هونغ كونغ تصدر إعلان سياسة 2.0، لإنشاء مركز ابتكار عالمي للأصول الرقمية

26 يونيو ، أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" (المعروف باسم "إعلان السياسة 2.0") ، مؤكدةً التزام الحكومة بتحويل هونغ كونغ إلى مركز عالمي للابتكار في مجال الأصول الرقمية.
تقدم "إعلان السياسة 2.0" إطار عمل "LEAP"، والذي يشمل تبسيط القوانين والتنظيمات (Legal and regulatory streamlining)، توسيع مجموعة المنتجات المرمزة (Expanding the suite of tokenised products)، تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration)، وتطوير الأفراد والشراكات (People and partnership development) وغيرها.
"تحسين المحتوى القانوني والتنظيمي" يظهر أن حكومة هونغ كونغ تبني إطارًا موحدًا وشاملاً لتنظيم مقدمي خدمات الأصول الرقمية، يشمل منصات تداول الأصول الرقمية، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية.
"إعلان السياسة 2.0" يوضح أن هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ هي الهيئة الرئيسية المسؤولة عن تنظيم مقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، وتكون مسؤولة عن إصدار التراخيص والتسجيل، وتحديد المعايير، وتحسين العمليات التنظيمية، وتقليل فرص التحكيم التنظيمي المحتملة تحت الأطر التنظيمية المختلفة للأصول الرقمية؛ بينما ستعمل إدارة النقد في هونغ كونغ كهيئة الرقابة الأمامية على البنوك، لمراقبة أنشطة تداول الأصول الرقمية.
في قسم "تعزيز سيناريوهات التطبيق والتعاون عبر الحدود"، يدعم "إعلان السياسة 2.0" العملات المستقرة ومشاريع التوكنات الأخرى، بما في ذلك استكشاف استخدام العملات المستقرة كأداة للدفع.
تُشير "سياسة الإعلان 2.0" إلى أن العملات المستقرة توفر بديلاً فعالاً من حيث التكلفة خارج الأنظمة التقليدية، ولها القدرة على إحداث ثورة في المدفوعات، وإدارة سلسلة التوريد، وأنشطة أسواق رأس المال. ستبدأ حكومة هونغ كونغ في تنفيذ نظام رقابة على مُصدري العملات المستقرة اعتبارًا من 1 أغسطس 2025، لوضع متطلبات ذات صلة لإدارة الأصول الاحتياطية، وآلية الاستقرار، وعمليات الاسترداد، وإدارة المخاطر بحكمة.
"إعلان السياسة 2.0" يظهر أن العديد من الشركات المشاركة في التجارة عبر الحدود وأعمال التسوية تعبر عن اهتمام كبير باستخدام العملات المستقرة لتقليل التكاليف وتسريع إجراءات المعاملات. من أجل الاستفادة من إمكانات العملات المستقرة، ستوفر الحكومة والجهات التنظيمية بيئة سوق مواتية وإرشادات تنظيمية ضرورية، لتعزيز بحث وتنفيذ الحلول من قبل جهات إصدار العملات المستقرة المرخصة في هونغ كونغ، لحل النقاط المؤلمة الحقيقية في الأنشطة الاقتصادية. ترحب حكومة هونغ كونغ بالمشاركين في السوق لتقديم اقتراحات حول كيفية تجربة واستخدام العملات المستقرة المصرح بها، مثل استخدامها لتعزيز كفاءة المدفوعات الحكومية.
بالإضافة إلى ذلك، ستطلق ديجيتال هاربور برنامج تمويل تجريبي لعروض blockchain وأصل رقمي، لتوفير التمويل للمشاريع المقدمة التي تتمتع بإمكانات تطبيق مستقبلية، وسمة مميزة وتأثير كبير في السوق.
فيما يلي النص الكامل لبيان السياسة 2.0:
إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0
الرؤية: بناء مركز للأصول الرقمية موثوق به ومكرس لتعزيز الابتكار
تلتزم حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة ببناء هونغ كونغ لتكون مركزًا رائدًا عالميًا لأصل رقمي - سوق موثوق يمكن أن تنمو فيه الابتكارات بشكل مزدهر في بيئة يمكن التحكم فيها من المخاطر، وتحقق فوائد ملموسة للاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية.
