قادة صناعة العملات المستقرة يناقشون تطور الصناعة وآفاق التنظيم

في ظل التطور السريع للعملات المشفرة وتقنية البلوكشين، قام مؤسس Frax Finance سام كازميان ومؤسس Aave ستاني كوليشوف، كقادة في مجال العملات المستقرة، بعقد مناقشات متعمقة حول تطور الصناعة، والتغييرات التنظيمية وغيرها من المواضيع. وشاركوا آراءهم حول النمو السريع لصناعة العملات المستقرة، وقدموا لمحة عن مسيرة الابتكار لمشاريعهم، وقدموا رؤى بشأن التغييرات التنظيمية القادمة.

طفرات العملات المستقرة وتقدم التشريعات

يعبّر سام كازميان عن حماسه لتطور قطاع العملات المستقرة. وأشار إلى أن تقارير الاستثمار الحالية تصنّف "الذكاء الاصطناعي" و"العملات المستقرة" كأكثر مجالين شيوعًا. كونه مؤسس بروتوكول العملات المستقرة، فإن رؤية هذا القطاع يحصل أخيرًا على اعتراف واسع هي شعور رائع.

يعتقد ستاني كوليشوف أن العملة المستقرة هي أداة سهلة الفهم، خاصة في مناطق الاضطرابات المالية وانخفاض قيمة العملات الورقية. وأكد أن العملة المستقرة لا توفر فقط الاستقرار، بل تحول ربحية التمويل اللامركزي إلى منتج يمكن للمستخدمين الرئيسيين فهمه واستخدامه، مما يفتح نموذجًا جديدًا لنقل القيمة عبر الحدود.

تأثير العملة المستقرة على الدولار

بالنسبة لتهديد العملات المستقرة للهيمنة العالمية للدولار، يعتقد سام أن هذا سوء فهم لدور العملات المستقرة. وأشار إلى أن العملات المستقرة هي في الواقع "امتداد" للدولار، وهي امتداد لتأثير الدولار على مستوى العالم. قسم سام تطور العملات المستقرة إلى مرحلتين: المرحلة الأولى هي "العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات اللامركزية"، والتي انتهت بالفشل؛ والمرحلة الثانية هي مرحلة الواقعية، التي تسعى إلى الحصول على اعتراف الحكومة الأمريكية.

قال ستاني إن الدولار كأداة تسوية للتداول بسيط وفعال، وأن انتشار الإنترنت قد وسع التجارة العالمية بالدولار. ويتوقع أن يحدث شيء مشابه للعملات المستقرة في المستقبل. كما توقع ستاني أنه في غضون 2-3 سنوات، ستصبح العملات المستقرة أكبر فئة أصول على السلسلة، وفي غضون 5-7 سنوات، ستتجاوز رموز الأوراق المالية مجموع العملات المستقرة والأصول المشفرة الأصلية.

آفاق الرموز المميزة من نوع السندات

يعتقد ستاني أنه على المدى الطويل، ستصبح الرموز المميزة للأوراق المالية أكبر فئة من الأصول على السلسلة. يشمل هذا المفهوم مجموعة واسعة من الأصول، بما في ذلك أسهم الشركات المدرجة، والأسهم الخاصة، وأدوات الدين، وغيرها. وأشار إلى أن التمويل اللامركزي يوفر شبكة سيولة عالمية يمكن أن تحرر هذه الأصول من الهياكل المالية المغلقة، مما يسمح بتسعيرها وتداولها مباشرة على السلسلة، وهذا سيعيد تشكيل هيكل أسواق رأس المال بأكملها.

تأثير قانون GENIUS

شرح سام الثورة في قانون GENIUS، الذي يسمح لأول مرة للبنوك غير المرخصة بإصدار عملة M1 من خلال لوائح صارمة. يتطلب هذا القانون أن تكون العملات المستقرة مدعومة بأصول عالية الأمان. قال سام إن هذا التطور لم يتم تسعيره بالكامل من قبل السوق حتى الآن، ومن المحتمل أن يتم التعرف عليه تدريجياً مع المزيد من الأخبار ذات الصلة في المستقبل.

أشار ستاني إلى أن الأمر المهم هو أن مشروع قانون GENIUS يجب أن يضع قواعد واضحة وشاملة، ولا ينبغي أن يؤدي الحذر المفرط إلى خروج المبتكرين. وأوضح أنه لحسن الحظ، يوجد الآن مجموعة من الممثلين التشريعيين المحترفين للغاية في صناعة التشفير يعملون جاهدين لدفع هذه العملية.

المنافسة بين العملات المستقرة

بالنسبة للمنافسة المحتملة في المستقبل بين العملات المستقرة، يعتقد ستاني أن هذه ليست منافسة حقيقية. لقد شبه العملات المستقرة ب"قنوات الدفع" أو "المسارات"، حيث يمكن للمستخدمين اختيار الخيار الأنسب وفقًا للموقف. كما يوافق سام على هذا الرأي، حيث يعتقد أن الدولار الرقمي هو لعبة إيجابية، وحاليًا تشكل القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة على السلسلة 1% فقط من سوق M1 العالمي، مما يدل على أن معدل اختراق الصناعة لا يزال منخفضًا للغاية.

مستقبل Frax و Aave

قدم سام تحول فراكس من "بروتوكول عملة مستقرة خوارزمية" إلى "إصدار الدولار الرقمي + شبكة التسوية". بينما شارك ستاني تصميم "هيكل السيولة الموحد" لـ Aave V4، الذي قدم مفهوم "محور السيولة + فروع المخاطر"، بهدف زيادة كفاءة استخدام الأموال وعزل المخاطر النظامية بشكل فعال.

أخيرًا، قدم سام فكرة تعاون، يأمل أن يتمكن حاملو frxUSD من إيداع الأصول مباشرة في Aave، للحصول على عوائد من سوق الإقراض الحقيقي. أبدى ستاني ترحيبه بهذه الفكرة، معتبرًا أنها تُظهر وحدة Aave V4 وقابليتها للتجميع، وأبدى استعداده لتقديم الدعم ذي الصلة.