ ETH كضمان وأصل احتياطي، ويوسع نطاقه في اقتصاد الدولار الرقمي، كما يدعي المحللون.

بعيدًا عن دعم التمويل اللامركزي والعملات المستقرة، تمتلك ETH أيضًا خصائص تجعلها مخزنًا قويًا للقيمة، يمكن مقارنتها بعملة البيتكوين ولكن مع إمكانية عائد إضافي.

وعلى عكس الذهب، الذي لا يولد أي دخل، يمكن لحاملي الإيثيريوم كسب مكافآت التخزين، وهي ميزة تروق للمستثمرين الذين يفضلون الأصول التي تولد عائدات. تقترح التقرير أنه بدلاً من التنافس مع البيتكوين، قد تأخذ الإيثيريوم والبيتكوين معًا حصة من السوق من المتاجر التقليدية للقيمة مثل الذهب والسندات والعقارات في السنوات المقبلة.