صدر عن مكتب الشؤون المالية والميزانية ("مكتب المالية") "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" ("إعلان السياسة 2.0") كاستجابة إيجابية من هونغ كونغ للتطور المستمر في السوق العالمية للأصول الرقمية. مع الالتزام بمبدأ "نفس العمل، نفس المخاطر، نفس القواعد"، يهدف "إعلان السياسة 2.0" إلى رسم استراتيجيات مستقبلية، وتمكين الصناعة من النمو، وتعزيز الشمول المالي، وتدريب المواهب، بينما يضمن حماية المستثمرين والحفاظ على الأمن المالي، وتعزيز مكانة هونغ كونغ كأحد المراكز المالية العالمية الرائدة.
"LEAP": نحو تشكيل نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومستدام ومندمج بعمق في الاقتصاد الحقيقي
بناءً على التدابير التي اقترحتها أول وثيقة "إعلان السياسة" في أكتوبر 2022، بما في ذلك إنشاء تنظيم قوي، وإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية ("ETF") وغيرها من المنتجات الابتكارية، والسماح بمشاركة الأفراد في توسيع قنوات الاستثمار، وبدء مشاريع تجريبية مثل توكينز السندات الخضراء، أصبحت هونغ كونغ الآن جاهزة للانتقال نحو تشكيل نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومستدام ومتعمق في الاقتصاد الحقيقي ("LEAP"). وقد أعلنت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة ("SFC") سابقًا عن خارطة طريق "ASPIRe"، التي تهدف إلى توجيه نظام الأصول الرقمية في هونغ كونغ نحو المستقبل في بيئة متغيرة باستمرار، من خلال تنفيذ مجموعة من التدابير مثل التوافق التكيفي وإطار المنتجات (مثل تداول المنتجات المشتقة)، لتحقيق التوازن بين حماية المستثمرين والتنافسية في السوق. يوضح "إعلان السياسة 2.0" المرحلة التالية من التطور، مع التركيز على تعزيز سيولة تداول الأصول الرقمية، ودفع توفير منتجات أصول رقمية متنوعة، لتعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية. كما ترحب الحكومة والهيئات التنظيمية بمشاركة مقدمي خدمات الأصول الرقمية المتميزين من جميع أنحاء العالم في السوق، لتعزيز السيولة والتنافس بشكل صحي ومنظم.
لتحقيق هذه الرؤية والأهداف، وإنشاء نظام بيئي للأصل الرقمي يتكامل بعمق مع الاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية ويتجه نحو المستقبل، نقترح مجموعة من الاتجاهات السياسية الاستراتيجية وسنقوم بتنفيذ الإجراءات المناسبة. عند وضع الاتجاهات السياسية والإجراءات، نسعى لأن لا تكون مقيدة بالتكنولوجيا الحالية، ونتأكد من قدرتها على التكيف مع التطور المستقبلي للأصل الرقمي، مع دمجها في الاقتصاد الحقيقي والنظام المالي لتحقيق نمو مستدام. تستند هذه الإجراءات إلى إطار "LEAP"، وهي كالتالي - ("L" تنظيم قانوني ورقابي) تحسين القوانين والتنظيم، ("E" توسيع مجموعة المنتجات المرمزة) توسيع أنواع المنتجات المرمزة، ("A" تعزيز حالات الاستخدام والتعاون بين القطاعات) تعزيز حالات الاستخدام والتعاون بين القطاعات، و ("P" تطوير المواهب والشراكات) تطوير المواهب والشراكات، لبناء نظام بيئي للأصل الرقمي موثوق ومبتكر ونشيط، وتعزيز مكانة هونغ كونغ الرائدة في المشهد المالي العالمي.
(ت streamlining القانونية والتنظيمية) تحسين القانون والتنظيم
(أ) إطار تنظيمي موحد وشامل
استنادًا إلى التقدم المحرز منذ عام 2022، ستواصل الحكومة التعاون مع الجهات التنظيمية وأصحاب المصلحة في الصناعة لتطوير إطار قانوني وتنظيمي شامل ينظم الأصول الرقمية، لضمان تطوير البيئة الرقمية للأصول في هونغ كونغ بشكل مستدام ومسؤول. يشمل هذا النظام بورصات الأصول الرقمية، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، ومقدمي خدمات حفظ الأصول الرقمية، مع التركيز على حماية المستثمرين والمستهلكين. الإجراء الرئيسي التالي هو إجراء استشارة عامة حول آلية الترخيص لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية ومقدمي خدمات حفظ الأصول الرقمية، لتلبية احتياجات المستثمرين في البحث عن السيولة العالية، والتداول الكبير، والأصول المحفوظة بأمان. تقترح الحكومة تعيين هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة كهيئة تنظيمية رئيسية لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، المسؤولة عن الترخيص والتسجيل، وتحديد المعايير، وتحسين العمليات التنظيمية، وتقليل المخاطر المحتملة للاحتكار التنظيمي تحت أطر تنظيم الأصول الرقمية المختلفة. بينما ستقوم هيئة النقد في هونغ كونغ ("هيئة النقد") بدور الهيئة التنظيمية الأمامية للبنوك، لمراقبة أنشطتها في تداول الأصول الرقمية.
