دليل عوائد العملات المستقرة: أي نوع هو الأفضل من بين 8 أنواع؟

أدى أداء سوق العملات المشفرة مؤخرًا إلى تراجع، وأصبح العائد المستقر والمحافظ مرة أخرى مطلوبًا في السوق. ستتناول هذه المقالة موضوعًا كلاسيكيًا ولكنه دائم الخضرة من خلال دمج الخبرات الاستثمارية في السنوات الأخيرة وأبحاث في مجال العملات المستقرة.

目前加密市场的主要 عملة مستقرة 类别包括:

• أعلى حصة سوقية لـ USDT: سيناريوهات التطبيق واسعة النطاق، ويعلق المستخدمون آمالهم على حجمها وقدرة Tether على الدعم.
• عملة مستقرة متوافقة مربوطة بالعملة القانونية 1:1: تمثلها USDC، تدعم أكبر عدد من الشبكات وسيناريوهات الاستخدام.
• عملة مستقرة مضمونة بالكامل: مع التركيز على DAI وإصدارها المطور USDS، تقدم LUSD ابتكارات بأسعار فائدة منخفضة ونسبة رهن منخفضة.
• عملة مستقرة الأصول الاصطناعية: الأكثر تمثيلاً هي USDe من Ethena.
• عملة مستقرة لمشاريع الأصول الحقيقية (RWA) التي تعتمد على سندات الخزانة الأمريكية: تمثلها USD0 و USDY.
• عملة مستقرة خوارزمية: UST انهارت بعد أن تم القضاء عليها أساسًا، بينما لا يزال لـ FRAX استخدام معين.
• عملة مستقرة غير الدولار: التأثير الحالي محدود، وتستخدم بشكل أساسي في عمليات الدفع المتوافقة.

الأنماط الرئيسية للحصول على عوائد العملات المستقرة هي:

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)

١. قرض عملة مستقرة

الإقراض هو نموذج العائد المالي التقليدي، حيث يأتي العائد من الفوائد المدفوعة من قبل المقترضين. يجب مراعاة أمان المنصة، ومخاطر تخلف المقترض عن السداد، واستقرار العائد. تشمل الرئيسية:

• منتجات الادخار المتاحة في بورصات العملات الكبرى
• بروتوكولات Defi الرائدة مثل Aave و Sky Protocol وغيرها

يمكن أن تصل عوائد فترة ارتفاع السوق إلى أكثر من 20% ، بينما تبقى في فترة الهدوء بين 2% - 4%. عادةً ما تكون عوائد المنتجات ذات السعر الثابت أعلى من العوائد المتغيرة، لكنها تفتقر إلى المرونة.

تشمل نماذج الابتكار: بروتوكولات الإقراض بأسعار فائدة ثابتة، آلية تصنيف أسعار الفائدة، الإقراض بالرافعة المالية، الإقراض الموجه للمؤسسات، وغيرها.

تعتبر خدمات الإقراض سهلة الفهم، وقادرة على استيعاب كميات كبيرة من الأموال، ولا تزال وسيلة رئيسية لتحقيق عوائد عملة مستقرة.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)

٢. عوائد تعدين السيولة

تمثل Curve، وتأتي العوائد من رسوم التداول ومكافآت الرموز. تعتبر Curve معيارًا لـ DEX العملة المستقرة، حيث أن دعمها هو مؤشر على اعتماد العملة المستقرة الجديدة.

تتمثل مزايا تعدين Curve في أمانه العالي للغاية، لكن العائدات منخفضة (0-2%). قد لا تكون العائدات من المشاركة بمبالغ صغيرة كافية لتغطية رسوم الغاز. توجد مشكلات أخرى في DEX تتعلق بالعائدات المنخفضة أو بمسائل الأمان، مما لا يتوافق مع مبادئ الاستقرار.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)

ثالثاً، عائدات التحكيم المحايد في السوق

استراتيجيات شائعة لدى المؤسسات التجارية المحترفة، من خلال التحوط الثنائي لتحقيق تعرض صافي للسوق قريب من الصفر. تشمل بشكل رئيسي:

-套利 سعر التمويل: استخدام الفرق بين العقود الآجلة والأسعار الفورية

• التحكيم بين العقود الآجلة: الاستفادة من فرق الأسعار بين السوق الفورية وسوق العقود الآجلة
• التحكيم بين البورصات: الاستفادة من فروق الأسعار بين البورصات المختلفة

إيثينا تنقل أرباح معدل التمويل إلى السلسلة، حيث يمكن للمستخدمين العاديين المشاركة بمستوى منخفض من المتطلبات. تأتي عائداتها بشكل رئيسي من معدل التمويل الإيجابي، بالإضافة إلى عوائد التخزين والإقراض.

