تقرير سوق قروض الأصول الرقمية: الحجم يصل إلى 365 مليار دولار، ارتفاع ملحوظ في مجال التمويل اللامركزي

أصدر تقرير "الوضع الحالي لاقتراض الأصول الرقمية" مؤخرًا تحليلًا شاملاً لتطور سوق الاقتراض الرقمي. حتى الربع الرابع من عام 2024، بلغ الحجم الإجمالي لسوق الاقتراض الرقمي 36.5 مليار دولار، بانخفاض قدره 43% عن ذروته التي بلغت 64.4 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2021. ومع ذلك، فإن مجال اقتراض التمويل اللامركزي (DeFi ) يظهر أداءً بارزًا، حيث تعافى بشكل ملحوظ من قاع السوق الهابطة.

تشير التقارير إلى أن السوق يتكون حاليًا من ثلاثة أجزاء:

• التمويل المركزي ( CeFi ) اقتراض: 112 مليار دولار
• التمويل اللامركزي(DeFi) القروض: 191 مليار دولار
• ديون مدعومة بالأصول الرقمية ( CDP ) عملة مستقرة: 62 مليار دولار

سوق الإقراض CeFi لديه تركيز عالٍ، حيث تحتل المؤسسات الثلاث الأولى Tether وGalaxy وLedn 88.6% من الحصة. حيث تسيطر Tether بمفردها على حوالي 73%، بحجم يصل إلى 8.2 مليار دولار.

بالمقارنة، يظهر مجال اقتراض التمويل اللامركزي نموًا قويًا. منذ أدنى نقطة بلغت 1.8 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2022، ارتفع اقتراض التمويل اللامركزي بنسبة 959% على مدى ثمانية أرباع، ليصل حاليًا إلى حجم 19.1 مليار دولار. يعود هذا النمو إلى الخصائص غير المصرح بها لمنصات التمويل اللامركزي ، بالإضافة إلى المرونة التي أظهرتها خلال الاضطرابات في السوق.

بشكل عام، تشهد سوق الاقتراض بالتشفير تغييرات هيكلية. ارتفعت حصة سوق الاقتراض اللامركزي من 34% خلال سوق الثور 2020-2021 إلى 63% حاليًا. إذا تم احتساب عملة مستقرة CDP، فإن الاقتراض على السلسلة يمثل 69% من السوق بأكمله. وهذا يشير إلى أن الاقتراض على السلسلة أصبح تدريجياً القوة المهيمنة في السوق.

في المستقبل، قد يظهر سوق الإقراض بالتشفير الاتجاهات التالية:

1. ستصبح قروض CeFi أكثر مؤسسية، ومن المتوقع أن تدخل المؤسسات المالية التقليدية السوق.

2. من المحتمل أن يظهر الائتمان الخاص على السلسلة، حيث ستعزز أدوات الدين المرمزة الشفافية.

3. التمويل اللامركزي سيستمر في النمو، مما سيجذب المزيد من المشاركين المؤسسيين.

4. ستستمر تباين السوق، ومن المتوقع أن يظل التمويل اللامركزي في وضع الريادة، بينما قد تشهد العملات المركزية انتعاشًا بسبب دخول المؤسسات.

5. ستصبح الإقراض على السلسلة جزءًا أساسيًا من البنية التحتية المالية الرقمية.

بشكل عام، على الرغم من أن حجم السوق لا يزال أقل من الذروة التاريخية، إلا أن سوق الإقراض الرقمي يتجه نحو مزيد من الشفافية والتنظيم والمؤسسية. النمو السريع في إقراض التمويل اللامركزي يستحق اهتمامًا خاصًا، حيث يشير إلى إمكانات نموذج التمويل اللامركزي. ومع ذلك، لا يزال يتعين على المشاركين في السوق توخي الحذر من المخاطر المحتملة، بما في ذلك تقلبات أسعار الأصول وعدم اليقين التنظيمي.