وبالمثل، ستقوم هيئة الأوراق المالية بتولي دور الهيئة الرئيسية التنظيمية لمقدمي خدمات حفظ الأصول الرقمية، حيث ستكون مسؤولة عن الترخيص والتسجيل، بالإضافة إلى وضع المعايير، بينما ستعمل هيئة النقد كهيئة الرقابة الأمامية للبنوك، حيث تراقب أنشطة حفظ الأصول الرقمية.
ستعزز هذه الترتيبات الموحدة والشاملة للرقابة من مصداقية السوق، وتعزز الأنشطة الأوسع للأصول الرقمية والمعاملات الكبيرة، وتوفر توجيهات واضحة لمشاركي السوق. كما ستدعم هذه الترتيبات إدارة المخاطر الفعالة وتوفر السيولة، لضمان إنشاء نظام بيئي متوازن لتعزيز الابتكار في السوق وحماية المستثمرين. سيتم إجراء مراجعات منتظمة والتواصل بصورة وثيقة مع المعنيين، لضمان قدرة الإطار على التكيف مع تطورات التكنولوجيا والسوق.
في الوقت نفسه، ستواصل هونغ كونغ تنفيذ المعايير الدولية المتعلقة بالأصول الرقمية، بما في ذلك "اقتراحات سياسة سوق التشفير والأصول الرقمية" من اللجنة الدولية لمراقبة الأوراق المالية، و"إطار تنظيم أنشطة الأصول المشفرة العالمية" من مجلس الاستقرار المالي، و"النهج الحذر لمعالجة مخاطر الأصول المشفرة" من لجنة بازل للرقابة المصرفية، و"إطار الإبلاغ عن الأصول الرقمية" من منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية لتعزيز الشفافية الضريبية.
(ب) مراجعة القوانين والتنظيمات المتعلقة بالتوكنات
تقدم رمزنة الأصول المالية والأصول الواقعية فرصاً لدمج التكنولوجيا الجديدة مع التمويل التقليدي، مما يمكن أن يعزز النشاط الاقتصادي وتجديد هيكل الأسواق المالية، وبالتالي رفع الكفاءة، وتقليل التكاليف، وزيادة الشفافية وتعزيز مشاركة المستثمرين. لتحقيق هذه الإمكانات بالكامل، تعتبر الأنظمة القانونية والتنظيمية الواضحة والمحددة والمريحة ضرورية. ستتولى وزارة المالية وهيئة النقد مراجعة القوانين والأطر التنظيمية ذات الصلة، مستندة إلى التجارب والممارسات الدولية، لتعزيز تطبيق الرمزنة في هونغ كونغ. ستتركز المراجعة في مراحلها الأولية على سوق السندات التي تجاوزت مرحلة إثبات المفهوم، كما يُتوقع أن تقدم مرجعًا لرمزنة الأصول الواقعية والأدوات المالية الأخرى. سيتم فحص عملية إصدار وتداول السندات المرمزة بشكل شامل، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر، التسوية، التسجيل، ومتطلبات السجلات. خلال عملية المراجعة، ستتعاون الحكومة مع خبراء قانونيين وأصحاب المصلحة في الصناعة لضمان أن تكون نتائج المراجعة والتوصيات ذات الصلة قابلة للتطبيق وملبية لاحتياجات التطوير المستقبلية، مما يجعل هونغ كونغ رائدة في هذا المجال الابتكاري.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）توسيع مجموعة المنتجات المرقمة
(ج) تعميم إصدار السندات الحكومية المرمّزة
أصدر الحكومة مرتين (بمبلغ إجمالي حوالي 68 مليار دولار هونج كونج) سندات خضراء موحدة، مما يعرض بشكل استباقي فوائد خطة التوحيد. بناءً على ذلك، ستقوم الحكومة بتوحيد إصدار سندات الحكومة الموحدة، وستستكشف ترتيبات عملات وسنوات مختلفة، بالإضافة إلى خيارات مبتكرة أخرى. تأمل الحكومة من خلال هذه الخطوة في توفير سندات رقمية مستقرة وعالية الجودة للسوق، وزيادة الوصول وجذب قاعدة أوسع من المستثمرين. لتعزيز فوائد التوحيد، ستواصل وزارة المالية وهيئة النقد التواصل مع خبراء الصناعة لفهم آراء جوانب مختلفة من السوق، بما في ذلك دمج العملات الرقمية لتحسين كفاءة التداول، وسيناريوهات تطبيق التداول في السوق الثانوية، وزيادة مشاركة المستثمرين في سوق السندات المحلية. تهدف الحكومة من خلال إصدار سندات موحدة أولاً وتوحيدها إلى إقامة معيار عالمي، وتعزيز ثقة السوق في هذه التكنولوجيا، وتشجيع القطاعين العام والخاص على اعتمادها.