تتمثل المخاطر في Ethena بشكل رئيسي في تكاليف التمويل السلبية على المدى الطويل التي تؤدي إلى خسائر. ولكن وفقًا للبيانات التاريخية، فإن احتمال حدوث هذه الحالة منخفض نسبيًا. لقد حققت Ethena أداءً جيدًا في شفافية البيانات.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aa6144820fdaaf251d1a6ae85a6fb.webp)

أربعة، مشروع عوائد سندات الخزانة الأمريكية RWA

استغلال بيئة أسعار الفائدة المرتفعة للدولار الأمريكي، وإدخال عائدات السندات الأمريكية إلى مجال التشفير. تشمل المشاريع الرئيسية:

• أوندوا: منتجات USDY و OUSG ، العائد حوالي 4.25%
• المعتاد: باستثناء USD0، تم إطلاق رمز السيولة الجديد USD0++

تتراوح عائدات معظم مشاريع RWA للسندات الأمريكية حول 4%. يعتمد العائد المرتفع المعتاد بشكل رئيسي على تحفيز الرموز، مما يثير الشكوك حول استدامته.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)

خمسة، المنتجات الهيكلية للخيارات

الرئيسي هو بيع خيارات الشراء (Sell Put) الاستراتيجية، لكسب عائدات خيارات المال. مناسب للأسواق المتقلبة، ومخاطر الاتجاه الواحد كبيرة.

من السهل أن يقع المبتدئون في فخ السعي وراء مكافآت عالية للتداول بينما يتجاهلون المخاطر. يُنصح بالتصرف في أوقات الذعر في السوق لتحقيق عوائد مرتفعة.

استراتيجية زعانف القرش تحقق حماية رأس المال من خلال مجموعات الخيارات، وهي مناسبة للمستخدمين الذين يركزون على الأمان.

منتجات خيارات السلسلة غير ناضجة بعد، تحتاج إلى مزيد من التطوير.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)

٦. توكينيزاسيون العائدات

بروتوكول Pendle يقوم بتقسيم أصول العائد إلى رمز رأس المال (PT) ورمز العائد (YT)، يمكن للمستخدمين اختيار بمرونة:

• امتلاك PT للحصول على عائد ثابت
• شراء YT للمراهنة على زيادة الإيرادات المستقبلية
• بيع YT يحجز العائدات الحالية
• توفير السيولة لكسب عوائد إضافية

عائدات Pendle جيدة، لكنها غالبًا ما تكون منتجات قصيرة ومتوسطة الأجل، تحتاج إلى عمليات متكررة.

سبعة، منتجات عائدات سلة من العملات المستقرة

تقدم Ether.Fi مجموعة من استراتيجيات العائد لبركة USD المحايدة للسوق التي تجمع بين عملات مستقرة متعددة، بما في ذلك الإقراض، تعدين السيولة، التحكيم في أسعار التمويل وتوكنات العائد.

مناسب للمستخدمين الذين يسعون لتحقيق عوائد مستقرة، وكمية الأموال ليست كبيرة ولا يرغبون في القيام بعمليات متكررة.

ثامناً، عوائد Staking للعملة المستقرة

إذا كانت شبكة AO تقبل رهن DAI للحصول على مكافآت رموز AO، يمكن اعتبار ذلك نموذجًا بديلًا لعائدات العملات المستقرة. المخاطر تكمن بشكل رئيسي في عدم اليقين بشأن تطوير المشروع وسعر الرموز.

باختصار، فإن فهم مصادر عائدات مختلف العملات المستقرة وتوزيعها بشكل معقول يمكن أن يساعد على مواجهة مخاطر السوق بشكل أفضل على أساس ثابت.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-230f953aba59a1f201ab93a9f5d7c266.webp)

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-624a39c2b160c8a3797ebf4c35938941.webp)

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2dd7873d31f34ad76ad8ea735dcb3689.webp)