مستقبل عملة مستقرة: لحظة ChatGPT قادمة قريبًا

في 25 أبريل 2025، تم إصدار تقرير بحثي بعنوان "الدولار الرقمي"، حيث تم تحليل وتوقع مستقبل سوق العملات المستقرة. يشير التقرير إلى أن عام 2025 قد يصبح نقطة تحول مهمة في تطبيقات blockchain في القطاع المالي والقطاع العام، وستدفع هذه الاتجاهات التغييرات التنظيمية.

تتوقع التقارير البحثية أنه بحلول عام 2030، قد يصل إجمالي العرض المتداول للعملة المستقرة في السيناريو الأساسي إلى 1.6 تريليون دولار أمريكي، وفي السيناريو المتفائل قد يصل إلى 3.7 تريليون دولار أمريكي، بينما في السيناريو المتشائم سيكون حوالي 500 مليار دولار أمريكي. من المتوقع أن يستمر عرض العملة المستقرة في أن يكون مقومًا بالدولار الأمريكي بنسبة تقارب 90%، في حين ستدفع الدول غير الأمريكية لتطوير عملاتها الرقمية للبنك المركزي CBDC.

إطار تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة قد يعزز الطلب الصافي الجديد على سندات الخزانة الأمريكية. بحلول عام 2030، قد تصبح جهات إصدار العملات المستقرة واحدة من أكبر حائزي سندات الخزانة الأمريكية.

تشكل العملات المستقرة تهديدًا معينًا لنظام البنوك التقليدي من خلال استبدال الودائع. لكنها قد توفر أيضًا فرصًا جديدة للبنوك والمؤسسات المالية.

آلية عمل العملة المستقرة

عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة المصممة للحفاظ على قيمة مستقرة من خلال ربطها بأصول مرجعية. تشمل المكونات الرئيسية ما يلي:

• جهة إصدار العملة المستقرة
• دفتر الأستاذ blockchain
• الاحتياطي والرهون
• مزود محفظة رقمية

تضمن العملة المستقرة قيمتها مطابقة للأصول الأساسية من خلال آليات مختلفة. تحافظ العملات المستقرة المدعومة من العملات القانونية على ربطها من خلال ضمان إمكانية تحويل كل رمز مُصدر إلى كمية متساوية من العملة القانونية.

الوضع الحالي للعملات المستقرة الرئيسية

حتى أبريل 2025، تجاوز إجمالي المعروض المتداول من العملة المستقرة 230 مليار دولار، بزيادة قدرها 54% منذ أبريل 2024. تهيمن العملتان المستقرتان الرائدتان على هذا النظام البيئي، حيث تتجاوز حصتهما في السوق 90% من حيث القيمة وعدد المعاملات، حيث تحتل USDT المرتبة الأولى و USDC في المرتبة الثانية.

في السنوات الأخيرة، شهدت أحجام تداول العملات المستقرة زيادة سريعة. في الربع الأول من عام 2025، كان حجم التداول الشهري للعملات المستقرة يتراوح بين 650 مليار و 700 مليار دولار، وهو ما يعادل ضعف مستويات النصف الثاني من عام 2021 حتى النصف الأول من عام 2024. دعم النظام البيئي للعملات المشفرة هو المشهد الرئيسي لاستخدام العملات المستقرة.

عوامل الدفع المستخدمة في عملة مستقرة

المزايا العملية: سرعة عالية، تكلفة منخفضة، متاحة على مدار الساعة، وقد خلقت طلبًا في الاقتصادات المتقدمة والناشئة.

الطلب الكلي: في بعض الدول التي تشهد تقلبات كبيرة في العملة، أصبحت العملات المستقرة أداة للناس للتحوط ضد التضخم وحماية الأموال.

الدعم والتكامل الحالي للمؤسسات: دعم البنوك ومزودي الدفع هو المفتاح لتشريع العملات المستقرة.

وضوح التنظيم: يمكّن البنوك وصناعة الخدمات المالية الأوسع من اعتماد العملات المستقرة في الأعمال التجارية بالتجزئة والجملة.

تحسين تجربة المستخدم: أي مؤسسة ناجحة في تحسين تجربة العملاء ستبرز في مجالها.

حجم السوق المحتمل للعملات المستقرة

تتوقع المعاهد أن يكون حجم سوق العملات المستقرة في سيناريو الأساس لعام 2030 هو 1.6 تريليون دولار، وفي السيناريو المتفائل 3.7 تريليون دولار، وفي السيناريو المتشائم 0.5 تريليون دولار.

تشمل العوامل الرئيسية المحركة للنمو:

• بعض الدولارات تتجه من الأوراق النقدية إلى عملة مستقرة
• الأسر والشركات ستعيد تخصيص جزء من السيولة قصيرة الأجل إلى عملة مستقرة
• نمو سوق العملات المشفرة العامة

تطبيقات عملة مستقرة

ترتيب حسب مساهمة إجمالي السوق من الأكبر إلى الأصغر:

1. تداول العملات المشفرة: يعد حاليًا أكبر سيناريو استخدام، حيث يمثل 90-95% من حجم تداول العملات المستقرة.

2. المدفوعات بين الشركات: قد تمثل حوالي 20-25% من إجمالي السوق النهائي للعملات المستقرة.

3. تحويلات المستهلكين: قد تمثل 10-20% من السوق في حالة ارتفاع معدل الاعتماد.

4. التداول المؤسسي وأسواق المال: قد تمثل حوالي 10-15% من سوق العملات المستقرة.

5. السيولة بين البنوك وإدارة الأموال: قد لا تتجاوز 10% من إجمالي السوق، لكن التأثير المحتمل كبير.

علاقة العملة المستقرة ببطاقة البنك والعملات الرقمية للبنك المركزي

قد يتطور سوق العملات المستقرة مثل سوق بطاقات الائتمان، مع ظهور مشاركين جدد. قد تقوم العديد من الدول بتطوير عملتها الرقمية للبنك المركزي كأداة لاستقلالية الاستراتيجية الوطنية.

تأثير العملة المستقرة على البنوك

عملة مستقرة توفر فرص تجارية جديدة للبنوك، لكنها قد تؤثر أيضًا على قدرة البنوك على قبول الودائع وتقديم القروض. يمكن للبنوك أن تلعب أدوارًا متعددة في نظام عملة مستقرة، مثل إصدار عملة مستقرة مباشرة، وتقديم حلول الدفع، وغيرها.

بشكل عام، فإن سوق العملات المستقرة في مرحلة تطور سريعة، ومن المتوقع أن تلعب دورًا متزايد الأهمية في النظام المالي العالمي في المستقبل.