(د) توفير الحوافز لتوكنية الأصول الحقيقية والأصول المالية
يمكن أن يؤدي توكينيزه الأصول الحقيقية وأدوات السوق المالية إلى تحسين كفاءة سوق هونغ كونغ وإمكانية الوصول والسيولة المحتملة. من خلال مشروع Ensemble التابع للسلطة النقدية (حيث تعتبر لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة شريكا رئيسيا وتقود بشكل مشترك مشاركة صناعة إدارة الأصول مع السلطة النقدية) ، يتم تشجيع مشاهد الابتكار بنشاط ، بما في ذلك توكينيزه المنتجات المالية التقليدية (مثل صناديق السوق النقدي وغيرها من الصناديق) وعائدات الأصول الحقيقية (مثل محطات شحن السيارات الكهربائية). تستكشف السلطة النقدية إنشاء بنية تحتية لـ Ensemble لتعزيز تسوية الودائع المرمزة بين البنوك ، مما يبسط العمليات ويعزز السيولة.
لقد أدرجت بورصة لندن للمعادن (LME) هونغ كونغ كوجهة مرخصة للتسليم ضمن شبكة مستودعاتها العالمية، ووافقت على تخزين مشغلي المستودعات في هونغ كونغ للمعادن المسجلة لدى بورصة لندن للمعادن. لتعزيز تطوير نظام تداول السلع، تشجع الحكومة السوق على تطبيق تقنيات توكينج وتتبّع الأصول المادية في خطط التخزين. يمكن أن تكون تقنية إنشاء التوكنات بمثابة علامات تعريف للمستودعات العالمية، مما يساعد على تتبع الأصول المعدنية والبيانات ذات الصلة مثل استدامتها، مما يعزز دمج هونغ كونغ في شبكة المستودعات العالمية.
ستزيد الحكومة من جهودها لتوسيع خطط توكينغ، وتعزيز توكينغ أوسع للأصول والأدوات المالية، وعرض تطبيق هذه التقنية في مجالات متنوعة، بما في ذلك المعادن الثمينة (مثل الذهب) والمعادن غير الحديدية والطاقة المتجددة (مثل الألواح الشمسية).
حالياً، جميع صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) المدرجة في بورصة هونغ كونغ معفاة من ضريبة الدمغة عند نقلها. لتعزيز تطوير السوق المرمزة، ستوضح الحكومة أن هذه التدابير المعفاة من ضريبة الدمغة تنطبق أيضاً على صناديق الاستثمار المتداولة المرمزة. على أساس هذه الإعفاءات، ترحب الحكومة بمشاركة السوق لاستكشاف مزايا تحويل صناديق الاستثمار المتداولة إلى رموز، مثل صناديق الاستثمار المتداولة في سوق المال، بما في ذلك إدخالها للتداول في السوق الثانوية على منصات تداول الأصول الرقمية المرخصة أو منصات أخرى. في المستقبل، ستتبنى الحكومة موقفاً مفتوحاً، تأخذ في الاعتبار التأثيرات المالية وتطور السوق وعوامل أخرى، لمراجعة الترتيبات الضريبية لنقل صناديق الاستثمار المعترف بها من قبل هيئة الأوراق المالية بعد تحويلها إلى رموز.
ستقدم الحكومة اقتراح تشريعي لتضمين الأصول الرقمية المحددة في المعاملات المؤهلة التي يمكن أن تستفيد من إعفاء ضريبة الأرباح في صناديق الاستثمار الخاصة وأدوات التحكم في استثمارات الأسرة. إذا تم تمرير الاقتراح من قبل المجلس التشريعي، سيدخل الإعفاء الضريبي حيز التنفيذ اعتبارًا من السنة الضريبية 2025/2026.
("A" )تقدم استخدامات الحالات والتعاون عبر القطاعات
(e) دعم العملات المستقرة ومشاريع التوكنات الأخرى، بما في ذلك استكشاف استخدام العملات المستقرة كأداة للدفع
توفر العملات المستقرة بديلاً فعالًا من حيث التكلفة خارج الأنظمة التقليدية، ولها القدرة على تحويل المدفوعات وإدارة سلسلة التوريد وأنشطة أسواق رأس المال. ستقوم الحكومة بتطبيق نظام تنظيم مُصدري العملات المستقرة اعتبارًا من 1 أغسطس 2025. يحدد هذا النظام متطلبات مناسبة لإدارة الأصول الاحتياطية، وآليات الاستقرار، وعمليات الاسترداد، وإدارة المخاطر بعناية، وهو أساس لتحقيق الرؤية المذكورة أعلاه. تساعد هذه المتطلبات التنظيمية في ضمان استقرار وموثوقية إصدار العملات المستقرة، مما يعزز موثوقيتها في الاستخدام المحلي والدولي. أبدت العديد من الشركات المشاركة في التجارة عبر الحدود والعمليات التسوية اهتمامًا كبيرًا باستخدام العملات المستقرة لتقليل التكاليف وتسريع إجراءات المعاملات. لتحقيق الإمكانات الكاملة للعملات المستقرة، ستوفر الحكومة والهيئات التنظيمية بيئة سوق مواتية وإرشادات تنظيمية ضرورية، لتعزيز البحث وتنفيذ الحلول لمصدري العملات المستقرة المرخصين في هونغ كونغ لتطبيقها في سيناريوهات مختلفة، بهدف معالجة نقاط الألم الملموسة في الأنشطة الاقتصادية. لإظهار دعم الحكومة ودورها القيادي، نرحب بمقترحات المشاركين في السوق حول كيفية تجربة الحكومة واستخدام العملات المستقرة المرخصة، مثل تحسين كفاءة المدفوعات الحكومية.
(f) تعزيز التعاون بين الهيئات الرقابية، والهيئات التنفيذية، ومقدمي التكنولوجيا
بصفتها حاضنة للتكنولوجيا الرقمية في هونغ كونغ، تدعم "ديجيتال هاربور" بقوة مشاريع التوكن في هونغ كونغ، ومن خلال التعاون مع بنك هونغ كونغ المالي في مشروع Ensemble، توفر بيئة مزدهرة للشركات الناشئة لاستكشاف حلول التكنولوجيا المالية المبتكرة. لدعم تطوير مشاريع التوكن بشكل أكبر، ستتعاون "ديجيتال هاربور" مع أصحاب المصلحة في صناعة الأصول الرقمية ذات الصلة، مستفيدة من نظامها البيئي للحاضنة لتقديم الدعم، بما في ذلك فرص الربط التجاري، والدعم الفني، وإرشادات من خبراء الصناعة، والمشاركة في برامج تسريع المتعلقة بالأصول الرقمية وWeb3. ستستفيد الشركات الناشئة والشركات التي تعمل في حلول التوكن من موارد متخصصة تتيح لها تجربة أفكار مبتكرة وتحويلها إلى نموذج تجاري. كما ستطلق "ديجيتال هاربور" برنامجاً تجريبياً للتمويل في مجالات البلوكتشين والأصول الرقمية، لتوفير التمويل للمشاريع المقدمة ذات الإمكانات التطبيقية المستقبلية، والرمزية، والتأثير السوقي. بالإضافة إلى التمويل، ستقوم "ديجيتال هاربور" أيضاً بتقديم المساعدة لهذه الشركات، وتنسيق الدعم مع أصحاب المصلحة المعنيين لدعم تنفيذ المشاريع التجريبية حسب الحاجة.
فريق متخصص من هيئة الاستثمار الحكومي مرحب به ومستعد للدعم